LPG深加工

1、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究公司研究/化工化工/基础化工材料制品基础化工材料制品 证券研究报告 博汇股份博汇股份（300839）新股研究报告新股研究报告 2020 年 06 月 16 日 Table_InvestInfo 建议申购建议申购： 合理价值合理价值区间：区间： 13.9217.40 元元 Table_StockInfo 发行价。

2、 证券研究报告 / 公司深度报告 钼价上涨最受益标的，精深加工有望发力钼价上涨最受益标的，精深加工有望发力 报告摘要：报告摘要： 公司公司盈利环节盈利环节集中在上游和中游部分。
集中在上游和中游部分。
钼的产业链主要分为上 游的探矿、采矿、选矿，中游的焙烧，和下游的精深加工。
目前钼 产业中的钼炉料是公司最主要的盈利来源，2018 年占了公司总毛利 的 67%，其次是钼化工部分，占了 19%。

3、 请务必请务必阅读正文之后的信息披露和重要声阅读正文之后的信息披露和重要声明明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 有色金属有色金属 审慎增持审慎增持 ( 维持维持 ） 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-07-06 收盘价（元） 9.54 总股本（百万股） 646.42 流通股本 （百万股） 646.42 。

4、 证券证券研究报告研究报告上市上市公司深度公司深度 玻璃制造玻璃制造 全年全年浮法玻璃供需向好，浮法玻璃供需向好， 布局布局深加工玻璃深加工玻璃促成长促成长 浮法玻璃浮法玻璃制造制造领先企业领先企业，成本管控优势明显，成本管控优势明显 公司是国内浮法玻璃原片生产规模最大的玻璃制造企业之一。
产能布局华中、华南、华东及马来西亚，2019 年浮法玻璃日熔量 达到 1.76 万吨。
公司生产的浮法玻。

5、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 青松股份青松股份（300132）公司研究报告公司研究报告 2020 年 06 月 04 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 06 月 03 日收盘价 （元） 18.13 52。

6、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 旗滨集团旗滨集团（606016361636） 公司研究/点评报告 事件：事件：公司发布 2020 年半年度报告， 报告期内实现营收 37.91 亿元， 同比减少 6.78%；实现归母净利润 5.06 亿元，同比减少 2.36%。
主要观点：主要观点： Q Q2 2 业绩回升明显，。

7、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 桐昆股份(601233. sh)首次覆盖报告：配套PTA降成本效果显著，长丝绝对龙头稳中求胜！-截图. pdf 有机硅深加工龙头，多元产品发力空间广阔！ 东岳硅材（300821.SZ）深度报告 2020 年 9 月 8 日 张燕生 化工行业首席分析师 洪英东 分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 信达证券股份。

8、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 EO 精 精深深加工龙头加工龙头积极转型积极转型，新能源业务值得新能源业务值得 期待期待 奥克股份300082深度跟踪报告2021.1.5 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 公司业务。

9、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMainInfo 公司研究化工基础化工材料制品 证券研究报告 江天化学江天化学300927公司研究报告公司研究报告 2021 年 1 月 6 日 TableInvestInfo 投资评级 优。

10、短期而言，2021 年铝市场供需面较 2020 将呈现进一步改善，电解铝企业整体利润水平与开工率有望维持高景气：1根据 2021 年供需推测及补库需求，整体将处于紧平衡状态，上游库存预计将进一步去化;2由于存在供需增量节点上的错配及可能超。

11、2.2.1.1. 气相法白炭黑市场增速平稳pp六甲基二硅氮烷是气相法白炭黑改性的主要功能性助剂，通过六甲基二硅氮烷改性后的气相法白炭黑由亲水变为疏水分散性和与生胶的亲和性均有明显提升，可以有效改善硅橡胶的加工性能，提高生产效率，同时改善硅。

12、收购新能凤凰，实现大规模成本压缩，规避原材料价格波动风险：为规避原材料价格波动对生产经营带来的风险，2021 年 2 月 18 日，公司与新能凤凰的股东新奥股份和廊坊华源签订关于新能凤凰滕州能源有限公司之股权转让框架协议，公司拟收购两家公。

13、马来西亚增加B10 添加比例，为需求提供边际改善高关税主导去库存库存与出口税率强烈负相关。
2016 年 3 月 15 日，马来西亚政府宣布 4 月起上调棕油出口税至 5，导致大型棕榈树种植商将原棕油产品短期大量售至国外或国内下游，库存增速在。

14、我们认为，在激烈的行业竞争中，能够快速抢占市场的关键在于精准匹配下游市场需求。
而在深加工行业分散化的下游需求中，不同属性的客户对深加工食品的考量标准有明显差异：具体来说，大 B 端需求比较稳定，对产品品质和稳定性要求较高，同时也会有定制化需。

15、我们认为，由于我国幅员辽阔，不同地区居民饮食习惯各异，餐饮业态较为复杂，下游需求十分分散。
因此，未来深加工产品品类发展也有望走向多元化，特别是在中式菜肴领域，尤其难出现能够统一全国的大单品。
而对单一企业来说，在产品多元化的过程中则存在原料构。

16、2019 年，公司分别处置了苏州盾安智芯传感技术有限公司盾安天津节能系统有限公司及权属公司武安顶峰热电有限公司上海风神环境设备工程有限公司 65100100100的股权，标志着公司对传感器业务环保业务剥离的开始，又在 2020 年分别处置了。

17、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 玉米深加工龙头地位稳固，可降解材料打开 公司成长空间 中粮科技000930 主要观点主要观点: : 公司是国内玉米深加工龙头公司是国内玉米深加工龙头 公司隶属于中粮集团，是国内唯一业务涵盖生物质能源生。

18、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 农林牧渔农林牧渔行行业：业：以泰森为鉴，看我国白羽以泰森为鉴，看我国白羽肉鸡企业食品端发展之路肉鸡企业食品端发展之路 深加工系列报告之二深加工系。

19、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 TableTitle 评级评级：买入首次覆盖：买入首次覆盖 市场价格：市场价格：4.864.86 元元 TableProfit 基本状况基本状况 总股本百万股 11,950 。