【研报】半导体行业：国泰CES半导体ETF简析-20200217[27页].pdf

1、分析师：分析师： 张文琦（S0190519100001） 于明明（S0190514100003） 报告发布日期：报告发布日期：2020/2/172020/2/17 国泰国泰CESCES半导体半导体ETFETF简析简析 证券研究报告 风险提示：本内容为客观数据陈述，基金经理历史业绩不保证未来，请投资者知悉。风险提示：本内容为客观数据陈述，基金经理历史业绩不保证未来，请投资者知悉。 2 国泰基金深耕行业ETF，截至2020年2月13日，国泰基金已发行9只行业ETF，总规模达314.77亿元。 其中TMT行业指数基金包括国泰CES半导体ETF、国泰中证计算机ETF、国泰中证全指通信设备ETF。 中华

2、交易服务半导体行业指数以2003年12月31日为基日，发布于2019年3月18日。 指数长短期收益均高于主流宽基指数，风险收益水平优异； 指数交投活跃，流动性充裕，2020年以来日均成交量为14.99亿股，日均成交额为351.43亿元； 指数成分股全面覆盖半导体行业各个细分领域，占比最多的为半导体设计领域。 国泰CES半导体ETF是跟踪中华交易服务半导体行业指数的被动指数型基金，成立于2019年5月16日， 截至2020年2月13日，基金规模为81.17亿元。 基金上市以来，实现累计收益92.84%，最大回撤14.37%，低于基准指数，年化跟踪误差2.93%； 相对中华半导体指数，季度胜率66

3、.67%，月度胜率77.78%； 基金成交活跃， 2020年以来日均成交量5.66亿份，日均成交额10.50亿元，日均折溢价率为 0.04%，体现了极强的流动性； 2019年四季度末仓位为99.73%，重仓个股表现优秀。 投资要点投资要点 nMpQpPrNmRoQnPqRqPzQsN7N9R9PmOrRpNqQkPrRmOkPnMyR6MnNxPMYtOnMvPtPpM 国泰基金：深耕行业ETF 3 截至2019年末，国泰基金发行非货币被动产品总规模达461.8亿元，其中股票型被动产品总规模达413.1亿 元，ETF规模为303.9亿元。 国泰基金深耕行业ETF，截至2020年2月13日，国泰

4、基金已发行9只行业ETF，总规模达314.77亿元。 图表1、国泰基金被动指数产品基本情况 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 时间 非货币被动 产品数量 非货币被动产品 总规模（亿元） 股票型被动产品 总规模（亿元） ETF规模 （亿元） 20131589.772.521.1 201416253.2245.331.1 201517254.8226.148.2 201621208.1185.053.1 201726171.7161.358.1 201825226.9192.7121.5 201928461.8413.1303.9 基金代码基金名称成立日期基金经理规模（亿元） 51

5、2880.SH国泰中证全指证券公司ETF 2016-07-26艾小军157.46 512760.SH国泰CES半导体ETF2019-05-16艾小军81.17 512660.SH国泰中证军工ETF2016-07-26艾小军21.75 510230.SH国泰上证180金融ETF2011-03-31艾小军15.25 512290.SH国泰中证生物医药ETF2019-04-18 梁杏,徐成城12.74 515880.SH国泰中证全指通信设备ETF 2019-08-16艾小军11.58 512720.SH国泰中证计算机ETF2019-07-11艾小军6.53 515210.SH国泰中证钢铁ETF202

6、0-01-22 梁杏,徐成城4.35 515220.SH国泰中证煤炭ETF2020-01-20 梁杏,徐成城3.93 图表2、国泰基金已发行行业ETF 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 国泰TMT行业指数基金：国泰CES半导体ETF 4 国泰CES半导体ETF （512760.SH）成立于2019年 5月16日，是国泰基金旗下的 一只被动指数型基金，艾小军 自成立日起担任国泰CES半导 体ETF的基金经理。截至2020 年2月13日，基金规模为 81.17亿元。 图表3、代表产品基本资料 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 基金简称国泰CES半导体ETF 产品代码