非洲移动

1、 证券证券研究报告研究报告| 公司公司深度报告深度报告 交通运输交通运输 | 物流物流 强烈推荐强烈推荐-A（维持维持） 嘉友国际嘉友国际 603871.SH 目标估值：32.4 元 当前股价：21.59 元 2020年年07月月1日日 从从蒙古蒙古到中亚、到中亚、非洲非洲，轻资产物流运营渐次花开，轻资产物流运营渐次花开 基础数据基础数据 上证综指 2985 总股本（万股） 21952 。

2、了政府为解决这些问题所采取的措施。
本报告按地区分析基建项目，从所有权角度来看，非洲政府是绝大多数项目的业主。
从资金角度来看，政府、开发金融机构以及中国企业是主要资金来源，值得一提的是，非洲开发金融机构相对于其他出资方占比较小。
从项目承建角度分析，外国承建商占比正逐渐超过非洲本土承建商，例如中国企业承建了所有项目中的33%，已超过非洲本土企业的24%。
交通运输业是非洲增长最快的产业，房地产因项目数量增加而紧随其后。
报告将房地产细分为工业地产、商业地产和住宅地产，其中前两者项目数量显著增加。
工业地产项目的增加符合非洲政府发展、提升制造业的战略方针，许多非洲政府希望通过设立出口加工区或经济特区，提升其初级产品的附加值。
与此同时，制造业的发展需要交通运输业的带动，因为运输业的发展能够为货物在全国乃至各地区间的自由流通提供更便利的条件。
此外，本报告着重分析了中国对非洲的影响，尤其是“一带一路”倡议对非洲各国的意义、价值以及承诺。
如今，无论是非洲政府，还是项目承包方、投资方都在考虑，如何根据“一带一路”倡议的要求进行调整，如何积极参与到“一带一路”基建项目中。
为帮助更多非洲企业、政府和投资者了解并抓住“一带一路”所带来的机遇，德勤非洲与德勤中国加强紧密协作。
本报告共分析了2018年6月1日前开工、金额达5,000万美元及以上的项目，共计482个，总金额4,710。

3、uot;、做什么?“怎么做?”研究结论非洲新经济重点国家或地区:尼日利亚、东非共同体(重点是肯尼亚)、非、埃及等。
非洲新经济热门行业和赛道: Fintech.物流、出行、汽车、交易平台、人才供给等。
给中国创业者的建议:先调研再创业、忌盲目烧钱、团队本地化、忘掉中国模式从当地用户角度出发、发挥中国供应链优势、合规经营。
给非洲创业者的建议:拥抱中国新经济产业,从而获得一海量资本的支持、 商业模式和创新产品的参考、丰富的技术资源支持、被并购的机会和资本退出渠道。
给中国VC的建议:设立非洲专项资金、侧重投资非洲当地团队、侧重投资新经济基础设施。
给中国政府的建议:将中非新经济合作列入中非合作的议程事项;组织社会力量,深入研究非洲新经济;组织中非新经济人才交流;为在华的非洲留学生提供新经济培训;设立中非新经济创新基地;设立非洲新经济产业基金。

4、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级评级：买入（首次）：买入（首次） 市场价格：市场价格：106.7106.7 分析师：胡杨分析师：胡杨 执业证书编号：执业证书编号：S0740519090005 电话： Email： 相关报告相关报告 基本状况基本状况 总股本(百万股) 800 流通股本(百万股) 76 市价(元) 106.7 市值(百万元。

5、洲消费者大众市场和非正规商业部门需求的创新商业模式，主要关注如何调整数字工具适应当地商业需求和消费者行为。
尽管数字化是关键的增长动力，但不可低估可持续性。
本报告深入了解了非洲作为新解决方案试验场的潜力，以及瑞典公司如何能够提供可持续的、量身定制的解决方案，既能在当地环境中工作，也能在更广泛的全球范围内发挥作用。

6、讯系统协会和世界银行开展了一项创新的、开拓性的研究，利用非洲最大的移动市场和经济体尼日利亚的数据，对移动宽带的减贫影响进行了实地调查。
分析表明，至少有一年的移动宽带覆盖增加了约6% 的总消费。
经过两年的覆盖，这个数字达到了8% 。
同样，极端贫困线(每天1.9美元)以下的家庭比例在获得移动宽带覆盖率一年后下降了约4个百分点，在获得覆盖率两年或更长时间后下降了约7个百分点。
这相当于让大约250万人摆脱极端贫困。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：全球移动通讯系统协会（GSMA）：非洲移动宽带的减贫效应：来自尼日利亚的数据。

7、的风险，因为数字技术和数字经济的崛起提供了一代人难得的机会。
到2021年，宽带连接翻一番，将近2.2亿新用户必须上网，估计需要90亿美元的投资。
到2030年，将近11亿新的独立用户必须连接到实现全球化、价格合理、质量优良的宽带互联网接入的网络上，并且估计在未来10年内，要实现这一目标还需要额外的1000亿美元。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：宽带促进可持续发展委员会：通过宽带连接非洲。

8、国家进入某种形式的封锁状态。
这导致关闭了一些原材料生产和生产设施。
许多行业的原材料和中间产品出现短缺。
例如，作为全球价值链中最大的参与者之一，中国在2020年1月和2月的工业产值总和比前一年下降了13%。
与2019年相比，2020年1月和2月的出口也下降了17%。
其次，许多国家关闭了边境，这大大减少了它们与其他国家的贸易，并中断了国际运输网络。
最后，许多国家限制了医疗用品和设备的出口，而许多没有生产能力的国家依赖这些产品的进口。
此外，由于巨大的需求冲击，许多生产这些产品的国家根本无法满足需求。
来源：原文摘自世界经济论坛：连接国家和城市促进区域价值链一体化：非洲大陆自由贸易区。
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9、 的非洲出口和12% 的非洲进口。
这突出表明，非洲国家满足非洲大陆需求的生产能力有限，因为非洲和中东主要出口初级和未加工产品。
为了确保在有利的环境中加深非洲的经济一体化，非洲大陆各区域和各国政府必须加强和调整工业政策，以提高非洲的制造能力，使非洲的出口更加多样化。
表1： 非洲十大进出口市场: 2019年(百万美元) 非洲的出口大国是南非，尼日利亚，埃及和象牙海岸，这些国家分别占2019年非洲市场出口总额的35% ，16% ，7% 和4% 。
非洲的主要进口市场是南非、纳米比亚、加纳和博茨瓦纳，分别占非洲供应市场进口总量的15% 、7% 、7% 和7% 。
2019年，南非从非洲供应市场进口的商品约占世界进口总额的12%，进口额达1020万美元，比上一年减少约13%。
相对于其他非洲成员国，南非是非洲大部分机械、车辆及其零部件的主要供应商。
数据来源：世界经济论坛：连接国家和城市促进区域价值链一体化：非洲大陆自由贸易区。
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10、妇女和儿童被亲密伴侣杀害。
国际特赦组织向南共体成员国提出以下建议:1.确保妇女和女童幸存者继续获得警察保护和司法救助以及庇护所、求助热线和社区支助服务，并确保她们获得必要的支助和资源，以便在大流行病和其他公共紧急情况下继续开展工作。
2.在流行病和其他紧急情况期间将妇女和妇女民间社会组织纳入政策设计、制定和执行，以保证将妇女的知识、经验和需要纳入应对计划。
3.确保将保护妇女免遭性别暴力和家庭暴力作为国家应对大流行病和其他紧急情况的一个组成部分，包括收集分类数据，以确定基于性别的暴力行为的普遍程度，以及妇女和女孩的哪些人口特征更容易遭受不同类型的基于性别的暴力。
4.确保经济复苏一揽子计划和缓解措施满足妇女和女孩的需求，保证妇女和女孩获得平等，以弥补非正规经济部门失业的妇女和女孩的就业机会，缩小保健和社会保健部门的两性薪酬差距，并确保妇女和女孩能够维持适足的生活水平和获得保健服务。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：国际特赦组织：非洲南部基于性别暴力和新型冠状病毒肺炎的对策研究。
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11、30亿美元的3年期债券，旨在为抗击新型冠状病毒肺炎提供资金。
非洲开发银行也在6月加入了纳斯达克可持续债券网络。
3.可持续的证券交易所：南非证券交易所正在将绿色债券部门扩大到可持续发展部门，其中将包括绿色、社会和可持续发展债券。
2019年10月，尼日利亚和卢森堡证券交易所签署了一项谅解备忘录，允许交叉上市和交易，以帮助扩大绿色债券市场。
4.银行私营部门采取行动：南非标准银行发行了2亿美元的绿色债券，这是该国规模最大的一笔交易。
同时，南非联合银行集团是第一个发行社会债券的非洲公司。
莱利银行与非洲开发银行合作，推出了一种与可持续发展目标挂钩的二级债券。
2019年，莱利银行成为南非第一家发行可再生能源债券的银行。
5.东非和南部非洲的绿色增长新工具：卢旺达和绿色资本联盟正在建立卢旺达催化绿色投资银行。
乌干达计划设立一个2亿美元的基金，用于资助自然灾害造成的环境恢复。
东部和南部非洲贸易和发展银行与法国发展署签署了一项1.5亿美元的信贷合作协议，为东非的可持续基础设施提供资金。
南部非洲开发银行和绿色气候基金会为南非、纳米比亚等国家启动了一个专门的气候融资机制。
纳米比亚旨在应对干旱影响的环境投资基金，从联合国绿色气候基金获得了840万美元。
更大的市值提高塞舌尔（东部非洲国家）的表现如下图： 文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：南非联合银行集团（Absa）：2。

12、14.8%，而十年前仅为10%左右。
信息范围的扩大也成为人们的流动性。
根据联合国的数据，2019年来自非洲的移民人数从2000年的1500万人增加到2650万人。
这股力量也在推动越来越多有抱负的非洲人去接受海外教育，因为非洲大陆占所有在非洲接受高等教育的国际学生的8.3%。
非洲经济发展概况1.农业第一个经济增长引擎是农业，因为仅靠进口无法解决养活非洲日益增长的人口(预计到2050年将翻一番)的挑战。
尽管拥有世界60%的可耕地，但非洲84个国家的农田生产力尚未超过维持生计的水平。
有迹象表明，非洲大陆的农民可以通过基本机械化和农业技术，如化肥、灌溉、轮作和改良种子，大幅提高生产力。
加纳和科特迪瓦的可可产量目前占世界供应量的60%，而肯尼亚、埃塞俄比亚、乌干达和坦桑尼亚等主要出口国越来越多地将咖啡和茶叶(非洲的可可产量分别占世界供应量的11%和12%)视为高价值作物。
2.制造业第二个引擎是制造业，低成本劳动力和接近自然资源将是非洲的竞争优势。
与亚洲不同的是，出口主要服务于西方市场，非洲将发展自己的制造能力，服务于其新生的消费市场，从而进一步促进已经蓬勃发展的非洲内部贸易。
3.服务业最后，非洲的服务业正在腾飞，尽管传统模式表明，只有在工农业经济成熟之后，服务业才应该扩张。
在金融服务领域，当一个类似于印度Aadhaar的现代身份识别系统实施后，已经从日益普及的。

13、国人口司的数据，在撒哈拉以南的非洲地区，70岁及以上的人口只占总人口的1.7%，而欧洲和北美的这一比例为12.7%。
2.卫生系统:在危机开始时，人们担心非洲薄弱和资源不足的卫生系统也将是非洲应对大流行的一个重大挑战。
根据世界卫生组织3月份的调查，在47个非洲国家，每百万人中平均有9个重症监护病房床位。
然而，似乎有些人一致认为，非洲国家在艾滋病毒/艾滋病和埃博拉等传染病方面的经验以及多年来为解决这些问题而采取的公共卫生措施，可能使非洲准备好比预期更好地对付这一流行病。
3.城市状况:非洲城市以人口密度高和非正式住区贫困为特征，这将是对封锁和社会距离等一些有效政策的挑战。
除了拥挤的住宅外，大部分在城市工作的人口在非正规零工经济中工作，因此必须在养家糊口和暴露于感染之间做出选择。
非洲的人口年龄结构明显较年轻，这使其对疫情的即时发病率和死亡率影响具有保护作用：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：非洲发展政策研究所：非洲人口与疫情：保障人口红利的证据与政策。

14、持财政的可持续性。
该地区相关的财政计划在2020年平均仅占GDP的2.6%，明显低于其他地区的支出(发达经济体的支出几乎翻了三倍，达到2020年占GDP的7.2%)。
结果是，该地区大多数国家无法像其他地区一样缓冲其经济，因此遭受了更大的产出损失。
图1 选定区域：2020-21年由于新冠疫情造成的产出损失和债务积累尽管政策的支持程度不如许多其他地区，但撒哈拉以南非洲的公共债务仍增加到2020年占GDP的58%，是近20年来的最高水平，仅一年就增加了6个百分点以上。
到2020年，有17个国家处于债务困境或处于高度困境中的风险，比危机爆发前高出一个。
这些国家/地区包括许多小国或脆弱国家，约占该地区GDP的四分之一，占该地区债务存量的17%。
图2 撒哈拉以南非洲：符合PRGT资格的低收入发展中国家2014-2020年的债务风险状况即使它们处理了持续不断的疫情的成本和需求，大多数国家仍将需要进行财政整顿，以使债务重新回到可持续的基础上。
预计今年全区域赤字将缩小GDP的1.5%，使平均债务水平回落至GDP的56%，尽管各国之间存在明显差异。
图3 撒哈拉以南非洲：2020-2021年的财政支出和收入(数十亿美元)撒哈拉以南非洲地区在缩小与世界上较富裕的经济体之间的数字鸿沟方面还有很长的路要走，但该地区的活力和潜力却令人震惊，在连通性方面，一些国家/地区是其收入组中。

15、较低水平)。
数据来源 爱立信(Ericsson)：2021年移动金融服务展望报告探索撒哈拉以南非洲的消费者视角(英文版)(12页)。

16、证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 20212021 年年 0101 月月 2525 日日 公司研究公司研究 评级：评级：买入买入首次覆盖首次覆盖 非洲手机之王非洲手机之王，构筑构筑强大品牌护城河强大品牌护城河 传音控股传音控股68。

17、p styletextindent: 37pxspan stylefontfamily: 宋体;color: rgb51, 51, 51;letterspacing: 0;fontsize: 19px;background: rgb255,。

18、pstrong新兴国家市场广阔，智能化升级大势所趋nbsp;strongpp近年来，全球手机市场趋近饱和，进入存量竞争，而以非洲中东东南亚等第三世界地区组成的新兴市场手机渗透率尚低，尚有较大增量空间，出货量持续增长。
传音抓住了第三世界的机遇。

19、p styletextindent:37px;textautospace:ideographnumericspan stylefontfamily: 宋体;letterspacing: 0;fontsize: 19px;background。

20、p公司建材机械业务包括陶瓷机械墙材机械和石材机械，公司以生产陶瓷机械 起步，后在 20072008 年进入石材和墙材机械领域。
陶瓷机械是生产陶瓷的主要工具，其下游主要是陶瓷生产企业，终端是家庭住 宅医院写字楼等建筑陶瓷应用领域。
从整个产业。

21、p智能手机渗透率差异主要来源于各国经济发展水平的差异。
一方面，人均购买力较低限制了人们用价格较高的智能机替换价格较低的功能机，全球还有一定比例人口尚未使用上手机。
另一方面，国家总体经济水平落后限制了通信基础设施投资，3G4G 网络尚未在全球。

22、p印度的手机保有量仍然较低，随着印度经济增长提升居民消费力，有望持续提升印度的手机销量和平均销售单价。
从总体趋势来看，印度智能机的保有量逐年上升，功能机的保有量则逐年下降，符合经济增长的消费规律。
但印度的手机保有量仍然存在较大的提升空间， 。

23、p联盟寻求通过以下途径实现这一目标：1制定政策;2 领导和宣传;以及3支持扩展CE业务。
联盟通过技术委员会管理执行机构秘书处。
ppACEA由卢旺达尼日利亚和南非的三位创始联合主席发起。
pp2019年，加纳科特迪瓦同意加入该联盟，使国家总数达。

24、我们经常听到数据和信息是21世纪的货币。
这就是为什么数据民主化如此重要，特别是在那些经济体缺乏相关和可用数据的国家。
大数据是构建弹性系统的基础，因此，当访问和使用障碍消除后，其解决发展优先事项和关键挑战的潜力将得到释放。
pp由于全球COV。

25、公司主要销售区域为新兴市场，其中 2019 年非洲市场营收占比接近 7目前公司手机业务营收超过 9非洲手机渗透率低于全球平均水平，未来将逐步提升。
根据 GSMA，2019 年全球手机渗透率为 66.9，而撒哈拉以南非洲仅 45，仍。

26、公司发展过程中，始终坚持全球化思维，本地化创新的经营理念，逐步在品牌渠道售后管理和研发等方面强化公司护城河。
非洲大陆移动运营市场较分散，手机用户往往需要多卡适应多运营商间切换。
2007年，公司凭借Tecno双卡双待机T780迅速凤靡尼日利。

27、如果没有能源部门管理援助计划 ESMAP 提供的慷慨资助，他的报告是不可能完成的。
本报告由 Ani BalabanyanYadviga SemikolenovaArun Singh 和 Min ALee 组成的团队起草，Pedro Antm。

28、这是一场不能白白浪费的危机。
2019冠状病毒病大流行和气候变化加剧了非洲长期的粮食危机，可能造成可怕的后果。
多达6.5亿非洲人占非洲大陆人口的50在经济上或物质上无法获得足够的食物，以满足他们每天的最低需求。
饥荒和饥饿在新兴市场并不陌生，尤。

29、这项工作是世界银行工作人员在外部贡献下的成果。
本报告中的调查结果解释和结论不一定反映世界银行世行执行董事会或世行所代表的政府的观点。
世界银行不保证这项工作所包含数据的准确性。
本著作中任何地图上所显示的边界颜色面额和其他信息并不意味着世界银行。

30、在拥有大量人口的六大洲中，非洲对气候变化的影响最小。
2019年，全球二氧化碳排放量仅占4，其中约四分之三来自五个国家南非33埃及17阿尔及利亚12尼日利亚10和摩洛哥从长远来看，非洲大陆的贡献甚至更小。
1751年至2017年期间，非洲约。

31、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 非洲手机之王，构建软硬件生态完善商业版图 主要观点：主要观点： TableSummary 耕耘新兴市场十余年，耕耘新兴市场十余年，非洲手机市场王者非洲手机市场王者 。
公司成立之初就投身于非洲。

32、本工作是世界银行工作人员在外部贡献下的产物。
本工作中表达的调查结果解释和结论不一定反映世界银行其执行董事会或他们所代表的政府的观点。
世界银行不保证准确性完整性或本作品中包含的数据的流通性，并且不对信息中的任何错误遗漏或差异承担责任，也不对使。