中信联

1、投中统计： 2020上半年中国VC/PE市场数据报告 2020年上半年中国VC/PE市场成绩单&近十年发展趋势与变化 数据来源：投中数据CVSource 2020.07 Contents 1 2020上半年VC/PE机构募投退成绩单 2 中国VC/PE募资市场十年发展情况回顾 3 中国VC/PE投资市场十年趋势与变化 4 2020上半年中国VC/PE机构IPO战绩 2020上半年VC/PE。

2、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 非银金融 2020 年 02 月 20 日 中信证券 (600030) 行业龙头地位突出，长期受益于改革红利 报告原因：强调原有的投资评级 买入（维持） 投资要点： 资本市场深化改革与行业差异化经营并行。
2019 年资本市场改革进一步加速，证监会召 开全面深化资本市场改革会议，明确未来一段时。

3、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 中信特钢（中信特钢（000708000708） ：行业竞争格行业竞争格 局趋优，精细管理重塑价值局趋优，精细管理重塑价值 2020 年 04 月 26 日 强烈推荐/维持 中信特钢中信特钢 公司报告公司报告 面向新兴装备制造业，优质赛道成长性更强。

4、 - 1 - 市场价格（人民币） ： 26.87 元 目标价格（人民币） ：28.56-28.56 元 市场数据市场数据( (人民币人民币) ) 总股本(亿股) 29.69 已上市流通 A股(亿股) 4.49 总市值(亿元) 797.75 年内股价最高最低(元) 29.11/24.73 沪深 300 指数 3710 深证成指 10110 倪文倪文祎 分析师分析师 SAC。

5、80 年代，经历了三个阶段：（1）有线时代：有线系统，构造复杂、售价高、定位高端；功能以控制为主；（2）单品时代：智能温控器等智能单品热销，谷歌 32 亿美元收购 Nest 推升行业热度；以手机 APP 控制为智能化主要卖点的单品不断出现，产品表现不及市场预期；（3）物联时代：亚马逊、谷歌等科技巨头以音箱为切入聚焦家庭场景生态建设，廉价轻量化的智能家居控制系统出现。
从物联网的视角来看，智能家居具备物联网四大要素：感知层、网络层、平台层、应用层。
供需双向推动，物联时代智能家居迎来发展时点需求端：（1）C 端中产富裕阶级崛起，年轻一代成为消费主力有力支撑智能家居消费；（2）B 端精装修浪潮下，智能家居系统成为地产商实现溢价的可靠路径；小区、公寓在管理端也存在智能化需求。
供给端：政策支持+ 巨头推进的背景下，智能家居在产品端体验更好，价格端更具性价比，渠道端电商与体验馆的崛起使购买更加方便。
我们认为智能家居如10 年前的智能手机，本质上是供给创造需求，供给端多重利好将激发需求端的消费潜力。
产业梳理及竞争要素梳理：产业链长，涉及范围广，参与方众多智能家居上游是零部件企业和核心技术提供方；中游是智能家电等硬件生产商以及智能家居方案设计商；下游是销售渠道，主要是B 端的房地产商、公寓及C 端的个人消费者。
此外，物联网云平台也是产业链的重要部分。
智能家居的盈利。

6、为进一步统计我国冷链物流百强企业人力资源情况、分析企业人力资源方面存在的问题、解决冷链物流“招人难、用人难、留人难”的现状。
中国物流与采购联合会冷链物流专业委员会特发起调研，最终生成分析报告，发现问题、解决行业人才难题。

7、鸭屠宰加工中心）；3.水产品加工及物流中心（如水产品鱼类加工中心）；4.蔬果加工及物流配送中心（如蔬果加工配送中心）；5.速冻食品加工及物流配送中心（如速冻水饺加工及配送中心）；6.中央厨房（连锁餐饮业或快餐业共同生产成品及半成品加工配送的场所）；7.面包厂（连锁面包店共同生产面包及面包坯的加工配送场所）；8.其他涉及生鲜食品加工与物流的物流中心。

8、点，确保产品及员工的双安全。
人员操作相对集中，便于专职品控人员的现场监督检查，便于及时发现问题，降低食品安全风险。
3. 生产成本的控制与降低原辅料集中采购，大宗物品的采购在价格上有明显的优势。
产品配方的标准化，机械化程度的提高，可减少技术人员的使用，建立“去厨师化，去技师化”的生产模式，大幅节省人工成本。
机械化及人工智能设备的使用 ，可大幅提高产能，减少人员使用数量，降低人工成本。
减少店面加工间的面积和人员操作步骤，能够增加店面的销售面积，同时也能让员工有更多的时间做更多的工作，真正做到“减员增效”。
4. 企业形象的树立标准、统一、规范的产品及服务，能够在广大顾客心中树立企业的良好形象；产品规格的标准化，口味的统一化，会让顾客对产品产生粘性，能够打造“经典味道，百年老店”；产品研发更新及生产加工调整反应迅速，能够更快地适应市场的变化 ；产品制作的标准化、规模化生产能够迅速且大规模的复制，为店面的扩张做好充分保障 。

9、制各类报告。
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知识星球加入请使用微信扫描以下二维码往期回顾：加入知识星球后，可立即免费获得该行业的报告合集打包下载链接新零售（79份）；区块链（87份）；金融科技（42份）；人工智能（29份）；宏观经济形势（21份）；直播答题（8份）；乡村振兴（9份）；财富报告（42份）；消费金融（44份）；旅游度假（17份）；薪酬报告（12份）；2018区块链（14份）；私募股权（9份）；电影产业（12份）；工业互联网（13份）；教育产业（19份）；跨境电商（14份）；写字楼市场（15份）；宠物经济（9份）；独角兽专题（15份）；中美贸易战（17份）；5G通信（13份）；短视频（17份）；餐饮行业（9份）；消费升级（15份）；共享经济（12份）；不良资产（8份）；家电行业（18份）；养老产业（8份）；芯片产业（10份）；医疗机械（9份）；共享单车（12份）；酒店行业（16份）；新能源汽车（12份）；REIT(地产信托)（11份）；母婴行业（11份）；机器人行业（19份）；新经济（15份）；俄罗斯世界杯（14份）；保险行业（34份）；早教幼教（10份）；创投行业（12份）；2018下半年宏观经济和各行业投资策略（37份）；创新药（8份）；新能源（14份）；运动健身（9。

10、高端制造”的三重驱动下，高标仓需求呈爆发式增长，市场前景广阔。
在此情形下，众多“玩家”入局抢占高标仓市场，如跨行发展的万科、阿里、京东等企业，知名物流地产商如普洛斯、嘉民等。
尽管众多玩家入局高标仓市场，但高标仓市场仍有拿地困难、供应不足以及建设成本高等问题，这些问题向我国高标仓市场发展提出了诸多挑战。
此背景下，物联云仓作为全国性的互联网仓储综合服务平台，利用自身资源优势，首次发布2019年城市高标仓仓储市场报告。
报告数据来源于对物联云仓实时数据整理以及市场调研，全面梳理各重要物流节点城市的高标仓仓储设施租金水平、空置情况等方面内容，体现高标仓仓储市场的供需动态变化，总结市场发展规律，为了解高标仓仓储市场发展情况、合理投资提供参考依据。
本期，物联云仓作为全国性的互联网仓储综合服务平台，将根据平台实时在线数据，结合政府部门及行业协会等发布的权威信息，对成都市高标仓仓储市场情况进行研究，全面梳理总结成都市高标仓仓储市场数据（仓储面积、仓库空置率、租金水平），对市场供应、需求及重要物流园区进行分析，希望对行业人士有所裨益。
市场总结和建议综上，成都高标仓仓储市场目前处于鼎盛阶段，但受土地政策影响将进入供应尾期，高标仓供应将逐渐缩减，各方物流地产积极入驻成都市场，竞争激烈，仓储市场受到冲击，无法快速消化现有高标仓，加之今年仍有新增供应入市，201。

11、应链金融行业未来可持续发展有重要意义。
而除了不断加强的监管，我国政府部门也在不断加强引导，疏堵结合。
银行业界人士表示：“2019年是政策年。
”相对2017年、2018年，2019年中直接推动供应链金融发展的专项政策文件增加，政策文件已从国务院层面延展到国家各主管部门以及各省、市、区级的地方政府部门，并且政策条文更加细化与个性化（符合当地实际，具有地方特色），不仅显示了我国政府“积极稳妥发展供应链金融”的工作已经在往实处推进，并且显示了各级政府对供应链金融的理解越来越清晰、准确；这不仅有利于未来行业痛点的真正解决，还有利于更准确地引导行业规范发展。
这对于供应链金融具有积极的现实意义。
总结来看，当前中国供应链金融正在“积极”与“稳妥”间平衡，在调整中稳步前进，整体趋势向好。
在此背景下，万联供应链金融研究院与中国人民大学中国供应链战略管理研究中心联合，对2019年中国供应链金融的发展进行调研与分析，希望从当前我国供应链金融的发展环境、生态、现状以及未来发展的关键等四个角度，为大家梳理当前中国供应链金融的发展情况，志在促进中国供应链金融的积极稳妥发展。

12、乳业达成合作；政府方面也颁布了关于深化改革加强食品安全工作的意见、餐饮服务食品安全操作规范等多个文件，支持冷链物流的进一步发展。
作为冷链物流重要环节的冷库市场也在这风云诡谲的“冷链蓝海”中有了一些新的变化。
为让行业人士更好地了解2019年上半年的冷库市场发展情况，物联云仓以超787万平米，覆盖全国26个省65个城市的在线冷库数据为依据，分析2019年上半年冷库市场的宏观经济环境、冷库租金空置率、冷库市场存在的机遇和挑战、未来发展趋势等详细信息，以作为大家拓展冷库市场新方向的参考。

13、跟踪支架亚太龙头跟踪支架亚太龙头 海外拓展潜力巨大海外拓展潜力巨大 国信证券公司深度报告国信证券公司深度报告-中信博（中信博（688408） 2020-09-08 证券分析师：王蔚祺证券分析师：王蔚祺 证券投资咨询执业资格证书编码：证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520080003 证券分析师：李恒源证券分析师：李恒源 证券投资咨询执业资格证书编码：证券投资咨询执业资格证书编码：S098。

14、融去杠杆发挥效力等影响，中国VC/PE市场全面回调，逐步进入资本寒冬；2020上半年，受突发疫情的影响，资本寒冬背景下的VC/PE募资市场再受重创。
2、2015-2019投中榜单”Top250”机构募资概览，头部效应显著从近几年上榜机构”Top250”的募资情况来看，头部机构的募资总额已占全市场总规模的很大部分版图，尤其2018、 2019年该比例增长至61%、50%。
资本寒冬募资难的形势下，头部机构凭借其品牌优势、行业经验、优秀业绩获得更多资本青睐，而众多中小机构仍深陷募资困境难以维系，两极分化明显，机构迎来深度洗牌。
中国VC/PE投资市场十年趋势与变化1、近十年中国VC/PE市场投资数量及规模分析纵观近十年发展情况，2010至2013年，中国VC/PE市场发展相对平稳缓慢；2014至2018年，中国私募股权投资、创业投资进入迅猛发展的鼎盛时期，机构发现新价值，开拓新兴产业，扶持新业态，投资活跃度高居不下；而进入2019年，随监管日渐趋严，资管新规效力逐渐显现，VC/PE投资市场结束了非理性繁荣，全面进入回调期；2020年受疫情影响，创业项目、投资机构全部面临前所未有的生存危机，更多企业开始寻求融资或上市，更多机构减缓投资节奏，2020年“活下去”成为VC/PE市场各参与主体共同的目标。
2、单笔投资均值逐年增长，2020上半年创十年新高从中国VC/。

15、发展趋势乐观。
粤港澳大湾区加快推动交通基础设施建设，华南区域物流市场辐射范围朝广深周边城市发展。
华南区域部分城市仓储用地供应紧缺，周边新兴城市将成为仓储用地供应主力。
仓库总量丰富，仓库供应主要集中在广东，广西、海南相对较少。
华南区域仓库需求主要分布在大湾区域，一圈层城市需求外溢明显。
宏观市场经济体量位居中国第三，发展潜力巨大2019年，华南区域生产总值为13.42万亿元，位居中国地理分区第三，发展潜力巨大。
华南区域总人口17,206万人，人均GDP为7.80万元，地方财政收入之和为1.53万亿元。
经济运行平稳，社会消费品零售回暖加快2015-2019年，华南区域经济整体运行平稳，生产总值增速保持在7以上；社会消费品零售增速回升，增势良好；投资增速有所收窄，主要受国际国内严峻环境影响；货运量持续平稳，为货物运输业平稳发展提供基础。
2020年Q1经济回暖明显，经济指标降幅收窄华南区域各省区在疫情防控中经济社会运行趋于正常，2020年一季度相比2020年1-2月，华南区域经济回暖明显，主要经济指标降幅收窄，其中3月固定投资降幅比1-2月收窄11个百分点。
根据各省区统计局表示，华南区域复工复产正逐步接近或达到正常水平，尤其是交通管制逐步有序放行后，货物运输量明显回升。
产业结构不断调整优化，第三产业占比逐步提升2015-2019年华南区域产业结构趋于分化，不断优化调整，第三产业持续增长并。

16、区，随着下半年双十一等电商促销节的到来，西南区域仓储需求将有所回升。
仓库租金方面预计2020年下半年成都、重庆等地仓库租金相对平稳，昆明、贵阳等地仓库租金将有所回升。
点击下载报告：物联云仓：2020年区域仓储市场分析报告西南。

17、2%,净利润70920.98万元。
同比增长4.16%。
归属于上市公司脏京的净利润51158.B万元，同比增长2.28%，扣除非经常性损益后归属于上市公司殷东的净利润5716674万元，同比增长111.46%，基本每股收益0.4042元/股，同比增长0.7%。
分众传媒2021年3月25日发布了分众传媒：公司2020年度业绩快援2020年度，公司实现营业收入120.97亿元，被2019年同比下降0.32%，实现管业利润50.8亿元,较2019年同比上升114.了1%，窦现利润总额50.47亿元，较2019年阿比上升114.95%，实现归属于上市公司殷东的净利润为40.04亿元，同比上升113.55%.基于每股收益0.2774元。
同比上升114.04%，加权平均净资产收益年为26.16%，较2019年增加12.4%。
中信出版2021年3月24日发布了中信出版：2020年年度报告报告期内，公司实现营业收入189175.61万元，同比增长0.17%实现归属于上市公司股东的净利润28208.93万元，网比增长12.27%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性摸益的净利润为25533.64万元。
阿北增长31.35%，实现经营活动产生的现全流量净额32260.12万元，同比增长3%，加权平均净资产收益率为15.74%。
唐德影视2021年3月23日发布了唐德影视：浙江唐德影视股份有限公司向。

18、服务效率，推动服务创新，提升数字化服务水平。
主要客户为中国移动、国家电网、招商局、中国石油、中国石化、交通控股、中国联通、中国中车。
教育行业主要功能为全产品线赋能教育行业整个生命成长周期，深度融合推广、销售、客服、学管、裂变等，形成闭环服务。
主要客户为新东方、VIPKIDS、云校、学而思、哒哒英语、中业教育、云朵课堂、贝乐英语。
互联网行业主要功能为满足专业化客服与运营团队对业务转化提升和运营效率提升的需求，助力企业做好产品与服务，深入挖掘用户价值，提升业务收入。
主要客户为小米、小红书、MOMO、唯品会、美团、近日头条、快手、饿了么。
汽车行业主要功能为打通企业生产、资讯、销售、售后服务四大业务流程，为企业构建高效快捷和用户满意的运营服务体系，提高企业的综合市场竞争能力。
主要客户为吉利汽车、中国一汽、华泰汽车、北京现代、丰田、长安汽车、首汽约车、人人车。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源【研报】计算机行业专题:我国云通信产业梳理-210329 (32页) .pdf。

19、 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 投行业务优势尽显，紧抓财富管理转型机遇 中信建投（601066）深度报告 | 2020.10.30 首创证券研究发展部 核心观点 评级：增持 李甜露 分析师 SAC 执证编号：S0110516090001 李星锦 研究助理 市场走势对比图（最近 1 年） 公司基本数据 评级 增持 目标价（元）。

20、请务必阅读正文后的重要声明部分 TablTableStockInfoeStockInfo 2020 年年 12 月月 28 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 买入买入 维持维持 当前价： 41.17 元 中信出版中信出。

21、中信博688408 证券研究报告公司研究电源设备 1 55 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 光伏支架执牛耳者，跟踪系统向阳而生光伏支架执牛耳者，跟踪系统向阳而生 买入首次 盈利。

22、p随着政策不断推动银行信息化建设，叠加银行IT技术不断更新迭代，系统架构逐步向分布式升级，银行IT投资规模持续增长。
我国 银行业IT投资规模在2017年破千亿，2018年达到1,121亿元，年同比增长率维持在10左右，预计2021将接近1,。

23、综合实力雄厚，稳居行业龙头地位中信证券成立于 1995 年，第一大股东为中信有限，2003 年在 A 股上市交易， 2011 年在 H 股上市交易，是中国第一家 AHAH 股 IPO 上市的证券公司。
凭借强大的股东背景，公司形成和积累了完善。

24、光伏支架可主要分为固定支架及跟踪支架，固定支架主要包括最佳倾斜角固定式以及固定可调式， 跟踪支架主要包括平单轴斜单轴和双轴支架。
相对固定支架，跟踪支架能够根据太阳位置，间歇 驱动电机带动机械机构，使光伏组件全天跟随太阳位置运动，从而减小太阳。

25、更多的资金和更大的投研团队，扩展了投资研究的产业链覆盖范围，为了更好地管理和覆盖相关产业链，大机构对投资资产的管理和数字化的需求逐渐形成。
从资产数据化的角度来看，一方面可以辅助管理人员和研究员更方便的调度资源，另一方面资产的集中管理也可以反。

26、随着我国居民可投资资产的增长资产配置结构的持续优化居民对专业机构的信任度不断提高，我国财富管理业务的成长空间广阔。
居民可投资资产快速增长，打开财富管理的广阔空间。
随着我国经济发展，居民财富不断积累，可投资资产也随之快速增长。
根据招商银行和贝。

27、 通信模组广泛应用于车载产品里。
车联网产品主要包括车载前装 TBOX 和车载后装 OBD 两大类，前装车载系统属于汽车原厂配置，而后装车载系统主要由汽车经销商或消费者自行购置。
蜂窝通信模块在车载电子应用的整个环节中处于非常重要的地位，是连接。

28、 在社会责任评价中，国际公认的含义是企业对利益相关者的管理。
例如在深圳证券交易所上市公司社会责任指引中将社会责任定义为上市公司对国家和社会的全面发展自然环境和资源，以及股东债权人职工客户消费者供应商社区等利益相关方所应承担的责任。
我们着重。

29、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMain 证券研究报告 行业专题 医药生物 2022 年 02 月 07 日 医药生物医药生物 优于大市优于大市维持维持 市场表现市场表现 相关研究相关研究 开辟开辟联影速度联影速度，国产。

30、公司深度研究 中信证券 1 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 配股或将提升 ROE，机构业务再起舞 中信证券首次覆盖报告 公司深度研究公司深度研究 中信证券中信证券 公司评级 买入 股票代码 600030 前次评级 评级变动 首次 当前价格。

31、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 联泓新科联泓新科003022 EVA 高景气高景气延续延续，打造新材料平台企业，打造新材料平台企业 联泓新科首次覆盖报告暨系列报告联泓新科首次覆盖报告暨系列报告 1 本报告导。

32、股票代码： 6000302021 CITIC SECURITIES 2021 Annual Report中信证券年度报告重要提示一 本公司董事会监事会及董事监事高级管理人员保证年度报告内容的真实准确完整，不存在虚假记载误导性陈述或重大遗漏，。

33、香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。
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