先瑞达医疗

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 Table_Title 新冠疫苗研发迅速推进，利润空间达百亿级 Table_Title2 新冠疫苗专题系列报告1 Table_Summary 海外新冠疫情仍在蔓延，国内局部地区爆发。
全球新冠累计确诊已超过1585万人，每日新增确诊持续增加 已超过28万人，累计死亡病例接近64万人。
主要人口大国里 中日韩+欧洲已经基本得到控制，美国、巴西、印度、俄罗 。

2、 1 精选层精选层申报申报公司巡礼系列公司巡礼系列 鹿得医疗主营家用医疗器鹿得医疗主营家用医疗器。
鹿得医疗 机械血压表、电子血压计、雾 化器、听诊器 四大产品线占公司收入比重达 82.72%。
公司目前以境 外市场为主要销售区域，产品已出口至欧洲、亚洲、美洲等区域的全 球多个国家和地区。
2019 年来自境外的销售收入占公司主营业务收 入的 87.42%。
公司产品在国际市场具有较强的竞争力。
公。

3、 报告日期 2019-11-24 公司报告 深度报告深度报告 评级 买入首次买入首次 当前股价 182.69 元元 市场表现对比图市场表现对比图(近近 12 个月个月) 公司基本数据公司基本数据 总股本(万股) 121569 流通 A 股/B 股(万股) 49913/0 资产负债率 27.99% 每股净资产(元) 14.48 市盈率(当前) 59.72 市净率(当前) 12.62 。

4、 公司公司报告报告 | 公司深度研究公司深度研究 1 迈瑞医疗迈瑞医疗（300760） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 06 月月 14 日日 投资投资评级评级 行业行业 医药生物/医疗器械 6 个月评级个月评级 买入（维持评级） 当前当前价格价格 277.9 元 目标目标价格价格 316.55 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 1,215.69 流通A股股本(百。

5、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 润达医疗（润达医疗（603108603108） ：体外诊断高体外诊断高 附加值渠道龙头，构建强黏性服务附加值渠道龙头，构建强黏性服务 壁垒壁垒 2020 年 06 月 08 日 推荐/维持 润达医疗润达医疗 公司公司报告报告 报告摘要： 事件：事。

6、 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 第 1 页 / 共 37 页 其他医药医疗其他医药医疗 分析师分析师: :李琳琳李琳琳 登记编码：S0730511010010 021-50586983 被低估的被低估的 IVD 服务转型服务转型领头军领头军 润达医疗润达医疗( (603108603108) )公司深度分析公司深度分析 证券研究。

7、动，或是受到“看脸社会” 的影响。
艾瑞核算：2019年中国具备医疗美容资质的机构约13,000家，在合法的医疗美容机构当中，依然有15%（超过2000家）的机构存在超范围经营的现象，属于违规行为；行业黑产依然猖獗，经过估算全国依然有超过80,000家生活美业店铺非法开展医疗美容项目，属于违法行为。
艾瑞核算：2019年中国医美行业实际从业医师数量38,343名；根据中整协统计非法从业者人数至少在10万以上。
合法医美机构当中，存在非合规医师“飞刀医生”的现象，根据艾瑞估算，非合规医师数量将近5,000人。
艾瑞专家调研显示：市面上流通的针剂正品率只有33.3%，也就是1支正品针剂背后伴随着至少2支非法针剂的流通。

8、健康险将承担非常重要的补充保障角色。
补充层这一层主要由国家大病医疗保险和商业保险构成。
基本医保封顶线以上的费用由有这一层负担。
一般大病医保覆盖一部分，其余部分根据民众个人购买的商保保险责任情形，由商保或民众自行负担。
主体层目前全民医保体系中基础医疗保险部分是由城镇职工基本医疗保险和城乡居民基本医疗保险充当中坚力量。
基础医保赔付同时设有起付线与封顶线，起付线以下费用由患者自付承担。
托底层中国医疗保障体系的托底层由城乡医疗救助和社会慈善救助构成。
通过医疗救助、健康扶贫等项目主要针对特定贫困群体进行精准扶助。
点击下载报告：艾瑞咨询：2020年中国百万医疗险行业发展白皮书：2020年中国百万医疗险行业发展白皮书PDF全文将分享到三个皮匠每日知识精选知识星球，三个皮匠感谢您的支持！加入三个皮匠报告网站年度VIP即送星球年会员需要批量下载和及时更新最新研究报告的朋友，可以加入我们的三个皮匠每日知识精选知识星球分享会，大量的中外文精品报告及各类专题资料将会优先分享到知识星球中，加入即可下载全部报告，还可根据您的需要定制各类报告。
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9、年全球投融资事件达到了1637件，医疗健康产业融资总额达1312亿元。
全球投融资事件不断上升，2016年投融资事件达到了16951件，全球医疗健康产业融资总额就达到了1543亿元，相比较与2015年，多了100亿元左右；2017年全球医疗健康产业投融资事件将近2000件，融资总额突破2000亿元。
2018年，随着投融资事件不断的扩增，融资总额也逐渐上升到上千亿元，在这些投融资事件中2018年投融资事件达到最高，有2583件，融资总额有3557亿元;到了2019年，全球投融资事件开始下滑，但投融资事件还有2226件，其融资总额依旧上升，已经达到了3663亿元；2020年投融资事件下滑到2199件，全球医疗健康产业融资总额却达到了最高记录，突破了5000亿元，具体融资总额是5169亿元。
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数据来源昭衍新药-国内药物评价CRO龙头，海外拓展+产业链延伸助力全球药物开发。

10、元。
这些预测反映了对创新型新设备(如可穿戴设备)和服务(如健康产品)的需求不断增长 数据)，随着生活方式疾病的流行，经济发展释放了新兴市场(尤其是中国和印度)的巨大潜力。
图1 2030年全球医疗器械设备销售额许多购买决定的责任已经从临床购买者转移到经济购买者。
尽管对医疗设备实行了为期2年的美国消费税暂缓，但长期来看，价格似乎仅朝一个方向发展：下降。
随着2020年新的欧洲医疗器械法规以及旨在激发本地创新的中国法规的出台，进一步的不确定性即将到来。
复位在医疗保健领域，经常被提及的无处不在的破坏力量正在努力工作，这一趋势很可能会持续到2030年。
在以更低的成本支持高质量护理的需求驱动下，医疗器械行业很可能会看到新的进入市场。
未来十年来自各行各业的参与者。
通过利用技术，这些新竞争者很可能会导致当今价值链中的裁员-就像其他平台企业已经做过的那样。
整合和垂直整合也是医疗保健公司试图为患者和消费者创建捆绑产品并提高其在新的外部环境中的相关性的方式。
新市场尽管美国将在2030年继续占据医疗器械行业的主导地位，销售额将超过3,000亿美元，但排名前五的市场也将包括中国(位居第二，占全球市场超过25%的市场，超过2000亿美元)和印度( 排名第五的公司，收入超过400亿美元)。
在医疗保健改革，地方政府激励措施以及对医疗保健的总体需求增长的推动下，中国和印度已经以整体市场的速度。

11、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 全面进军海外市场，产业版图再扩张 投资评级：买入（首次）投资评级：买入（首次） 报告日期： 2020-12-10 Table_BaseData 收盘价（元） 351.53 近 12 个月最高/最低（元） 406.01/173.57 总股本（百万股） 1,216 流通股本（百万股） 499 流通股比例（%） 4。

12、元人民币增长到2030年的1万亿元人民币。
这意味着，在线渠道的渗透率将从5%跃升至24%，而线下渠道，尤其是医院和诊所，将遭受损失。
这都是北京改革医疗行业努力的一部分，它特别允许慢性病患者从更好的医疗服务和更低的价格中受益。
评估和预测在线市场潜力2019年，在线药房销售额为1250亿元人民币，而全国药房销售额为23亿元人民币，这意味着电子商务销售只渗透了5%的市场。
这给增长留下了很大的空间。
估计到2030年，在线药房市场将达到1万亿元人民币，增长近10倍，原因如下：(1)人口老龄化、高肥胖率、高吸烟者比例和缺乏锻炼，对药品的需求不断增长，所有这些都将增加中国慢性病患者的数量;(2)考虑到在某些情况下价格较便宜，以及远程医疗平台提供的辅助健康管理和医疗服务带来的便利，消费者转向在线购买药品。
对于非药物领域，如医疗补充剂，预计2030市场在线渗透率将达到35%，因为它们受到较少的监管，而需求的部分原因是不断提高的健康意识以及越来越多的产品和服务。
对于药品市场，预计2030年在线销售的非处方药(OTC)普及率将达到29%，而2019年为11%。
从海外进口OTC药品的试点计划和社会保险报销支持的减少是推动这一市场的一些因素。
最后，我们认为到2030年处方药的普及率可以达到15%，这得益于中国鼓励消费者从医院购买药品，以提高医疗服务的透明度和效率。
2030中国网上药房市场将增长至11万亿元人。

13、中国AI医疗行业研究报告 2020年 2 2020.12 iResearch Inc. 摘要 未来趋势：未来AI医疗知识图谱与AI医疗算法将持续获得突破，并更广泛更深度 地赋能医疗全流程。
随着AI医疗未来不断普及，人们对于AI医疗伦理的重视。

14、p业务基本实现全国布局。
公司主要服务区域已经覆盖华东东北华北西南华南华中等地区，使公司能够为全国范围内的客户提供稳定及时高效的体外诊断产品与贴身服务。
公司上市前的主要收入和利润来源于华东地区，上市之后借助资本实现全国的扩张步伐，将业务拓展至。

15、p公司麻醉机业务收入测算pp我们将分别从国内和国外市场来分析公司麻醉机业务的未来增长空间。
pp关键数据和假设：pp1当前国内麻醉机市场增速约为24，因此公司麻醉机在国内营收增长的主要动力是市占率的提升，即对存量市场的竞争。
公司19年国内市占。

16、p此外，公司将持续丰富三大业务板块的产品管线，提供更加智能化和信息化的整体解决方案。
在后疫情时代，面对更加复杂多样的临床特殊需求，公司一方面将继续拓展和丰富核心三大业务板块的产品布局，在体外诊断领域，将重点开发自动化和智能化的流水线以及微生。

17、性价比优势助推首轮增长2003200公司采取国内国外市场同步开发的策略，依靠性价比优势快速攻占海外市场，产品逐渐出口至 160 个国家，海外收入占比也从 2005 年的 42提升到 2008 年的 520032008 年成为公司业。

18、灯床塔全面布局。
公司灯床塔产品主要包括 HyLED 系列手术灯，HyBase 系列UniBase系列手术床，HyPort 系列吊塔吊桥。
公司手术灯采取 MPST 技术，手术术野的照明是由每一层光斑以同心圆的方式叠加而成，保证光斑均匀性;主。

19、第一，迈瑞在新的五年规划内有望维持高速增长。
20202024年是迈瑞新的五年规划，新的五年面临巨大的增长机遇。
一方面，公司产品不断出新，微创外科包括硬镜手术设备和耗材在五年之内会完成全面布局，体外诊断有望在五年内补上分子诊断，骨科有望健全。

20、5月20日，星期四，六位行业专家和顾问出席了我们的2021年健康保险虚拟研讨会。
研讨会涵盖了各种各样的主题，投资者也参加了研讨会。
我们提供了以下每个演示的关键要点，并在后面的几页中进行了更详细的讨论。
商业市场会议和福利顾问会议的主要收获：在。

21、 医药生物医药生物 证券研究报告证券研究报告 首次评级首次评级 2022 年年 1 月月 8 日日 603108.SH 买入买入 市场价格市场价格:人民币人民币 13.56 板块评级板块评级:强于大市强于大市 股价表现股价表现 158251。

22、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMain 证券研究报告 公司首次覆盖 迈瑞医疗300760.SZ 2022 年 01 月 13 日 买入买入首次首次 所属行业：医药生物 当前价格元：323.49 市场表现市场表现 沪深 。

23、 医药生物医药生物 证券研究报告证券研究报告 最新信息最新信息 2022 年年 1 月月 19 日日 603108.SH 买入买入 原评级原评级: 买入买入 市场价格市场价格:人民币人民币 14.0 板块评级板块评级:强于大市强于大市 股价。

24、中国医疗信息化行业研究报告2022.3 iResearch Inc. 22022.3 iResearch Inc. 摘要来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。
SMS行业现状：在医院评级智慧医院建设与医院运营管理等内外部因素驱动下，医疗信息化市。