中国银发经济市场

1、 宏观专题报告 西部证券西部证券 20202020 年年 0303 月月 3131 日日 。
美国经济衰退对中国经济的影响 美国经济衰退研究系列之五 证 券 研 究 报 告 宏观专题报告 西部证券西部证券 20202020 年年 0303 月月 3131 日日 分析师分析师 雒雅梅雒雅梅 S0800518080002S0800518080002 联系人联系人 张育浩张育浩 潘越。

2、扰动不改趋势 “新冠”疫情经济、市场影响分析,胡月晓 (CIIA:29001385) S0870510120021 2020.2.25,全球经济稳中趋软，分化延续。
全球经济增长差异和金融市场运行分化的态势将延续，世界各国均继续处寻找新动力进程中，但各国面临不同境况：发达经济仍依赖宽松货币，新兴市场激励政策难出。
负利率时代来临成共识，不同步的货币退出将延续，FED的降息通道未关闭，货币退出不改负利率。

3、中国新经济典型市场数据发布报告 2019Q4 长期加速新生业 态渗透,网购渗透率明显提升 疫情期间，线上电商交易中可选消费品类受到了明显冲击，同时春节因素+疫情因素叠加，导致疫情严控期，物流配送出 现人力短缺，复工后物流束缚因素得到明显缓解。
同时，在疫情期间，电商业态的新生要素也分别出现了较为明显的加 速渗透趋势。
如电商内容营销基于直播、短视频出现了明显的加速渗透。
从整体来看，对网上购物规模的渗透。

4、中国新经济典型市场数据发布报告 2019Q4 长期加速新生业 态渗透,网购渗透率明显提升 疫情期间，线上电商交易中可选消费品类受到了明显冲击，同时春节因素+疫情因素叠加，导致疫情严控期，物流配送出 现人力短缺，复工后物流束缚因素得到明显缓解。
同时，在疫情期间，电商业态的新生要素也分别出现了较为明显的加 速渗透趋势。
如电商内容营销基于直播、短视频出现了明显的加速渗透。
从整体来看，对网上购物规模的渗透。

5、中国新经济典型市场数据发布报告 2020Q1后者则主要加强了内容营销 的电商链接属性。
注释：1. 网络购物市场规模为C2C交易额和B2C交易额之和。
2. 艾瑞统计的网络购物市场规模指国内用户在国内购物网站的所有零售订单的总金额。
零售指企业（单位、个体户） 通过交易直接售给个人、社会团体作为最终消费，而非生产、非经营用户用的商品的活动，包括售给居民个人和企事业单位的生活和公共消费（如办公用品），但。

6、SRA INTELLIGENCE 贝哲民 （Ben Simpfendorfer） ， 首席执行官， Silk Road Associates， SRA Intelligence 雷韬润 （Peter Reynolds） ， 董事合伙人， 大中华区主管， 奥纬咨询 Sean Kennedy， 董事合伙人， 亚太区金融、 风险及公共政策主管， 奥纬咨询 中国经济复苏 前路何方？ 中国经验对世界的启示 。

7、银发经济的基本盘和新常态，这也是国内首份以人群代际划分的老龄化群体研究报告。
他们可能比你想象得更爱美敢浪父母长辈们退休后，离开了单位的同事战友们，回到了街坊邻居亲朋好友的“怀抱”，老同学们的微信群聊天越来越频繁起来了。
这个时候，他们的生活往往开启了一个“新”的角色：加入社区舞蹈队，成为图书管理员，积极承担楼道管理业务不过，成长于集体为先的社会环境，虽是“新”角色，他们仍旧寻求集体的归属感和认同感，表现出增长的社交需求，热衷于抱团行动。
在这份研究中，我们发现老龄化群体线上线下社交活动都很丰富，平均“活跃”微信群数量达7.4个，以兴趣和娱乐驱动形成的老小孩社区，成员参与度很高。
除此之外，旅游也成为了他们新型的社交方式。
携程2019年的老年群体旅游行为报告显示，老年人是高频次旅行用户，65%每年出行3次以上。
并且，他们出游不“依赖”家庭，而是和老同学、社区好友组成夕阳红旅游团，超5成的老年用户选择独自或和朋友出游，远超夫妻结伴出游以及和子女同游。
但是，“抱团”决不意味着人云亦云，随波逐流。
在个人主义盛行的今天，老龄化群体也高度认同个体的力量，数据显示，坚信“人必须要有自己的个性和想法”的比例极高，占到94%以上。
无论是穿着打扮亦或是言行举止，他们期望在群体中找到自己的独特性，并且无惧瞩目或异议，即使他们的所作所会与一些“刻板印象”格格不入。
另一方面，老年人在全新。

8、我们自己。
我们希望透过这一篇章，告诉你：银发经济正要悄然崛起：今天我们看到的银发群体，更多做为被关爱者，存在大量的需求不满足，以及市场供需严重失衡的现象。
银发市场仍作为空白市场，才正要崛起。
我们需要重新去理解需求：我们需要重新去认识他们，重新去认识“老”这件事，去尊重和理解他们的需求。
并把他们纳入到目标客群中，为他们创造更多的价值。
未来由我们(所有产业)一起共同创造：今天，我们所谈论的未来，并不是遥不可及的未来，而是在中国这样以创造力和创新力为基础色调的经济体中，加速发生的未来。
虽然我们正要进入急速老龄化阶段，但是，未来更可期。

9、2020年深度行业分析研究报告,疫情对宏观层面的影响,1,疫情对主要新经济行业的影响,2,疫情下的投资建议总结,3,注释：20Q1的GDP增速预测数综合参考多家研究机构数据，Q2-Q4仅取任泽平预测数。
,非典及新冠疫情对经济影响的对比,当前更高的第三产业占比增加了疫情对经济的冲击力度 2003年的非典疫情阶段性冲击了中国的经济增长，但后续恢复较快，2003年全年的GDP增速依然稳健。
病。

10、80万亿日元的购买目标。
在可预见的未来，收益率曲线控制应该会使10年期债券收益率接近于零。
中国经济前景分析：2021年是中国“十四五”规划的第一年，预计在经济活动正常化、新冠肺炎疫情持续的背景下，由于货币和财政宽松措施以及2020年的低起点的推动，中国2021年的实际GDP增长率将反弹至8.2%左右。
2021年也是中国共产党成立100周年，经济稳定对于确保社会和政治稳定至关重要。
因此，在2021年，继续放松货币和财政政策将是不可或缺的。
中国2020年12月PMI数据意外下滑，官方制造业PMI下降0.2至51.9，非制造业PMI下降0.7至55.财新制造业PMI下降1.9到5本报告认为在寒冷冬季过去之前，经济活动的疲软只是暂时的。
中国2020年12月的消费者价格指数从11月份的-0.5%上升到0.2%，而12月份的生产者价格指数从11月份的-1.5%上升到-0.4%。
中国制造业采购经理指数（PMI指数）和消费者物价指数（CPI）和生产价格指数（PPI）如下图：数据来源：联博集团：2021年全球经济宏观前景。
点击下载PDF报告。

11、际GDP增长(%变化)：预计到2020年，发达经济体的国内生产总值(GDP)将下降5.8%(2019年:1.7%)，而新兴市场国家的GDP预计将收缩3.3%(2019年:3.7%)。
这主要是由于国内需求(尤其是私人消费和投资)下降，加上贸易增长低迷。
到2021年，受国内需求改善和贸易活动增加的刺激，发达经济体预计将反弹3.9%。
在私人消费和有利投资复苏的支持下，美国的增长预计将提高3.1%。
根据宽松的财政和货币政策，欧元区的国内需求将有所改善，预计到2021年欧元区GDP将回升5.2%。
在服务业复苏的推动下，英国经济预计将录得5.9%的稳步增长。
受个人消费增长和出口复苏的推动，日本的GDP预计将增长2.3%。
在2020年，全球外国直接投资(FDI)将下降40%(2019年:13%)，这将使FDI自2005年以来首次低于1万亿美元。
这一下降是由于大流行病的不确定性加剧，可能继续减缓现有项目的执行。
2019 - 2021年，全球，发达经济体，新兴市场和发展中经济体的通胀率(变化百分比)：全球通胀在2020年温和地达到3.2%(2019年为3.5%)。
发达经济体的通胀率呈下降趋势，为0.8%(2019年为1.4%)，而新兴市场经济国家的通胀率预计将保持在5%(2019年为5.1%)，原因是油价较低。
2021年，全球通胀率预计将小幅上升至3.4%。
发达经济体的通。

12、增加了近30%，只是为了买食物和基本用品。
60岁及以上的中国公民代表着电子商务的前沿领域之一，北京的时尚大佬们就是其中的榜样。
年长的中国人往往精通数字技术，许多人已经超越了基于计算机的互联网使用，直接转向移动，这意味着他们可以放心地将应用程序用于购物等服务。
到2020年底，中国约10亿互联网用户中有11.2%的人年龄在60岁以上，而50岁及以上的网民总数为26.3%，高于2020年3月的17%左右。
iMedia研究预计，到2021年底，中国“银发经济”的规模将达到5.7万亿元人民币(合8800亿美元)。
与年轻一代相比，老年消费者的可支配收入较高，有更多的时间在网上购物。
日用品和日用品是老年消费者的主要消费品类，而电子产品、电器和服装也在增长。
淘宝网最近推出了一款高级版的热门手机应用程序，该程序具有放大字体、简化购买流程、简化与家人互动功能等功能。
短视频应用“豆音”推出了语音命令系统，用户可以更方便地发布和分享视频，这也可能影响其电子商务功能。
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数据来源：智威汤逊&精奢：2021年中国引领全球商业市场潮流的经验教训。

13、模式，且容易面临互联网大平台等头部玩家的竞争，目前成长前景仍然不稳定。
数据来源医药健康行业：睡眠健康意识提升，助眠经济市场广阔-211130(29页)。

14、令人欣慰的是，我们可以看到经济前景变得光明，但令人不安的是，它这样做的方式非常不平衡。
随着新一轮的病毒爆发，全球经济增长继续复苏，这种爆发频率较低，但在世界各地更为分散。
我们预计，今年全球产出将增长近6，这是继3年后令人印象深刻的增长 虽。

15、上半年中国国内的股权投资募资市场低位运行，但在下半年显著回升;全年四个季度的募资金额分别同比变动18.539.362.3和5.8，全年同比回落3.三四季度的募集回暖一定程度上补回了上半年的募资缺口，这一波动趋势同样体现了基金募集活动的。

16、电无补贴平价上网，首个核电供暖项目投入商运，持续推进煤电超低排放和节能改造，按需有序推进煤电规划建设。
截至目前，水风光核等非化石能源装机容量已达 7.99 亿千瓦。
而且清洁能源消纳利用水平持续向好，消纳保障机制和监测预警平台健全完善，引导企。

17、智能消费产业步入快速发展期目前可穿戴设备耳机手表眼镜等智能家电家居体重秤扫地机等ARVR增强现实和虚拟现实无人机智能购物车等新型电子消费终端大多使用了移动通信WiFi蓝牙 NFC无线充电卫星定位等一种或多种无线技术，无线技术每一轮演进与创新。

18、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 tableresearch 行业行业深度深度报告报告医药健康医药健康行业行业 2021 年年 11 月月 30 日日 tablemain 睡眠健康意识提升睡眠健康意识提升，助。

19、正如这份报告所显示的那样，作为世界第二大经济体，中国在引领全球向自然积极净零排放和公平世界转型方面具有独特的优势。
在中国向自然积极经济转型中抓住商机为中国企业提供了通向这一未来的清晰路线图 . 它展示了中国的企业和政策制定者如何共同努力打破。

20、食物土地和海洋利用系统食物王地和海洋利用系统提供了人类生活所需的业生产上件大的中高消费阶层39;国地扩张这个增长，日益壮大的中高消贲阶层对食物和衣物的需读化土地面积占国士面积的279.中低产耕地大约占中国耕地总面积的2与此同时,中国的食。

21、中国自然生态系统面临挑战自1970年代后期经济改革开放以来，中国取得了举世瞩目的经济成就。
2010年，中国成为世界第二大经济体。
它显着改善了公民的生活并成功地全面建成小康社会。
过去40年，7亿人口摆脱了贫困，城镇化率从1978年的18上。

22、因此，尽管到今年夏天趋势应该会开始好转，但通胀风险仍在上升。
各国央行并没有失去对抗通胀的信誉，但正如我们在美国部分所讨论的那样，美联储需要加大力度。
美国经济正全速发展，企业投资激增，失业率大幅下降，资产价格飙升。

23、研究院研究院中国经济金融展望报告中国经济金融展望报告要点GDP 增长下行压力增大增长下行压力增大2022 年年年报年报总第总第 49 期期报告日期：报告日期：2021 年年 11 月月 30 日日 2021 年，受出口超预期增长新动能不断增。