交通运输行业轨交专题研究报告

1、 请务必阅读正文之后的免责条款 快递 快递影响偏影响偏中性,机场中性,机场遭受冲击遭受冲击弱于弱于 SARS 疫情对运输影响专题之快递机场篇2020.1.30 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 刘正刘正 首席交运分析师 S10。

2、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 证券研究报告 行业深度报告 新冠肺炎疫情对交通客运的冲击是跨季度的新冠肺炎疫情对交通客运的冲击是跨季度的 报告摘要报告摘要: 复盘复盘 SARS,交通客运在疫情爆发期受冲击最明显。

3、星迅速追赶英特尔.目前尽管节点代号不一,实际三家厂商技术水平并驾齐驱,英特尔 10nm 与台积电 EUV 版 7nm三星7nm 晶体管密度同级,预计均将于 2019 年量产,台积电已量产的非 EUV 版7nm 目前占据先发时间优势.延续摩尔。

4、 请务必阅读正文之后的免责条款 从关联成本端看国内上市机场的经营效率从关联成本端看国内上市机场的经营效率 交通运输行业机场专题报告系列一2020.3.4 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 刘正刘正 首席交运分析师 S10105。

5、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 突破突破通过能力通过能力瓶颈瓶颈,协同协同驱动京沪驱动京沪再再成长成长 交通运输行业铁路改革专题报告系列之四2020.3.24 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 扈世民扈世民 交运。

6、 请务必阅读正文之后的免责条款 供需结构供需结构持续持续优化优化,航空航空业绩业绩弹性可期弹性可期 交通运输行业航空新起点专题报告系列之一2020.1.17 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 扈世民扈世民 交运分析师 S101。

7、比亦持续增加,同时,用户在线支付在线办理入住房东在线管理等都呈现快步提升趋势;资本不断涌入,市场规模持续扩大 根据Trustdata数据,2018年2019年3月,民宿预订平台投融资接近30起,涉及金额近50亿元不含未披露金额,资本涌入,市。

8、分别有3所学校开设了该大类专业.交通运输类院校:开设交通运输和交通工程专业高校数量较多从全国开设交通运输类细分专业的高校数量情况来看,全国共有152所高校开设交通运输这一细分专业,在各细分专业中位居第一;交通工程专业开设院校数量紧随其后,为。

9、借货平台的活跃货款量已超过2千万USD,较2018年底上升超过30.数字资产质押借货越来越成为提升用户资产安全和降低风险的选择.广义来讲的数字资产借货业务包括所有以数字资产为质押物或货款的市场活动,借货双方分别是流动性提供者和需求者.借方资。

10、5 年增速或在23左右,周期属性或更加明显.二问:面向未来,如何择股为了回答这个问题,我们对全球主要资本市场汽车行业市值结构进行了剖析,并对主要公司股价表现进行了简单复盘.德国日本资本市场汽车行业市值占所在国家全部市值比重分别为为7.18。

11、入者,均积极参与到这一盛宴中.TWS 逐步成为智能手机厂商角力的重心.当前智能手机厂商的竞争已经不再只是手机本身,围绕手机建立的强关联属性可穿戴配件成为智能手机厂商下一轮竞争的焦点.手机的功能部分被转移到智能手表TWS 耳机等上,优秀的 T。

12、端以债权方式主要投向地产和地方政府相关领域,风险分布相对集中,200418 年商业银行总资产 CAGR达 16.2.实体部门的风险收益发生变化,无风险收益出现分层,银行扩表逻辑生变.经风险调整后的息差水平由十年前 2降至当前 1,地方政府和。

13、 115 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 深 度 报 告 铁路公路行业铁路公路行业 报告日期:2020 年 09 月 23 日 低估值低估值 高股息逻辑不改,关注高股息逻辑不改,关注头部高速及铁路货运头部高速及铁路货运。

14、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 通达竞争格局:通达竞争格局:至暗时刻,破釜沉舟,曙光将至暗时刻,破釜沉舟,曙光将 现现 交通运输行业物流专题系列报告 112020.11.4 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 扈世。

15、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 寒冰寒冰渐渐融融,及时布局,及时布局 交通运输行业从春运数据看出行板块配置时机专题报告2021.2.18 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 年底年底局地局地疫情波动疫情波动叠加叠加倡。

16、跨境电商物流路由类似国内快递,但政策差异核心是关务带来了更大的复杂度.我们 估算 2020 年中国 B2C 跨境电商物流市场规模在万亿左右,高于国内快递业.根据路由网 络,跨境电商物流包括跨境直邮和保税仓海外仓模式,分别对应国内网络型仓配。

17、委托运输管理近似网运分离,对标 DB 实现盈利提升和路网完善.目前我国高铁采用委托运输管理模式,运营制度创新近似网运分离模式.高铁运营公司作为线路及沿线车站的投资建设运营主体,通过委托运输管理模式,购买沿线铁路局服务完成高铁旅客运输业务。

18、发力智慧交通,布局新兴产业.智慧交通板块为公司布局的新兴产业的重要一环,由于公司的路产资源丰富,超长的公路里程和丰富的公路场景为智慧交通新技术新模式提供了试验场.智慧交通业务涵盖智慧收费智慧安全交通广播电子发票 ETC 综合服务绿色能源智。

19、戴高乐机场pp 在机场时刻占比中,法国航空作为法国最大的航空公司在机场的时刻占比超过50,排名第二的是欧洲第二大低成本航空易捷航空,占7,其他航空公司占比均不到3.pp 由于是欧洲大陆的门户级机场,三大航空联盟的主要成员均在机场有航班运营。

20、沪汉蓉铁路湖北段,区位优势明显盈利能力领先,有望成为后续公募REITs铁路项目的标杆.沪汉蓉铁路湖北段是沿江通道重要组成部分,区位优势显著,服务经济相对发达地长江经济带,盈利能力领先.2019年末资总产311亿元,资产负债率45,2019。

21、物流:邮政局干预缓和竞争pp政策强烈干预,快递价格战趋缓pp1Q21,直营快递与加盟制快递延续了 2020 年的分化态势;但进入 4 月后,直营快递春节不打烊的成本压力被市场认知,义乌邮管局强力干预快递价格,加盟制快递显著跑赢直营快递.年。

22、美国在线购物在 2014年至 2019年间增长了超过 150,成为过去十年推动美国物流行业发展的重 要因素.随着 Covid19 的到来,在线销售进一步加速,物流持续发展,但是物流行业仍然面临较多 亟待解决的问题,例如国际间运输耗时较长且。

23、供给端:以美团为龙头的寡头垄断竞争格局ppnbsp;竞争格局:美团配送与蜂鸟点我达双寡头pp即时配送行业整体竞争格局呈现美团配送及蜂鸟点我达的双寡头垄断.在即配的需求场景中,餐饮外卖占比最高,借助于美团及饿了么外卖平台而运营的美团配送和蜂。

24、 4 月22 日,浙江省政府第70 次常务会议审议通过了浙江省快递业促进条例草案,明确提出不得以低于成本的价格提供快递服务,这是首次以法规形式提出对快递业价格的监管.pp 浙江金华义乌的快递出件量占全国 10,一直都是快递行业价格战的重灾。

25、在义乌出台实施意见浙江省颁布促进条例草案后,国家和地方政府机关继 续频频表态或采取相关行动,支持快递市场秩序维护.义乌市实施意见和浙江省促 进条例草案出台后,政府关于维稳快递行业秩序保证快递员合法权益以及整治价格恶 性竞争的表态和相关动作就。

26、1.4 竞争白热期2020Q22021Q1:极兔起量稀释龙头份额,行业竞争进一步激化在竞争白热期,行业在中小快递公司加速离场的同时迎来新进入者极兔与众邮,其中极兔以低价充分吸收下沉电商增长红利,并随行业在线上消费习惯加速渗透中实现整体高增。

27、集运运力供给:美线较19年大幅增长,欧线基本持平.集运运力供给:美线增加批量航线,欧线仅替换大船.供给端的核心瓶颈是美国港口拥堵. 港口拥堵的核心瓶颈是美国内陆多式联运拥堵反向影响到美国港口.并非中国集装箱港口. 进口货物通过集装箱多式联运。