东方雨虹公司

1、3 年，2006 纽交所上市，现依然为全国K12 教培&英语培训龙头。
而新东方烹饪创立于 1988 年，隶属于中国东方教育集团，中国东方教育集团按平均培训人次计算，占据烹饪职业技能教育行业的 23.1%份额，远超第二名的 2.9%份额。
起家于烹饪，却未止步于烹饪，三大方向五大品牌格局形成，中国最大职教集团之一，资源丰富，扩张潜力大。
1988 年创立新东方烹饪和新华电脑之后，2001 年成立万通汽车教育，奠定烹饪技术、信息技术及汽车服务三大职业技能教育方向。
2006 年收购华信智原 DT 人才培训基地，2016 年新增欧米奇西点西餐教育，至此五大品牌格局形成。
除此之外，2017 年成立的美味学院，提供私人订制体验服务。
截至 2018 年 8 月 31 日，集团总平均培训人次达到 12.16 万人，按人次算，是中国最大的职业技能教育提供商。
公司在内地 29 个省份及香港共运营 139 所学校，其中 25 所学校还提供职业中专学历教育。
集团前三大股东互为堂兄弟，第一大股东吴俊保先生也是中国新华教育集团的最大股东，两集团均与新华集团有关，新华产业涵盖教育、地产和金融等多个领域，旗下公司在扩张进程中资源丰富，潜力较高。
营收/净利达 28.5/6.6 亿，体量位居教育行业前五。
教育行业公司营收前 10名中有 8 个培训和 2 个学校，而净利前 10 名中培训和学校各 5。

2、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/化工/石油化工 证券研究报告 东方盛虹东方盛虹（000301）公司研究报告公司研究报告 2020 年 08 月 07 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 08 月 06 日收盘价 （元） 5.88 52 周股价。

3、公司公司报告报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 东方盛虹东方盛虹000301 证券证券研究报告研究报告 2021 年年 01 月月 18 日日 投资投资评级评级 行业行业 化工化学纤维 6 个月评级个。

4、请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 东方盛虹东方盛虹000301 一体化布局稳步推进，炼化项目未来可期一体化布局稳步推进，炼化项目未来可期 东方盛虹首次覆盖报告东方盛虹首次覆盖报告 本报告导读：本报告导读： 。

5、p危废处置：产能再翻番，strong雨虹基因strong再造危废资源化龙头pp危废供需错配实际需求远超统计量，行业规范趋于专业化规模化nbsp;pp需求端：危废产量持续增长，存量累积庞大，实际需求远超统计量。
随着监管趋严，过往瞒报漏报的存量。

6、p1单线产能国内排名第一pp公司一期项目采用单线 1600 万吨，单线产能全球排名第三，较全球第一的产能仅少 100万吨，是我国目前单线最大产能，是我国炼厂平均规模的近 5 倍，也高于浙石化及恒力石化单线 1000 万吨的装置，理论上来说装。

7、p3.4扩产差别化长丝，引领再生聚酯纤维行业发展pp近年来，纺织服装行业一直在寻找更加环保可持续的新型材料满足可降解的需要。
尤其是当前碳中和碳达峰背景下，实现废弃塑料的循环利用具备非常重要的意义，因此再生纤维的应用得到了快速的发展，包括耐克。

8、3.1 全球乙烯产能供需pp乙烯是石油化学工业之母，目前全球需求总量约 1.7 亿吨，需求增速与 GDP 同步。
由于乙烯的市场容量大，投资额较高，加之商品量少，供需方面极小变化往往会引起价格的大幅波动。
乙烯的需求受宏观经济影响较大，假设全。

9、3.1 全球乙烯产能供需pp乙烯是石油化学工业之母，目前全球需求总量约 1.7 亿吨，需求增速与 GDP 同步。
由于乙烯的市场容量大，投资额较高，加之商品量少，供需方面极小变化往往会引起价格的大幅波动。
乙烯的需求受宏观经济影响较大，假设全。

10、2PTA 板块：公司 PTA 生产和销售主要由虹港石化负责，2021 年 3 月初二期 240 万吨 年 PTA 改扩建项目建成投产，目前公司拥有两期合计 390 万吨年 PTA 产能。
项目采用全球技术领先的英威达 P8 工艺，物耗及加工。

11、自 2017 年以来，国内长丝行业龙头加大力度建设 PTA 新产能，随着技术的先进性不断提升，国内龙头目前采用的长丝最新生产工艺主要为英伟达 P8 和英国BP 的最新工艺，其中桐昆股份在 2017 年的第二套 200 万吨年 PTA 装置。

12、集团优质资产持续整合，一体化布局持续深化。
公司核心竞争力在于前 瞻性的产业布局，与一体化整合能力。
公司通过重大资产重组注入优质 化纤业务，产业链纵向延伸，布局上游,形成完整的原油炼化PX乙 二醇PTA聚酯化纤新型高端纺织一体化产业链布局。
上。

13、二十九年发展历史，重组上市丰富产业链。
盛虹集团前身为盛虹砂洗厂，在 2003 年成立江苏盛虹化纤后正式进入化纤行业。
20072008 年，集团先后成立中鲈科 技和国望高科，二者主要从事纺丝业务。
2018 年，上市公司东方市场通过发行 股份购。

14、在过去行业发展不规范的阶段，少数头部企业市占率提高缓慢而艰难，而近几年防水企业市占率提升呈加速态势，我们认为有几方面原因，一是下游房地产集中度提升及精装修渗透率提升，房企优先选择头部防水企业合作，集采模式下倒逼防水龙头市场份额提升;二是随着。

15、生产端：具备原料规模产品等优势，炼化项目竞争力显著 盛虹炼化一体化项目主要原料为沙特轻质油和沙特重质油，在满足设计指标下， 公司将尽量采购低价原油，合理利用和优化配置石油资源，提高重质原油和渣 油加工深度，使物料得以综合利用，降低原料成本。

16、生产端：具备原料规模产品等优势，炼化项目竞争力显著 盛虹炼化一体化项目主要原料为沙特轻质油和沙特重质油，在满足设计指标下， 公司将尽量采购低价原油，合理利用和优化配置石油资源，提高重质原油和渣 油加工深度，使物料得以综合利用，降低原料成本。

17、国内炼油行业产能过剩问题突出，控炼增化趋势日渐明显。
近年来，随着国内民营大 炼化项目地持续推进，我国炼油产能持续增长，国内原油加工量不断提升；截至 2020 年，我 国原油加工能力为 8.5 亿吨年，较 2019 年增加了超 5000 万吨。

18、小散的特征。
根据前瞻产业研究院 2017 年 7 月的统计数据，我国危废处理企业产能低于 2 万吨25 万吨510 万吨1025 万吨和25 万吨以上的企业数量分别为 1210家307 家147 家120 家和25 家，67的企业危废处理产。

19、抓住重要窗口期布局炼化产能，后发优势显著炼化行业当前有几大发展趋势：1政策面：碳中和背景下，项目审批趋紧，存量炼能受益; 2产品结构：成品油消费面临增速放缓，多化少油装置具备长期竞争力;3原料端：重质化趋势明显，后发装置采用加氢路线，成本优。

20、江苏东方盛虹股份有限公司 2021 年年度报告全文 2 236 第一节第一节 重要提示目录和释义重要提示目录和释义 公司董事会监事会及董事监事高级管理人员保证年度报告内容的真公司董事会监事会及董事监事高级管理人员保证年度报告内容的真实准确完。