功能性镜片

1、 投资评级：投资评级：买入买入( (首次首次) ) 深 度 报 告 深 度 报 告 市场数据市场数据 20202020- -0707- -0808 收盘价（元） 9.15 一年内最低/最高(元) 5.76/9.42 市盈率 17.3 市净率 2.01 基础数据基础数据 净资产收益率(%) 10.01 资产负债率(%) 31.7 总股本(亿股) 6.25 最近最近 1212 月股价。

2、 证券证券研究报告研究报告上市上市公司深度公司深度 化学制品化学制品 国产替代排头兵国产替代排头兵，大力，大力推进电子功推进电子功 能性膜能性膜 微棱镜型反光材料打破国际巨头微棱镜型反光材料打破国际巨头 3M 垄断：垄断：公司是国内反光材料 龙头，受益于车牌膜及车牌半成品市场份额提升和高附加值微棱 镜型反光材料快速放量，16-18 年业绩维持高速增长（复合增速 105%） 。
微棱镜膜全球市场为。

3、中国功能性儿童学习用品 行业白皮书 2020年 2 2020.3 iResearch Inc. 摘要 来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。
4 1 3 2 中国儿童日益严重的视力和脊柱健康问题已经引起家庭、学校以及政府相关部门的高度重视，本 报告中的功能性儿童学习用品即是通过对传统的桌椅、台灯、书包等学习用品进行特定的设计与 升级，使其具。

4、中国功能性儿童学习用品行业白皮书中国功能性儿童学习用品行业白皮书 中国功能性儿童学习用品 消费白皮书 中国功能性儿童学习用品行业白皮书中国功能性儿童学习用品行业白皮书 数据来源：腾讯2018中国少儿家庭洞察白皮书数据来源：东兴证券 儿童经济释放强劲潜力，年轻一代家长最舍得为教育投入 随着二胎政策放开，2018年我国0-14岁儿童群体人数达2.3亿人，儿童消费逐渐升温，其规模达4.5万亿元； 80后。

5、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 晨光新材晨光新材（605399）公司研究报告公司研究报告 2020 年 08 月 03 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 Table_StockInfo 发行价格及数量发行价格及数量 发行价格 13.16 元 网下发行数。

6、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 首次覆盖报告 2020 年 08 月 03 日 激智科技激智科技（300566.SZ） 从从光学膜龙头到功能性薄膜光学膜龙头到功能性薄膜平台平台 深耕光学膜多年， 锐意进取， 持续投入， 造就全球高端显示用薄膜领军企业。
深耕光学膜多年， 锐意进取， 持续投入， 造就全球高端显示用薄膜领军企业。
激智科技从事显示用光学膜及功能。

7、始得到家长群体的认可。
2019年，国内功能性儿童学习用品的市场规模已超过百亿元。
儿童学习桌是功能性儿童学习用品的支柱产品，规模占比超过60%。
购买功能性儿童学习用品的付费群体是以80后、90后为主力军的年轻家长，尤其是其中收入较高的。
他们喜欢尝试新科技并愿意为之付出更高的价格、既看重品牌又强调物有所值，而在教育消费方面，只要能够对孩子的健康成长有益处的产品或服务就不太在意价格。
他们需求明确，很了解不同类别的儿童学习用品的具体功能，对于已购买的功能性儿童学习用品给予了较高评价。
功能性儿童学习用品行业要健康可持续的发展，首要任务是制定各领域标准并严格执行，逐渐淘汰不合规的产品与厂商，提升行业内部的“健康水平”；头部企业们应承担起责任，以品牌效应让家长群体对功能性儿童学习用品的价值更加认可与信赖；此外，企业应该与时俱进，通过人工智能营销技术及短视频等新型营销内容，更广泛、更高效地触达用户群体，提升营销效果。

8、海利尔（603639） 证券研究报告公司研究化学制品 1/20 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 功能性化学品大壁垒，通用化学品高增长功能性化学品大壁垒，通用化学品高增长 买入（首次） 盈利预测盈利预测与与估值估值 2019A 2020E 2021E 2022E 营业收入（百万元） 2,467 2,706 3,378 3,772 。

9、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
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各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
功能性食品风起，功能性食品风起，O ODMDM 龙头龙头受益受益 功能性食品行业处于起步阶段，空间可观功能性食品行业处于起步阶段，空间可观。
随着消费水平提升，众多细分需求兴起（健身、 美容、减肥、促进肠道消化、促进睡眠等等） ，营养健康食品从专业保健品向普通食品转变。

10、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 松井股份松井股份（688157）公司研究报告公司研究报告 2020 年 10 月 16 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 10 月 15 日收盘价 （元） 117.21 。

11、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 细分赛道，高成长，强壁垒细分赛道，高成长，强壁垒 功能性护肤品行业专题2020.10.26 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 徐晓芳徐晓芳 首席商业零售 分析师 S1010515010003 自然环境、生活压力、消费者认知提升等因素推动功能性护肤品自然环境、生活压力、消费者认知提升等因素推动功能性护肤品高确定性成长高确。

12、群，占比超过七成。
据数据统计，按皮肤问题严重程度分，女性问题肌肤人群中，25%为弱度(发痒、刺痛)、43%为轻度(发痒、刺痛、泛红、脱皮)、23%为中度(发痒、刺痛、泛红、脱皮、红肿)、9%为重度(发痒、刺痛、泛红、脱皮、红肿、发炎)。
功能性护肤市场市场空间预算分析从数据显示中，我们推算得出化妆品市场在走向成熟的过程，都会经历由基础护肤向功能护肤过渡的过程。
因此在2018年中国功能性护肤品行业规模达738亿元/+18%，但仅占化妆品整体规模17.6%，远低于欧美60%以上的市场占比;因此从市场渗透率角度，我国功能性护肤市场仍有3倍以上的发展空间。
由此推算：l、我们将化妆品消费人口定位于城镇的美妆人士，当前我国城镇化率为60.6%，假设城镇美妆人口占比50.5%,随着人均可支配收入的提升和化妆品使用需求的提升，化妆品消费人口有望不断增长，预计2030年城镇化率/城镇美妆人口占比分别达70%/55%;2、2018年我国化妆品市场功能性护肤的渗透率为17.6%，随着消费者偏好转向功能性产品，越发注重产品效果，这一比例有望在2030年上升至28%;3、 2018年功能性护肤人均消费为1010元，随着消费链条的不断延伸以及向高端化升级的趋势，预计2030年功能性护肤人均消费可达2058元。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源【研报】休闲服务行业:贝泰。

13、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产 生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的。

14、p消费人群：成分党崛起，功能性护肤品成长动力充足nbsp;pp以 95 后和高知女性为代表的成分党崛起，功能性护肤品成长动力充足。
据 QuestMobile 统计，美妆消费群体年轻化趋势明显，从 2019 年 3 月至 2020 年 3 。

15、p美国皮肤学级护肤品具有高科技高功效的特点。
美国皮肤学级护肤品擅长使用高科技成分，并通过最佳成分配比实现对皮肤问题的辅助修复作用。
例如，修丽可经典的 CE 精华应用了修丽可大名鼎鼎的 CEF 专利，核心成分为15的左旋维生素C1维生素E0.。

16、p功能性护肤品行业：增长显著超越行业，未来空间较大pp护肤品行业是化妆品行业中规模最大的子行业。
2019 年公司护肤品产品实现的销售收入在主营业务收入中占比 89以上，是公司最主要的收入来源。
据 Euromonitor 的统计数据，2019。

17、p公司 OCA 光学胶成本优势明显，有望逐步突破pp多年技术积累，公司 OCA 光学胶膜产品已在部分终端品牌实现突破，产品质量得到认证。
公司成立十多年来，专注于基于涂布工艺生产功能性涂层复合材料产品，专业从事胶粘制品及 OCA 光学胶膜产品。

18、p地产周期回暖拉动功能性硅烷相关需求稳步增长pp功能性硅烷产品在建筑行业中主要有三个应用，密封胶粘合剂和建筑防水等领域。
功能性硅烷因其可以有效提高橡胶或树脂对各类基材，包括玻璃混凝土石料合金等的干态黏接力，还能改善其湿态黏接保持率。
硅烷建筑。

19、p根据中国发酵工业协会的以玉米为原料的多元醇工业现状与发展趋势报告，我国功能性糖醇工业未来发展趋势包括：优化区域布局，培育产业带和企业集群，进一步提升行业发展总体水平;加大重大关键技术项目和设备的研发投入，开发新品种和高档次品种，提升自主知。

20、p根据中国发酵工业协会的以玉米为原料的多元醇工业现状与发展趋势报告，我国功能性糖醇工业未来发展趋势包括：优化区域布局，培育产业带和企业集群，进一步提升行业发展总体水平;加大重大关键技术项目和设备的研发投入，开发新品种和高档次品种，提升自主知。

21、智能手机销量复苏叠加 5G 手机单机价值量提升拓展电子复合功能材料的市场空间。
基于智能手机销量复苏5G 手机渗透率提升手机轻薄化和功能升级带动单价 ASP 上升5G手机单机电子功能复合材料 ASP 相比 4G 手机提升 20的假设，我们测。

22、功能材料位于产业链中游，与下游终端客户深度绑定。
功能性材料产业链最上游的精细化 工行业主要生产丙烯酸聚氨酯甲苯乙酸乙酯硅油等多种精细化工材料，高分子材 料行业生产合成纤维及聚合物薄膜材料如 PETPI 等，是复合功能性材料的基础原材料。
。

23、有机硅材料属于高性能新材料，产业关联度大，对促进相关产业升级和高新技术发展十分重要，有机硅材料不仅是国家战略性新兴产业新材料行业的重要组成部分，也是其他战略性新兴产业不可或缺的配套材料。
有机硅材料一直是国家重点鼓励发展的新材料，先后出台了。

24、公司作为国内领先的遮阳性材料生产商，玉马品牌已具备较高知名度，产 品远销全球六大洲的 60 多个国家和地区。
凭借优秀的产品梯队建设设计研发能力和业内领先的制造效率，公司有望充分享受行业渗透率提升红利，未来 三年增长有望提速。
首次覆盖,给予买。

25、公司成立于 2014 年，前身是山东玉马遮阳技术有限公司，于 2019 年 4 月完成股份 制改革，2021 年登陆深交所创业板。
公司主要从事功能性遮阳材料的研发生产销售， 产品主要分为遮光面料可调光面料和阳光面料三大类，而功能性遮阳材料是。

26、中国功效性护肤品第一股：云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司成立于2010年，于2021年3月25日登陆深交所创业板，致力于打造中国皮肤健康生态； 研发生产营销三位一体：定位于皮肤健康互联网的大健康产业集团，致力于打造中国皮肤健康生态，推动中。

27、WONDERLAB在小红书上投放的达 人主要以健康养生美容美妆美 食类为主，十分贴合小红书上女性 用户关注的话题。
达人类型：与其他社媒不同的是， WONDERLAB在微信上的投放涉及IT财 经美食3C等跨品类KOL合作。
达人层级：头中尾的K。

28、安踏收购 Amer，持股比例 57.95，按照合营公司进行会计处理，暂不并表。
2018 年底，安踏联合方源资本腾讯Anamered Investments，以每股要约价格 40 欧元，总 对价约 46 亿欧元约 360 亿元人民币，收购芬兰。

29、功能性材料行业进入壁垒较高，亟需实现国产替代3M日东电工德莎领跑高端功能性材料市场，行业具有较高进入壁垒功能性材料行业是市场化充分竞争行业，高端市场与中低端市场之间分化较大。
在高端市场，美国 3M 公司日本日东电工Nitto Denko德国。

30、 122 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 深 度 报 告 西大门西大门605155 报告日期：2021 年 11 月 29 日 功能性遮阳龙头初养成，功能性遮阳龙头初养成，打开打开世界世界之门之门 西大门深度报告 ta。

31、 纳尔股份002825 塑料 公司深度研究报告 2021.12.18 请阅读最后一页的重要声明 横向纵向持续扩张，打造功能性膜材平台型企业 证券研究报告 投资评级:买入首次 核心观点 目标价格：31 元 公司自成立以来以数码喷印材料为主业，。

32、 http: 127 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 公司研究类模板 深度报告 玉马遮阳300993 报告日期：2020年12月28日 立足中国，面向全球，功能性遮阳领跑者 玉马遮阳深度报告 tablezw 行业公司研。

33、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。
并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
莱尔科技 688683.SH 公司研究 首次报告 功能性涂布胶膜一体化领军者，受益供需同步向好。

34、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 功能性遮阳行业的美国经验功能性遮阳行业的美国经验 功能性遮阳材料行业系列报告之一2022.1.21 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 美国以百叶窗 遮阳帘为主的功能性遮阳行业历经长。

35、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 晨光新材晨光新材605399605399 化学制品化学制品 化工化工 TableDate 发布时间：发布时间：20220210 Table。

36、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨光新材晨光新材605399 功能性硅烷再出发，潜在气凝胶优势领先功能性硅烷再出发，潜在气凝胶优势领先 段海峰段海峰分析师分析师 李旋坤李旋坤研究助理研究助理 0755239。

37、与能量饮料消费者相比，运动饮料消费者更关心饮料中的添加剂，他们所消费的产品中有真正的成分，没有添加糖，没有人工甜味剂，没有防腐剂。
运动饮料的购买者也倾向于更关注健康声明，尤其是在支持心脏健康方面。

38、艾瑞观潮系列：功能性零食产品创新趋势观察2022.6 iResearch Inc. 22022.6 iResearch Inc. 摘要来源：艾瑞消费研究院自主研究绘制。
解压助眠产品形态及成分呈现多样化特征，提升消费者功效感知是关键全球，解压。

39、功能性食饮新消费品牌典型案例WONDERLAB新锐营养代餐食品品牌WONDERLAB做新兴潜力赛道里的主流品牌WonderLab口服玻尿酸软糖在天猫上架，成为国内首个上市销售口服玻尿酸软糖的品牌2019年3月官宣首位品牌代言人周震南，微博话。

40、户外功能性童装机会点研究魔镜市场情报2022 年 7 月PAGE 2魔镜市场情报:魔镜取数规则说明:主要类目:本次重点研究户外功能性童装,因此选取了淘宝和天猫平台童装婴儿装亲子装类目 重点类目:童装婴儿装亲子装儿童户外服 标题中具有:户外功。

41、山东省教育厅生物技术重点实验室山东省发酵工程重点实验室鲁东大学 农学院 程显好010203品种栽培技术土壤聚谷氨酸的作用机制聚谷氨酸生产工艺进邦豌豆基农用聚谷氨酸聚谷氨酸的农业应用 第一部分聚谷氨酸的作用机制PART 01聚谷氨酸生产方法1。

42、 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后请务必阅读正文之后第第 35 页起的免责条款和声明页起的免责条款和声明 领领军功能性硅烷,发力气凝胶成长军功能性硅烷,发力气凝胶成长极极 晨光新材605399.SH投资价值分析报告2022.8。