国内机械设备行业的细分领域

机械设备主要分为周期板块、成长板块和消费属性，其分细分行业具体分析如下：

周期板块细分行业主要有轨交装备、工程机械、油气装备及服务、煤机、核电设备、机床、电梯、农机、天然气储运设备等

轨交装备主要观点是：1)疫情影响之下，政策预期加大，逆周期调节+补短板+项目批复提速;

2)"十三五规划”支持铁路投资和车辆需求;

3)更新需求的逻辑继续强化，景气度有望反弹

工程机械主要观点是：2020年1-12月份挖机销量327605台，同比涨幅39%，2020年12月同比涨幅56.4 %。一方面是此前延后的需求加速释放，另一方面受益于基建托底经济，景气度将维持高位。国产龙头企业市占率有望持续提升。

油气装备及服务主要观点是尽管短期内疫情影响了全球原油需求，WTI原油价格相对低位。但从国内市场来看，中海油预计2020年资本开支850-950亿元，同比增长6%-18%，中石油、中石化将继续加大国内开发的资本支出。在改善能源安全战略指导下，预计油气装备及服务需求持续增长，全年景气度向好。

油气装备及服务主要观点是尽管短期内疫情影响了全球原油需求，WTI原油价格相对低位。但从国内市场来看，中海油预计2020年资本开支850-950亿元，同比增长6%-18%，中石油、中石化将继续加大国内开发的资本支出。在改善能源安全战略指导下，预计油气装备及服务需求持续增长，全年景气度向好。

煤机主要观点是煤炭行业转暖，煤炭企业设备更新需求渐释放，以设备更新需求为主，高增速难以维系。

核电设备主要观点是2019年中国重启核电重启，相关项目建设推进，带来新增长动力。

机床主要观点是工业母机，与宏观经济高度相关，大规模投资扩产期才能明显拉动机床需求。目前下游扩产动力不足，景气度低迷。

电梯主要观点是尽管电梯的竞争仍面临较大压力，但根据政府工作报告要求，未来将改造3.9万个小区。老旧小区改造有望提升板块未来景气度。

农机主要观点是农机行业主要产品产量全面下降，经济指标持续下行。

天燃气储运设备主要观点是国内能源结构转型，天然气有望进入黄金发展期，我们看好天然气储运设备板块。

成长板块主要细分行业有激光设备、半导体设备、锂电设备、物流设备、光伏设备、工业机器人等

激光设备主要观点是短期看，价格战影响国内激光设备生产商的盈利能力，但其市占率也在同步提升。下游制造业企业投资低迷影响市场需求，但随着新能源与3C产业链复苏，预计景气度将同步回升。我们看好行业的增长空间以及国产设备的份额持续提升。

半导体设备主要观点是2020年上半年，中国半导体销售总额714亿美元，同比增长5.5%;全球半导体销售总额2082亿美元，同比增长6.8%，行业整体逐步回暖。设备方面，2020年一季度，大陆地区销售总额35亿美元,同比增长48.3%，高于全球增速( 12.9%)，保持高景气度。目前，随着美国加大对半导体产业链的控制，国产替代正在加速――北方华创14nm制程设备完成自主突破，中微公司的刻蚀设备供应全球顶级品圆厂。随着国内市场的增长，国产化进度加速，我们继续看好半导体设备的整体大趋势。

锂电设备主要观点是2019年1-12月国内新能源汽车产量约119万辆，累计同比下滑0.6%。但在特斯拉和传统车企的共同助力下,预计2020年新能源汽车将迎来新一轮成长高峰。2020年12月，新能源汽车产量当月同比增加55.7%，创下12月新纪录。下游头部锂电厂商预计将在2021年持续大幅扩产，锂电设备需求预期增大,我们预计到2025年锂电设备行业复合增速预计超过30%。

物流设备主要观点是盈利弹性受益成本下降，行业稳中向上。

光伏设备主要观点是国内光伏发电规模提高，光伏平价进程提速，带动光伏装备需求增加，维持高景气度。

工业机器人主要观点是国内光伏发电规模提高，光伏平价进程提速，带动光伏装备需求增加，维持高景气度。

消费属性主要细分行业是消费机械，其主要观点是下游客户分散于消费领城，如家具、食品、饮料、医疗等，需求波动受固定资产投资影响小，业绩相对较为稳健。

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数据来源《行业月度动态报告：2021年制造业持续向好，高端制造引领业绩增长》