养老保险政策

1、床位数缺口较大（2017年末国内每千名老年人拥有养老床位30.9张，远低于国际标准50张）以及老年医护资源紧张等现状，2015年以来养老产业相关支持政策不断加码，养老地产迎来发展新契机。

2、 请务请务必必阅读正阅读正文之文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 保险保险 推荐推荐 ( ( 维持维持 ） 相关报告相关报告 分析师： 王尘 S0190520060001 投资要点投资要点 目前大多龙头险企均已布局商业养老产业链， “养老年金+养老。

3、谋定而后动,知止而有得”,当前关注中国养老问题的研究成果较多,但聚焦中国都市中等收入女性群体养老问题的报告十分有限。
在此背景下,复旦发展研究院、复旦大学经济学院风险管理与保险学系以及中宏人寿保险有限公司组成联合调研组(下称调研组),共同开展聚焦都市新中产女性(定义见第二段)的养老问题调研,本调研组关注都市新中产女性的养老目标、养老准备以及养老困境。
本次调研数据采样方法科学,具有一定代表性,是国内首个聚焦此类群体的调查,有助于社会了解都市中产女性这一重要群体的养老目标,具有较强的社会性,因此本调研组将研究结果编撰成白皮书并发布,以飨读者。

4、在提取养老金前可通过中保信平台在不同险企、不同种类产品之间进行账户价值转移。
而保险企业又为A、B 类产品设立普通账户，为C 类产品设立独立账户，实行分账户资产配置和资产负债管理。
投资范围及比例适用于现行保险资金运用监管政策。
其中从销售角度来看就是 A、B、C 的销售额各约占40%、50%、10%，投保人的风险规避偏好显著。
从销售的渠道来看，上市的保险企业中国寿、平安、太保、太平、新华第一批获准经营，人保为第二批。
截至到2019年末，国寿、太保、平安、泰康四家险企试点保费收入市场份额合计84%，龙头集聚效应显著。
但税延养老金试点效果欠佳，截至到2019年末，三地的延税型商业养老保险累计保费收入1.55 亿元，保单4.45 万件，低于预期。
其中上海保费1.20 亿元，保单2.92万件，占比78%及66%，远远超过福建和苏州工业园区。
同期，三地件均保费收入为：上海4,118 元，苏州工业园区4,006 元，福建省2,201 元;与居民可支配收入正相关：2018 年三地城镇居民人均可支配收入各为68,034 元、71,191 元、42,121元。
截至2019 年底，税延养老险的累计保费收入2.45 亿元;截至2020 年4 月底，税延养老险的累计保费收入约为3 亿元。
据数据显示，我国人口加速老龄化，养老金需求旺盛;我国商业养老保险产业空间广阔。
联合国预测数据显示在悲观、中性。

5、含厦门市)和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点，试点期限暂定一年。
20118年8月6日首批14支养老目标基金获准发行，主要内容是所属的基金公司包括工银瑞信、华夏、南方、嘉实、广发、中银、博时、富国、万家、中欧、易方达、鹏华、银华和泰达宏利。
2018年1月22日和12月28日第二批养老目标基金(共计12只)正式获批和第三批养老目标基金(共计14只)正式获批。
泰康人寿汇享有约养老金保险条款泰康汇享有约养老年金保险(分红型)最低年交保费是每份缴纳1000元，缴纳年限是3-20年，终身有保障，其保险责任是养老保险金、分红、身故保险金、一次性领取选择权。
泰康尊享-生年金保险C款(万能型)，最低年交保费是10元，缴费年限是趸交，并且终身有效，保险责任主要是年金、身故保险金、部分领取、万能账户二次增值。
泰康投保人豁免保险费重大疾病保险最低年交保费是6314元，缴费年限是9年，保障期限是自本合同生效日零时开始,至泰康汇享有约养老年金保险(分红型)合同最后一次保险费约定交纳日的24时止。
且保险责任是泰康汇享有约养老年金保险分红型)剩余应交保费。
老年金保险责任汇享养老保险分为养老保险金/年金、身故保险金、领取方式和其他权利等几种类型，其汇享养老保险有约养老年金保险的分红型和万年型。
其中分红型中的养老保险金/年金有20年保证领取;终身递增：每三年递增合同基本额的3%;身故保险金的分红型是领。

6、构成“事前保障+事后救助”的保险保障体系。
水滴互助于2021年3月31日正式终止互助计划。
水滴保、水滴筹分别是国内头部第三方保险分销平台、个人大病求助平台。
其中，水滴保的保险佣金收入是公司主要营收来源，2020年占比89.1%;另有管理费用收入、技术服务收入等占比10.9%。
2020年，水滴公司营收同比+100.4%至30.28亿元，净亏损6.64亿元。
2、水滴保：酋年保费破百亿元、长期业务高增长。
目前，水滴保与62家险企合作，销售200余款健康险、寿险产品，部分采取产品定制策略。
截至2020年底，水滴保累计服务7,940万保险客户，累计付费保单3,070万张。
2018-2020年，水滴保的首年保费销售额各为9.73.66.68、144.26 亿元，分别带来1.22、13.08、26.95亿元营业收入。
水滴保的长险业务增速快，2020年长险首年保费同比+356%至25.1亿元，长险佣金占比提升至24%；拉动单用户贡献的首年保费大幅提升，2018至2020年分别为590.1、859.1、1,143.2元。
3、水滴筹：国内筹资额第一的医疗筹款平台，品牌价值突出。
水滴筹是面向重病患者的线上免费筹款平台，不直接带来经济收入，但提升了公司的品牌知名度，流量贡献突出。
截至2020年底，累计有3.4亿人通过水滴筹为170余万名患者捐款，筹资额度逾370亿元。
4、科技投入占比高，拟。

7、我国老龄人口绝对数量逐年攀升，目前已成为全球唯一老龄人口超1亿的国家。
截止2019年，我国65岁及以上人口为1.76亿，占总人口比重达12.6%。
根据国务院发的国家关召发展规划(2016-2030年)预测，2030年我国60岁及以上人口将达到3.6亿。
占总人口比重将高达25%。
2019年我国养老金体系三大支柱的市场规模为10.76万亿元。
第一支柱8.35万亿占比78%处于主导地位。
我国养老金体系。

8、根据银保监会公布数据，截至 2019 年三季度末，商业养老保险年金保险，累计积累超过 5100 亿元保险责任准备金。
据此测算，2019年三季度商业养老保险资产规模约 6375 亿元。
截至今年三季度末我国养老年金保险原保费收入仅为551 亿。

9、2018年起，我国已在上海福建和苏州等地，开展个人税收递延型商业养老保险业务，但税优力度 有限。
根据银保监会，未来或将开展专属商业养老保险试点，适当扩展保障责任创新养老金积累 和领取服务如与其他养老金融产品有效对接养老资金等发展提供具备长。

10、老龄化加剧和养老缺口加大，第三支柱建设迫切性日益提升。
老龄化：根据第七次人口普查数据，65 岁以上老年人口总量为 1.91 亿人，占比已达到 13.50，较上年同期提升 4.63pct。
联合国数据测算 2025 年我国 65 岁以上老龄人。

11、据北京商报报道，2021 年3 月1 日，契合灵活就业劳动者特点的专属商业养老保险试点在浙江及北京落地。
从试点落地过程来看，2020 年 10 月，银保监会在2020年金融街论坛年会上提及以专属养老保险等形态满足养老需求;2020 年 1。

12、当前我国已初步建立养老保险体系三支柱。
第一支柱包含基本养老保险和全国社会保障基金，基本养老保险涵盖职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险。
第一支柱的基本养老保险制度基本已经健全，截至 2020年末参保人数已覆盖近 10 亿人。
第二支柱是企。

13、雇主养老盒计划包括DB和DC计划。
DB计划 Defined Benefit Plan为确定领取型，退休待遇根据约定公式计算出来，计划保证退休后固定的退休金额领取水平，该计划通常只由雇主供款，根据雇主不同，DB计划包括私营部门DB计划州和地方。

14、做实个人账户的难度在于资金来源。
由于个人账户缴费在现收现付制下已经被用于支出， 实际形成了政府对个人的一笔负债，要解决空账需要政府筹措资金填补欠账，做实了账 户，才能进行后续的投资运作，提升账户的收益率水平，实现可持续发展，步入正向循 环。

15、目前市场销售的短期储蓄型并非真正意义上的年金，长寿风险无法转移。
我们认为，短期储蓄型并非真正意义上的年金，真正的养老年金需承担客户的长寿风险，具体应符合：1可领取至终身例如平安部分养老金产品可领取至 106 岁;2领取期后一段时间现金价值为。

16、 请务请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 保险保险 推荐推荐 维持维持 重点公司重点公司 重点公司 20。

17、2019冠状病毒病大流行对养老金制度的充足率造成了双重打击:一方面，急剧上升的失业率降低了养老金计划覆盖的正式就业劳动力比例;另一方面，养老金计划缴款的减少，以及一些政府允许储户动用他们的退休基金的事实，使得未来的养老金储备减少。