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半导体行业趋势

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1、分析师: 罗立波 分析师:分析师: 王亮 SAC 执证号:S0260514050002 SAC 执证号:S0260513050002 SAC 执证号:S0260519060001 SFC CE.no: BFS478 02160750532。

2、上市公司总家数上市公司总家数 50 总股本总股本 亿亿股股 263.21 销售收入销售收入 亿元亿元 905.27 利润总额利润总额 亿元亿元 71.28 行业平均行业平均 PEPE 340.55 平均股价平均股价 元元 69.86 行业相。

3、 邮箱: 回溯回溯半导体半导体周期趋势,周期趋势,聚焦聚焦产业产业发展发展机遇机遇 主要观点主要观点: 从产业发展历程来看, 半导体行业变迁即是一部宏观经济要素周期史, 又是 一部内部技术变革驱动史, 二者的双同作用下, 推动半导体行业不断。

4、 审慎增持 华虹半导体 未评级 relatedReport 相关报告相关报告 折旧费用可控, 毛利率高于预 期2020.02.14 业绩前瞻: 先进制程量产, 盈 利进入关键期2020.02.12 5G 与 HPC 驱动需求, 先进制 程持。

5、顾日本半 导体设备产业发展历史,在日本芯片制造产能扩张期,日本本土设备业者与芯片制造业者紧密合作,成就日本在全球半导体设备领域的 地位.随着中国大陆芯片制造产能的扩张,上游半导体设备产业将进入长景气周期. 建议关注: 设备平台公司:中微公司。

6、周期 规律. 行业增长:需求来自各行各业,单机半导体硅含量的提升是核心规律. 行业发展:所有技术迚步都指向 ,1更高的功率 2更小的体积 3更低的损耗 4更好的性价比. 行业壁垒:参不竞争的主流厂商都是IDM模式,1规模化前提下的质量品质 。

7、 半导体 看好 TablerelateTablerelate 相关报告相关报告 1半导体设备材料迎来国产代替窗口 期2020.03.12 2 浙商电子行业点评GaN氮化镓 市场的爆发前夜2020.02.16 3 智能医疗: 疫情过后的物联网。

8、8寸晶囿 的涨价幅度更加显著. 产品趋势:目前主流晶囿厂都采用 12寸的硅片大小,而国内的功率半导体扩产建设主要采 用8寸规格硅片. 行业壁垒:前道晶体生长设备的资本开支投入,生长环节参数的控制,技术难度高. 行业竞争:目前硅片行业主要被。

9、资地图半导体材料投资地图 硅片硅片靶材靶材CMPCMP抛光材料抛光材料电子特气电子特气光掩膜光掩膜光刻胶光刻胶湿制程化学品湿制程化学品 113.8113.8亿美元亿美元13.713.7亿美元亿美元20.120.1亿美元亿美元17.317.3。

10、深耕行业ETF,截至2020年2月13日,国泰基金已发行9只行业ETF,总规模达314.77亿元. 其中TMT行业指数基金包括国泰CES半导体ETF国泰中证计算机ETF国泰中证全指通信设备ETF. 中华交易服务半导体行业指数以2003年12。

11、行业评级评级 半导体 看好 TablerelateTablerelate 相关报告相关报告 1半导体设备材料迎来国产代替窗口 期2020.03.12 2 浙商电子行业点评GaN氮化镓 市场的爆发前夜2020.02.16 3 智能医疗: 疫情。

12、增持 资料来源:万得,中银证券 以2020年3月27日当地货币收市价为标准 相关研究报告相关研究报告 华为华为 P40发布会点评发布会点评20200326 电子行业电子行业 2019年报前瞻年报前瞻20200229 半导体系列专题半导体系列。

13、半导体设备是芯片制造的基石,国产化亟待突破.半导体设备支撑电子信息产业发展,半导体设备支撑电子信息产业发展,20182018年销售额年销售额约约640640亿亿美元,日美元,日 美荷占据前十大设备制造商地位,垄断了美荷占据前十大设备制造商地。

14、mail: 重要数据:重要数据: 上市公司总家数上市公司总家数 50 总股本总股本 亿亿股股 263.23 销售收入销售收入 亿元亿元 905.27 利润总额利润总额 亿元亿元 71.28 行业平均行业平均 PEPE 291.19 平均股价。

15、剩等问题已经是安徽省资源型城市遇到的共同问题. 安徽省顺应科技发展趋势与国内半导体需求,其政策持续向半导体产 业链倾斜,并借助中国科技大学等高校优势吸引企业扎根.从 2013 年 的数十家增至目前的近 150 家, 产业规模从不足 20 亿。

16、Author1 分析师分析师 先进制造研究团队 张新和张新和 xinhe.zhangnomuraoisec.com SAC 执证编号:S1720519120001 TABLESUMMARY 半导体系列报告之九半导体系列报告之九 对对中期中期。

17、叠加新兴纯增量市场成熟市场叠加新兴纯增量市场功率半导体用于所有电力电子领域,市场成熟稳定且增速缓慢.行业发展主要依靠新兴领域如新能源汽车可再生能源发电变频家电等带来的巨大需求缺口.成熟市场规模:成熟市场规模:根据IHS Markit数据显示。

18、0230518070003 联系人 杨海燕 8621232978187467 本期投资提示: 半导体产业内涵丰富,涵盖材料至芯片.半导体是指常温下导电性能介于导体与绝缘体之 间的材料.提尔在德仪用拉单晶方法制成了世界上第一枚硅晶体管,才开启。

19、国企业未来机遇8中压领域:新能源汽车释放海量空间10新能源汽车:蓬勃发展与迭代风口10充电桩:配套新能源汽车高增,直流桩孕育千亿需求17光伏:伴随全球装机稳健增长,预计到 2030 年累计新增需求超 400 亿元18高压领域:稳定而决定国家。

20、术和壁垒极高,产品重经验,品牌重积累91.6 IGBT 行业驱动因素清晰,天花板上移驱动力强101.7 IGBT 竞争格局:欧美日基本垄断,国产份额极低132 确定高增:未来五年 IGBT 高景气驱动因素142.1 IGBT 占新能源车成本。

21、动 ,汽车电子对功率半导体需求的拉动等使得需要消耗更加多的晶圆,从而推动硅片 行业的增长. 晶圆代工市场规模扩大 :20162019年,全球晶圆代工市场规模为 500548577 532亿美元,年均复合增长率7.5,未来规模将会进一步扩大 。

22、logies. Our countrys leadership in semiconductors is a big reason America has the worlds largest economy and most advanc。

23、2020年半导体销售额同比增速从10.上修至2.台积电2020年9月收入创历史新高,单月营收为1275.84亿元新台币,同比增长24.9.联发科2020年9月收入创历史新高,单月营收为378.66亿新台币,同比增长61.2.中国大陆是202。

24、业趋势:从对材料癿利用效率上目前已经走到第七代 IGBT,硅极陉后往模块以及系统整 合斱向収展 . 行业壁垒:相对二传统功率半导体,IGBT工艺流程长达2.53个月,只要有一个参数収生偏 差,就需要工艺流程重新迒工 ,1年时间养没有几次试错。

25、 下 主 线 投 资 逻 辑 持 续 强 化 20201213 2 半导体行业研究周报:半导体高景 气度将如何传导 20201207 3 半导体行业研究周报:ADI 指引下 游工业通讯汽车领域复苏,持续关注 8 寸产业链先进制程创新永不眠 。

26、四四化化趋势明确,对趋势明确,对半导体半导体需求价值需求价值量量倍增倍增 汽车行业向电动化智能化数字化及联网化方向发展,直接带动汽车 含硅量提升.新能源电动汽车的出现意味着传统汽车的核心竞争要素将 被取代,产品价值链被重塑. 新能源车中对于。

27、逻辑和两条两条投资主线:投资主线:一一轻资产轻资产设计设计领域:关注领域:关注全球全球产业产业 转移转移和下游和下游客户集群客户集群趋势下趋势下农村包围城市农村包围城市的成长逻辑的成长逻辑,重点关注重点关注未来未来具具备备 全球竞争力全球竞。

28、出高压时,需要频繁进行电压变化,对电压转换电路需求提升,此外还需要大量的DCAC 逆变器变压器换流器等,这些对IGBTMOSFET二极管等半导体器件的需求量很大.汽车电机控制系统中需要使用数十个 IGBT,以特斯拉Model X 为例,特斯。

29、新台币,同比大幅增长55,环比增长12,下游需求改善明显.nbsp;从半导体设计厂商库存看,整体而言,20Q4 的库存周转天数环比继续减少,即存货周转不断加快,反映下游需求持续改善;海外公司库存水位有略有抬升,而国内公司20Q3库存水位有所。

30、 CPU,来控制 5个激光雷达,数个毫米波雷达及摄像头,其 AI 及视觉软硬件成本应该超过 10 万美元以上,不同于百度主要系与各大国内车厂合作,AutoX除了与东风,上汽,比亚迪等车厂合作外,也与出租车运营商入滴滴出行,大众出行合作,并透。

31、需求约 3050 亿元,消耗 4寸片 4080 万片年.此外,Mini LED 背光在三星及其他众多 TV 终端品牌也已经落地,市场空间进一步增加.广泛范畴显示技术处于 LCDOLED过渡期间,液晶技术世代线升级已经放缓,内部微创新不断提升。

32、行情下,国内厂商扩产趋势明显,本土功率半导体产业链有望加速产品的市场拓展.当前全球功率半导体市场供不应求,国内厂商积极扩产.2021 年 1 月,闻泰科技安世半导体位于上海临港的12 寸晶圆厂开工建设,预计2022 年 7 月投产,产能约为。

33、界击穿电压等突出优点,适合大功率高温高频抗辐照应用场合.半导材料发展至今,第一代硅材料半导体已经接近完美晶体.基于硅材料上器件的设计和开发也经过了许多代的结构和工艺优化和更新,正在逐渐接近硅材料的极限,基于硅材料的器件性能提高的潜力愈来愈小。

34、日常使用经济性:电动车的后续使用经济性远超燃油车.此外,在日常使用方面,以我国情况为例,假设燃油车每百公里消耗 7 升 92 号汽车,单价 6.5 元升,成本约为45.5 元,而纯电动车百公里能耗约为13kWh,以1.5 元度电计算,成本约。

35、斯麦凭借光刻机的绝对优势取得了 108 亿美元的收入,此外,Lam ResearchKLA 居行业第四第五位.美国设备企业销售占比达到 44,控制着全球半导体产业链的上游供给.细分领域的垄断情况如下:光刻机:2019 年EUV 光刻机共出货。

36、了新的投资计划,核准28.87亿美元约合187亿人民币扩建南京工厂,生产28nm工艺,月产能为4万片晶圆,主要用于汽车电子芯片.在经历2019年的短期下滑之后,全球半导体晶圆厂均开始加大资本开支.根据SEMI统计, 2020年全球半导体晶圆。

37、用EDA工具来提升逻辑综合布局布线仿真验证的效率,EDA变得越来越重要.EDA可以提升设计自动化水平和产品性能,缩短设计周期.通过EDA的应用,设计企业可以自主验证设计方案的正确 性,对电路特性进行优化设计和模拟测试,大幅度提升工程师的设计。

38、到缓冲保护作用,具有损耗小通态压降低输入阻抗高和驱动功率小等优势. IGBT的竞争格局,目前英飞凌在 IGBT芯片和模组的市占率最高,在 IPM 封装领域,日本三菱的市 占率最高.国内自主企业中,比亚迪具有较强的技术优势,有望成为行业的龙头。

39、导体行业的状况取决于四个因素:1全球 GDP,对应需求端消费意愿;2生产的数量,对应供给端产能;3产品迭代速度,对应技术创新能力;4原料平均销售 价格,对应上下游成本.我们认为结构性缺货疫情的反复地缘政治经济的不稳 定性将成为 2021 年。

40、储芯片和 NAND Flash 芯片,2007 年追加第二座2017 年扩产晶圆厂,从事晶圆代工业务.三星奥斯汀晶圆厂的逻辑 芯片主要工艺技术为 14nm28nm32nm 等,约占三星逻辑芯片总产能的 28;恩 智浦半导体在德克萨斯州奥斯特。

41、每一品类根据终端产品性能需求的差异又有不同的系列,几乎能在现今所有电子产品中找到;2.生命周期长数字集成电路强调运算速度与成本比,必须不断采用新设计或新工艺,而模拟集成电路强调可靠性和稳定性,一经量产往往具备长久的使用周期;3.价低但穗定。

42、可控的必要性和紧迫性,国产替代是国内半导体发展的最大推动力;2半导体行业景气度持续提升,产能持续向中国大陆转移;3国家政策资金持续加大力度,支持国内半导体产业发展,为半导体产业发展保驾护航. 半导体的第二次跨越:业绩主导,业绩兑现和行业景气。

43、速发展.车规产品认证要求高,国产功率器件替代在汽车领域的替代总体仍处于较为初步的阶段.汽车半导体产品的认证壁垒主要来自两方面,一方面是 ISO国际化标准组织AECQ汽车电子委员会等国际组织的标准认证,是车规供应的进入门槛;另一方面是来自各家。

44、给到员工一定的激励性,也是一个薪酬工作的关键点.薪智数据从薪酬管理的两大重点:人才吸引人才保留两方面入手,为企业提供专业的行业薪酬数据,助力薪酬预算利用率最大化.本次提供的薪酬数据服务是以报告形式呈现,将从行业宏观数据分析和岗位薪酬详细数。

45、 5G新基建新能源汽车新能源发电等蓬勃发展的终端应用市场将催生大量半导体需求. 终端应用愈加多样化,制造技术也同步分化,且技术迭代加快,定制化趋势明显.刻蚀潜力:价值量占比高,成长动能足 刻蚀光刻薄膜沉积是集成电路前道生产工艺中最重要的三。

46、的刻蚀能力. 公司在国产ICP刻蚀技术方面具备领先地位 ,ICP刻蚀设备主要用于硅刻蚀和金属刻蚀 .应用于集成电路领域较先进的硅刻蚀机已突破 14nm技术,进入主流芯片代工厂 .中微公司:专注刻蚀设备中微公司成立于 2004年,主要从事半导。

47、设计客户手上,而国内存储器大厂都会掌控自我研发设计及先进制程工艺的叠代演进, 重复制造高标准化的产品,透过大量制造来改善良率,话语权在自己手上.所以我们比较看好中国大陆存储器行业未来 20 年扩产后所学习到的竞争力及庞大资本开支的投入,这是。

48、大尺寸面板驱动芯片及电源管理芯片需求将短期向下调整,加上 NXP 及 Infineon 美国德州 Austin 厂恢复全能量产后减少对 8晶圆代工的需求,这将造成明年8供需缺口从今年的 10 多个点,到明年的供需平衡外,估计从 2023 年。

49、半导体行业还报告了研发方面的显著效率,而这是利润率增长的一个主要驱动因索.三分之二的受访者66表示其研发蓝图较好地结合了市场机会.虽然这是一个令人鼓舞的数字,但对于另外三分之一的行业参与者来说,仍有待开发这一重要机会.新的工作模式以及组织结。

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    国内存储器扩产,利好于设备,封测,模组,洁净室总包设计,虽然我们预期国内3DNAND大厂长江存储及MobileDRAM大厂合肥长鑫短期内因设计及晶圆制造技术工艺的差距与庞大的折旧费用而无法获利,但不同于晶圆代工行业时时刻刻在等待

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