800G光模块需求分析

1、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/专题研究 2020年03月15日 计算机软硬件 增持（维持） 谢春生谢春生 执业证书编号：S0570519080006 研究员 021-29872036 郭雅丽郭雅丽 执业证书编号：S0570515060003 研究员 010-56793965 郭梁良郭梁良 执业证书编号：S0570519090005 研究员 021-28972067 金。

2、 行业专题报告 | 电气设备 西部证券西部证券 20202020 年年 0606 月月 2828 日日 。
光伏性价比逐步凸显，长期增长确定性强 多角度分析光伏长期需求影响因素 证 券 研 究 报 告 行业专题报告 | 电气设备 西部证券西部证券 20202020 年年 0606 月月 2828 日日 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势近一年行业走势 相。

3、 2020 年深度行业分析研究报告 内容目录 1. 5G 构造万物互联和全面云时代，智能制造焕发新生6 1.1. 智能制造：始于德国，全球共识6 1.2. 智能制造的本质：需要数据、算力、算法和网络四大核心技术体系支撑8 1.2.1. 工业互联网是智能制造的关键基础设施9 1.2.2. 我国制造业面临被动升级，发展工业互联网是我国的必由之路10 2. 5G 网络，为智能制造而生12 2.1.。

4、2020年深度行业分析研究报告,目录,第一章,光模块行业介绍03,第二章,电信市场：5G点亮光通信，电信市场景气上行09,第三章,数通市场：库存调整结束，开启新一轮产品升级周期19,第四章,产业生态：中国厂商崛起，硅光暂不会颠覆33,第五章,投资建议与推荐标的42,第一章,光模块行业介绍,1.1 光模块：光通信系统的核心,光通信系统：包括光设备、光器件、光模块、光纤光缆等。
光模块（Opt。

5、1,1.光模块：行业基本情况,2020年深度行业分析研究报告,2,光模块是用于短中长距数据传输的核心器件,用作光电信号转换的光模块的内部结构 资料来源：IMT-2020（5G）推进组5G承载光模块白皮书,典型场景：光模块插入交换机，实现短中长距离数据传送 资料来源：华讯光通 pOqPqQsOqNqOoMoPvNqRtQbR8QaQnPrRsQpPiNnNsOlOsRoO8OmMzQ。

6、目录目录 硅 片 设 备 ： 硅 片 龙 头 开 启 扩 产 潮 ， 大 尺硅 片 设 备 ： 硅 片 龙 头 开 启 扩 产 潮 ， 大 尺 寸 硅 片 拉 长 景 气 周 期寸 硅 片 拉 长 景 气 周 期 组 件 设 备 ： 多 主 栅 和 叠 瓦 技 术 渗 透 率组 件 设 备 ： 多 主 栅 和 叠 瓦 技 术 渗 透 率 加 速 提 升 ， 设 备 替 换 需 求 大加 速 提 升。

7、p我国平板玻璃与纯碱产量增速间的相对关系同纯碱价格走势具有较强相关性。
根据百川盈孚， 2020 年平板玻璃日用玻璃以及光伏玻璃共占我国纯碱总需求的 67.4，分别占比44.2 15.3以及 7.8观察历史数据可以发现，2020 年以前，。

8、p2020年国内环氧乙烷产能达到440万吨，其中111月产量302万吨，产能和产量主要集中在华东地区，且头部企业产能较为集中，行业前十企业的产能达到276万吨，占比6pp环氧乙烷的工业生产中，环氧乙烷和乙二醇多为联产装置，中国约60环氧。

9、后续仍有提效空间，25转换效率可期：通威股份 HJT 中试线最近 30 周的提效大致通过三个阶段完成，第一阶段的提效措施包括 CVD 膜层优化与网版图形优化，第二阶段包括产线管理提高与新浆料的导入，第三阶段包括硅片改进与制绒CVD丝网印刷。

10、光伏 EVA 树脂具有先发优势原因之二：重资产投资，存在较高资金壁垒。
EVA树脂生产除了技术壁垒较高之外，投资强度大也是另一个壁垒。
EVA 装置绝大部分为超高压设备，技术含量高，生产厂家少，维护成本高。
且釜式法装置相比管式法装置投资额更。

11、月度行业观点概要pp光伏硅料涨价不停歇，储能辅材存契机pp上游原材料涨价趋势不减，电池片组件环节承压价格压力;SolarZoom 一周光伏经理人指数下行，中上游制造业指数冲高回落，下游运营指数迎来曙光。
2020 年下半年光伏备案新增 2。

12、可以分为晶硅电池和薄膜电池，晶硅电池产业链较为成熟，占据市场主流，在 2019 年产量占比达95，其中晶硅占比达 66;薄膜电池已发展出十几种技术路线，但实现产业化的仅非晶硅薄膜电池铜铟镓硒CIGS薄膜电池和碲化镉CdTe薄膜电池三种。
但。

13、 根据PVInfolink数据显示，今年产业链各环节价格普遍升高，但各环节价格涨幅差距较大。
pp 上游硅料涨价势态自去年下半年延续至今，虽然硅料厂商扩产计划饱满，但在2022年投产前硅料紧张格局难以缓解，预计价格的持续上涨将推动硅料端毛利。

14、供给端自我调节的逻辑在2021 年依然成立。
从需求端来看，我们认为 2021 年竣工将会加速，提振玻璃的需求。
而从供给端来看，20102014 年新建产能中，截至2019年底未冷修过的生产线产能占比 59.7，剔除 2020 年冷修产能后。

15、二十九年发展历史，重组上市丰富产业链。
盛虹集团前身为盛虹砂洗厂，在 2003 年成立江苏盛虹化纤后正式进入化纤行业。
20072008 年，集团先后成立中鲈科 技和国望高科，二者主要从事纺丝业务。
2018 年，上市公司东方市场通过发行 股份购。

16、电感：顺络电子顺络电子是一家专业从事各类片式电子元件研发生产和销售的高新技术企业，凭借在电感领域20年的深耕，如今已成长为国际领先的电感龙头企业。
公司产品包括磁性器件微波器件敏感器件精密陶瓷及模组类五大产业，广泛运用于通讯消费类电子计算机汽。

17、2021 年深度行业分析研究报告 内容目录内容目录 1. 行业龙头兼具成长基因行业龙头兼具成长基因 多维度竞争优势打造壁垒多维度竞争优势打造壁垒 . 6 1.1 周期产业里的成长型白马. 6 1.2 强劲现金流驱动成长 资产结构不断优化 .。

18、2021 年深度行业分析研究报告 内容目录内容目录 1 国产碳纤维领军企业，军民业务双轮驱动国产碳纤维领军企业，军民业务双轮驱动 . 6 1.1 国产碳纤维龙头，竞争优势显著 . 6 1.2 经营持续稳健，盈利能力亮眼 . 7 2 需求空间。

19、2023年深度行业分析研究报告目录目录1需求,以制造业的降本提质曲线,满足持续的能源需求需求,以制造业的降本提质曲线,满足持续的能源需求,11,1比价优势是光伏需求持续高增长的决定性因素,11,1,1工艺技术进步助力降本提质,光伏已实现发电。