消费金融

7消费金融风险

消费金融是什么

美国的联邦存款保险公司则认为消费金融和消费信贷是相同的，这包括住房抵押贷款业务，和其他的一些个人贷款业务以及信用卡服务。美国银行协会则认为消费金融属于银行贷款的一部分，其中主要包括有住房修建贷款、汽车贷款、以及个人贷款等8个方面的项目。

在英国广义层面的消费金融企业，指的是给消费者提供一定贷款的消费贷款服务机构；狭义层面的金融企业指的是最近几年所出现的“PaydayLoan(发薪日贷款)”类型的贷款企业。日本的消费金融指的是为个人提供消费贷款的一些小型企业，以及提供无担保融资的贷款企业，并且在当地政府要取得相应的营业执照。

我国经过数年的发展也形成了一套消费金融在金融业界的理论体系。最早是由银监会提出的《消费金融公司试点管理工作办法》中指出，消费金融公司指的是在我国境内成立的，不对公共存款进行吸收，存在小额性，分散性特征，给我国的居民提供以消费作为目的的小额贷款的非银机构。

所以，消费金融指的是金融机构使用多元化的渠道提供信贷的一种形式，给予个人或者家庭消费贷款，满足消费者的需求，激发当前的消费欲望，促进当期市场的消费规模扩张的一种金融服务方式。

消费金融

消费金融的作用

消费金融是一个广义的范畴，所有涉及借贷服务的都可称之为消费金融，主要涵盖居民住房贷、汽车贷、信用卡分期业务和以具体消费业务为主的信用贷，狭义上多指信用卡分期业务和消费业务为主的信用贷，剔除了居民住房贷和汽车贷款。与传统个人消费贷款不同，消费金融的使用主体更加广泛、信息审核速度更快，几乎不需要物品抵押，因此受到市场消费者的热烈喜爱。消费金融在成熟市场和新兴市场均已得到广泛应用。

作为消费的“助推器”，消费金融在消费市场开发、消费渠道拓宽等方面发挥着积极的作用。

(1)消费金融能够有效激发居民消费需求，推动消费市场健康快速发展。消费金融积极拓展供给渠道，开发住房、汽车、助学、旅游、房屋装修、家用电器、个人耐用品等消费信贷产品，能够有效满足居民多样化消费融资需求，进一步释放居民消费潜力，形成一些消费热点，带动整个消费市场的繁荣活跃。

(2)消费金融能够帮助居民实现便利消费，催生新型消费市场及业态。信用卡、网上支付等新型消费支付工具的出现和发展，极大地方便了居民消费，同时带动了网络购物等新型消费市场的发展，也进一步促进了电子商务、物流等行业的发展。此外，消费信用作为一种经济手段或杠杆，在调节和促进生产流通，推动产业结构调整方面也发挥着积极作用。例如，国家对小排量汽车的消费优惠政策、绿色家电产品的补贴等，都可以辅之以消费金融政策达到优化产业结构的目的。

消费金融的产品

①循环额度产品，金融机构根据消费者信用情况对其授信，消费者可以在信用额度内进行循环使用，目前市场广受欢迎的循环额度类产品主要为循环额度现金贷，即客户可在其授信额度内自由支用现金用于约定的消费用途使用；

②基于特定场景的分期产品，即消费者在各类消费场景中申请贷款，消费金融服务提供商直接为消费者购买的商品买单，之后再由消费者按照约定的还款计划分期偿还本息；

③信用支付类产品，即由消费者直接向金融机构申请，获批额度用于在线上线下消费场景透支付款，并在最终还款日前还款，产品特点与信用卡类似^[1]。

消费金融公司

消费金融公司受中国银行保险监督管理委员会监管，主要面向境内居民个人提供金额20万元以内的消费贷款服务。作为非银行金融机构，消费金融公司不能吸收公众存款，但可以通过境内金融机构借款、与境内同业进行拆借、经批准发行金融债券等方式进行融资。此外，消费金融公司还可以从事代理销售消费保险产品、固定收益类证券投资等业务。监管机构对消费金融公司的出资人设置了严格的限定，投资主体企业需满足注册资金在3亿元以上，最近一年年末资产总额在600亿元以上。同时还需确保达成同业拆入资金金额不超过资本净额的100%；资产损失准备充足率高于100%：投资余额低于资本净额的20%等监管指标，为企业进入消费金融领域设定了较高的起步门槛^[1]。

消费金融公司运营模式

运营模式是指企业调动内部各种资源、各种要素使其发挥作用的结合方式，这是商业模式的核心层面。运营是经营的运行，主要指运营的过程和方法方式。消费金融公司的运营围是绕顾客消费意愿的强弱周期并为顾客触点发觉、消费场景构建、产品包装设计等活动。消费金融公司不生产实体产品，所以运营模式与常规生产性企业有所不同。消费金融运营模式一般如下流程图所示，这是目前消费金融运营模式的大致图解，基本概括了了消费金融公司的业务模式、融资模式和风控模式^[2]。

消费金融商业模式

(1)持牌消费金融模式

这些消费金融公司依靠其牌照优势，一直在努力向中国居民提供小额、分散的消费信贷产品和服务，同时又不吸收居民存款。持证消费金融公司通常是由传统银行或大型场景类互联网公司转型而来，在国家银行保险监督管理委员会批准的业务范围内，在线为消费者提供小额产品及服务(住房贷款、汽车贷款除外)。这一模式类似于商业银行的在线消费金融模式，获取消费信贷，需要在线申请、在线审核、在线借贷等步骤。但与商业银行相比，其风险控制体系较为宽松，但贷款利率较高。

(2)商业银行线上模式

大数据、人工智能、机器学习、物联网等技术的成熟为传统的业务办理模式带来了挑战，同时也为传统银行数字化转型升级带来的动能。为了增强竞争力并且适应竞争日益激烈的消费信贷发展环境，传统商业银行开始主动寻求突破口，互联网、大数据、人工智能为传统商业银行带来了一个突破方向，即从实体渠道转向电子渠道，商业银行的在线消费金融模式逐渐成型。在这种模式下，消费者首先在商业银行指定的平台上提交个人资料和贷款申请，商业银行根据提交的申请数据通过线上审核并成功授信后，贷款将直接转入平台客户注册的银行卡中，客户便可以获得使用该笔贷款的使用权。

与电商系企业相比，商业银行发展消费金融业务主要优势在于经过多年运营，手中握有丰富优质的实体渠道客户资源，因此商业银行的在线消费金融服务更容易获得客户的信赖，业务发展更快。但该模式的主要缺点是风控体系相对严格，消费信贷一般采用传统线下方式授信，不能充分体现互联网消费金融快捷方便的特点。目前，建行、招行、中行等商业银行均通过机构优化，设置专业的消费金融平台，已经开发多款消费信贷产品，成功加入消费金融行业。

(3)电商平台模式

电商系公司依托其丰富的消费场景和大量积累的消费者基本属性、交易等各类数据，设立互联网消费金融子公司通过产品与信贷服务深度融合或单一信贷服务为其企业用户及外部客户提供信贷服务并收取一定的利息。顾名思义，该模式也称为电商平台模式，它主要为消费者通过平台在网上商城消费时提供小额贷款或分期付款的金融服务。在这种模式下，电商平台通过平台留存的客户购买记录、购买习惯、长期积累的个人行为信息构建基于客户的信用评价模型，评估消费者的信用状况，根据评价结果，结合消费者的特定需求由电商企业的金融子公司或第三方金融机构提供具体服务，为有资金需求的客户提供消费信贷服务，而信贷服务供应方会赚取相应的服务费与利息，蚂蚁花呗、京东白条就是典型的电商平台模式下的消费贷产品。

(4)P2P网贷平台模式

P2P是一种私人小额信贷模式，它将小额资金聚集到平台上，并贷给需要资金的人。P2P金融机构属于类金融公司，在成立之初，它没有许可证，也没有准入门槛，销售非标金融产品，到现在也没有完善的监管手段。所以，在P2P迅猛发展的过程中吸引了众多违规经营主体，这些主体资质参差不齐，最终导致行业一片混乱。P2P经历爆发式增长后，自2018年以来，仅上海的P2P违约金额就已超过2000亿元，非法集资、暴力催收、套路贷、个人信息违法贩卖相关问题频频发生。国家清退P2P的信号很明确，为净化消费金融业态环境，银保监局和人民银行出台了多项制度规定以化解P2P金融风险。截至2019年，全国9个省市已逐步取缔清退其管辖的P2P金融公司，P2P网络贷款风险正在加速消除。直到2020年，P2P机构转型一直在进行，非法P2P平台每天都在被查处。目前，只有不到20家P2P金融企业，包括PPMoney、人人贷等^[3]。

消费金融风险

(1)信用风险：信用风险指的是债务人在交易前或交易中不履行交易义务，从而使得消费金融公司遭受经济损失的风险。由于消费金融产品的授信主要是建立在客户信用价值之上，因此由客户所产生的信用风险是影响产品损益的重要因素。消费金融机构面临最突出的风险便是信用风险，大规模信用风险爆发有很大可能使得企业濒临破产。完善的征信制度对消费金融公司全面评估借款人信用风险、有效控制坏账风险具有重要作用。信用风险主要来自两个方面：一是消费金融公司自身的信用风险；二是资本需求侧引发的信用风险

(2)流动性风险：消费金融的流动性风险是指不能及时或以合理的成本及时获得充足的资本以应对资产的增加或支付到期负债的风险。在一些特殊情况下，流动性不足的风险可能会导致消费金融公司的倒闭。因此，资金的流动性是否充足决定着互联网消费金融公司能否正常经营。存款准备金、风险拨备等制度是以商业银行为主体的传统金融机构降低流动性风险的主要手段。

(3)操作风险：消费金融与互联网的融合，使得操作风险成为消费金融公司面临的最重要的风险之一。从营销、授信、放贷到放贷后，都需要客户管理系统、数据仓库等系统的支持，期间的操作始终伴随风险。一般来说，操作风险可以分为内部操作风险、客户操作风险

(4)市场风险：市场风险是指因利率、汇率和商品价格等市场因素的波动对金融参与者的资产造成直接或者间接影响而带来资产损失的风险。我国消费金融行业起步较晚，相关市场监管机制不够完善，所以，消费金融行业面临的市场风险比传统金融行业要高。

(5)法律风险：法律风险是指金融机构在业务交易过程中因违反相关法律法规或商业标准从而无法履行已约定的合同，进而引发纠纷或者诉讼等法律方面的风险问题。相较于与美国、日本，中国消费金融行业的发展相对落后，相关法律法规还不完善，法律风险较高。法律规范滞后与非法集资是我国消费金融实践中的主要法律风险。

(6)声誉风险：当金融机构因经营不善或者违反相关法律法规，市场对其负面舆论所引发的风险即为声誉风险。消费金融的发展壮大依赖于平台和客户的双向信任，缺一不可，所以声誉风险对消费金融公司的业务发展损害尤其严重^[3]。

参考资料：

[1]刘阳.Y消费金融公司市场营销战略研究[D].山东:山东大学，2021.

[2]蒋子淳.苏宁消费金融运营模式研究[D].哈尔滨商业大学，2021.

[3]李晓宇.BY消费金融风险控制研究-基于客户生命周期理论[D].内蒙古财经大学，2021.

消费金融相关报告：

银联数据：2021消费金融数字化转型主题调研报告（151页）.pdf

Mob研究院：互联网消费金融研究报告风控浪尖如何突围（53页）.pdf

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