维生素D3制作工艺

1、 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 1 基础化工基础化工 报告原因：报告原因：深度深度报告报告 维生素行业深度报告维生素行业深度报告 首次首次评级评级 13 个个主要维生素品种主要维生素品种生产生产工艺与市场格局工艺与市场格局解解析析 看好看好 2020 年年 4 月月 24 日日 行业行业研究研究/深度报告深度报告。

2、以 50VE 粉计，我们统计当前全球 VE 产能约 28.06 万吨年，开工率 75以上，其中 我国产能 18.56 万吨，占全球 66.我们测算全球 VE 需求量约为 19.01 万吨年，国内需 求约 3.94 万吨，国内产量约 70。

3、全国维生素工业自 1950s 开始起步，70 年代开发出 B 族维生素C 族维生素的生产方法， 至 80 年代我国掌握了主要维生素的生产工艺。
2000 年以前我国的维生素主要依赖进口， 2000 年以后我国主要维生素的工业化进程取得实质性进。

4、积极扩张胆固醇产能，提升市场份额花园生物在胆固醇领域，采取积极的市场扩张，充分利用公司的产业链及成本优势，占领市场份额。
花园生物目前的胆固醇实际销量占据全球胆固醇市场的 50以上，其中 NF级胆固醇与 DSM 公司签订了为期十年的战略协议。

5、 有关分析师的申明,见本报告最后部分.其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系.并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明.花园生物 300401.SZ 公司研究首次报告 全球全球维生素维生素 D3 龙头供应商,龙头供应商。

6、定的作用，在畜禽生产中有良好的应用前景。
在食物和营养保健品方面，帝斯曼推出含 25-羟基 VD3的产品，相较于 VD3而言吸收速度更快，可帮助人体更有效地提高免疫力。
目前该产品目前已获得多个国家批准。
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7、5 粒、每年服用 360 天，对应 2022 年维生素 D 滴剂销售人数约580-590 万人；根据维生素 D 及其类似物的临床应用共识，“我国五大城市 1436 名健康人群中进行的横截面研究显示：血清 250HD 的平均水平为（19.878.14）ng/ml，其中250HD30、20-30 及20ng/ml 的比例分别为 11.7%、31.3%、57.0%”，“上海地区 2588 名20-89 岁人群中，维生素 D 不足者在男、女性的比例分别为 84%和 89%，维生素 D 缺乏者分别为 30%和 46%，250HD10ng/ml（25nmol/L）各为 2%和 3.6%”。
我们估算维生素 D不足的人群比例在 57%左右，对应接近 8 亿人；维生素 D 严重不足人群比例约 2-3%，对应 2800-4200 万人。
我们认为，维生素 D 滴剂更多用于预防情景，对应预防用药渗透率低于 1%；假如以维生素 D 严重缺乏人口为基数，对应渗透率在 14-20%。
我们认为全国范围看，预防用维生素 D 滴剂仍有较大的提升空间。
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