建筑设备租赁行业

1、同时，对于租赁房屋的安全质量监管，迫切需要国家明确相关安全管理的标准，加快完善租捌于业的立法。
中国的租赁住房行业正在从上半场的“膨胀式开发”，切换到下半场的“存量精细化经营”、“规范标准化”“标准规模化”发展道路上。
宏观政策加持，AI, loT等智能技术赋能，在这样的背景下，全国智标委、中装协住宅租赁产业分会、ICA联盟，携手租赁住房行业主要公寓运营企业、专家学者、上下游平台系统及智能设备服务商，经过广泛的调研，联合编制并发布2019租赁住房行业全域安全白皮书，从行业背景、安全发展现状趋势、产业分析、全域安全方案应用、展望等多个维度，对租赁住房生态现状和未来发展进行深入的分析与展望。

2、冬来临，汽车金融投资遇冷，汽车融资租赁行业在困顿中坚守；社会环境：一二线城市汽车饱和度提升，三四五线消费潜力正在释放；农村购车需求旺盛但缺乏征信背书，适合融资租赁进入；科技环境：多样化金融科技产品广泛应用，有效提高行业效率。
行业现状市场规模：预计到2021年，汽车金融市场规模将达23217亿元，汽车融资租赁市场规模将达3897亿元；竞争格局：厂商和经销商系融资租赁公司竞争优势明显，互联网系成长迅速；产品特征：融资租赁产品灵活性有待发挥，且产品定价高企；融资渠道：商业银行是汽车融资租赁公司最主要的资金来源，ABS是最适合其特点的融资渠道；车辆供给：融资租赁车辆以国产品牌和偏低价位车辆为主，厂商在车源供给方面占据主导权；获客渠道：厂商和经销商系注重线下渠道，互联网系线上线下同时发力；风险控制：风险主要来自于贷前审核，不同用途的车辆风控重点不同；关联市场：汽车融资租赁是沟通新车市场和二手车市场的重要通道；出行市场是汽车融资租赁重要的B端市场。
未来展望展望一&二：与成熟市场相比，我国汽车融资租赁行业成长空间巨大，但当前仍处于行业初级阶段；展望三：监管导向多元化经销商体系，汽车新零售平台有望获得政策倾斜；展望四：厂商和经销商将加入渠道下沉行列，三四五线竞争将加剧；。

3、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 行业研究/建筑工程 证券研究报告 行业专题报告行业专题报告 2020 年 03 月 04 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 维持维持 市场表现市场表现 Table_QuoteInfo -25.82% -19.20% -12.58% -5.95% 0.67% 7.30% 2019/3 2019。

4、2019Q3 汽车分时租赁行业洞察 CONTENTS 目 录 Part 1 2019Q3汽车分时租赁行业动态 Part 2 2019Q3汽车分时租赁用户表现 Part 3 2019Q3汽车分时租赁企业格局 Part 4汽车分时租赁行业未来发展趋势 Q3汽车分时租赁行业动态 行业界定 汽车分时租赁以小时/里程数为计价单位，租赁周期短，灵活性高，满足用户10-100 公里需求 Source：Mo。

5、 行业报告行业报告 | 行业专题研究行业专题研究 1 建筑装饰建筑装饰 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 05 月月 30 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 唐笑唐笑 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030004 岳恒宇岳恒宇 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517040005 肖文劲肖文劲 。

6、分时租赁产业上游资源端优势明显，下游服务端体系不全，发展滞后，利润薄弱是下游产业落后的主要原因。
分时租赁平台的核心是对资源、技术、服务的整合重组，衡量平台优劣的标尺在于最小成本的运营数据最大化。
分时租赁发展稳定性逐渐增强，政策监管与市场需求将会对行业标准、产业协同力有更高要求；资源大厂的不断介入、资源与资本不足的小玩家们的陆续退潮。
出行服务的生态之争，多种出行方式藕合或是未来发展方式之一；当技术向更高级别驾驶迈进，移动出行最终将会演进至无人驾驶终局。

7、车的零部件数量减少了1/3，这大大降低了车辆维修、保养的成本。
政策补贴：根据现行补贴政策，续驶里程在250公里到400公里之间的纯电动乘用车，可享受补贴1.8万元；续驶里程400公里以上的纯电动乘用车，可享受补贴2.5万元。
这大大降低了汽车分时租赁公司的购车成本。
汽车分时租赁行业背景需求端我国有证无车人群约1.3亿人，潜在客户群庞大；经济发展刺激异地自驾游需求，进一步拓展市场空间。
汽车分时租赁市场定位：50公里范围内的价格王者主要满足用户10-100公里出行需求，在50公里内相较于出租车、网约车、日租车有明显价格优势。
汽车分时租赁用户规模：千万大关难突破过去一年，行业用户规模经历飞速扩张和小幅下降，行业未来是坦途还是坎坷尚未可知。
汽车分时租赁市场格局：车企系占据优势行业头部玩家多为车企系，拥有强大车源保障。
联动云租车与摩范出行增长突出，超越盼达用车。
汽车分时租赁发展历程：处于洗牌期，即将进入“剩”者为王阶段目前处于行业整合期，现存企业盈利困难，接连出现违约问题，批量退出市场。
行业发展趋势分析汽车分时租赁行业发展趋势：行业洗牌过后将进入稳步增长期车企合作模式已被市场成功检验，行业洗牌期亦是头部企业并购扩张期，政策将推动配套设施走向完善。
引入车企战略合作通过。

8、2016 年12 月的 27.19%突增至 2019 年 6 月的 62.8%，逐渐成为外资流入的主力。
近日又有大幅流入迹象，探寻外资资金流入下建筑板块的投资机会很有必要。
北上资金对建筑业影响力不断提升，相关性有大有小 横向来看，和备受北上资金青睐的消费、金融、医药相关行业对比，北上资金对建筑行业的资金配置较少；但纵向来看，自 2018 年二季度以来，北上资金开始在建筑业积极布局，2016.11-2018.3 期间，北上资金流入量对建筑行业市值涨跌幅的解释程度仅为 5.47%，而 2018.3-2019.7 月期间则增至25.09%；北上资金对于建筑行业的影响力也从 2017 年 1 月的 0.65%（自由流通股市值口径）不断上升至 2019 年 6 月的 1.73%。
为什么金螳螂走势明显好于其他装饰公司？回归显示北上资金流入对行业内重仓企业的市值涨跌解释程度基本保持在 10%左右，但金螳螂股价与北上资金流入有较大相关性（R2 为 21%），可能是作为深市唯一 MSCI 建筑公司被动配置结果。
其他版块同样存在龙头（深市 MSCI 标的）由于非龙头的情况。
为什么铁建、苏交科走势要好于中铁、中设集团？外资配置角度或可解释。
铁建早于中铁一年入选 MSCI 概念股；苏交科外资投资较早，而中设集团由于交易量原因一直未入外资法眼。
建材建筑两重天，建筑行业。

9、可持续性较差；基建或成托底经济增长的唯一选择；（3）8 月末以来审批投资大幅回暖，9月累计同比转负为正至 33.50%，较 8 月提升近 34 个 pp。
基建投资变化一般与审批投资正相关且略滞后，预计 Q4 将随之改善。

10、基础支撑、技术攻关和安全防护六大领域开展 57 项建设任务，其中重点任务 27 项。
此外，国网初步确定四大类25 项综合示范任务，为泛在电力物联网建设树立综合标杆和典型范例。
泛在对内重在质效提升，对外创新生态全面赋能。
泛在电力物联网将为能源领域带来业务价值体系重构，对内重点是质效提升，对外则重在融通发展。
在传统电网领域，泛在电力物联网的应用场景总体上可分为控制和采集两大类。
控制领域将从当前的星型集中连接模式向点到点分布式连接切换，主站系统将逐步下沉，出现更多的本地就近控制和边缘计算；采集类应用在采集频次、内容、双向互动等各方面均将有较大变化。
在新兴领域，泛在电力物联网将在统一感知、实物 ID 应用、精准主动抢修等方面实现精益管理，提升经营效率；针对电力及能源产业链的参与主体，泛在将在综合能源服务、电力大数据挖潜、电动出行服务、培育新兴产业等方面为相关企业赋能。
2019-2024 年泛在总投资或将过万亿。
我们认为对泛在投资的测算可以从大范围和小范围两方面来把控，大范围的投资包括感知层、网络层、平台层和应用层，其中感知层是对现有电网二次设备投资的全覆盖，网络层和平台层则会因泛在建设增加新的内涵，而应用层未来则是基于电力大数据增值服务的应用场景。
根据我们的测算，按广义范围国网+南网未来 5 年合计在泛在电力物联网方面的总体投资有望达到 10,377 亿元。
狭义的泛在投资可以聚焦在。

11、计市场空间为315 亿元。
其中工艺设备市场空间为 221 亿元。
目前国内设备企业都取得了快速的进步，市场占有率快速提升，在各自的优势领域占据了较高的市场占有率，预计市场格局将趋于稳定。
随着下游电池企业的持续扩产，设备企业将获得持续的快速增长。
HJT 产业化和设备国产化加速推进。
HJT 的优势明显，工艺步骤简单、转换效率高、发电性能优异，将是未来高效电池的发展方向。
未来的重点是降低成本和加快产业化，设备的国产化是重要一环。
目前国内已经有量产实绩，国内企业加大布局，已经规划了 33.3GW 的产能，设备市场空间为 333 亿元。
目前 HJT 电池设备以国外为主，国产企业加速布局，在其中最重要的 PECVD、RPD 和 PVD 设备，国内企业都已经有产品推出，并且在下游客户应用。
随着下游客户电池产业化的持续推进，实现国产化突破的设备企业将获得新的成长空间。

12、市场玩家获客、运营优化、战略升级并行Q3经营不善的企业退出角逐，幸存玩家获客、精细化运营、战略升级“多手抓”，市场玩家们已经从粗放式扩张发展到精细化运营阶段。
Q3汽车分时租赁用户表现市场用户回暖，千万规模仍可期待市场处于整合期，用户规模随着企业的淘汰波动，2019年下半年整体用户规模小幅回升，整体市场仍为增量市场，未来依旧有较大的增长空间。
用户场景扩张生效，年轻学生群体袭来85后男白领仍为主力军，但随着用户场景的增加，偏爱猎奇尝鲜的有证无车学生们跃跃欲试，年轻用户比例增多。
市场下沉，三线及以下城市用户蓄势待发一二线城市依旧为主战场，但随着企业攻城掠地，省份集中度略有下降，下沉趋势明显。
Q3汽车分时租赁企业分析市场格局：瞬息万变，联动云暂居榜首经过2018年洗牌，联动云租车杀出重围，暂居第一，GoFun略有下降，Evcard位列第三，其中摩范出行和联动云这一年内增势最为猛烈。
运营现状：车企系占据大半江山凭借先天车源优势，车企系占据近一半市场，非车系企业则另辟蹊径，或调动C端车源或提供高端车型，走差异化战略，其中联动云租车无论车辆投放和城市覆盖都首屈一指。
业务布局：争相拓展业务版图头部企业跑马圈地的同时发展多元化业务，横向挖掘长租、物流市场，纵向打通产业链，发展。

13、持续上升。
受行业集中度提升影响，处于行业头部的发债企业收入规模同比增速高于行业产值增速。
在经济增速下行压力加大背景下，项目垫资周期的延长与回款效率下降导致建筑施工企业债务规模持续扩张，债券发行数量及发行规模均快速增长；发债主体进一步向高级别企业集中。

14、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业专题研究 2020 年 09 月 09 日 建筑装饰建筑装饰 装配式装配式建筑之央企力量建筑之央企力量 建筑央企在装配式领域已有较多储备。
建筑央企在装配式领域已有较多储备。
建筑央企规模庞大，在装配式方面技 术积累深厚，竞争优势突出，业务模式主要是以 EPC 为主，多数承接装配 式业务的主体在集团各个工程局内， 部分领军企业如。

15、至9.6%，不过该行业当月新增了5.1万个就业岗位。
月施工输入价格增加美国劳工统计局公布的生产者价格指数数据显示，与上月相比，2020年12月建筑业投入价格上涨1.8%，非住宅建筑投入价格当月上涨2.1%。
美国住房开工，建筑许可证美国房屋建筑和许可证在12月激增，因为历史上较低的抵押贷款利率支撑了房地产市场。
然而，在木材价格飙升和劳动力短缺的情况下，这种势头可能会放缓。
上个月，经季节性调整后的房屋开工率跃升5.8%，达到166.9万套。
“12月份，未来住宅建设许可证的发放速度加快了4.5%，达到170.9万套。
许可证的发放时间通常为一到两个月，去年总共发放了145.2万张，比2019年增加了4.8%。
美国房屋建筑热潮中的伐木工人“欠薪”随着美国木材价格再创新高，建筑公司和木材批发商购买的木材只够勉强糊口，有可能使价格波动更大。
年度平均增长(2015-2019)(左)年度平均增长(2019-2020E)(右)历史股价(2015年1月31日-2021年1月31日)(左)历史中期/新台币(2015年1月31日-2021年1月31日)(右)文本由云闲原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：Harris Williams：建筑产品和材料集团概述。

16、放总量持续减少,单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低13.5%、18%，生态环境持续改善。
2、发展装配式建筑、绿色建筑、钢站构具体内容：落实适用、经济、绿色、美观的新时期建筑方针;建设宜居、创新、智慧、绿色、人文、韧性城市加快推动绿色低碳发展;发展智能建造，推广绿色建材、装配式建筑和钢结构住宅，建设低碳城市;壮大节能环保、清洁生产、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级;推动煤炭等化石能源清洁高效利用，推进钢铁、石化、建材等行业绿色化改造;深入开展绿色生活创建行动。
3、扎实推进碳达峰、碳中和，深入推进建筑领域低碳转型具体内容：落实2030年应对气候变化国家自主贡献目标，制定2030年前碳排放达峰行动方案；锚定努力争取2060年前实现碳中和，采取更加有力的政策和措施。
实施以碳强度控制为主、碳排放总量控制为辅的制度，支持有条件的地方和重点行业、重点企业率先达到碳排放峰值。
推动能源清洁低碳安全高效利用。
深入推进工业、建筑、交通等领城低碳转型。
提升生态系统碳汇能力。
推进排污权、用能权、用水权、碳排放权市场化交易。
4、推进旧改和保障房建设，扩大装配式建筑市场需求具体内容：推进以人为核心的新型城镇化;加快推进城市更新,改造提升老旧小区、老旧厂区.老旧街区和城中村等存量片区功能，推进老旧楼宇改造，增强城市防洪排涝能力，增强公共设施应对风暴、干旱和地质灾害的能力.坚持房子是用来住的、不。

17、月份挖机销量327605台，同比涨幅39%，2020年12月同比涨幅56.4 %。
一方面是此前延后的需求加速释放，另一方面受益于基建托底经济，景气度将维持高位。
国产龙头企业市占率有望持续提升。
油气装备及服务主要观点是尽管短期内疫情影响了全球原油需求，WTI原油价格相对低位。
但从国内市场来看，中海油预计2020年资本开支850-950亿元，同比增长6%-18%，中石油、中石化将继续加大国内开发的资本支出。
在改善能源安全战略指导下，预计油气装备及服务需求持续增长，全年景气度向好。
油气装备及服务主要观点是尽管短期内疫情影响了全球原油需求，WTI原油价格相对低位。
但从国内市场来看，中海油预计2020年资本开支850-950亿元，同比增长6%-18%，中石油、中石化将继续加大国内开发的资本支出。
在改善能源安全战略指导下，预计油气装备及服务需求持续增长，全年景气度向好。
煤机主要观点是煤炭行业转暖，煤炭企业设备更新需求渐释放，以设备更新需求为主，高增速难以维系。
核电设备主要观点是2019年中国重启核电重启，相关项目建设推进，带来新增长动力。
机床主要观点是工业母机，与宏观经济高度相关，大规模投资扩产期才能明显拉动机床需求。
目前下游扩产动力不足，景气度低迷。
电梯主要观点是尽管电梯的竞争仍面临较大压力，但根据政府工作报告要求，未来将改造3.9万个小区。
老旧小区改造有望提升板块未来景气度。
农机主要观。

18、020年7月28日住建部等13部门发布了关于推动智能建造与建筑工业化协同发展的指导意见，其主要内容是以大力发展建筑工业化为载体，以数字化、智能化升级为动力，创新突破相关核心技术，加大智能建造在工程建设各环节应用，形成涵盖科研、设计、生产加工、施工装配、运营等全产业链融合一体的智能建造产业体系。
2020年8月28日住建部等9部门发布了关于加快新型建筑工业化发展的若干意见，其主要内容是大力推动装配式建筑技术、建筑信息模型(BIM)技术,加快应用大数据、物联网等新型建筑技术,同时大力推行工程总承包，全过程工程咨询等新型工程建设模式，全面以智能建造技术为核心，实现我国新型建筑工业化时代。
2020年11月17日住建部部长王蒙徽发布了实施城市更新行动“十四五”规划和二三五年远景目标解读，其主要内容是加快推进基于信息化、数字化、智能化的新型城市基础设施建设和改造，推动智能建造与建筑工业化协同发展,推广钢结构装配式等新型建造方式,加快发展“中国建造”。
2020年11月20日交通运输部发布了关于中国铁道建筑集团有限公司开展智慧建造等交通强国建设试点工作的意见，其主要内容是原则同意中国铁建集团开展智慧建造试点工作，并同意其开展装配式隧道仰拱设计施工技术研究及装备研制,推进装配式混凝土桥墩关键技术及智能化施工装备研发，推进装配式中低速磁浮轨道梁及桥墩关键技术研究。
2020年12。

19、租 售 事 业 部 研 究 组 出 品 2020年住房租赁 行业监测报告 M O N I T O R I N G R E P O R T 目录 CONTENTS 1 宏观发展环境 2 市场发展现状回顾 3 市场展望 01 01 宏观发展环境。

20、p华阳国际BIM 技术筑基绿色建筑设计能力pp华阳国际作为现代建筑设计示范企业，前端优化能力全国领先。
公司成立于 1993 年，是最早开展装配式建筑研究的企业之一，技术优势突出，项目经验丰富，与住宅工业化先锋万科多次深度合作，深谙优化要点，。

21、p行业动态分析pp13 月固投景气度正常化，基建改善地产维持韧性制造业持续恢复。
今年 13 月全国固定资产投资同比增长 25.6较 2019 年同期增长 6.0，两年复合增速 2.7，较 12 月两年复合增速回升1.7 个pct，行业整体景。

22、p我国租赁公司在中小微企业业务方面有较为优质的实践经验。
我国租赁公司在中小微租赁业务方面有着较为优质的实践经验，2007 年前，部分融资租赁金融租赁公司已经逐步探索并形成了厂商租赁深耕区域等成熟模式，2007 年后伴随租赁行业的蓬勃发展，中。

23、广州是国家中心城市和大湾区综合性门户城市，并正着力建设成为一个国际大都市。
2019年广州GDP增速为6.8， 近2.36万亿元。
随着广州产业结构不断优化，服务业主导型经济日益巩固。
截至2020年，广州甲级办公楼总体量录得645万平方米。
作。

24、 行业行业报告报告 行业投资策略行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 建筑装饰建筑装饰 证券证券研究报告研究报告 2021 年年 11 月月 30 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市维持评级 上次评级上次。

25、 1 证券研究报告 2022 年 1 月 25 日 行业行业研究研究 建筑央企收入增长的确定性有多高建筑央企收入增长的确定性有多高 建筑装饰行业建筑央企专题报告之二 建筑和工程建筑和工程 引言：引言：我们在前次报告建筑央企资产安全性较高，比。