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雾化代工市场

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1、8寸产线以及4条12寸产线,营业收入位列全球纯晶圆代工企业第四,是国内唯一突破14nmFinFET先进制程并具备量产能力的企业,覆盖0,180,15微米,14nm多制程节点,承担国内集成电路先进制程研发与量产的领军作用,晶圆代工先进制程投入。

2、深加工业务具有一定周期性,青松股份系行业龙头,占上游原料松节油国内采购量30,左右,下游松节油深加工产品销售80,左右,对上下游有较强的原料议价能力和产品定价权,2020年青松股份收购诺斯贝尔剩余股份后全资持股,诺斯贝尔系国内第一大,全球第。

3、扩展,目前产品涵盖二十多个大类,产品规格超过2000个型号,产品线丰富,能够满足国际知名品牌商,零售商一站式采购的需要,公司业务类型以ODM和OBM为主,内销主要通过OBM拓展,目前公司自主品牌主要包括摩飞,东菱,百胜图,鸣盏,歌岚,莱卡等。

4、代工已经成为主流模式,2013,2018年,全球晶圆制造市场中,純晶圆代工厂商的销售额占比平均达到86,以代工为主的商业模式,承接全球Fabless订单和IDM厂商的部分订单,是产业链中最易成就行业巨头的环节,通过对比各环节龙头公司可见,代。

5、晶圆代工模式,联电在早期兼做晶圆代工及自有芯片设计业务,在90年代,台积电一骑绝尘,逐步拉大相对联电的领先优势,摒弃向上游芯片设计延伸业务,专注于晶圆代工生产环节是台积电制胜关键,2,规模领先策略,在各个制程节点上率先获得规模效应,在单个制。

6、行业涨跌幅行业涨跌幅比较比较,电子,沪深,司岩司岩分析师分析师执业证书编号,吴迪吴迪研究助理研究助理,相关报告相关报告电子,电子行业周观点,中芯国际回归的意义和连锁反应,电子,电子行业周观点,盈利能力有所恢复,疫情推动行业集中度走高,电子。

7、的变化就像蝴蝶扇动的翅膀,将会让产业端发生翻天覆地的变化,未来十年是C2M的时代,消费者将决定使用什么原材料来制造商品,也定将涌现出一批普通消费者耳熟能详的工业品牌,越来越多的科技企业将从后台走向消费者,新一代工业电商平台不仅是品牌企业的销。

8、ODM巨头都巨头都具备研发,规模和客户优势具备研发,规模和客户优势,长期竞争力凸显,长期竞争力凸显,青松股份青松股份收购的收购的诺斯贝尔竞争优势凸显,诺斯贝尔竞争优势凸显,处于化妆品行业处于化妆品行业红利期红利期,业绩和业绩和估值估值有望持。

9、研究员,沈晓峰沈晓峰,研究员,王莎莎王莎莎,研究员,资料来源,下游下游需求扩张,需求扩张,代工龙头大有可为代工龙头大有可为青松股份,下游需求扩张,代工龙头大有可为下游需求扩张,代工龙头大有可为公司为全球松节油龙头,外延布局化妆品代工赛道,伴。

10、进程加速251,高端设备依赖进口,本土企业有望逐步突破262,材料自给率低,本土企业任重道远303,IPEDA国产化率低且替代难度大,国内企业已有布局33三,国内两大代工龙头专注发展,有望贡献主要力量35,一,中芯国际,引领国产进程,大陆制。

11、纪90年代高效率批量生产8半导体制造五大难点8集成众多子系统的大系统8第一,集成度越来越高9第二,对精度要求越来越高10第三,单点技术突破难11第四,需要将多个技术集成13第五,批量生产技术13半导体制造的三大指标14一是先进制程达到多少纳。

12、环肥燕瘦,细分市场竞争步步为营16,三,指引作用,春江水暖鸭先知19四,投资再论,投资时钟中晶圆代工节奏23,一,台积电的标杆指引,美股与A股的节奏23,二,时钟再论,结合观察存储器及晶圆代工的指导价值28五,附录341,晶圆加工的主要工序。

13、18半导体需求三驾马车共振,国产替代迎来机遇22数据中心,数据中心回暖,受益于5G持续发展23手机,5G放量,前夜,单机硅含量提升27通讯,5G基站建设进入放量期31国产替代,历史性机遇开启,晶圆代工订单转移33行业近况,景气上行,新一轮资。

14、要了解这些变化,波士顿咨询公司,BCG,最近与Faethm,一家专门从事人工智能和分析的公司,合作,研究了美国,德国和澳大利亚三个国家的各种技术对就业的潜在影响,利用每个国家的基本人口统计数据,我们制定了详细的情景,模拟了新技术的影响,并考。

15、性方向的历程,在海外布局工厂的同时,我国纺服产业有较为稳定的内需基本盘支撑,相关产业配套和基础设施,劳动力素质在中短期内仍然有很强的竞争力,对比台湾,香港等亚洲四小龙地方,消费市场本身比较小,产业迁移非常快,稳定的市场和缓慢地迁移,人才和相。

16、行业早期从业者很多是没有其他技艺的操作工,因此也在全球产业链转移过程中曾引起贸易纠纷产业链转移之后原来的工人失业,借助工会等的力量对低劳动力成本的国家或地区的纺服出口进行限制配额制和关税,行业进入整合期,服装零售商和品牌服装制造商为减轻行政。

17、新颖的方式将职业分组,这种方式基于身体的亲密程度,人际交往的频率以及工作地点,这项分析表明,这一流行病的短期和长期影响集中在四个邻近程度较高的工作场所,休闲和旅游场所,包括餐厅和酒店,在八个国家雇用了超过6000万人,现场客户互动包括零售和。

18、提升公司毛利率,另一方面,ODM占比有望进一步提升有望带动整体毛利率提升,此外,今年上半年在原材料成本上升,汇率波动情况下,我们预计公司毛利率仍能保持相对稳定,主要得益于公司去年下半年进行了低价原材料库存储备,公司和客户关系稳定,前十大客户。

19、主要产品包括樟脑系列和冰片系列等系列,其中合成樟脑是公司林化工产品主要的收入来源,2020年9月完成转让子公司龙晟香料100,股权后剥离了香精香料相关业务,公司合成樟脑采用松节油蒎烯合成路径,在生产乙酸龙脑酯过程中产生冰片,小茴香油,双戊烯。

20、5300个通过验证,稳定,成熟的配方,公司还通过了化妆品功效测试实验室,开展了化妆品保湿,美白,防晒,紧致,祛痘,修复等效果的测试和研究,为功效化妆品的开发提供了有力的背书,诺斯贝尔多管齐下,充分满足客户的多样化配方和生产需求,产能调配较为。

21、体七厂,华虹无锡集成电路项目计划总投资100亿美元,一期项目投资约25亿美元,目标形成一条月产能4万片的12英寸晶圆代工产线,华虹半导体七厂于2019年9月顺利投片,2020年第四季度已达到2万片月投片量,2021年华虹半导体七厂再投资52。

22、月,美国商务部产业安全局发布公告,要求采用美国技术和设备生产出的芯片,必须经美方批准才能出售给华为,2019年12月,瓦森纳协定进行了新一轮的修订,增加了两条有关半导体领域的出口管制内容,目标直指中国正在崛起的半导体产业,新增两条内容分别为。

23、本优势建立在降低设备投资,耗材,人力,能源成本以及提升生产效率,良率等多方面,代工厂的生产设备和金刚线均为公司自主研制的最新一代产品,可以实现从切割装备,切割耗材到硅片切割的全场景打通,实现各个制造环节的数据信息共享,实现自动化,智能化硅片。

24、充气床垫等产品之中,TPU与PVC相比更加环保,且性能更加优异,TPU具有硬度范围宽,耐磨,耐油,透明,弹性好,环保可降解,耐低温等优点,其既有橡胶材料的高弹性,又有工程塑料的高强度,相比于PVC的不可降解特性,TPU在环保指标上优势显著。

25、降体现了内地投资者对中美关系带来的经营不确定性的担心,而目前这种担心已经反映在当前股价中,中芯华虹作为大陆晶圆代工头部企业,盈利水平受到半导体行业的周期性影响,总体业务体量因为扩产体现出持续的成长性,同时作为半导体产业链资产最重的环节,其盈。

26、动公司未来高增,湖州生产基地投产后,有望打破化妆品业务产能瓶颈,驱动公司未来高增,投资要点,投资要点,投资建议,投资建议,公司日化代工业成长性强,新产能落地有望打开增长空间,预计2021,2023年EPS0,931,452,17元,综合PE。

27、来致力于卫浴配件产品的研发,生产和销售,经过二十多年的发展,公司在国内冲水组件市场占有率排名估量位居第一名,在全球冲水组件市场占有率排名估量位居前三名,产品也逐渐从卫浴配件到一体化智能卫浴产品,受益于智能马桶新业务快速放量,2021年前三季。

28、年中国电子烟民或近亿,全球近亿,长期空间,若参照美国,电子烟民渗透率或超倍空间,雾化市场,出口内销双向发力,长期增长可期,市场规模,年全球电子烟市场元,中国占比仅,中期测算,年中国雾化烟规模有望突破亿元,长期空间,若对标美国,中性情景下中国。

29、持续性如何,82,1,商业模式,专业分工,符合经济学原理,82,2,切片代工本质,或源于行业效益差异,92,2,1,切片效益源于切片设备与切割耗材的配合,92,2,2,切片环节成本拆解,代工环节毛利有望保持稳定,122,3,硅料价格下降和硅。

30、财务资料财务资料千美元千美元收入,增长,毛利,增长,归母净利润,市净率,市盈率,资料来源,公司,安捷证券预测,数据截至年月日国内国内半导体特色工艺代工龙头半导体特色工艺代工龙头,高高行业景气度行业景气度下下实现实现高速高速增长增长,华虹半导。

31、个月股价区间,元,总市值,百万元,总股本,百万股,股,百万股,股股,百万股,日均成交量,百万股,历史收益率曲线,涨跌幅,绝对收益,相对收益,相关报告家电周报,白电线上销量转正,地产链有望复苏,家电周报,原材料价格有所回落,家电板块否极泰来。

32、同比增长42,70,中期来看,公司22年,23年募投项目有望逐步投产,将新增针织面料产能2400吨,13,及针织成衣产能920万件,29,长期来看,公司老客户自身增长,采购份额提升均存成长空间,同时小客户成长潜力较大,我们预计212223年。

33、骥川,詹陆雨,邹国强,报告导读报告导读国内箱包制造龙头,代工业务在疫情下展现强劲韧性,当前产销格局逐步优化,未来增长确定性高,品牌业务经历疫情后正处于策略性调整周期,中长期表现值得期待,投资要点投资要点箱包行业龙头,箱包行业龙头,聚焦代工。

34、前在产品体验,客户资源和供应链能力三个维度全面领先市场,年公司收入由,亿元增至,亿元,为,并且由于陶瓷雾化技术,技术明显领先市场,定价能力强,毛利率由,提升至,经调整后净利润由,亿元增长至,亿元,为,海外稳健成长,国内长期替烟逻辑不变,海外。

35、百万元,增长率,归母净利润,百万元,增长率,摊薄每股收益,元,相关报告思摩尔国际,业绩预告点评,业绩预告亮眼,新技术有望驱动营收增长,商业物业经营,杨仁文,思摩尔国际恒生指数请务必阅读附注中免责条款部分,国海证券研究所,投资要点投资要点请务。

36、雾化科技解决方案的全球领导者思摩尔国际,雾化科技解决方案的全球领导者请务必阅读附注中免责条款部分思摩尔国际成立于2009年,是提供雾化科技解决方案的全球领导者,拥有先进的研发技术,雄厚的生产制造实力,广泛的产品组合以及多元化的客户群,目前公。

37、梦泓执业证号,电话,邮箱,联系人,夏勤电话,邮箱,相对指数表现相对指数表现数据来源,聚源数据基础数据基础数据总股本,亿股,流通股,亿股,周内股价区间,元,总市值,亿元,总资产,亿元,每股净资产,元,相关相关研究研究推荐逻辑,推荐逻辑,空气炸。

38、造智能家居品牌全面打造智能家居品牌,瑞尔特成立于1999年,2004年公司扩大生产线,产品涵盖盖板,隐藏式水箱,挂墙水箱,水阀,2008年,推进产品智能化,开发产品智能应用,2011年,成功研发延时进水专利技术,智能盖板上市,2016年3月。

39、究,被动元件硬板年报总结,被动元件硬板的景气度向延伸电子行业,晶圆代工行业景气度持续电子行业,消费电子具备反弹条件核心观点,全球市场规模持续增长全球市场规模持续增长,据统计,年全球半导体行业资本开支将达,亿美金,同比增长,创历史新高,半导体。

40、股本,亿股,最近最近月市场表现月市场表现分析师分析师刘洋刘洋证书编号,分析师分析师李跃博李跃博证书编号,相关报告相关报告,疫情扰动业绩承压,研发投入加码夯实技术壁垒,夯实技术壁垒提升盈利能力,期待核心客户份额提升,核心观点思摩尔国际,雾化电。

41、相比目前的税率要高出几倍,由各环节分摊,竞争,竞品雾化技术逐步成熟,后续可能影响独供地位,投资思路,已有信息看到的不太乐观,基本面环境比起2019年显然恶化,市场预期到悲观极致,且上市公司有较为丰厚派息政策落地时,将是很好的投资机会,风险提。

42、级增持增持上次评级上次评级资料来源,万得,信达证券研发中心,公司主要数据收盘价,港元,周内股价波动区间,港元,最近一月涨跌幅,总股本,亿股,总市值,亿港元,资料来源,信达证券研发中心信达证券股份有限公司,北京市西城区闹市口大街号院号楼邮编。

43、百万股,股总市值,百万元,流通股市值,百万元,每股净资产,元,资产负债率,一年内最高最低,元,作者作者杨诚笑杨诚笑分析师执业证书编号,田源田源分析师执业证书编号,项祈瑞项祈瑞联系人资料来源,聚源数据相关报告相关报告股价股价走势走势国内国内雾。

44、百万股,股总市值,百万元,流通股市值,百万元,每股净资产,元,资产负债率,一年内最高最低,元,作者作者孙谦孙谦分析师执业证书编号,资料来源,聚源数据相关报告相关报告股价股价走势走势聚焦聚焦,风口,风口,空气炸锅行业空气炸锅行业,代工赋能代工。

45、品牌商及品牌代运营品牌商及品牌代运营孵化商孵化商销售渠道商销售渠道商原料供应商原料供应商包材供应商包材供应商代工厂商代工厂商品牌商品牌商外资品牌商外资品牌商传统本土品牌商传统本土品牌商新锐本土品牌商新锐本土品牌商品牌代运营商品牌代运营商线上。

46、3752186961相关研究相关研究国内领先的小家电出口企业,多品牌战略全方位覆盖,国内领先的小家电出口企业,多品牌战略全方位覆盖,公司始创于1995年,产品涵盖厨房电器,家居护理电器,制冷电器,个护美容等诸多领域,现已成为国内最大的小家电。

47、近个月换手率,股价走势图股价走势图数据来源,聚源业绩阶段性承压,高研发投入蓄能长期发展港股公司信息更新报告,业绩承压静待修复,长期发展逻辑通顺港股公司信息更新报告,欧美市场增长稳健,国内强监管利好行业健康发展港股公司信息更新报告,新型烟草破。

48、研究员张皓怡张皓怡,研究员刘溢刘溢,联系人张宇张宇,联系人胡宇舟胡宇舟,联系人黄礼悦黄礼悦,行业行业走势图走势图资料来源,华泰研究年月日中国内地专题研究专题研究华泰观点华泰观点,关注,关注和台积电美国和台积电美国建厂建厂的长期影响的长期影响。

49、研究发展中心分析师,韩晨执业证号,电话,邮箱,分析师,敖颖晨执业证号,电话,邮箱,联系人,谢尚师电话,邮箱,相对指数表现相对指数表现数据来源,基础数据基础数据总股本,亿股,流通股,亿股,周内股价区间,元,总市值,亿元,总资产,亿元,每股净资。

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