水泥行业趋势及市场供需

1、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 水泥行业深度研究报告系列三 推荐推荐（维持维持） 华东华东篇篇：全全国水泥第一大市场国水泥第一大市场，供需格局，供需格局优良优良 华东华东地区是地区是全国全国第一大水泥市场第一大水泥市场，经济条件和自然条件优越经济条件和自然条件优越。
需求端来看， 华东经济长期发展领跑全国， 基。

2、里昂证券预计，21财年水泥市场覆盖股票的税息折旧及摊销前利润(EBITDA)同比增长14%。
2020年印度最大的水泥生产商(市场份额)：在道路、城市基础设施和商业地产需求的推动下，预计印度水泥产量在16-22财年之间将以5.65%的复合年增长率增长。
从16财年到22财年，印度的水泥消费预计将以5.68%的复合年增长率增长。
20财年水泥产量达到329吨;20财年印度水泥销售额为6377.1亿卢比(90.5亿美元)。
2016-2022财年印度水泥消费量(百万吨)：二、印度水泥行业增长动力和机遇：到2025年，由于住房、商业建筑和工业建筑等不同部门的需求不断扩大，水泥行业的需求预计将持续达到每年5.5 -6亿吨。
1.住房及房地产：“人人有房”等政府举措将推动印度水泥行业的需求。
印度房地产市场预计到2023年将达到1万亿美元，到2020年将吸引价值4600亿卢比(65亿美元)的投资。
2.公共基础设施：根据2019-20年度的工会预算，政府预计在未来五年内将升级1.25万公里的公路长度。
公路项目需求强劲，如特里普拉邦(价值3.7113亿美元)和喀拉拉邦(价值26.7亿美元)的国家公路项目。
3.工业发展：强劲的经济增长预计将导致水泥工业部门的增长，进而在长期内增加需求。
20财年水泥需求占比：文本由木子日青 原创发布于三个皮。

3、p建材：西麦斯的技改之路 highlightRDF 技术pp西麦斯CEMEXA MM是全球领先的预拌混凝土供应商，也是全球最大的骨料供应商之一。
西麦斯的业务遍布全球 50 多个国家，拥有超过约 9400 万吨水泥熟料产能，员工总数pp约 4。

4、p3.1 新能源汽车铜需求快速增长pp新能源汽车电动车单车用铜量相比燃油车大幅提高。
新能源汽车相比燃油车主要有两个变化：锂电池取代燃油，电动机取代燃油机。
锂电池由于负极外包裹铜箔，用铜量较大，以 65kwh 车型为例，单车的锂电池用铜量达到。

5、p全球电动化大势已起。
全球主要国家设定了电动化目标，中国在提出 2025年电动化率达到20;德国提出2030 年电动化率100;法国提出2040 年无使用化石燃料的汽车;英国提出 2035 年电动化率达10截止到2020 年前三季度，电。

6、p3.2 供给端，预计行业机队引进总量增速放缓pp供给端，飞机数量决定行业总供给，过去民航局时刻总量收紧政策下，在时刻一定的情况下，航司可以通过 提高时刻执行率调整座舱布局调节航线结构 等方法提高产能，供给就像海绵里的水，挤一挤总是会有。
不。

7、p氧化钼：本周氧化钼价格持稳，国际氧化钼价格持续回调，逐渐拉近与中国氧化钼的价格差距，进口窗口或将打开。
但进口氧化钼价格止跌反弹，中国钼精矿有一定价格支撑，原料市场承压较小，当前等待需求进场达成成交。
预计短期内钼价稳定为主。
pp钼铁：本周钼。

8、p排放浓度可稳定控制在 200mgm3 以下，优于国家排放标准限值 320mgm3;在颗粒物减排方面于报告期内共完成 106 台窑头窑尾电收尘改袋收尘，颗粒物平均排放浓度控制在10mgm3以下，优于国家排放标准 20mgm2019 年海。

9、p对照北美市场的发展情况，我国电影市场仍处于北美电影市场的第一阶段，即快速发展期。
与北美电影市场的快速发展期相比，虽然我国电影市场发展同样是依赖单票价提升以及人均观影次数增加所驱动，但我国的观影频率远低于北美市场。
2000 年北美电影市场人。

10、p光威复材拥有国内碳纤维企业中最好的竞争格局：军品业务持续贡献利润和现金流，民品业务凭借技术和资金优势不断开展产能扩张，并向产业链下游延伸。
碳纤维及复合材料行业将始终以市场需求为主要驱动力量，而公司在该领域的能力边界正在持续扩张，在优秀且务。

11、pC919 复材比例有较大上升空间，CR929 复材占比有望超 5未来我国主打民航飞机为以下三款，分别是 ARJ21，由中国商飞负责生产，属双发窄体中短程客机，已经于 2015 年 11 月交付，价值约 2.7 亿人民币，其中复合材料占。

12、p全球疫情导致海外集装箱周转效率显著降低，运力紧张或将造成进口溶解浆供应紧张局面加剧pp2020 年至今，印尼老挝溶解浆进口量同比增幅高于整体，巴西美国等国进口量均有不同程度回落。
2020 年 111 月溶解浆总进口量同比增长 6，主要源于。

13、如何理解面板的周期性面板的周期性绝大部分是来自于 TV 面板的周期性。
一方面是导致行业供给与需求面积此消彼长的重要推手，另一方面也是面板产值变化的核心变量。
TV 面板占据了 70的 LCD 面积消化，TV 的需求与 TV LCD 产能的。

14、Tronox 是一家全面布局钛白粉行业产业链的美国化工公司，虽然锆英砂并非特诺的主要产品，但由于其体量巨大的钛矿物业务，其钛矿伴生产品锆英砂也占据了世界锆英砂供应市场的一席之地，使特诺与澳禄卡力拓一道跻身全球锆英砂供应的第一梯队。
在收购了E。

15、需求层面，行业整体改善需求急迫，成为房地产竣工短期驱动因素。
在我国房地产行业快速发展过程中，开发商为快速扩张抢占市场获取利润，叠加行业资金密集型特点，多采取举债方式竞争土地资源扩大生产规模，因而造成如今普遍高资产负债率局面。
出于风险管控考虑。

16、根据上文测算，20212023 年全球锂电铜箔需求量预测分别为 35.72 万吨50.71万吨65.50 万吨，总名义产能供给预测为 50.07 万吨63.67 万吨77.13 万吨，未来 3 年全球锂电铜箔供需差值持续缩小，产能利用率预计。

17、中性假设下，预计公司水泥熟料业务归母净利润同比增长约 截至 2021 年 8 月底，海螺水泥共在 17 个省份拥有 2.1 亿吨水泥熟料产能，产能主要集中在华东区，占比达 46，分省份看，产能占比前五大省份分别为安徽湖南贵州广东广西，占。

18、中国大陆锂电铜箔产能占比全球76，是全球最大产区。
从产能端看，截至2020 年底，中国大陆韩国日本中国香港中国台湾锂电铜箔产能占比分别达 76128和4，中国大陆和韩国是锂电铜箔主要产区，全球锂电铜箔产能主要集中在亚洲地区。
全球及中国锂电铜。

19、综合考虑下游需求和供给情况，我们预期2022年钢铁行业产能利用率小幅下降2.22个百分点，钢材价格中枢将有所下移。
在地产需求走弱影响下，我们预期2022年钢材需求将小幅收缩1左右，而钢铁行业供给受到的约束较强，行业产能利用率或下降2.22个。

20、2021 年深度行业分析研究报告 2 正文目录正文目录 汽车悬架系统有望智能化升级汽车悬架系统有望智能化升级 . 3 汽车悬架系统提高车辆稳定性和舒适性 . 3 空气悬架是汽车底盘智能化升级的重要方向 . 4 空气悬架迎来产业化突破的临界点。

21、2021 年深度行业分析研究报告 2 内容目录内容目录 1. 第一章：汽车电子相关核心投资机会有哪些第一章：汽车电子相关核心投资机会有哪些 . 8 2. 第二章：汽车电子核心板块第三代半导体十问十答第二章：汽车电子核心板块第三代半导体十问十。

22、2022 年深度行业分析研究报告 目录目录 1煤荒煤荒在全力保供之下已经缓减，在全力保供之下已经缓减，2022 年供需将基本平衡年供需将基本平衡 . 1 1.1 供给侧改革以来产能退出超 9 亿吨，CR5 由 41提升至 52 . 2 1.。

23、2022 年深度行业分析研究报告 oUoUPBbVmVxU7NaO8OoMoOoMmOjMmMtQjMrQrO6MnNwPuOtQtPvPsPuM目录目录C CO N T E N T SO N T E N T S趋势：供需偏紧格局将持续，国。

24、2022 年深度行业分析研究报告 13 目 录 1电池材料行业介绍 . 1 2辩趋势：下游需求是驱动技术变革的关键 . 2 2.1 正极：磷酸铁锂强势复苏，高镍三元仍是主流 . 3 2.2 负极：人造石墨仍是主流，硅碳负极布局加速 . 8 。

25、2022 年深度行业分析研究报告 目录2核心观点：硫元素短缺，国内硫铁矿和铜冶炼企业受益硫的供给：石油长期需求向下压制供给硫的需求：磷肥和磷酸铁锂资本支出加大提升需求投资机会：硫铁矿硫精矿铜冶炼企业炼化企业TXkXoWdWiXuUcVWZd。

26、2022 年深度行业分析研究报告 2内容目录内容目录行业概况：行业概况：养殖规模化正推动养殖规模化正推动动保动保行业实现深刻变革行业实现深刻变革.5 5国外市场：进入成熟阶段，头部份额集中.5国内市场：规模快速扩张，头部份额较低.7短期：养。

27、2022 年深度行业分析研究报告 2 内容目录内容目录 一市场篇：新能源助力 IGBT 高增长，缺货推动国产化加速.5 1. 功率半导体市场稳健增长，IGBT 增速领先 .5 2. 需求端：新能源驱动成长，全球中国十年 CAGR 达 131。

28、2022 年深度行业分析研究报告 目录目录需求端：人口老龄化居民消费升级，康复需求觉醒02 供应端：康复科开设增加，康复基建带动康复器械增长03 重点公司：伟思医疗翔宇医疗麦澜德和诚益通05 政策端：医保支付政策完善，长期护理险开启试点04。

29、2022 年深度行业分析研究报告 3 目录目录 1 钛及钛合金 . 6 1.1 钛：储量丰富加工难度大的稀有金属. 6 1.2 钛及钛合金类型 . 7 2 国内钛合金需求：以化工和航空航天应用为主，航空航天需求快速提升 . 8 2.1 飞机。

30、2022 年深度行业分析研究报告 2 内容目录 1. 汽车向第三生活空间迈进，智能座舱作为核心载体深度受益 . 7 1.1. 智能座舱或将最先受益于汽车智能化进程 . 7 1.1.1. 需求端：安全配置娱乐互联需求驱动，消费者对智能座舱的支。

31、女子运动行业深度:以她之名国海证券研究所杨仁文证券分析师马川琪联系人S0350521120001S评级:推荐首次覆盖证券研究报告2022年07月29日纺织服饰1最近三个月走势相关报告深圳国际0152.HK深度报告:掌握湾区优质资产,价值回归。

32、1中指研究院2019.3中国房地产市场趋势水泥行业发展机遇2CHINA INDEX ACADEMY2019展望:新开工投资中低速增长,需求略有回落36个模块结合房天下大数据平台资源22个方程60余项指标1000多个数据项20年历史数据201。

33、2022 年深度行业分析研究报告 目目 录录 1钒电池优点:安全性高全生命周期成本低资源自主可控钒电池优点:安全性高全生命周期成本低资源自主可控 .6 6 1.1安全性高易扩容是最大优点.6 1.2循环寿命长基本全回收,全生命周期成本低.7。

34、 证券研究报告行业公司首次覆盖水泥 东吴证券研究所东吴证券研究所 126 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 水泥行业公司首次覆盖 供需平衡重建,板块景气修复供需平衡重建,板块景气修复 2022 年年 10 月。

35、2022 年深度行业分析研究报告 目目 录录 1被动元件是电子行业基石,市场广阔被动元件是电子行业基石,市场广阔 .7 7 1.1被动元件是电子行业基石.7 1.2被动元件市场广阔,大陆地区需求旺盛.9 1.3产业变迁,日系厂商依旧占据优势。

36、2023年深度行业分析研究报告目录1,云南气候干旱使全国产能低于天花板,海外复产存在较大不确定性81,1电解铝产能向云南,广西转移基本完成81,2云南气候干旱或影响电解铝产能释放进度101,3海外电解铝复产时间不定,铝材出口量有望增加122。