纺织服装行业策略报告

1、证券研究报告行业研究纺织服装 纺织服装行业 1 22 东吴证券研究所东吴证券研究所 疫情全年影响试判:从港股年报谈起疫情全年影响试判:从港股年报谈起 增持维持 投资要点投资要点 品牌服装:以折扣换销售,品牌服装:以折扣换销售,Q1 零售下滑。

2、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMainInfo 行业研究纺织与服装 证券研究报告 行业专题报告行业专题报告 2020 年 02 月 18 日 TableInvestInfo 投资评级 优于大 优于大市市 维持维持 市场。

3、苏宁易购周大生红旗连锁跨境通. 2018 年回顾:行业增速放缓,龙头加速扩张整合市场 从宏观环境看,受中美贸易摩擦企业流动性紧张棚改货币化逐步退出等因素影响,2018 年消费环境整体承压.根据国家统计局数据,2018 年110 月我国社零。

4、车头,军工有望在国企改革中担当重任.军工行业指数当前已经重回 14 年低点,估值水平合理,随着改革成长加速,我们认为行业有望迎来底部反转,建议加大配置军工行业. 估值消化合理和业绩向上,逆周期投资价值凸显 受军改和改革落地慢影响,截止目前。

5、求下,应试教育的红利逐渐消退,素质教育迎来红利时代;三是教培业从市场驱动转向产品驱动;伴随消费升级大潮,家长对环境教学及服务品质要求高;市场手段效能逐渐减弱,对产品服务要求提升,行业开始重视内部教学及服务。

6、弹性的纬度,探讨餐饮旅游的可选成色,并对不同子行业加以区分,重点探讨明年行业的可能走向及潜在机会,核心结论如下: 核心观点 18 年板块回顾:餐饮旅游整体业绩保持较快增长,弱市中跑赢大盘,相对收益明显.尽管免税等子行业表现突出,但主要由业绩。

7、2018 年国内军工行业基本面拐点向上:1随着军品订单增加,企业营收和利润增速回升;2军方回款好转,现金流改善从下游主机厂逐渐向中上游分系统零部件公司传导,整体财务费用率下降;3对未来景气度乐观,军工企业在建工程增速回升.军工板块基本面好。

8、 家,主要布局在高端商场独立门店机场高铁和球会;公司终端店铺运营能力强, 20132017 年间单店收入持续增长,复合增速10.94;公司能够根据品牌定位以及消费环境变化选择合适的营销推广方式强化品牌形象;公司持续加大研发投入,研发费用率持。

9、重大新药创制专项等项目给予资金扶助;2支付方面,通过医保目录谈判动态纳入创新品种.综合来看,我们认为行业已经进入到新常态:1创新价值得到认可,并且在审批市场准入和支付等方面受到优待;2仿制药注重经济性,开始出现回归药品合理价值的趋势;3医保。

10、veDramatics.教育戏剧在中国的发展艺术教育很早就进入了我国普通学校的课堂,然而其内容却长久地局限于音乐和美术,无论是文革前文革中还是改革开放二十多年来,教育部始终从未把戏剧看成是和音乐美术一样重要而需要在普通学校里开设的课程.19。

11、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究首次覆盖 2020年05月29日 纺织服装 增持首次 服装 增持首次 林寰宇林寰宇 执业证书编号:S0570518110001 研究员 张萌张萌 执业证书编号:S0570519090004 研究员 0。

12、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMainInfo 行业研究纺织与服装 证券研究报告 行业深度报告行业深度报告 2020 年 03 月 04 日 TableInvestInfo 投资评级 优于大 优于大市市 维持维持 市场。

13、 证券研究报告 行业深度报告 运动鞋服行业上市公司运动鞋服行业上市公司梳理梳理 报告摘要报告摘要: 安踏安踏李宁独立潮头李宁独立潮头.除去国际品牌外,安踏与李宁是中国运动鞋 服行业市占率最高的两家企业,尤其是安踏市占率不断提升,市值 不断攀。

14、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020.08.02 LVMH 亚洲复苏亚洲复苏,服装服装新零售新零售蓬勃发展蓬勃发展 郝帅郝帅分析师分析师 方榕佳方榕佳研究助理研究助理 丁凡丁凡研究助理研究助理 0108。

15、1 证券研究报告 行业评级: 上次评级: 行业报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 纺织服装纺织服装 强于大市 中性 调高 2020年09月04日 评级 行业研究框架培训行业研究框架培训 行业专题研究 分析师 范张翔 SAC执业证书。

16、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务. 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系.因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的。

17、溯其增长路径,到2025年达到20,070亿美元.自2005年以来,全球纺织品和服装贸易的复合年增长率为4,到2019年将达到8390亿美元,预计到2025年将达到1万亿美元,复合年增长率为3.服装主导着纺织服装贸易,在总贸易价值中占58的。

18、1 证券研究报告 行业评级: 上次评级: 行业报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 强于大市 强于大市 维持 2020年12月29日 评级 纺织服装纺织服装 板块复苏已现,拐点后静待花开板块复苏已现,拐点后静待花开 行业投资策略 投。

19、nbsp;strongDTC 与市场竞争strong:存量市场竞争中的必然选择pp产品amp;品牌端:获取第一手数据,品牌运作与产品经营有的放矢nbsp;pp深入的消费洞察使得产品设计与营销策略贴合市场需求,带动产品销量持续走高.基于终端。

20、nbsp;202021Q1 家纺上市公司收入分别同比240,家纺整体表现较其他服装板块相对稳健,或由于疫情期间外出机会减少更新需求相应增长,且产品以标品为主,有利于线上销售.板块线上营收整体保持较快增长,2020 年主要品牌均实现双位数增。

21、 202021Q1 家纺上市公司收入分别同比240,家纺整体表现较其他服装板块相对稳健,或由于疫情期间外出机会减少更新需求相应增长,且产品以标品为主,有利于线上销售.板块线上营收整体保持较快增长,2020 年主要品牌均实现双位数增长.pp。

22、中国纺织服装行业的消费市场与供应链均具有全球领先的吸引力,竞争激烈但 空间亦广阔.运动板块: 2020 年中国运动鞋服规模达 3150 亿元,CAGR5 13.5,仍有较大提升潜力.行业龙头经过竞争与洗牌,已经显示出全方位的竞争实 力,并。

23、高效流通方式,加快产品周转.与传统商业模式不同,Shein 下游直面消费者,一方面可及时洞察消费者需求,另一方面减少中间环节,在加快商品周转的同时可让利消费者,提升产品性价比.上游方面,公司采取轻资产模式,虽通过买手制及自主设计外包生产进。

24、海外电商格局相对分散,独立站快速发展.格局方面,与国内阿里巴巴京东拼多多三大平台型电商为主的市场不同2020年 CR3为84,2020年平台型电商仅占全球线上销售额的62,给独立站的发展提供了沃土.近几年,国内跨境电商中独立站模式异军突起。

25、深入的消费洞察使得产品设计与营销策略贴合市场需求,带动产品销量持续走高.基于终端门店和线上旗舰店,品牌商直接与消费市场进行对接,通过销售数据实时观测市场流行趋势变革,典型如 2017 年以来国潮风的兴起.据艾媒咨询调查数据,近 40网民表。

26、成长空间:国货崛起是一个具有广阔空间的长期趋势海外品牌在国内较高的市场占有率恰恰为国货提供了较大的成长空间.从目前整体局势来看,海外集团不管在运动服饰还是休闲服领域均保持市占率领先,但近 5年本土品牌也在苦练内功抢占市场实现市占率提升.以运。

27、核心竞争力一:高效的供应链与供应链合作商强势绑定,话语权强大.极致的供货速度和日供万款服装样式需要上游供应商的密切配合,SHEIN 通过多种利益分享深度绑定和供应商的合作.首先,在供应商的选择上,相较于大厂商,SHEIN 选择的中小厂商话语。

28、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 纺织服装纺织服装 产业链梳理专题三产业链梳理专题三 超配超配 维持评级 2021 年年 12 。