2022年光模块市场规模格局及供给需求趋势分析报告（44页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 3 /3目录/ CONTENTS增速锚：长坡厚雪，CAGR 20%01格局优：壁垒高耸，强者恒强02新周期：需求景气，供给升级，新兴业态03边际好：趋势向好，催化持续04重点推荐：天孚通信、仕佳光子、光库科技、新易盛、光迅科技054 /401增速锚：长坡厚雪，CAGR 20% 5什么是光模块？各类组网设备背后端口的器件1.1 光模块是通信、网络设备端口实现光电信号转换与收发的器件图：数据中心光模块：接入数据中心交换机、部分服务器端口数据来源：百度数据来源：Finisar，Senko，国泰君安证券研究图：电信光模块：接入组网设备端口（图为FTTH OLT设备）侧

2、剖图实物图 6光模块的速率和种类（封装形态、速率）1.2按封装形态分，有SFP、SFP+，QSFP，QSFP-DD，CFP2，OSFP等；按速率分，有10G、25G、50G、100G、200G、400G、800G、1.6T.；越集成，速率越高，技术难度越大，价值量越高。数据来源：Finisar图：光模块按封装形状有不同的分类图：光模块有不同速率数据来源：光迅科技 7光模块主要应用场景（电信+数通）1.3IDCIDC内联：内联：速率速率:40G:40G- -100G100G- -400G400G- -800G800GIDCIDC接入：接入：10G10G- -25G25G- -100G100G-

3、-200G 200G ONUONU城域核心城域核心网网OLTOLT4G/5G4G/5G接入网接入网速率：速率：10G10G- -25G25G- -50G50G长途骨干网长途骨干网端口速率端口速率:100G:100G- -200G200G- -400G400G- -800G800G4G/5G4G/5G无线接入网无线接入网PONPON固网接入固网接入(OLT(OLT、ONUONU）速率：速率：1G1G- -10G10G- -50G50GONUONUOLTOLTONUONU固宽接入网固宽接入网城域汇聚网城域汇聚网城域汇聚网（城域汇聚网（5G5G中回传）中回传）速率：速率：50G50G、100G100

4、G、200G200GDCIDCI连接连接速率速率:100G:100G- -400G400G- -800G800G数据中心场景固网接入场景5G无线场景核心骨干场景电信网络场景8数通市场是更好的赛道-由下游客户属性决定的1.4表：数通市场客户属性对供应链厂商更为友好指标电信市场数通市场市场规模37美金40亿美金市场增速复合增速7%复合增速20-30%产品型号型号多，单个型号体量不大，但逐渐集中化趋势标准型号较为集中市场集中度过去3年，前五大供应商份额下降，不到50%前三大供应商占据80%市场份额技术迭代5-8年，偏向于成熟技术3-4年，偏向于前沿技术产能需求较为稳健需求起量猛烈主要客户华为、中兴、

5、爱立信、诺基亚、烽火Facebook、Google、微软、阿里、腾讯毛利水平低高降价速度较快快代表A股公司光迅科技、华工科技中际旭创、新易盛、光迅科技（国内）图：数通市场光模块主要最终客户图：电信市场光模块主要最终客户数据来源：百度图库，国泰君安证券研究 9根本需求：OTT互联网、云应用需求带动流量持续高增长1.5数据中心本质是处理、存储、和交换来自于云业务和流量业务的网络数据流量。而IT上云、流量增长是持续性极强、增长极快的需求。图：全球前四主要公有云厂商云收入增速极高数据来源：公司公告，国泰君安证券研究图：全球流量持续指数增长数据来源：Omdia，国泰君安证券研究注：2020年及以后均为O

6、mdia预测值 10网络流量：历史以太网流量增速稳定在40%+1.620%持续增长拆解：Lightcounting加总光模块带来的以太网容量增速在每年40%。主要流量在内部流转：根据思科预测，在数据中心内部流转的流量最多，占整体流量的70%。图：光模块加总的以太网容量增速保持在40%增长（含预测数据）图：数据中心内部数据占比85%数据来源：Lightcounting，国泰君安证券研究注：2021年及以后均为Lightcounting预测值数据来源：Cisco0%10%20%30%40%50%60%2007200820092010201120122013201420152016201720182