央企Oracle

1、房地产房地产/房地产开发房地产开发 1 / 17 保利地产保利地产（600048.SH） 2020 年 07 月 09 日 投资评级：投资评级：买入买入（首次首次） 日期 2020/7/8 当前股价(元) 17.79 一年最高最低(元) 18.70/13.15 总市值(亿元) 2,123.10 流通市值(亿元) 2,123.10 总股本(亿股) 119.34 流通股本(亿股) 119。

2、工央企下属上市公司发布了资产注入等资本运作公告，较去年回升明显。
今年以来，中国动力、康拓红外、长春一东、中国海防、华东电脑、国睿科技等均发布拟收购控股股东相关资产的公告，其中不乏军工央企优质核心资产，预示着军工央企资本运作或已回暖。
3、或因受政治周期影响，2012 年和 2017 年资本运作数量出现明显下滑，参照 2013 年军工央企资本运作的恢复程度，我们预计在国家混改等政策支持和各军工集团主要领导调整到位的条件下，后续军工央企资本运作数量有望进一步增加。
4、在标的选择上，我们认为应首选国家队龙头，同时关注民参军国产替代。
国家队龙头：关注两条投资主线，一是符合“市场化程度高、核心资产占比高、最受益产业链业绩释放”三大标准的龙头公司；二是院所改制主线中注入弹性大、可操作性强的航天、电科、中航系上市公司。
民参军国产替代：重点关注符合“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业，主要是军用半导体、军用碳纤维、军用 ATE 等相关细分领域的优质公司。
5、重点推荐组合 国家队龙头： 1、 整机：中航沈飞、中直股份、内蒙一机； 2、 分系统/器部件：航天电器、中航光电、中航机电、航天电子。
民参军国产替代： 1、 军用碳纤维：光威复材； 2、 军用 ATE：航新科技； 3、军用半导体：景嘉微。

3、外投资内生动力和企业投资能力提升 境外经贸区横跨亚洲、欧洲、非洲和拉丁美洲，东道国搭上发展“快车” “一带一路”倡议提出5年来，促进合作共赢、实现共同发展，为全球经济注入新活力从行业来看，能源基础设施正成为中企海外并购非常关键的领域。
2018年1-9月，中企对电力和公用事业的境外并购金额同比增长近4倍至312.6亿美元，占同期中企并购总额近三成，成为对中国投资者最具吸引力的行业。
此外，TMT*行业宣布并购交易136宗，消费品行业107宗、金融服务业63宗，成为前三季度最热门的三大目标行业从地域来看，欧洲仍是中国并购投资者最为青睐的目的地。
2018年1-9月中企对欧洲并购金额最大（608.1亿美元）、交易数量最多（181宗）；此外大洋洲宣布并购金额达217.7亿美元，同比增近三倍，其他各洲同比均有大幅下降。
前三季度，葡萄牙、澳大利亚、德国、芬兰和美国位居中企前五大投资目的国，占总并购金额近七成本次报告，安永与中国并购公会合作，通过问卷调查的形式进一步了解了中企今后的海外发展规划。
调查发现，超过七成中企对未来海外投资形势持积极态度并计划开展投资活动，不过近五成受访企业也清醒认识到自身投资能力仍待完善，尚需积累更多高质量的海外投资人才和更丰富的“走出去”经验。
2018年至今，虽然国际形势风云变幻，海外投资环境存在不确定性，但调查。

4、1 Survey conducted by CommerceNext and sponsored by Oracle Customer Experience (CX) Cloud How Leading Retailers and Direct-to-Consumer Brands Are Investing in Digital A benchmark report based on a sur。

5、因此，我们与Oracle合作，基于对电子商务营销主管的调查来开发基准报告。
此次调查的结果为零售商和DTC品牌衡量自己的优先级并评估哪些技术应占预算的更大或更小提供了基准。
此报告中有什么内容？哪些电子商务营销投资达到，超出和低于预期为什么营销超越商业模式，成为所有电子商务营销商的大事建立客户单一视图的挑战和机遇电子商务假日营销的方式，如何随业务模型而变化哪些运营和技术，障碍阻碍了电子商务营销商实现目标电子商务营销是一门日新月异的学科。
一年有效的方法可能在下一年无效。
最好的电子商务营销人员始终在研究客户，平台和渠道以及竞争对手的行为。
CommerceNext比大多数人更了解您需要数据来更好地确定您是否专注于正确的事情。
这份报告的目的是：提供一个有用的基准，在线零售商可以据此衡量自己的优先事项，并评估哪些技术应在预算中占更大或更小的比例。
在本报告“领先的零售商和直接面向消费者的品牌如何投资数字”中，我们对两个主要阵营中领先品牌的100位顶级营销决策者进行了调查：传统零售商和多品牌商人从实体店和零售店开始。
-零售商店，现在也可以在线销售；以及数字第一的DTC品牌，它们正在改变整个电子商务行业。
该研究告诉我们，传统品牌和DTC品牌都指出收购营销，个性化和获得客户的统一观点是关键优先事项和挑战。
但是调查还描述了这两个阵营在工具投资和围绕这些优先事项推出计划方。

6、块链建设情况、中央企业参与区块链联盟情况、中央企业区块链应用情况四方面展开介绍，并探讨中央企业区块链的应用价值与发展思考。

7、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告证券研究报告 | 行业行业深度报告深度报告 原材料原材料 | 有色金属材料有色金属材料 推荐推荐（维持维持） 中国中国黄金国际黄金国际 2020年年02月月26日日 黄金黄金央企平台央企平台，成本有望下降成本有望下降 上证指数上证指数 3013 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 33 0.9 总市值（亿元） 2716 0.4 流通市值 。

8、化工化工/化学制品化学制品 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 48 昊华科技昊华科技（600378.SH） 2020 年 09 月 09 日 投资评级：投资评级：买入买入（首次首次） 日期 2020/9/8 当前股价(元) 21.97 一年最高最低(元) 25.72/14.52 总市值(亿元) 201.52 流通市值(亿元) 65.29 总股本(亿股) 9.17 流通股本。

9、募资306.74亿元。
此次上市标志中国高铁第一股由此诞生。
3、京东集团是中国领先的技术驱动型电商和零售基础设施服务商。
2020年6月18日，京东集团在港交所主板二次上市，发行1.33亿股,募资300.58亿港元。
4、网易是一家互联网综合内容服务商,业务涵盖电子邮件服务、电商品牌、在线音乐平台、在线教育平台、资讯传媒平台等。
2020年6月11日，网易在港交所主板上市，发行1.71亿股，募资总额210.92亿港元。
5、京东健康是一家在线医疗健康平台，也是医疗产业链数字化改造的领跑者。
2020年12月8日，京东健康在港交所主板上市,发行3.82亿股，募资总额269.55亿港元。
6、陆金所是全球领先的线上财富管理平台，立足于“信息平台”和“科技赋能”两大功能定位。
2020年10月30日，陆金所在纽交所上市，发行17,500万ADS股，募资23.63亿美元。
7、百胜中国是中国最大的连锁餐饮公司，拥有肯德基、必胜客等知名餐饮品牌、近万家门店。
2020年9月10日,百胜中国在港交所主板二次上市,发行4,191.07万股，募资172.67亿港元。
8、贝壳是一家用于房屋交易和服务的领先集成在线和离线平台。
于2020年8月13日正式在纽交所上市发行10,600万ADS股，募资募资21.20亿美元。
成为“中国居住服务平台第一股”。
9、金龙鱼是国内最大的农产品和食品加工企业之一主营业务是厨房食品、饲料原。

10、袖的金融生活。
经济上的焦虑、悲伤和恐惧COVID-19对消费者和专业人士的影响相当大，2020年，消费者和商界领袖的财务焦虑和悲伤情绪增加了一倍多(103%)。
十分之九的企业领导人担心COVID-19对组织的影响，超过半数(51%)的人担心将进入深度衰退，从中复苏将是漫长而缓慢的。
消费者也同样悲观，超过四分之三(87%)的人患有不同程度的财务焦虑症，超过三分之一(41%)的人说他们的财务压力让他们晚上睡不着觉。
让企业领导者/消费者焦虑的三大情景 信任被打破调查结果表明，77%的商界领袖承认对机器人的信任超过了对自己财务团队的信任，因为他们需要帮助完成与财务相关的任务。
大多数消费者(63%)表示会更信任机器人而不是其个人理财顾问来有效地管理财务事务。
机器人要怎样发挥作用呢？商界领袖表示，机器人改进工作的最主要方法是发现欺诈、制作发票和进行成本/收益分析。
消费者认为，欺诈检测是机器人协助的关键机会，其次是减少一般开支和投资股市。
财务团队和财务顾问的角色将永远不一样85%的人相信机器人将取代金融专业人士，46%的人相信这会在2026年实现。
虽然人们对科技的信心将改变公司财务团队和个人财务顾问的角色，但这并不是坏消息。
商业领袖和消费者正在寻找金融专业人士承担新的和有价值的角色，例如，与客户沟通、协商折扣和批准交易。
消费者在重大购买或生活事件上，比如买房、。

11、的“碳达峰”，2025年清洁能源装机比重达到60%，2035年清洁能源装机比重达到75%。
国家能源集团实行的目标计划是在2025年实现碳达峰，“十四五”可再生能源新增装机70-80Gw。
中国华能实行的目标计划是在2025年低碳清洁能源装机占比超过50%。
大唐集团实行的目标计划是在2025年非化石能源装机超过50%，提前5年实现“碳达峰”。
三峡集团实行的目标计划是“十四五”及后续发展阶段，每年新增清洁能源装机1500万千瓦。
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数据来源【公司研究】明阳智能-公司深度报告：海上风电方兴未艾公司优势厚积薄发-210316（30页）.pdf 。

12、分之一，将大幅提高新车中的二次利用的材料使用占比。
奔驰：宣布Ambition 2039计划，到2039年为止工厂生产的汽车实现完全碳中和，同时进一步扩大电动汽车规模，在2030年占公司总销售额的50%以上。
福特：设定减排的中期目标，计划到2050年在其全球业务范围内实现碳中和。
计划投入超过115亿美元用于开发和布局电动车产品。
奥迪：实行零排放计划，制定相应的战略规划，聚焦汽车生产环节实现碳中和，助力2025年前实现旗下生产基地全面达成该目标。
吉利：与腾讯签署战略合作协议，围绕自动驾驶及低碳发展等领域展开全方位战略合作。
比亚迪：构建绿色能源管理体系、推进可再生能源代替传统能源、开展技术和管理节能等方式，持续减少能源消耗和二氧化碳排放。
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13、贸港放宽市场准入条件，考虑在深圳、横琴出台类似措施;并且发改委发布了关于支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见政策，其政策要点是发改委发布海南自贸港放宽市场准入特别措施的意见，提出支持证券、基金等金融机构落户海南，鼓励发展商业保险、养老金融发展;开展互联网处方药销售，支持高端医美产业发展；鼓励文化演艺、网络游戏等产业发展；支持国内知名高校建立国际学院；放宽民用航空业等准入。
发改委表示下一步将在其他的地区研究市场准入的特别措施。
但市场准入的特别措施会非常的少，非常有限，除海南外，深圳、横琴和其他地区也将研究出台类似的措施。
2021年4月9日，住建部表示坚持“房住不炒”，据媒体报道政策提出要点是住建部副部长倪虹约谈广州、合肥、宁波、东莞、南通等5城政府负责人，要求切实提高政治站位，充分认识房地产市场平稳健康发展的重要性，牢牢把握房子是用来住的、不是用来炒的定位，不将房地产作为短期刺激经济的手段，切实扛起城市主体责任,确保实现稳地价、稳房价、稳预期目标。
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数据来源 房地产开发：住建部约谈五城负责人，财政部表态推进房产税立法和改革。

14、的部分工厂产线部分重启。
福特相关内容是1月11日，位于美国肯塔基州路易斯维尔的制造工厂将停产一周，福特锐际和林肯冒险家暂停生产，该工厂还将临时裁员约3900人。
大众相关内容是3月，大众汽车发布公告称1-2月因缺少芯片已减产10万余辆。
表示芯片短缺可能导致其一季度减产20%。
福特相关内容是3月初宣布，其位于田纳西州、密歇根州和墨西哥的3家工厂将临时关停1至2周，而堪萨斯州和加拿大安大略省的工厂停工期限将延长至5月10日。
通用相关内容是2月底曾暂停了加利福尼亚州工厂的生产，位于加利福尼亚州弗里蒙特的工厂关闭了两天，已于3月24日重新开工。
特斯拉相关内容是3月26日，表示由于芯片短缺，从本月29日起暂停位于合肥工厂的生产活动5个工作日。
蔚来相关内容是4月14日，宣布了其最新的工厂停工计划，该公司的5座美国工厂和1座土耳其工厂将受到影响。
福特相关内容是计划使其牙山第三工厂从4月7日至4月9日停产三天时间，并在4月12日至4月15日仅运营一半生产线。
现代起亚相关内容是取消了部分工厂4月份所有的周末加班生产计划。
斯巴鲁相关内容是位于矢岛的工厂将在4月10日至27日暂停生产，此次停产将对1万辆汽车的生产造成影响。
三菱相关内容是因芯片短缺，该公司4月份汽车产量将削减7500辆，涉及日本和泰国三家制造工厂。
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数据来源汽车“缺芯”对锌。

15、上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 非银金融 2020 年 12 月 31 日 国投资本 600061 券商信托同步发力，打造央企上市金融控股平台 报告原因：首次覆盖 增持首次评级 投资要点： 国投资本打。

16、公司公司报告报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 中国黄金中国黄金600916 证券证券研究报告研究报告 2021 年年 02 月月 06 日日 投资投资评级评级 行业行业 轻工制造家用轻工 6 个月评。

17、p作为人类，非理性植根于我们的DNA中。
所以，很自然地，无论是在家还是在工作中，当涉及到财务选择时，事情都会变得复杂。
pp在花了20年的大部分时间帮助人们理财之后，我非常有信心地知道这一点。
我曾在各大新闻编辑部做过财经记者，写过三本关于这个。

18、 土地购置：购置面积累计 4396 万平方米，同比7.pp 新开工：新开工面积累计 7.4 亿平方米，同比6.pp 施工：房屋施工面积累计 84.0 亿平方米，同比10.pp 竣工：房屋竣工面积 2.8 亿平方米，累计同比16。

19、nbsp;非住领域保持领先地位，三方拓展逐渐发力pp非住宅物管发展可观，对关联方依赖程度有所降低。
公司住宅非住宅项目共同发力，2020 年两类业态管理面积相当，分别占比50.3649.6公司外拓业务高质量快速发展，2020 年公司第三。

20、中国化学：化工行业减排龙头，承建国内最大规模燃煤电厂碳捕集示范工程。
公司在国内化工领域占据较大市场份额，承建了国内 90以上大中型合成氨和尿素项目磷酸和磷铵项目纯碱项目，在技术和客户方面竞争优势领先。
根据公司年报披露，未来化工行业将继续大力。

21、2021Q2地方国企营收增速排名前三的分别为山东路桥新疆交建北新路桥;业绩增速排名前三的分别为四川路桥山东路桥粤水电。
山东路桥营收同比大增主要因1公司较同期中标量提升，在建项目增多;2公司新增的多家并购企业滨州交发宁夏路桥等完成工作量增加。

22、根据 2020 年中国建筑能耗研究报告数据，2018 年全国建筑全过程碳排放总量为49.3亿吨，占全国碳排放的比重为51.3，碳排放量主要集中在建材生产阶段和建筑运行阶段。
建筑全流程碳排放主要包括建材生产建筑施工建筑运行三个阶段。
1建材生产。

23、在以国内大循环为主体国内国际双循环相互促进的新发展格局指引下，国家聚焦新产业新业态新模式释放发展动能，给建筑业发展提供了广阔的平台。
服务文化资源环保养老旅游健康互联网等新产业，特别是传统基建与5G人工智能工业互联网的深度融合，都需要建筑业的。

24、1中央发声加快推动重大项目建设，建筑央企新签营收转结有望提速，建议关注基建投资预期增强估值处历史底部的建筑央企板块。
9 月 16 日，国家发改委发布会强调要做好宏观政策跨周期调节，加快全年 3.65 万亿元地方政府专项债券发行和使用进度，同。

25、 133 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 专题 建筑装饰行业建筑装饰行业 报告日期：2022 年 1 月 19 日 以进促稳以进促稳 坚定看好建筑行业坚定看好建筑行业，积极布局建筑央企钢结构板块积极布局建筑央企钢结构板。