携程发布报告

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 彤程新材彤程新材（603650）公司研究报告公司研究报告 2020 年 05 月 19 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 05 月 18 日收盘价 （元） 16.99 5。

2、中国在线教育行业数据发布 报告 2019H1 2 2019.10 iResearch Inc. 摘要 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。
4 1 3 SMS 2 中国在线教育APP月独立设备总数持续增长，截止到2019年6月达4.1亿台；但月独立设备总数 已逐渐逼近最大可能值，同比增速从一年前的40%-54%下跌到14%-26%。
20。

3、响商旅公司的短期营收。
长期来看,对商旅行业是一次洗牌,并有可能带动局部整合的出现,提升行业市场集中度。
数据显示,中国商旅管理普及率不到10% ,远落后国际市场40%的普及率。
伴随疫情而来的,是一个优胜劣汰的过程,拥有良好现金流和技术能力、服务消化能力的商旅公司可能会在逆境中得到更为快速地恢复,进而在后续的反弹阶段继续领跑。
困局已经是既成事实,此时我们应该翻开硬币的另一面,危中寻机。
放眼整个行业,疫情中技术的加持将强化企业”商旅管理”意识,企业客户也将进一步感知到TMC的服务价值,并有助于TMC在疫情结束后得到更快速的发展;同时，全流程、一 站式的商旅服务趋势将进一 步凸显。
疫情之下,我呼吁广大商旅企业能够借助技术的力量,向善而行,共克时艰,承担起更大的社会责任。
-携程集团高级副总裁兼携程商旅CEO方继勤重点内容摘要1、在全球经济承压、贸易争端、制造业缩紧等不确定性因素影响下，2019年全球商旅支出仅增长3.1%，这是经济危机以来的最低增长率。
作为全球最大商务旅行市场，2019年中国差旅支出增速同样放缓，降至5.9%。
2020年 受新冠肺炎疫情影响,全球商旅业不确定性迷雾增强,差旅支出出现首次负增长已经无可避免。
2、中国商旅管理市场持续增长,但管控市场份额仍然十分有限。
管控力度和市场成熟度呈现正相关性,一二线城市对于专业差旅管理公司(以下简称TMC )的认知。

4、多零售企业将加入智慧零售行列,零售行业的技术改造和数字化转型将在更大范围延伸和更深领域发酵,加速零售行业数字化升级。
2、公私域联动将是智慧零售的运营趋势微盟研究院研究认为,在公域尽可能多地获取流量,再沉淀到企业私域流量池进行后续触达运营,这种公私域联动的模式将成为零售企业的共识以及进行智慧升级的重点。
企业可以通过App、社交平台、内容聚合平台以及电商平台等公域流量平台获取流量,再沉淀到微信小程序、公众号、社群等商业矩阵里,形成企业的自有用户和数字化资产,形成商家的私域流量池。
通过私域流量的构建,企业可以以更低的成本进行用户的运营和营销,并进一步建立数字化会员体系,帮助零售企业实现与用户更精准的连接和触达。
3、直播和短视频将成企业智慧零售标配微盟研究院认为,随着消费者获取内容的方式逐渐向视频转移,未来直播、短视频将成为智慧零售商家的标配。
直播和短视频可借助公域广告、社群、朋友圈、公众号等引流曝光,再通过线上商场进行交易转化,是商家拉动增长的营销新法宝。
直播可以更直观地展示商品,在互动性以及体验生方面都更有优势;短视频内容生动多元化;且低成本、传播力强,是商家强有力的“种草”工具。
同时,短视频可补充直播内容、填充用户碎片时间并通过精准投放为直播进行引流和做预热,直播的内容又可进行二次制作成为短视频进行品牌传播,从而能更好地提升用户的粘性以及平台的活跃度。
二者“双剑合璧”互相补充,将成为。

5、实施，67%的受访者增加了数字化转型预算，许多人已经开始认识到护理人员贡献的巨大价值。
各组织有机会保持这一积极势头，采用更好的技术，使HSS在社会和经济中发挥新的作用。
毕马威（KPMG）发布了互联关怀与支持（Connected support and care）报告。
世界变化极快，不投资于技术的HSS组织很可能会在市场竞争中错失良机，无法生存。
与大型定制系统的历史模式相比，更多模块化技术解决方案的出现带来了巨大的机遇。
COVID-19也促进了HSS改进技术的使用。
研究发现，全球流行导致HSS组织优先考虑数字化转型战略，71%的受访者加快了现有战略的实施，67%的受访者增加了数字化转型预算，许多人已经开始认识到护理人员贡献的巨大价值。
各组织有机会保持这一积极势头，采用更好的技术，使HSS在社会和经济中发挥新的作用。
以消费者为中心的人力和社会服务行业趋势2018年末，毕马威对HSS行业的345名决策者进行在线调查，以了解他们在制定以客户为中心的战略方面的目标、投资和挑战。
只有37%的组织认为他们的数据和分析能力使他们能够提供有效的客户服务。
75%的人在收集/传输数据方面是有效的，大多数人拥有他们所需要的分析技术，但是组织需要做更多的工作。
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数据来源：毕马威（KPMG）：互联关怀与支持：人类与社。

6、活用户与2019年12月相比，恢复率分别达到74.5%、78.9%、 92.1%。
从数据显示中，2020年旅游行业融资额创新高，达420亿元在行业低谷期，资本大举抄底旅游资产，同比增速13.3%;其中单笔融资金额近4亿元。
2020年在线旅游行业数据分析2020年中国在线旅游交易额同比下降50.9%，OTA平台占比67.1%，而在线直销平台占比32.9%。
OTA平台取代在线直销平台占据占主导地位。
在线旅游市场呈现“一超多强”格局，携程旅行占比40.7%，远超于美团和去哪儿。
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数据来源fastdata极数：2020年中国在线旅游行业报告（49页）。

7、4倍。
增加或升级餐具室空间的业主比例也在增长，46%的业主升级了餐具室橱柜，比去年提高了3个百分点，增加步入式餐具室的人数从去年的10%增长到13%。
一、消费范围和支出日益恶化的厨房环境导致人们需要更多装修改建的决定越来越多地由老化或损坏的旧厨房引发(30%)，现在是第三大最常见的厨房装修触发因素，高于去年的第四位。
与此同时，最终拥有资金仍然是翻新的首要动力(40%)，比上一年提高了3个百分点。
房主缩减了主要功能大多数业主在装修期间都会升级厨房的主要功能，其中台面和后挡板最受欢迎(分别为88%和83%)。
这就是说，业主们连续第三年缩减装修范围。
例如，对水槽的升级并不普遍，下降到80%。
灯具、电器、墙面装饰和室内门等功能的升级也大幅下降。
房主不太可能开放厨房自2019年以来，通过将厨房向其他室内空间开放来创建开放式概念平面图的翻新房主数量大幅下降(2021年为43%)。
当厨房向室内开放时，它通常是完全集成的，没有任何墙壁分隔(63%)。
当向户外开放时，最流行的选择是通过双门或一排门(56%)。
二、Huzz公司产品研究振动器风格继续领先大多数正在装修的房主继续为他们升级的橱柜选择震动门(57%)，平板门排在第二位(21%)，紧随其后的是凸面门(17%)。
厨房装修者绝大多数选择定制或半定制橱柜(76%)。
超过十分之一的新岛屿或升级岛屿的柜门。

8、的显着增长，预计增长将开始放缓，11月的涨幅使年初至今的涨幅为14%。
出货量比去年11月增长3%，比10月仅增长2%。
与去年11月相比，约有一半的参与者报告出货量增加。
积压量比去年同期增加了148%，高于上个月报告的141%。
应收账款比2019年11月高1%，库存较10月增加了2%，但仍比去年下降了7%。
图 1 月度调查结果2021年1月国家GDP概况在12月份有所下降之后，1月份的会议委员会消费者信心指数有所改善。
该指数目前为89.3，高于12月份的87.但是，基于消费者对当前商业和劳动力市场状况的评估，现状指数从87.2下降到84.基于消费者对收入，商业和劳动力市场状况的短期前景的预期指数从12月的87.0上升至本月的92.2020年第四季度，实际国内生产总值(GDP)的年增长率为4.0%。
第三季度，实际GDP增长了33.4%。
实际GDP的增长反映了出口、非住宅固定投资、个人消费支出(PCE)、住宅固定投资和私人库存投资的增加，这些增长部分被州和地方政府支出和联邦政府支出的减少所抵消。
作为GDP计算减法的进口增加了。
住房12月的成屋销售量有所增长，2020年的房屋销售量达到了2006年以来的最高水平。
包括单户住宅，联排别墅，共管公寓和合作公寓在内的已完成房屋销售的总交易额与11月相比增长了0.7%，至12月经季节性因素调整后的年度汇率为676万。
总销售额同。

9、在世界各地都设有交付中心。
IT和BPM行业在BFSI，电信和零售等垂直行业中非常多样化。
印度的低成本优势是比美国便宜的5-6倍。
印度政府宣布计划启动一个关于人工智能的国家计划，并建立一个国家人工智能门户网站。
市场概况印度IT产业总值1,670亿美元，雇用将近400万人。
印度在全球初创生态系统中排名第三，拥有5,300多家科技初创企业。
印度IT和BPM行业预计到2025年将增长到3500亿美元。
印度全球创新指数跃升四位，在2020年印度工业博览会上排名第48位。
IT和BPM行业收入在20财年估计约为1,910亿美元，同比增长7.7%。
20财年，该行业增加了205,000个工作岗位，而19财年增加了185,000个工作岗位。
到20财年，IT行业的国内收入估计为440亿美元，出口收入估计为1,470亿美元。
到2025年，印度IT和BPM部门的市场规模预计将增长到3500亿美元，BPM预计将占总收入的50550亿美元。
到2023年，印度在信息技术上的支出预计将达到1440亿美元。
客户在外包大型技术合同时，预计将在20财年加速该行业的增长。
图1 印度IT行业的市场规模近期趋势和策略到2025年，印度软件产品产业预计将达到1000亿美元。
印度公司已在全球约80个国家/地区建立了1000多个全球交付中心。
印度是全球重要的采购目的地，截至19财年，印度在全球服务采购业务中约占55%的市场份额。
20。

10、成员国网络的民用航班比疫情前的数字下降了64%，美国和中东的国际航班数量也分别下降了45%和57%。
图1 新冠肺炎对航空业的影响跨行业提高网络弹性的障碍尽管航空利益相关者决心达到更高的网络弹性水平，但他们的努力受到各种组织、技术和监管障碍的阻碍。
克服这些障碍将需要公共和私营部门的多个利益相关者采取整体，系统和协作的方法。
企业、政府和民间社会已经带头发起了许多建立网络弹性的倡议，但它们的范围有限，往往是孤立和脱节的。
为了确保网络恢复领域的国际协调和协调，国际民航组织于2017年成立了秘书处网络安全研究小组。
它为民航部门制定了航空网络安全战略，以及网络安全行动计划，以帮助各州和利益攸关方实施该战略。
该集团还为各国和相关利益相关方提供一个论坛，以全球协调航空部门对网络安全和网络弹性的方法。
图2 阻碍网络安全和网络弹性的障碍实现网络恢复能力的推荐途径国际：调整全球法规;建立网络弹性基线;鼓励持续评估和行业基准测试;制定信息共享框架和标准。
国家：能够系统地培养技能;奖励有关事件的公开交流。
组织：保持弹性要求那些处于最高领导层的人承认主动式风险管理的重要性，并更加关注组织从将中断基本服务的网络攻击中吸收和恢复的能力。
报告小结航空利益相关者认识到，在全球生态系统中建立网络弹性涉及到航空部门的所有领域，需要协调一致的努力。
最终目标是开发一种方法，使民用航空能够敏捷，并及时适应新的操作模式，以抵御新。

11、2020年11月 高瓴资本集团 可持续性价值投资影响力报告 可持续性价值投资战略 可持续性价值投资管理 1 2 可持续性价值投资创造 01 创始人致辞 高瓴概览 50 员工权益 52 理想的工作场所 54 着眼于价值创造的成长支持 56 用心的员工关怀 58 公益慈善 66 67 附录：外界认可 65 未来可期 报告说明 60 62 63 支持教育发展 支持基。

12、推动了价格的增长。
月度变化：早期平稳增长，第二季度显著飙升，持续增长6-8%。
图1 CPG销售增长/变化百分比VS YA较大的CPGs显著加速增长，但仍将股份转让给较小制造商的公司。
与2019年相比，大规模增长领导者的表现加速了4倍，而中小型增长领导者主要与19年一致。
新冠疫情带动了Conagra性能的广泛提升。
星座品牌拥有优质和西班牙品牌的产品组合，也提供了大量的新创新。
图2 十大增长领导者业绩制胜策略2020年经济增长领袖的小组成员分享了成功的关键驱动因素：确定并适应需求变化、密切关注以消费者为中心的创新和信息传播、利用前期投资和良好的零售商和供应商关系进行良好执行、激励该组织来到这个场合。
2020年经济增长领袖的小组成员提供了关于电子商务演变的观点：电子商务是砖和砂浆的补充，并且可以递增;电子商务购物者更为多样化和需求;数据和分析支持实时的消费者洞察力;适应电子商务的供应。
2020年经济增长领袖小组成员指出了2021年的主要趋势：更强调对消费者行为、生活方式的转变的前瞻性见解;家庭在消费者生活中的作用增强;持续关注平衡健康与口味，相关的、更快的创新;增加了社会护理的重要性。
2021年趋势2020年增长10-20pp +的几类产品高度依赖于室内活动，随着疫情担忧的减弱，这些活动有可能回归。
针对新冠肺炎的行为推动了巨大的收益，这很可能会恢复到历史趋势水平。
类别性能标准化将由消。

13、巨大，几乎占总成本的50%。
2.运营成本在过去十年甚至恶化，挤压了保险公司的利润率，但数字化正在起步。
保险公司的运营成本增加了80%，在疫情危机之前的几年中，保险公司的经济利润微乎其微或为负，然而，随着疫情迫使保险公司采用与客户的虚拟会议和保单的数字化，该行业姗姗来迟的数字化正在加速。
每个行业的成本效率演变，2009年标准化为100% / 保险数字化 欧洲科技公司现在的价值230亿欧元。
保险技术科技在现有公司眼中的信誉正在提高，在2020年和2021年，近40%的轮次都有战略投资者参与。
欧洲保险科技在种子和A系列上拥有强大的国内支持，同时需要依靠外资来扩大规模。
B2B SaaS解决方案将在2021年吸引50%的资金，即使只占总资金的20%。
尽管是欧洲最大的保险市场，但与产品和意外险(P&C)相比，人寿和健康保险(L&H)一直投资不足。
欧洲保险科技一直高度集中在英国、德国和法国，自2016年以来，这些国家吸引了超过85%的资金。
英国、法国和DACH/德国也拥有欧洲最大的(再)保险公司。
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数据来源：Dealroom：2021年欧洲保险技术状况报告。

14、的办公室工作领域。
这是疫情前水平的四到五倍，可能会减少城市中心对公共交通、餐馆和零售业的需求。
在发达经济体，远程工作的可能性更高 二、电子商务和“送货经济”的份额增长可能会继续，2020年的增长速度是新冠肺炎爆发前的2到5倍。
这一趋势扰乱了旅游和休闲业的工作，加速了实体店和餐馆低工资工作的减少，同时也增加了配送中心和最后一英里交货的工作。
三、各公司已经利用自动化和人工智能来应对COVID-19中断，并可能在未来几年加速采用。
在制造厂和仓库中安装更多的机器人，在客户交互领域增加自助服务客户亭和服务机器人。
劳动力转移的规模比在疫情前估计的要大，低工资工作类别的就业比例可能会下降。
根据这些趋势持续的程度，预测表明，到2030年，调查的八个国家可能有1亿多工人需要转行，比新冠疫情前增加了12%，发达经济体则增加了25%。
没有大学学位的工人、妇女、少数民族和年轻人可能受影响最大。
即使医疗保健和STEM行业的高薪职业继续扩大，到2030年，低工资职业的就业比例可能会首次下降。
到2030年，职业过渡可能会增加25% 到2030年，COVID-19之前和之后的职业过渡增加 (上)；在后COVID-19情景中需要进行职业转换的工人总数(百万) (中)；2018-30年美国劳动力需求变化百分比(%) (下)本文由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：麦肯锡：2021年后疫情。

15、的时间(37分钟)的近4倍。
英国成年人每年9月按年龄上网按年龄和年份划分的英国每位成年游客每天在电脑、平板电脑和智能手机上的平均上网时间一、疫情期间更多人参加在线游戏、视频通话和在线医疗服务近三分之二(62%)的成年人，92%的16岁至24岁的年轻人表示在电子设备上玩游戏，超过一半的游戏玩家同意游戏帮助度过禁闭期。
39%英国成年人使用智能手机进行游戏，在2020年的最后四个月，下载量超过1100万次。
视频通话成为疫情期间人们保持联系的重要方式。
Zoom的用户增长非常惊人：从2020年前两个月的几十万用户增长到4月和5月的1300多万用户。
此后，微软的用户数量有所下降(2021年3月降至1040万)，而主要用于工作和教育的平台(尤其是微软团队)的使用量持续增长(2021年3月为1370万用户，同比增长530万)。
前十大应用程序，按移动范围和每位成人访问者每天花费的时间划分：2020年9月(苹果和安卓)二、自第一封电子邮件发出50年以来，88%的英国在线成年人使用电子邮件服务尽管短信应用已经普及，但电子邮件仍然被广泛使用，对于包括购物网站在内的许多形式的在线注册都是必不可少的。
谷歌Gmail是2020年成年人中使用最多的电子邮件服务，61%的英国在线成年人使用它。
Facebook旗下的WhatsApp是使用率最高的消息服务，有75%的15岁以上在线用户表示，他们在2020年春季封锁期间。

16、数字工人将“正确的”技术优先于“新的”技术。
远程工作暴露了过时技术的局限性，工人们也注意到了这一点。
他们报告说，旧的技术使人越来越难以承担更多的工作(5分)，因为激励人心的员工渴望承担更多的责任。
如今，数字工人希望他们在工作中使用的技术既是最新的，也适合这项工作。
3、数字工人工作更加投入那些觉得自己的工作投入了很多的工人，从第一次研究的79%上升到第二项研究的81%。
员工们说，工作对公司的成功产生了更大的影响，能够做到最好的数字员工比例比薪水提高8个百分点更为重要。
4、不同世代的人在工作中受到了不同的影响所有的数字员工都报告说，他们的日常工作对公司成功的影响比疫情爆发前更大，但他们的贡献更有价值(千禧一代增加了8个百分点，而增加了3个百分点)。
当被问及他们最努力的能力是否比薪酬更重要时，千禧一代报告说增加了4分。
工作管理在推动数字工作动力中的作用企业级工作管理应用程序集中和连接跨团队、部门和公司的工作。
它们消除了筒仓，集成了应用程序和数据，并使人员保持在他们喜欢的环境中，同时通过洞察力帮助公司解决问题，重新分配资源，优化他们的人员和流程。
通过使组织实现以下功能，从而增强和优化数字工作和工人，工作管理通过提供数据，减少透明度和真实性的摩擦，促进富有成效的对话。
它使团队能够处理与事实与意见的冲突，并让每个人都了解目标、优先事项和正在做的工作。
报告总结数字工作可能永远不会回到疫情前的状态。

17、电子商务Q1市场规模平稳增长 2017年Q1 2 2017年Q1中国电子商务行业发展情况1 电商B2B行业 网络购物行业 移动网购 3 2017.5 iResearch I 2017Q1中国中小企业B2B营收规模 中小企业B2B运营商平台营收规模63.7亿元，同比增长19.1% 艾瑞咨询最新数据显示，2017Q1中国中小企业B2B平台服务营收规模为63.7亿元，同比增长19.1%，环比下降5.4。

18、暨2017中国音乐视频市场研究报告 艺恩出品 2018年1月 视听朝晖，潮音未来 2 Part1 中国音乐视频市场概况： 头部内容一再升级，视频平台初显品牌化竞争格局 Part2 中国音乐视频内容及案例分析： 9000岁成流量担当主力，用户行为由“听”向“看”拓展 Part3 中国音乐视频市场未来发展趋势： 内容升级、付费化、品牌化、年轻化、多元化成为关键词 3 Part1 中国音乐视频市场概况：。

19、p 自动驾驶对传感器的理想要求包括全目标全覆盖全工况全天候。
pp 全目标：自动驾驶要求雷达全面检测路面或路边静止物。
pp 全覆盖：纵向检测能够覆盖200米以外的车辆，横向的FOV检测达到12为了实现安全自动变道等高级功能，需要对车周身的。

20、欧洲初创企业比全球同行更注重影响力。
2019年，6B投资于欧洲影响力初创企业，占该地区所有风险投资的15以上。
这项研究表明，曾经的边缘投资和创新活动正在欧洲找到牵引力并取得成功，成为欧洲科技生态系统的核心部分。
pp与10年前相比，欧洲影响。

21、四联苗：公司独家产品四联苗是由百日咳杆菌白喉杆菌破伤风梭状芽孢杆菌三种培养物的上清液，经过纯化脱毒后加入氢氧化铝吸附制成吸附无细胞百白破联合疫苗DTaP，再与 Hib 疫苗联合而成。
相比单独接种百白破疫苗和 Hib 疫苗，使用四联苗能够有。

22、与比亚迪前三代插混对比：第四代插混DMi 方案强调节能，成本更低ppDM1：2008 年上市，侧重节能，采用 P1P3 与本田的 P2P3 架构类似的混联。
比亚迪这一方案行驶工况与混动车相似，整体方案侧重节能。
搭载的车型是 F3 DM。
p。

23、经过多年产业摸索，酚醛树脂凭借其分子结构的多功能和高性能脱颖而出，成为特种橡胶加工助剂的主流材料方案。
酚醛树脂指的是酚和醛在催化存在的条件下缩聚而成的树脂性聚合物，通常指苯酚及其同系物如甲酚二甲酚等与甲醛缩聚而成的树脂，此类树脂耐热老化耐。

24、自1985年推出Windows 1.0以来，Windows系统经历 三 十 多年变革。
从最初运行在 DOS下的Windows 3.0，到后来风靡全球的Windows XPWindows 7Windows8和最 近发布的Windows 11，。

25、对于个人内容创作者来说，快手平台上一周内发布作品的数据较为平 均，变化幅度基本保持稳定。
其中周二到周六发布作品效果都比较好， 周一和周日数据较差一些。
周一周二和周六，个人内容创作者的作品会获得更多的分享量；周 二和周五发布的作品，能引发用。

26、现智慧工厂整体打造。
公司在2021 年7 月26 日发布大型通用PLC 产品，产品运用在热轧和冷轧产线，采用开放的系统架构和强大的软硬件平台，支持 6 个处理器的并行处理和包括ProfiBUSDPModbusRTU 现场总线协议等，可实现跨。

27、人力资源数字化是人力资源自身的一场革新人力资源 技术 未来可期人力资源数字化将重新定义员工属性管理属性数据属性。
依托于腾讯HR的管理驱动员工自主驱动双引擎驱动理念，通过HR数字化，实现企业组织效能跨越式提升，本身就是HR的自我变革，让HR从。

28、案例：遵循TCFD框架提供气候风险应对方案德勤中国受邀支持客户加强应对气候风险的能力建设，帮助客户提升气候相关财务信息披露水平。
德勤中国专业团队遵循国际权威的气候相关财务信息披露工作组TCFD建议框架，协助客户对投资组合的气候风险应对能力进。

29、2022 年深度行业分析研究报告 正文目录正文目录 1 专注兽药二十载，稳坐动保龙头地位专注兽药二十载，稳坐动保龙头地位 . 5 1.1 股权集中稳定，集研产销于一体 . 5 1.2 兽用化药占比八成，中药原料药同时发力. 7 1.3 营收。