2022年中国IGBT市场供需国产化趋势及行业壁垒分析报告（30页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 - 2 - 内容目录内容目录 一、市场篇：新能源助力 IGBT 高增长，缺货推动国产化加速.5 1. 功率半导体市场稳健增长，IGBT 增速领先 .5 2. 需求端：新能源驱动成长，全球/中国十年 CAGR 达 13%/15% .7 2.1 新能源车：IGBT 最大增量市场，国内英飞凌、比亚迪、斯达三分天下 .8 2.2 光伏&储能：IGBT 第二增量市场，国产化率有待提升 .10 2.3 传统领域：家电、工业及其他市场稳健增长 .12 2.4 SiC：优势突出，预计未来六年 CAGR 超 34% .14 3.供给端：缺货涨价潮助力国产替代加速，2022 年国

2、产化率有望达 38%.16 3.1 行业国产率较低，2019 年仅 12% .16 3.2 缺货涨价潮助力国产替代加速，2022 年行业国产化率有望达 38% .18 3.3 SiC 行业壁垒更高，国内企业积极布局 .20 二、壁垒篇：技术壁垒+客户壁垒+资金壁垒高，行业先发优势明显 .22 1. 技术壁垒：芯片设计+芯片制造+模块封装.22 1.1 IGBT 芯片技术升级趋势 .22 1.2 IGBT 芯片设计壁垒：难点在于不同参数的均衡取舍 .23 1.3 IGBT 芯片制造壁垒：难点在于减薄工艺、背面工艺 .24 1.4 IGBT 模块封装壁垒：难点在于高可靠性 .25 2. 客户壁垒：

3、认证周期长，先发企业优势明显.26 3. 资金壁垒：制造端属于重资产行业，新建项目投资高昂 .26 三、财务篇：国内企业成长性更佳，海外龙头毛利率、研发费率更高 .28 四、投资建议 .31 1. 斯达半导：国内 IGBT 模块龙头，新能源业务快速放量 .31 2. 比亚迪半导体：国内新能源车 IGBT 模块龙头，SiC 全球首家批量上车 .32 3. 士兰微：国内功率 IDM大厂，MOS、IPM模块国内市占率领先.32 4. 时代电气：轨交装备龙头，轨交电网 IGBT 龙头，新能源 IGBT 快速放量 .32 5. 华润微：国内功率 IDM大厂、MOSFET 龙头 .33 6. 宏微科技：深

4、耕 IGBT 产业，光伏、车规级 IGBT 进展顺利.33 7. 新洁能：MOSFET 设计大厂，新能源用 IGBT 快速放量.33 8. 扬杰科技：IGBT 快速放量 .34 9. 东微半导：IGBT 小批量量产 .34 10. 捷捷微电：IGBT 处于在研阶段 .34 图表目录图表目录 图表 1：功率半导体产品划分.6 图表 2：全球功率分立器件&模块市场规模（亿元）.6 SUkXmZiXyQxOpN7N9R9PsQrRoMnPiNrRtOiNrQpRaQmNrRNZrRvMMYrRmN- 3 - 图表 3：2020 年功率半导体产品市场规模结构 .6 图表 4：BJT、MOS、IGBT

5、性能对比 .7 图表 5：IGBT 适用于高压领域.7 图表 6：全球 IGBT 市场规模 .7 图表 7：中国 IGBT 需求占比为 40% .7 图表 8：2020年 IGBT 按下游应用划分市场结构.8 图表 9：20202030 年全球 IGBT 市场稳健增长 .8 图表 10：20202030 年中国 IGBT 市场稳健增长 .8 图表 11：新能源车用 IGBT 市场规模测算 .9 图表 12：2020 年 48V轻混半导体价值量 .9 图表 13：2020 年 HEV、BEV半导体价值量.9 图表 14：光伏&储能 IGBT 市场规模测算 .10 图表 15：逆变器 IGBT 市

6、场规模测算公式 . 11 图表 16：2019 年固德威原材料采购成本构成 . 11 图表 17：2018 年锦浪科技原材料采购成本构成. 11 图表 18：2019 年固德威营业成本构成. 11 图表 19：20182020 年固德威、锦浪科技毛利率. 11 图表 20：2020 年全球光伏逆变器竞争格局（出货量口径） .12 图表 21：白电 IGBT 市场规模测算 .12 图表 22：20202030 年全球工业及其他 IGBT 市场稳健增长 .13 图表 23：20202030 年中国工业及其他 IGBT 市场稳健增长 .13 图表 24：工控 IGBT 市场规模测算 .13 图表 2