中国化妆品产业链分析

1、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 3535 Table_Page 公司深度研究|化学制品 证券研究报告 青松股份（青松股份（300132.SZ） 乘行业之风乘行业之风，实力引领化妆品实力引领化妆品前端产业前端产业 核心观点核心观点： 合成樟脑龙头企业，跨界进军化妆品领域合成樟脑龙头企业，跨界进军化妆品领域。
公司是我国最大的松节油 深加工企。

2、1 1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 深 度 证 券 研 究 报 告 化工 2020 年 05 月 21 日 中国化妆品消费火热，隐形冠军增长确定性强 看好 中韩化妆品 ODM 行业深度报告 相关研究 化妆品 ODM 热度高，龙头估值仍有上 升空间-纺织服装行业周报 20200518 2020 年 5 月 18 日 证券分析师 王立平 A02305110。

3、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 日用化学品日用化学品 化妆品化妆品系列系列五：产业链梳理专题五：产业链梳理专题 超配超配 （维持评级） 2020 年年 02 月月 14 日日 一年该行业与一年该行业与沪深沪深 300300 走势比较走势比较 行业专题行业专题 深挖产业价值。

4、1 第一季度 中国化妆品市场盘点 2019 顾问股份有限公司 中国化妆品杂志社 二一九年五月 CONTENT 市场运行情况 市场概念总体界定 市场零售额情况 市场进出口情况 市场竞争情况 细分市场竞争格局 主要品牌销量情况 行业销售渠道格局 01 04 市场监管情况 全国重点政策梳理 生产许可获证情况 化妆品备案情况 07 市场动态情况 国内外品牌动态 投融资市场动态 行业主要关注动态 市场专。

5、mNrOmMpRrQtPpOmOnQoRnQ8ObPaQpNrRmOoOlOqRrQkPoMoOaQnMqPuOsOrQxNmMqP 逸仙电商概况 01 Partone 3 2016年创立，完美日记2019年登顶线上彩妆品类 全品牌飞速增长，完美日记品牌贡献8成收入 管理层实业履历丰富，外部战略投资者名单豪华 2016年创立，完美日记2019年登顶线上彩妆品类 4 完美日记母公司逸仙电商创立于20。

6、摘要摘要 1.“颜值经济颜值经济”时代时代，化妆品彩妆赛道持续高景气；新生代美妆消费者积极拥抱化妆品彩妆赛道持续高景气；新生代美妆消费者积极拥抱“国货之光国货之光” 受益于颜值经济时代消费者对“美”的追求，我国化妆品行业近年来持续高景气，其中彩妆细分赛道三年CAGR达25%，增速更高。
从消费人群看，Z世代和千禧年已成为化妆品消费主力军（根据CIC数据，二者人口合计占比30%，但化妆品消。

7、p国际化妆品公司市占率领先的原因一方面在于国际公司业务范围广，品类齐全，而规模靠前的本土化妆品公司往往以护肤彩妆品类为主，而洗护口腔香水等品类较少。
另一方面，国际公司成立历史久，拥有品牌数量多，且在大部分本土品牌成立前就已经进入中国市场，因。

8、p拓展私域流量潜力较大pp近年来互联网流量红利效应逐渐减弱潜在网购用户增量趋于稳定头部电商竞争日趋激烈，导致薇诺娜官方旗舰店天猫薇诺娜网上商城等以公域流量为主的平台获客费用率上升，获客边际效益有所下降。
在原有电商平台已经树立规模优势继续实现。

9、p航空钛合金的主要需求还来自于航空发动机的定期维修换新。
目前发动机中钛合金主要用在中温区低温区部分使用陶瓷基复合材料，高温区使用镍基或钴基高温合金，质量占比大约为 2此外根据华泰有色组 2018 年 2 月 26 日发表的深度报告否极钛。

10、p3医美行业：行业成长，带动上下游快速增长pp3.1板块总体：成长性优，20 年疫情带来短期波动pp本文统计 8 家医美板块相关上市公司截止 2020 年年报未披露医美营收情况的未纳入统计，具体跟踪名单请见后文附录图表 54，覆盖上游耗材商。

11、3.3. 化妆品集团不同生命周期均需要代工，但需求比例和重点逐渐进化pp在化妆品集团发展的各个生命周期中均需要代工厂的参与，但需求的比例和重点不断进化。
在品牌初创阶段，公司资金和精力都很有限，出于对成本速度的考虑，主要采取代工，集中精力发。

12、在 2016 年明星大侦探带动剧本杀迅速出圈后，越来越多的资深剧本杀玩家网文作者网剧编剧以及影视剧编剧开始自己创作。
截止 2020 年底，因为版权保护及净网导致剧本杀作者增多，根据剧本分发平台黑探有品数据，目前全国剧本创作者数量在 400。

13、GaN材料在射频产品的渗透率将逐步提升pp射频器件材料主要有三种: GaAs，基于Si的LDMOS以及GaN。
GaAs 器件的缺点是器件功率较低，低于50W; LDMOS器件的缺点是工作频率存在极限，最高有效频率在3GHz以下; GaN弥。

14、软性隐形眼镜主要采用切削成型和模压成型技术生产，彩瞳技术最早在韩国流行， 并以年抛定制化为主要产品，因此前期韩系彩瞳以切削式为主要生产工艺。
抛 弃式隐形眼镜由于批量生产的要求，绝大多数采用全自动的模压法。
目前，模压 工艺是生产短周期抛弃型。

15、公司是我国最大的松节油深加工企业全球最大的合成樟脑及系列产品 供应商，龙头优势明显。
我国松节油深加工行业市场化程度较高，经过 多年竞争与整合，行业集中度日趋提高。
由于松节油深加工行业产品种 类多，各企业采用的技术路线不同，生产的产品组合情。

16、全球鞋服行业目前已经进入发展的平稳期，总体缓慢增长，而结构上运动鞋服细分增速 获得超过全行业的增长。
鞋服领域功能性产品需求渐涨功能性功效性需求也不只体现 在鞋服领域，美国运动鞋服在整体占比高达 35，而目前我国仅 13.3的占比，相比 全。

17、传统口腔正畸历史悠久，铁齿钢牙难改固有局限。
传统口腔正畸至今已有 100 多年的历 史，现代口腔正畸学之父 Angle 医生于 1928 年发明了方丝弓矫治器，逐渐确立起以金属托 槽矫正为核心的治疗体系。
国内正畸治疗的发展始于新中国成立后。

18、行业红利助力品牌发展pp化妆品行业处成长期，品类渠道及营销低成本洼地此起彼伏，历史上与当下都在经历持续不断的变迁，不同的细分行业红利为品牌的发展提供了机遇：pp品类：面膜的红利培育了本土面膜品牌，一叶子御泥坊等;近年功效性护肤品的红利培育。

19、美国土耳其和中国是主要的天然碱法生产国。
根据 Ciner 年报，当前全球天然碱储量主要分布于美国土耳其博茨瓦纳墨西哥和中国，其中美国和土耳其分别以 230 亿吨及 8.4 亿吨的储量位居前二。
根据 Ciner，世界上最大的天然碱矿床位于美。

20、美妆行业：市场高景气，国货崛起时 中国美妆个护市场规模2020年突破5199亿元，同比增长7.2，疫情前的2019年行业增速高达14.根据欧睿咨询预测， 20212025年我国美妆个护市场有望维持11的复合增长。
从竞争格局看，高端市场目。

21、覆盖七大渠道，为不同品牌提供销售空间。
在渠道布局上，欧莱雅集团共开拓了全球七种主要渠道，其中既包括美发沙龙 百货专柜品牌专卖店药店商超大卖场等传统渠道，也包括旅游零售店电商等新兴渠道。
定位不同的各子品牌可选 择合适的渠道进行扩张，如兰蔻YS。

22、将DL泛解酸内酯中的D泛解酸内酯水解成为D泛解酸，将之分离后进行内酯化即可得D泛解酸内酯。
对于未水解的 L泛解酸内酯可消旋化后重复利用，提高产品利用率，降低成本，时间短可提高生产效率。
反应条件易控制，同时反 应液浓度可以很大提高，使得反应容。

23、基础护肤市场在全球化妆品市场中占主导地位从全球化妆品市场结构来看，基础护肤彩妆养发护发三大品类占比最高，整体占比超过8从占比变化情况来看，基础护肤彩妆养发护发三大品类占比持续增加，香氛身体护理占比有所下降，口腔护理整体占比较为稳定。
从中。

24、线下构建新零售体系，拟以单品牌店商圈店布局全国。
1单品牌店：瑷尔皮肤颜究院定位轻医美级别，主打轻院线护理，基于皮肤微生态的高科美肤解决方案，提供从检测清洁问题肌肤护理，2019 年公司开始进行线下美容院渠道扩张，截至 20 年底，瑷尔皮肤研。

25、18 年以来收入加速增长，业绩持续高增。
公司 2020 年收入归母净利润分别为 136.2亿元6.4 亿元，1720 年复合增速分别为 21.782.公司 2018 年以来收入增长有所加速，业绩获得高增长，主要由于收购山东福瑞达医药集团。

26、 美容护理美容护理证券研究报告证券研究报告行业深度行业深度 2022 年年 4 月月 17 日日 强于大市强于大市 公司名称公司名称 股票代码股票代码 股价股价人民币人民币 评级评级 珀莱雅 603605.SH 184.1 买入 贝泰妮 3。

27、以社会责任为核心的消费品牌在市场上的发展势头越来越大。
这些品牌不再被视为小众市场，而是迎合消费者对透明度可持续性和健康的日益增长的需求。
声称不含硫酸盐邻苯二甲酸盐对羟基苯甲酸酯可持续性来源无残忍性等等，这些都是消费者需要考虑的重要因素。
此外。

28、2022 年深度行业分析研究报告 2 目录目录 1. 化妆品行业概览化妆品行业概览 . 6 2.品牌商：行业规模高速增长，国牌不断崛起品牌商：行业规模高速增长，国牌不断崛起. 8 2.1 供给与需求共同拉动行业高速增长 . 8 2.2 消费。

29、2022 年深度行业分析研究报告 目录目录 化妆品原料年消耗量化妆品原料年消耗量 2000 万吨，国际市场规模约千亿体量万吨，国际市场规模约千亿体量 . 1 四大类成分纷繁复杂，活性成分为竞争焦点四大类成分纷繁复杂，活性成分为竞争焦点 . 。

30、 1 中国互联网地下产业链分析白皮书 灰色黑色产业链商业模式及互联网黑市深度数据分析洞察 2 版权申明： 本报告是 TOMsInsight 团队研究成果。
本报告内所有数据观点结论的版权均属 TOMsInsight 团队拥有。
未经书面或邮件。

31、2022 年深度行业分析研究报告 qVdYoY9YgYgYiXtV8ZqRaQbP7NmOrRsQnPlOmMpReRsQtM6MrRwPvPsPrQMYmPsN3目录1.化妆品延续线上化趋势，抖音占比逐渐提高2.抖音天猫的核心差异：去中心。

32、 TableReportDate 2022 年年 07 月月 06 日日 TableReportIndustryName 美容护理美容护理 TableReportName 证券研究报告证券研究报告 行业深度报告行业深度报告 相关研究相关研究。

33、行业与市场20222022年全球及中国年全球及中国化妆品市场分析化妆品市场分析目录101 全球概览042020年全球主要美容和个人护理市场052020年全球美容市场年增长率按领先市场062019年各国化妆品市场收入072021年全球高档化妆。

34、行业与市场20222022年中国化妆品市场分析年中国化妆品市场分析目录101 全球概览0420132026 年全球美容和个人护理市场收入052021年全球20个国家的美容和个人护理市场规模062021 年全球高档化妆品和香水市场按国家地区划。

35、北京鼎诺投资管理有限公司北京鼎诺投资管理有限公司官网官网:http: 19 号嘉盛中心号嘉盛中心 3603医药行业医药行业产业链分析及债券梳理产业链分析及债券梳理鼎诺投研团队鼎诺投研团队 20221124北京鼎诺投资管理有限公司北京鼎诺投资。

36、敬请参阅最后一页特别声明,1,证券研究报告2023年2月22日公司研究公司研究剥离剥离地产业务地产业务,战略转型战略转型大健康产业,化妆品,国货之光,待发力大健康产业,化妆品,国货之光,待发力鲁商发展,600223,SH,投资价值分析报告买。

37、本报告由青眼情报和环特生物共同撰写,出品,本报告所有权和知识产权系出品方拥有,出品方对该报告拥有唯一著作权,我公司没有通过任何第三方进行代理销售,使用报告请直接与出品方联系,未经出品方同意,不得以任何形式将本报告出借,销售,出租或在网上发布。

38、证券研究报告证券研究报告,美容护理美容护理,中国化妆品中国化妆品多个细分市场蓬勃发展多个细分市场蓬勃发展,上美股上美股份凭借多品牌,多渠道发力份凭借多品牌,多渠道发力,强于大市强于大市,维持,化妆品化妆品行业深度报告行业深度报告,年月日,行。

39、监测期内应当每年报告新原料的安全使用情况。
同时施行的化妆品功效宣称评价规范也规定到：宣称具有防晒功能的化妆品必须进行人体功效评价试验进行验证。
化妆品行业监管从原先的重事前监管转向重事后监管，功效愈发重要，作为化妆品功效核心因素的化妆品活性成分成为功效时代的重中之重，公司作为深耕防晒剂二十余年、具有良好品控体系和研发优势的国产龙头化妆品原料商，未来有望进一步提升市场地位。

40、现，抖音、快手等直播电商成为爆发较快的新增长点。
根据易观分析的数据，2021 年，化妆品类直播的 GMV 达到 2000 亿元，在整体直播 GMV 中占比14.7%；其中抖音、快手化妆品直播销售额为 870 亿元，在化妆品直播中占比高达43.5%。
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