复合调味品行业

1、 1 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点: 1. 分析当下后疫情时代,调 味品行业产生了哪些变 化当前发展趋势是什 么 2. 在当前时点给出调味品行 业投资策略. 汪玲 分析师 SAC执业编号:S1130520070001 wang。

2、 公司公司报告报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 天味食品天味食品603317 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 02 月月 24 日日 投资投资评级评级 行业行业 食品饮料食品加工 6 个月评级个月评级 买入首次评级 当前当前价格。

3、 请阅读最后评级说明和重要声明 1 31 研究报告 食品饮料与烟草行业 20191124 调味品调味品专题专题报告:报告: 以日为以日为镜镜, 解构成长解构成长 行业研究深度报告 评级 看好看好 维持维持 报告要点 以日为镜,业务延伸是调味。

4、 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 3030 TablePage 深度分析食品饮料 证券研究报告 复合调味料复合调味料深度报告系列深度报告系列二竞争格局篇二竞争格局篇 一超多强格局一超多强格局有望形成有望形成,颐海将成为。

5、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 证券研究报告 行业深度报告 他山之石,他山之石,从从龟甲万龟甲万味好美味好美看看调味品公司调味品公司发发展展路径路径 报告摘要报告摘要: 中国调味品中国调味品行业行业仍然仍然处于处。

6、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 专专 题题 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 调味品调味品 推荐推荐 维持维持 重点公司重点公司 重点公司 。

7、 本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 报告摘要:报告摘要: 12 月模拟组合:五粮液月模拟组合:五粮液25天润乳业天润乳业25燕京啤酒燕京啤酒25甘源食甘源食 品品25.本周民生食饮模拟组合综合收益。

8、TableFirst1 调味发酵品调味发酵品 首次覆盖首次覆盖 食品饮料食品饮料 行业报告行业报告 TABLECOVER 美食之道,调味为先美食之道,调味为先 调味品行业首次覆盖报告调味品行业首次覆盖报告 调味品是中国餐饮文化的代表.调味品。

9、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 食品饮料食品饮料 发布时间:发布时间:20210201 优于大势优于大势 上次评级: 优于大势 历史收益率曲线 涨跌幅 1M 3M 12M 。

10、CAGR将在7之间左右浮动,预计到2025年中国调味品行业市场规模约为5500亿元.数据来源调味品行业深度报告:行业景气度仍存,细分赛道掘金时22030958页。

11、白酒板块,渠道调研显示2021 年高端及次高端白酒扩容加速,千元价格带龙头公司动销旺盛,量价齐升;次高端价格带受酱酒热拉动从300500向500700升级明显,宴席场景恢复拉动次高端整体销售情况,龙头公司弹性更大.我们坚定推荐配置高端泸五。

12、二企业分类及竞争要素梳理pp调味品企业竞争各具特色,大致可分为全国化跨区域型区域型企业.全国化运作企业,从产品品牌渠道区域内部组织等多个要素综合竞争.跨区域型企业,比如说西南东北华北,其综合运营能力不如全国性企业,往往选择聚焦在产品渠道区。

13、二企业分类及竞争要素梳理pp调味品企业竞争各具特色,大致可分为全国化跨区域型区域型企业.全国化运作企业,从产品品牌渠道区域内部组织等多个要素综合竞争.跨区域型企业,比如说西南东北华北,其综合运营能力不如全国性企业,往往选择聚焦在产品渠道区。

14、餐饮业火锅业成长空间巨大,连锁化率提高.中国地大物博,资源丰富,饮食传统更是源远流长.吃在中国人日常生活中占据极其重要的地位,因此也孕育出了八大菜系以及无数类地方菜系分支,可谓是千变万化,精彩纷呈.相应的,中国也拥有着世界上最大的餐饮市场。

15、社区团购对比传统流通,价格是核心优势 社区团购提升渠道效率,终端零售价更低.通过社区团购,渠道链条为厂家经销商或无平台消费者,较短的层级使得加价率为 20左右.而传统流通渠道,通过厂家一批商二批商终端零售商层层加价后,相对出厂价的加价率在4。

16、调味品 GMV 占社区团购约 3,2021 年社区团购有望占酱油零售额的6.7.根据新经销,2020H1 某头部社区团购平台的调味品 GMV 占比2.8,其中酱油蚝油醋料酒分别占 0.50.10.10.1.随着调味品在社。

17、我们对调味品海外龙头公司的发展历程进行复盘,发现海外龙头多呈现出借大单品起家品类多元化拓展整合产业链形成平台型企业的三大发展阶段: 1早期,行业需求扩容升级,标准化造就大单品.味好美卡夫亨氏丘比龟甲万等当下的国际龙头公司的起家大多受益于调味。

18、酱油的酿造工艺分为南派工艺与北派工艺.酱油的酿造对地理位置要求非常高.从酿造方式来看,我国传统的酿造工艺主要分为高盐稀态的南派工艺和低盐固态 的北派工艺.其中,北派工艺的酿造周期为 1530 天,酿造出的酱油品质稍有逊色.而高盐稀态的南派工。

19、 1 敬请参阅最后一页特别声明 乳制品渠道反馈向好,调味品逐步改善乳制品渠道反馈向好,调味品逐步改善 基本结论基本结论 继国庆期间的草根调研后,我们在十一月中旬再次开展了草根调研,持继国庆期间的草根调研后,我们在十一月中旬再次开展了草根调研。

20、2021 年深度行业分析研究报告 正文目录正文目录 一深耕调味品市场,龙头地位稳固一深耕调味品市场,龙头地位稳固 . 7 1.1 酱油引领,成长为全国化调味品龙头 . 7 1.2 公司业绩持续向好,成本控制能力领先 . 8 1.3 历经转制。