商业养老险

1、 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告/ /行业深度行业深度报告报告 20202020 年年 0 07 7 月月 0202 日日 金融服务 商业模式多样化，健康险站上风口 - 保险科技行业调研报告 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师分析师 戴志锋戴志锋 执业证书编号：执业证书编号：S0740517030004 电话： Ema。

2、2019年七月 以人为本的整合式服务趋势下 中国商业健康险发展之道 罗兰贝格 聚焦 摘要 中国医疗健康体系向以人为本的整合式服务趋势不断发 展，医疗服务体系、医疗支付体系、药械生产和流通体 系都在进行变革。
在医疗需求持续增加但供给不足的背 景下，作为基本医疗保险补充的商业健康险行业拥有巨 大发展空间。
“超级医保局”成立后，医疗、医药和医 保行业的行业监管从“九龙治水”向管理式融合迈进， 医疗支付、。

3、2019年七月 以人为本的整合式服务趋势下 中国商业健康险发展之道 罗兰贝格 聚焦 摘要 中国医疗健康体系向以人为本的整合式服务趋势不断发 展，医疗服务体系、医疗支付体系、药械生产和流通体 系都在进行变革。
在医疗需求持续增加但供给不足的背 景下，作为基本医疗保险补充的商业健康险行业拥有巨 大发展空间。
“超级医保局”成立后，医疗、医药和医 保行业的行业监管从“九龙治水”向管理式融合迈进， 医疗支付、。

4、的发展趋势。
新的经济和环境趋势给健康险企业带来了巨大的发展机遇，中国商业健康险虽然规模尚小，产品、服务同质化现象比较明显，但发展潜力巨大。
把握时代发展的脉搏，结合自身资源禀赋和数字科技的引擎，中国健康险企业的跨越式发展时不我待。
本文旨在探讨，在医疗健康体系变革趋势中，中国商业健康险企业的变革发展之道：中国商业健康险企业应把握健康险核心运营能力，逐渐整合服务提供方乃至大健康生态圈，通过数字化转型、业务能力建设和组织建设打造平台型企业，赋能大健康生态圈企业与合作伙伴共赢增长。

5、 请务请务必必阅读正阅读正文之文之后的信息披露和重要声明后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 保险保险 推荐推荐 ( ( 维持维持 ） 相关报告相关报告 分析师： 王尘 S0190520060001 投资要点投资要点 目前大多龙头险企均已布局商业养老产业链， “养老年金+养老。

6、中国商业健康险行业研究报告 2017年 2 中国医保制度及商保发展机会1 2 3 中国商业健康险市场现状 中国商业健康险用户调研 4 5中国商业健康险全球对标 中国商业健康险案例分析 6中国商业健康险发展趋势 3 中国医疗体系概述 我国实施社会医疗保险，筹资主要来自雇主和雇员 目前，全球比较典型的医疗保险模式主要有国家（全民）医疗保险模式、社会医疗保险模式、储蓄医疗保险模式和商业健 康保险模式4种。

7、p2020 年四季度以来，政府部门多次提出加快建设养老金第三支柱，持续向市场释 放鼓励第三支柱发展的政策信号;从实践来看，继 2018 年 5 月税延商业养老保 险试点落地后，2021 年 3 月专属商业养老保险试点落地，第三支柱实践深化。

8、p1 参与人数减少。
相互宝自 2020 年 9月起水滴互助自 2019年 4月起，参与人数不断减少，目前水滴少儿amp;中青年互助计划参与人数已不足 2019年初高点的 1截至 2021年 3月 20日，相互宝大病互助计划参与人数仅 8。

9、p受传统文化影响，居家养老为我国主流养老方式，大约 96的老年人选择居家养老，家庭养老的负担主要包括经济保障日常照料和精神慰藉三个方面。
社区养老：老年人居住在自己家中，但由社会提供商业化的养老服务，相当于以居家养老为主，社区机构养老为辅。
社。

10、据北京商报报道，2021 年3 月1 日，契合灵活就业劳动者特点的专属商业养老保险试点在浙江及北京落地。
从试点落地过程来看，2020 年 10 月，银保监会在2020年金融街论坛年会上提及以专属养老保险等形态满足养老需求;2020 年 1。

11、相互宝 2018年 10 月推出大病互助计划，主要针对 59周岁及以下人群，以 39周岁为界设置两档保额，2019 年设置分摊上限 188 元现已未提及。
水滴互助针对少儿和中青年分为两个互助计划，其中，中青年大病计划的年龄上限为 50周岁。

12、人口老龄化蕴含巨大结构性消费潜力。
近年来，科学技术的不断发展和消费理念的升级催生了新的老龄需求，一方面可以激活并重塑老年消费，另一方面也可以通过为老年人提供融合发展新理念的产品和服务，提升老年人生活幸福感。
中国老龄产业发展报告数据显示，2。

13、商业养老保险以人的生命或身体为保险对象，在被保险人年老退休或保期届满时， 由保险公司按合同规定支付养老金。
商业养老保险的被保险人在交纳了一定的保险费后，从一定的年龄开始领取养老 金。
因此，尽管被保险人在退休之后收入下降，但由于有养老金的支。

14、投资渠道多样化同样是吸引公民将资产转入账户的原因之一。
在美国 IRA 发展过程中，其资产投向也发生了显著变化：共同基金占比大幅上升，银行储蓄和保险产品则持续下降。
在 20 世纪 70 年代末，IRA 计划刚刚建立时，IRA 资产中 72投资。

15、起付标准高于商业医疗险京惠保沪惠保。
北京普惠健康保医保内医疗费用责任起付标准为上年大病保险起付标准2020 年城镇职工3.95 万元城乡居民3.04 万元，医保外医疗费用责任与特药责任起付标准按照健康人群与特定既往症人群划分，分别为 2 万。

16、健康险总赔付接近 3000 亿元，占比人身险赔付持续提升至 42020 年健康险赔付支出为 2,921 亿元，占比同年人身险赔付支出比例 42.0，较 2009 年的 14.0提升明显，较 2009 年的 217 亿元增长 13.46 。

17、保险公司的健康险内部经营痛点健康险虽然发展迅猛，越来越多的玩家加入，但大部分公司并没有在该业务上实现盈利，若想持续长期发展，需认清现实，挖掘痛点，接受挑战，扭亏为盈。
结合保险公司健康险的发展现状，我们从产品渠道运营风控组织数据系统方面入手，。

18、 互联网商业健康险白皮书 2012019 9 清华大学互联网产业研究院 二一九年十二月十二日 互联网商业健康险白皮书 2019 3 目录目录 1 发展背景与历程 . 5 2 产业生态体系 . 8 3 国内外互联网健康险发展现状 . 9 3.。

19、2020年9月夏小燕吴淳胡莹程轶陈怡佳打造健康管理能力， 破局健康险挑战目 录内容概览 11. 行业现状： 健康险趋势与挑战 31.1 中国健康险市场的发展趋势 41.2 健康险健康管理模式是未来发展方向 112. 未来展望： 打造健康管理。

20、 Tableyemei1 观点聚焦 Investment Focus Tableyejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究。