现金贷行业

1、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 计算机 2020 年 03 月 02 日 东方国信 (300166) 利润表平淡，但经营现金流惊喜 40%增长 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） 投资要点： 事件：公司发布 2019 年业绩快报，公司实现营业总收入 21.53 亿元，同比增长 7.85%； 实现归母净利润 。

2、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 现金流改善在即，估值中枢提升可期 东方雨虹(002271) 应收应付预计明显好转，经营现金流和利润有望同步应收应付预计明显好转，经营现金流和利润有望同步。
我们认为，由于防水材料本身只占房地产投资的 1%，随着公司考 核力度加大和内部架构调整，公司未来账期有望下降至与 2012 年基本持平的 100-110 天的水平，2021 年有望继续下降。

3、方正化工】新洋丰深度之三 ： 以自由现金流估算内在价值 首席分析师：李永磊执业证书编号：S1220517110004 联系人：于宏杰 证 券 研 究 报 告 2020年7月4日 要解决的问题 2 新洋丰的内在价值是多少新洋丰的内在价值是多少？ 历史上的现金流及回报情况历史上的现金流及回报情况 历史上是否有自由现金流历史上是否有自由现金流？ 历史上投资回报率如何历史上投资回报率如何？ 未来的。

4、 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告/ /行业深度行业深度报告报告 20202020 年年 5 5 月月 1 11 1 日日 化工 财务角度看化工（二） 疫情之下，化工企业现金流如何变化？ 评级评级：增持（维持）增持（维持） 分析师分析师 谢楠谢楠 执业证书编号：执业证书编号：S0740519110001 Email： 。

5、内，堪称行业的“至暗时刻”：平均每天有6家平台出现清盘、跑路、被立案等问题；存量平台加速减少；行业成交额萎缩；出借、借款人数双向锐减；满标时间整体延长；债转数量激增。

6、本报告回顾了P2P 网贷监管体系的形成过程和网贷专项整治的始末，分析了备案重启的背景以及北京、上海、广东、深圳等地金融办和自律组织出台的规范、措施，对比“108 条”和各地的区别，总结出12 点新变化。
报告参照“108 条”，结合平台是否提交自查报告，对业内规模靠前且正常运营的平台进行评分，制成“P2P 合规备案整改进度琅琊榜TOP100”。
结果显示，得分在90 分以上的平台有52 家（占52%），但95 分以上的仅有5 家（5%）；得分在80 -90 分之间的有42 家（占42%）；70-80 分之间的有6 家（6%）。
报告梳理了目前正常或部分逾期的平台，对银行存管、等保三级、ICP 许可证及是否提交自查报告等进行排查。
最终发现，同时具备这四项且存管系统通过中国互金协会测评的平台共119 家，约为正常运营平台数的十分之一。
目前，中国互联网金融协会P2P 网贷会员机构自律检查工作已进入非现场检查阶段，各地自律检查还未完全结束、行政核查大多已经启动。
基于行业现状，报告对2019 年的合规备案趋势做了六点预测：（一）备案登记继续延期，政策不确定性风险依然存在；（二）实际执行更严格，劝退处理、一票否决或成常态；（三）存量平台加速减少，行业规模持续下滑；（四）头部平台市场份额大幅提升，马太效应更加凸显；（五）海外上市潮还将持续，投资并购或迎来新契机；（六）。

7、社会各界对行业存在的价值产生多种质疑：行业是否通过互联网方式有效的成为传统金融的补充？是否解决了小微/个体/民营“融资难、融资贵”的问题？是否如实践行了“普、惠”二字？在备案的关键节点，为客观、详实的展现行业十二载所遭遇的问题、所创造的价值，零壹财经零壹智库推出P2P网贷备案进行时从借款人画像重新审视行业价值报告，通过全面分析行业借款人数据，精准剖析各平台借款人画像，梳理过往经典案例、争议问题，采访调研多家平台，广泛征集平台数据，探究行业借款人的边界与价值。
据零壹智库数据统计，2013-2018年，P2P网贷平台累计为约3500万3借款人提供了融资服务。
从借款用途看，截至2019年3月待还余额为2亿元（不含2亿）以上且正常运营平台共有222家，经营业务包含企业借款的占比51%，车贷50%，小额信贷44%，消费金融38%，房贷31%，供应链金融25%，票据13%，保理12%，农村金融9%，融资租赁2%。
借款应用场景覆盖三农、小微个体户、经营周转、日常消费、家庭装修等方方面面。
借款人广泛分布于中国大陆31个省、市、自治区、直辖市，主要分布于东南沿海城市，以20-40岁的中青年为主力，男性居多。
笔均借款额从行业顶峰的超11万元降至2019年第一季度的1.05万元，小额、分散程度逐年加深。
经历12年的发展，P2P网贷也出现。

8、告。
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知识星球加入请使用微信扫描以下二维码往期回顾：加入知识星球后，可立即免费获得该行业的报告合集打包下载链接新零售（79份）；区块链（87份）；金融科技（42份）；人工智能（29份）；宏观经济形势（21份）；直播答题（8份）；乡村振兴（9份）；财富报告（42份）；消费金融（44份）；旅游度假（17份）；薪酬报告（12份）；2018区块链（14份）；私募股权（9份）；电影产业（12份）；工业互联网（13份）；教育产业（19份）；跨境电商（14份）；写字楼市场（15份）；宠物经济（9份）；独角兽专题（15份）；中美贸易战（17份）；5G通信（13份）；短视频（17份）；餐饮行业（9份）；消费升级（15份）；共享经济（12份）；不良资产（8份）；家电行业（18份）；养老产业（8份）；芯片产业（10份）；医疗机械（9份）；共享单车（12份）；酒店行业（16份）；新能源汽车（12份）；REIT(地产信托)（11份）；母婴行业（11份）；机器人行业（19份）；新经济（15份）；俄罗斯世界杯（14份）；保险行业（34份）；早教幼教（10份）；创投行业（12份）；2018下半年宏观经济和各行业投资策略（37份）；创新药（8份）；新能源（14份）；运动健身（9份）；A。

9、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 Table_Title 现金流显著改善，版权业务毛利率提升 Table_Title2 捷成股份(300182) 事件概述事件概述 根据捷成股份中报，公司 2020 年上半年实现营收 13.23 亿 元，同比下降 21.99%，实现归母净利润 1.28 亿元，同比下降 40.78%；公司上半年经营性现金流净额为 7.94 亿元，同比去年 同期增长 。

10、G2P支付的能力，以实现短期应对和长期恢复力。
重塑疫情时代以客户为中心的现金援助：人道主义援助和其他以提供紧急援助为核心的G2P方案对疫情反应良好。
但由于疫情还没有结束的迹象，现在是确保这些项目向其客户和执行机构有效传达项目变化的重要时刻。
早期世界妇女银行对G2P支付的研究发现，向运营账户提供有关支付和账户特征、ATM、移动代理或信用卡使用的技术能力以及基本数字和财务管理技能的必要信息，将有助于G2P能力建设。
在印度尼西亚，PKH需要提供付款金额和付款时间之外的额外信息，以确保受益人和代理人能够在接受和分发PKH援助以及了解可供选择的范围时做出知情、有信心的决定。
在PKH考虑扩大到1500万受益人时，PKH应重点确保受益人、PKH促进者和代理人明确了解以下几点:1.援助增加的持续时间:为了管理家庭财务，受助人需要了解他们的年度援助金额已经增加，以及这种增加将持续多久。
2. 使用款项的指导:受益人应了解并确信，在困难时期，无论有多么必要，他们都可以使用自己的款项。
与此相关的是，项目应该解释为什么他们会收到这笔款项，以及项目目标的转变。
3. 附加条件:受益人需要了解项目的条件何时会恢复，以便有信心继续留在项目中。
4. 付款时间:为了支持财务计划和最小化旅行费用，受益人需要知道每月付款的时间和时间。
代理人也需要这些信息来管理增加的支付频率，同时遵守。

11、出了特殊的挑战。
近年来，现金援助发展迅速，而且仍在不断变化。
自2015年以来，人道主义现金转移的规模持续增长。
2015年至2019年间，现金和代金券援助(CVA)从20亿美元增至56亿美元，占国际人道主义援助的17.9%。
全球范围内，提供更高比例现金的大型行为者数量越来越少。
联合国机构及其合作伙伴编制的现金流量账户所占份额逐年增加，占2019年现金流量账户总额的63%。
对评价的影响现金援助形式的变化表明，人道主义行动协调可能开始演变，这反过来又对评价产生影响。
现金援助的增长促使人们在谈到效率和效力问题时，对评价方法进行更为复杂的思考。
与其他类型的方案相比，捐助者越来越努力了解现金的成本效益。
这与“物有所值”(VFM)评估框架的发展密切相关，VFM已被用于提高根据一系列标准提供的分析质量，包括从最终用户的角度。
这些类型的框架可用于比较现金规划的不同运营模式，如财团和联盟、共享现金交付机制、单一机构现金交付和综合系统方法。
CVA编程的全球数量(十亿美元)报告小结报告强调了在进行现金援助评估时需要特别注意的一系列问题。
现金援助的性质突出了与界定评价范围的界限和限度以及确定多部门援助的适当成果指标有关的分析性考虑。
在审查使用金融服务提供者处理现金转移时，以及在决定如何处理效率和物有所值的问题时，围绕数据收集和评估设计的技术挑战就会出现。
人道主义机构需要抓住这些机会，。

12、研究机构： 支持机构： 报告主编：赵金龙 执笔团队：董萌萌 蒋 慧 张佳旭 周健权 P2P 网贷 合规备案进度 全景报告 REPORT 2018 3 5 13 16 23 6 14 16 24 28 39 7 15 21 17 24 28 39 25 32 39 40 41 26 35 40 42 4 12 20 27 38 摘 要 一、全国合规备案政策回顾 （一）行业“1+3”监管体系形成 （二。

13、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 公用事业 2020 年 12 月 31 日 晶科科技 601778 民营光伏运营龙头 现金流改善发展加速 报告原因：首次覆盖 增持首次评级 投资要点： 晶科系光。

14、敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 有色金属有色金属 OTCQX：IVPAF 周二宣布，刚果民主共和国 K。

15、pALNAP是一个由非政府组织联合国机构红十字新月运动成员捐助者学者网络和顾问组成的全球网络，致力于学习如何改进对人道主义危机的反应.pp在人道主义行动中使用现金转移对评价活动有影响。
一方面，由于越来越重视评价现金转移商定共同成果指标和创造。

16、p在建项目快速提升，静待投产期pp本期购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金为1.5元，较上年同期增加121.7，主要系上年同期因新冠肺炎疫情项目建设进度放缓，本期万润工业园一期等项目正常建设。
公司在建工程达到了10.4亿元，固定资产。

17、转变为即服务采购模式可能会给整个业务带来挑战，比如经理IT部门，但通过XaaS进行销售可能会变得更加复杂，甚至具有破坏性。
在这个全渠道销售的十年中，不断增长和发展要求跨渠道提供更快速的交付和一致的用户体验，即使是在不断重构系统的同时。
pp。

18、现金理财新规的出台是资管新规转型过程中,伴随业务发展而产生的新的监管要求.通知发布之前，对于现金管理类产品并无明确的监管定义，但从字面理解主要是应对机构的流动性需求投资于货币市场工具风险与收益均相对较低的资管产品。
过去最典型的现金管理类产。

19、009年，比特币创造了世界上第一种分散的替代货币，私人机构仿制了1700多种货币。
2018年，委内瑞拉发行了世界上第一种主权数字货币，各国政府终于加入了竞争。
加拿大中国新加坡和英国等主要经济体都在开发自己的版本。
这些新版本与比特币有着巨大的。

20、受到计划煤和市场电两大因素的影响，煤电的盈利能力从历史的维度来看展现出较为明显的周期属性。
通过比较历史上煤价高点时期公司煤电的盈利状况，我们认为当前煤电盈利状况已达谷底，未来出现进一步亏损的可能性较低。
另一方面，受益于高额的折旧带来的现金流。

21、煤矿与铁路装车点的距离以及周边相关铁路干线的货物运输能力对于煤炭企业至关重要。
通常情况下，通过铁路外运的煤炭销售净价扣除铁路运输费用比地销价格要高约100200 元吨。
公司目前汽运占比约 4受地理位置所限，铁路物流问题是长期制约公司煤炭。

22、2016 数字普惠金融 白皮书第一章 普惠金融与数字普惠金融.02.1.1.普惠金融与数字普惠金融的概念. .02.1.2.普惠金融与传统金融的区别. .03.1.3.数字普惠金融特点及优势. .03.1.4.国外数字普惠金融的经验借鉴.0。

23、 目目 录录 第一章 P2P 网贷与车抵贷 . 1 1.1 P2P 网贷与汽车市场概况 . 1 1.2 P2P 车抵贷概况及商业模式 . 2 1.2.1 车抵贷业务模式 . 2 1.2.2 车抵平台扩张模式 . 4 第二章 P2P 车抵贷市。

24、自 然 资 源 保 护 协 会NATURAL RESOURCES DEFENSE COUNCIL2019 年 8 月金融机构绿色消费贷发展实践与建议研究自 然 资 源 保 护 协 会NATURAL RESOURCES DEFENSE COU。