生猪养殖行业深度报告

1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 正邦科技正邦科技（002157002157） 公司研究 主要观点： 生猪出栏量上市猪企排名第三，生猪出栏量上市猪企排名第三，20192019 年非瘟疫情下出栏实现正增长年非瘟疫情下出栏实现正增长。
公司主要从事饲料、生猪、兽药生产与销售，生猪出栏规模在上市猪 企中排名第三。
公司。

2、农林牧渔农林牧渔/畜禽养殖畜禽养殖 1 / 21 牧原股份牧原股份（002714.SZ） 2020 年 06 月 04 日 投资评级：投资评级：买入买入（首次首次） 日期 2020/6/3 当前股价(元) 120.29 一年最高最低(元) 139.92/55.68 总市值(亿元) 4,508.27 流通市值(亿元) 2,844.33 总股本(亿股) 37.48 流通股本(亿股) 23。

3、 公司公司报告报告 | 公司深度研究公司深度研究 1 新希望新希望（000876） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 03 月月 01 日日 投资投资评级评级 行业行业 农林牧渔/饲料 6 个月评级个月评级 买入（维持评级） 当前当前价格价格 24.2 元 目标目标价格价格 42.7 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 4,216.02 流通A股股本(百万股) 4,2。

4、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 生猪期货研究系列报告一 推荐推荐（维持维持） 生猪期货交易终获批生猪期货交易终获批，料集中度快速提升、猪，料集中度快速提升、猪 价波幅或收窄价波幅或收窄 美国生猪产业规模化历经美国生猪产业规模化历经 3 个阶段个阶段， 猪价波动性仍较为明显， 猪价波动性仍较为明显。
美国生猪产业的。

5、证券研究报告证券研究报告| |行业报告行业报告 农林牧渔农林牧渔| |畜禽养殖畜禽养殖 报告日期：2020/7/1 农林牧渔行业研究员 陈晗 075582943506 S1090520010001 农林牧渔行业首席分析师 雷轶 075583218146 S1090519020003 猪！猪！猪！生猪养殖系列报告之二十三猪！猪！猪！生猪养殖系列报告之二十三 温氏温氏VSVS牧原，牧原，2019201。

6、猪！猪！猪！生猪养殖系列报告猪！猪！猪！生猪养殖系列报告之二十二之二十二 聚焦聚焦极致猪企的长期投资极致猪企的长期投资意义意义 证券研究报告证券研究报告| |行业报告行业报告 农林牧渔农林牧渔 | |畜禽养殖畜禽养殖 报告日期：2020/6/28 农林牧渔行业研究员 陈晗 075582943506 S1090520010001 农林牧渔行业首席分析师 雷轶 075583218146 S10905。

7、 第第一一 www 盈盈利利 资料来 国内国内生生 国国 务 最 工 长 自自 式 速 产 年 去 了 间 独独 19 扩 后 用 公 变 目目 业 亿 3 行 6 风风 品 一一上海证券有上海证券有限限 w.mystockhk.c 利利摘要 摘要 来源: 公司资料 生生猪养殖龙猪养殖龙头头 国国内生猪养内生猪养 务为生猪的养 最大的自育自 工、生猪育种 长期专注于生 自自繁自养模。

8、p2.1.3.非洲猪瘟抬升养殖门槛，行业集中度提升进程提速pp非洲猪瘟疫情抬高养殖门槛，行业集中度加速提升。
我国生猪养殖行业以中小规模养殖户为主，根据中国畜牧业年鉴统计数据，20092018 年，我国年出栏 149头的养殖场占养殖场总数的 。

9、生猪繁育体系是判断未来生猪供给的重要因素。
整体来看，我国生猪繁育体系 依次由曾祖代GGP祖代GP父母代PS商品代CS构成。
其中，曾祖代 GGP技术壁垒较高，需要投入大量的资源，只有在生猪出栏量达到一定规模的时 候才可以看到显著的经济效益，由。

10、 2014年1月我国成立白羽肉鸡联盟，加强行业源头祖代鸡引种管理，改变了行业引种的无序状态，引种量由历史高峰2013年的154万套下降至2014年118万套。
2015年，美国法国相继爆发禽流感，我国对两国实施了祖代鸡引种禁令，引种量进一步锐。

11、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 公司研究公司研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 食品饮料食品饮料 华统股份华统股份002840 买入买入 合理估值： 17.718.4 元 昨。

12、 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。
请务必阅读末页声明。
农林牧渔农林牧渔行行业业 谨慎推荐 首次 关注产能去化，关注产能去化，寻找边际拐点寻找边际拐点 风险评级：中风险 肉鸡。

13、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 积极调整养殖业务，生猪出栏稳步增长 主要观点：主要观点： 全产业链布局的国内养殖服务龙头企业全产业链布局的国内养殖服务龙头企业。
天康生物创立于 1993 年，形成动物疫苗饲料及饲用植物蛋白种。

14、 122 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 深度报告 新五丰新五丰600975 报告日期：2022 年 3 月 18 日 湖南湖南生猪生猪养殖龙头，养殖龙头，静待周期反转春风静待周期反转春风 新五丰首次覆盖报告 tabl。

15、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 首次覆盖报告 2022 年 05 月 17 日 牧原股份牧原股份002714.SZ 自繁自养生猪养殖龙头，成本控制卓越穿越周期自繁自养生猪养殖龙头，成本控制卓越穿越周期 三十。

16、 1请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 公司深度研究公司深度研究唐人神唐人神 生猪养殖业务高速发展,产业一体化效果显现 唐人神002567.SZ首次覆盖报告 核心结论核心结论 公司评级公司评级 买入买入 股票代码 002567.SZ 前次评级。

17、研究报告1生猪养殖行业观察及生猪养殖行业观察及 2022 年下半年信用风险展望年下半年信用风险展望2000 年以来,中国经历了五轮猪周期,本轮猪周期从 2018 年开始.2021 年以来,猪周期进入下行通道,生猪产能加速释放,猪价持续下跌。

18、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 96261872120 19 022 8 16:5 9 深圳速度的生猪新贵,开启工业化养殖新时代 京基智农000048报告摘要:报告摘要:公司 2019 年正式进军生猪养殖行业,得益于工业化养殖的快速。

19、 Tableyemei1 观点聚焦 Investment Focus Tableyejiao1 本研究报告由海通国际分销,海通国际是由海通国际研究有限公司,海通证券印度私人有限公司,海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究。