星盛商业

1、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 基本状况基本状况 总股本(百万股) 2,563 流通股本(百万股) 1,910 市价(元) 33.30 市值(百万元) 85347.9 流通市值(百万元) 63603 股价与股价与行业行业- -市场走势对比市场走势对比 -60.00% -50.00% -40.00% -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 。

2、电价下调但幅度应可控，中长期海上风电项目有望维持 8%以上 IRR。
2017 年我国海上风电装机容量达到 2.79GW，同比增长 71%。
据彭博预测 2020 年装机规模将超过 8.5GW，而根据产业调研预计装机规模甚至有望达到 10GW。
始于 05 年前瞻性布局海缆业务，18 年东方电缆迎来业绩转折：海缆占海上风电投资约 810%。
受益海上风电扩张，2017 年海缆装机市场规模超 20亿，预计 2020 年将突破四十亿关卡。
东方电缆自 05 年着手打造海缆业务，技术储备扎实，产能布局充分。
目前公司拥有海缆领域相关专利数目居全国首位，市场份额超过 40%，是国内少数拥有成熟的 500kV 海底电缆制造技术的企业，交付长距离脐带缆打破国际垄断。
18H1 公司海缆业务实现营收4.57 亿，同比增长 339%，成为公司业绩拉动的新动力，预计 18 年海缆产品营收总额将达 10 亿左右。
随“东方海工”敷设船下海，公司着力构筑的生产制造+安装运维的海缆产业链成形，助力公司业绩打破稳态更上新高。
电力电缆集中发展高压领域，智能线缆增长可期：电力电缆市场趋稳，结构性产能不均打开高压电缆市场增长空间。
公司摆脱低压价格竞争泥潭，着力更高资金、技术壁垒的高压领域，2017 年营收增长 26%。
智能线缆下游轨交具备较好发展潜力，核电亦有重启复苏迹象。
2017 年公司智能线缆实现营收 1.。

3、性调整指数；以华南区为例：华南区+12 (+11)%，+12%为净雇佣前景指数（原始数据），+11%为季节性调整指数；除特别指明外，报告中所有的数据分析评论，均为经季节性调整分析后的数据。
企业规模间比较受访的企业按照规模分为四种类型：少于10人的微型企业；10-49人的小型企业；50-249人的中型企业；250人及以上的大型企业。
四类规模企业的雇主预期2019年第一季度均增加员工人数。
大型企业的雇主预期强劲积极，净雇佣前景指数为+21%；中型企业与小型企业净雇佣指数分别为+13%与+7%；微型企业的雇佣预期谨慎保守，净雇佣前景指数为+2%。
季度间相比，大型企业的净雇佣前景指数轻微改善了2个百分点，小型企业则保持相对稳定，微型企业与中型企业维持不变。
年度间相比，微型企业、小型企业与大型企业的净雇佣前景指数相对稳定，中型企业维持不变。
区域和城市间比较九个区域与城市的雇主预期未来三个月间均增加员工。
华南区与广州的雇主预期最强劲，净雇佣前景指数均为+11%。
深圳与华北区雇佣预期温和，净雇佣前景指数分别为+10%与+9%。
北京、华东区、上海与华中及华西区净雇佣前景指数均为+8%。
成都雇主最谨慎，净雇佣前景指数为+7%。
与上季度相比，广州变化最显著，净雇佣前景指数上升了4个百分点，华南区上升了3个百分点；华北区与深圳净雇佣前景指数均上升了。

4、科技先锋系列报告科技先锋系列报告104 SpaceX与星链与星链 许英博许英博 首席科技产业分析师首席科技产业分析师 黄亚元黄亚元 前瞻研究高级分析师前瞻研究高级分析师 中信证券研究部中信证券研究部 前瞻研究前瞻研究 2020年年06月月29日日 1 1 SpaceX是世界上最大、综合实力最强的私营航天企业，已具备制造、发射、回收、复用 运载火箭的能力，并且能够发射载人飞船以及卫星系统进入各种轨道。

5、及以上的大型企业。
四类规模企业的雇主预期2019年第二季度均增加员工人数。
大型企业的雇主预期强劲积极，净雇佣前景指数为+15%；中型企业净雇佣前景指数为+12%；小型企业与微型企业的净雇佣前景指数分别为+7%与+2%。
季度间相比，大型企业的净雇佣前景指数下降了6个百分点，中型企业则保持相对稳定，小型企业与微型企业维持不变。
年度间相比，小型企业的净雇佣前景指数下降了3个百分点；大型企业的净雇佣前景指数下降了2个百分点；微型企业相对稳定；中型企业则维持不变。
区域和城市间比较九个区域和城市的雇主预期未来三个月间均增加员工。
广州的雇主预期最强劲，净雇佣前景指数均为+11%。
华南区、华中和华西区净雇佣前景指数均为+8%，深圳与华东区净雇佣前景指数分别为+7%和+6%。
华北区净雇佣前景指数轻微上涨，为+5%。
北京、上海与成都的净雇佣前景指数均为+4%。
与上季度相比，九个区域和城市中，有七个区域和城市的雇佣预期放缓。
华北区、北京、华南区、深圳与上海五个区域和城市的净雇佣前景指数均下降3个百分点；华东区和成都的净雇佣前景指数均下降了2个百分点；广州、华中和华西区的净雇佣前景指数维持不变。
与2018年第二季度相比，九个区域和城市中，有七个区域和城市的净雇佣前景指数降低。
最显著的是北京和上海，净雇佣前景指数分别下降了5个百分点和4个百分点；华北区。

6、消费价值观的变化，以及消费主线由基本需求转向体验式需求的变化。
消费结构升级倒逼产业提质升级今年两会强调了中国将努力实现更加可持续的增长发展轨迹，继续建设持续创新和绿色经济。
针对生态环境、产业行业和社会理念三个层面的“绿色”和可持续发展，将是未来的政府工作重点并将成为影响各行业未来发展的重要因素。
从长远来看，绿色、环保、智能是大势所趋，企业在可持续发展、环保方面应该承担更多的社会责任。
在生产生活中，企业可身体力行地利用先进科学技术实现资源节约和循环利用以推动行业和整体的可持续发展。
与此同时，企业还应在产业和行业理念中大力倡导绿色发展，培养绿色发展人人有责的文化和氛围，从而推进整个社会的可持续发展。
在居民人均可支配收入持续增加（增速6.5%）和消费需求持续升级的客观环境下，消费品市场正在进一步分化。
高品质、个性化、多元化、定制化消费已成为新趋势。
两会提出：积极扩大进口，优化进口结构和提供高品质产品供给以及改革完善跨境电商等新业态扶持政策。
以上均对消费领域从业者释放了积极信号，即政策将继续利好为消费者提供高品质产品和服务消费的新业态。
此外，增收减税和电商法的落地实施也会间接推动消费者的高品质进口消费。
中国消费市场正在向二三线城市和农村地区快速下沉。
过去一年，农村消费市场增速已赶超城镇消费。
其中，2018年全国农村网络零售额达1.37万亿元，同比增长30.4。

7、及以上的大型企业。
四类规模企业的雇主预期2019年第二季度均增加员工人数。
大型企业的雇主预期强劲积极，净雇佣前景指数为+15%；中型企业净雇佣前景指数为+12%；小型企业与微型企业的净雇佣前景指数分别为+7%与+2%。
季度间相比，大型企业的净雇佣前景指数下降了6个百分点，中型企业则保持相对稳定，小型企业与微型企业维持不变。
年度间相比，小型企业的净雇佣前景指数下降了3个百分点；大型企业的净雇佣前景指数下降了2个百分点；微型企业相对稳定；中型企业则维持不变。
区域和城市间比较九个区域和城市的雇主预期未来三个月间均增加员工。
广州的雇主预期最强劲，净雇佣前景指数均为+11%。
华南区、华中和华西区净雇佣前景指数均为+8%，深圳与华东区净雇佣前景指数分别为+7%和+6%。
华北区净雇佣前景指数轻微上涨，为+5%。
北京、上海与成都的净雇佣前景指数均为+4%。
与上季度相比，九个区域和城市中，有七个区域和城市的雇佣预期放缓。
华北区、北京、华南区、深圳与上海五个区域和城市的净雇佣前景指数均下降3个百分点；华东区和成都的净雇佣前景指数均下降了2个百分点；广州、华中和华西区的净雇佣前景指数维持不变。
与2018年第二季度相比，九个区域和城市中，有七个区域和城市的净雇佣前景指数降低。
最显著的是北京和上海，净雇佣前景指数分别下降了5个百分点和4个百分点；华北区。

8、的建议。
1. 女性经济学背后的经济和商业理由是什么？更新我们的2014年模拟，即日本女性劳动力参与率上升到男性，日本GDP的潜在增长可能是然而，在一个 “蓝天”情景，如果我们也假设女性与男性工作时间的比例上升到经合组织的平均水平，GDP增长可能会进一步扩大到1对于企业而言，女性经理比率较高的日本上市公司往往会提供更高的ROE和销售增长。
2. 自1999年以来取得了哪些进展？在过去二十年中，日本已经：a）看到其女性劳动参与率飙升至创纪录的71 - 超越美国和欧洲; b）引入了世界上最慷慨的育儿假福利之一，c）改善其性别透明度，和 d) 批准的工作方式改革，要求加班限制和同工同酬。
3. 还有哪些方面需要改进？仍需要工作的领域包括：a）私营/公共部门的女性领导人缺乏，b）持续的性别工资差距，c）不灵活的劳动合同，d）税收抑制， e) 护理能力不足，以及f）无意识的偏见。
4. 现在政府，企业和社会应该做些什么？政策建议包括：更灵活的劳动合同，性别工资差距披露，税收改革，议会性别配额，促进女性创业和更宽松的移民规则。
对于企业而言，领导者应积极主动地管理女性的职业生涯，促进更灵活的工作环境，转向基于绩效的评估，制定性别多元化目标，并吸引男性多元化的支持者。
社会应该消除女性经济学的神话，在。

9、2019年中国VR/AR产业投融资白皮书 Study on Investment and Finance of China VR/AR Industry in 2019 赛迪顾问股份有限公司 CCID Consulting Co., Ltd. 2019年10月 前言 虚拟现实（Virtual Reality，VR）指借助计算机系统及传感器技术生成三 维环境，创造出一种崭新的人机交互方式，通过调动用。

10、等）担任付费主体，以健全社会诚信为主要目标，通过公开招投标，开展信用平台搭建，拓展信用数据应用的一类项目的统称。
加强公共信用数字化建设，是建设数字中国的重要支撑，是提升数字社会发展能级的重要保障。
健全公共信用数字化建设，可以整顿和规范市场经济秩序，改善市场信用环境，增强社会诚信，促进社会互信。
推进公共信用数字化建设还有助于规范社会运行秩序，减少社会矛盾，创新社会治理，加快建设和谐社会。
中国公共信用数字化市场发展历程中国公共信用数字化市场起源于国内社会信用体系的建立，发展于社会信用体系的完善。
社会信用体系建设起始于1999年，历经2003年、2007年和2012年的三次大转折之后，形成了当前的全面和快速发展局面。
在此过程中，中共中央、国务院等相继发布了中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定关于社会信用体系建设的若干意见征信业管理条例和社会信用体系建设规划纲要（2014-2020年）等一系列文件，并设立了 “社会信用体系建设部际联席会议”制度，明确国家发改委、中国人民银行“双牵头”，其成员单位由2012年最初的18家增加至2018年的47家。
近年来，国家发改委进一步以国务院关于建立完善守信联合激励和失信联合惩戒制度加快推进社会诚信建设的指导意见（国发201633号）为指引，将社会信用体系建设的重点转移至信用信息应用，加快健全失信惩戒。

11、研究源于数据 1 研究创造价值 芯原股份：芯原股份：IPIP“芯”星，风起燎“原”“芯”星，风起燎“原” 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 N 芯原(688521) 公司研究 电子行业电子行业 公司投资价值分析报告 2020.08.18/暂无评级(首次) 分析师：分析师： 陈杭 执业证书编号： S1220519110008 E-mail： 历史表现：历史表现： -5。

12、至倾世界之力，才能取得成就的庞大产业。
它不但是一项非常庞大的系统工程，也在商业上拥有自己独特的规律。
民众所看到的高光时刻，不过是这些系统工程配合的自然结果。
每一个航天成就的达成，都是一系列细小的阶段性试验组合在一起推动的。
这种工程系统的细致程度超乎普通民众的想象，以至于民众面对这件事时最直接的反应，就已经跳过或涵盖了很多高难度的航天任务，可以说航天产业目标远大，但达到这个目标的每一步都谨小慎微。
在当今商业航天的火热程度引领下，我们预计未来航天产业会有“缮、探、移”三个不同阶段，每一个阶段都可以带动一系列产业的发展，按照这种航天思维来思考，未来十年航天产业是最具投资价值的优质赛道，在理解航天规律的基础上，亦能带来巨大的商业和投资回报。

13、电气设备电气设备/电源设备电源设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 20 科华恒盛科华恒盛（002335.SZ） 2020 年 11 月 16 日 投资评级：投资评级：买入买入（首次首次） 日期 2020/11/13 当前股价(元) 21.27 一年最高最低(元) 34.99/14.80 总市值(亿元) 98.18 流通市值(亿元) 84.01 总股本(亿股) 4.6。

14、 ed: KK/ sa: WMT, PY, CS Focus on economic revival E Expansionary budget to xpansionary budget to mitigate the impact of COVIDmitigate the impact of COVID- -1919 Extensive soExtensive social 。

15、百万级QPS常态化链路压测诊断平台 王俊星 作业帮教育科技北京有限公司 产研中台组测试负责人 姓名 TITLE 近10年互联网从业经验 2018年初入职作业帮后，直播中台系统测试负责人 从0到1搭建了作业帮diff测试基础框架和全链路压测及。

16、企业通过何种内部流程和基本构造来创造价值;战略层逻辑认为商业模式是“企业战略方向的总体考察”，即企业的市场价值、组织行为、竞争优势、可持续性等。

17、其中，苯乙烯主要供应商中海壳牌中海油集团在国内生产规模名列前茅，与公司同位于华南沿海区域，保证了公司原材料采购的便捷与高效。
经过多年发展，公司与辅材供应商也建立了较为稳定的商业合作关系。
pp公司制定了采购及付款内部控制程序，对采购过程进行。

18、HLX07：重组抗EGFR人源化单克隆抗体注射液pp该产品为公司自主研发的改良创新型单克隆抗体项目，可广泛用于实体瘤的治疗，并相继获得中国大陆美国及中国台湾的临床试验批准，现于中国大陆开展II期临床试验于中国台湾开展Ia期临床试验。
ppH。

19、主要原材料价格波动风险brpp公司产品聚苯乙烯的主要原材料为苯乙烯，属石油炼化下游大宗化工产品，在市场交易中较为活跃，苯乙烯价格变动随原油价格的波动较明显。
报告期内，苯乙烯采购金额占公司原材料采购总额的比例约 9报告期内，受原油价格波。

20、结合下游行业发展的需求来看，我国动力锂电池需求将不断攀升。
在政 策层面，国家力推 2025 年我国新能源汽车占汽车新车销量的比重提升 至 20，我国还有接近 15的提升空间。
加上在十四五开年之际， 国家在十四五规划纲要中提到，新能源汽车产业。

21、中长期看，我国啤酒行业均价有望超过5000元。
我们假设国内啤酒行业经过10年时间高端化过程，能够达到美国成熟啤酒市场中间大两头小的结构。
同时考虑国内龙头啤酒企业自2019年开始将推广重点放在8元价格带产品，例如华润啤酒的Super X青岛啤。

22、万宝盛华对全球43个国家或地区近45,000名雇主进行了访问，从而预测2021年第四季度期间雇主的招募意愿。
所有受访的雇主均被问及同样的问题：您预计在2021年10月至12月期间，在您负责招募的权限区域内，与本季度相比，贵公司员工总数将会如。

23、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 公司研究公司研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 纺织服装及日化纺织服装及日化 伟星股份伟星股份300888 买入买入 合理估值： 16.9 元。

24、 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告证券研究报告 纺织服装纺织服装 纺织制造纺织制造 智造驱动降本增效，见微知著智造驱动降本增效，见微知著扣扣紧紧未来。

25、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 金徽酒金徽酒603919603919 饮料制造饮料制造 食品饮料食品饮料 发布时间：发布时间：20220406 买入买入 上次评级： 增持。

26、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告 20222022年年0404月月2525日日买入买入北斗星通北斗星通002151.SZ002151.SZ北斗核心器件龙头，聚焦主业加速发展北斗核心器件龙头，聚焦主业加速发。