【公司研究】传音控股-紧抓非洲升级机遇新市场攻城略地-210315（25页）.pdf

1、智能手机渗透率差异主要来源于各国经济发展水平的差异。一方面，人均购买力较低限制了人们用价格较高的智能机替换价格较低的功能机，全球还有一定比例人口尚未使用上手机。另一方面，国家总体经济水平落后限制了通信基础设施投资，3G、4G 网络尚未在全球范围内取代 2G 网络。在非洲、印度等市场，由于电力供应短缺、通信基础设施建设滞后，使得消费者即使有能力购买智能手机，也会同时使用一部功能机保持联系。 全球范围内，非洲人均 GDP 水平靠后。根据联合国，非洲人口约 13 亿，中国人口约14.4 亿，人口规模相近。但中国 GDP 达到14.34 万亿美元，2019 年非洲GDP 为2.6 万亿美元，

2、仅为中国的 18%。此外，东南亚部分国家GDP 水平也较低。非洲各国经济发展水平不均。即使在非洲内部，各国人均GDP 也非常不均。撒哈拉沙漠以北的国家占据大西洋和地中海沿岸地区，经济较其他非洲国家发达。人口前十的国家中，6 个国家人均 GDP 超过 2000 美元，而埃塞俄比亚、苏丹、乌干达人均 GDP 低于1000 美元。而且可以看到，人口增速靠前的国家人均GDP 都较低。 撒哈拉以南非洲地区由2G 向3G 过渡。从通信技术来看，撒哈拉以南非洲正处于从 2G向 3G 过渡阶段，根据 GSMA，2019 年撒哈拉以南地区 2G 与 3G 占比超过 90%。中东及北非地区由 3G 向4G 过渡，预计到 2025 年3G 及4G 覆盖率由 69%提升至84%。 非洲智能手机渗透率提升，出货量金额领先全球。随着非洲市场经济水平不断提高与通信设施的完善，人均消费能力增强。根据IDC，2020 年前三个季度，非洲智能手机占比提升至 44%，出货量 2018 年至 2022 年 CAGR 达5.3%，高于全球市场 1.9%的水平。同期非洲市场智能手机出货金额增速也将达到 12.7%，领先全球平均水平。