全国房地产开发投资增速

1、 证券证券研究报告研究报告行业深度报告行业深度报告 行业保持高景气，龙头企业更胜一筹行业保持高景气，龙头企业更胜一筹 行业保持高增长，龙头强者恒强。
行业保持高增长，龙头强者恒强。
2019 年，23 家上市物管企业 （A+H）整体实现营业收入 611.6 亿元，同比增长 36.1%；整体实 现归母净利润 76.0 亿元，同比增长 32.6%。
不同规模的物管企业 逐渐拉开差距，行业集中度提升，。

2、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 房地产开发房地产开发 典型房企典型房企 2019 年报阐微年报阐微 超配超配 （维持评级） 2020 年年 05 月月 12 日日 一年该行业与一年该行业与上证综指上证综指走势比较走势比较 行业专题行业专题 进退之间进退之间 样本房企样本。

3、 从社区出发 2020 年全国房地产市场展望及策略 2019 KE.COM ALL COPYRIGHTS RESERVED - 2 - 前 言 过去 20 年，中国房地产与经济增长、城市化高度捆绑在一起，形成了一股巨大的投资浪 潮，满足了大部分人的居住需求，让政府获得了城市建设的资金，也让无数家庭积累了巨大的 私人财富。
20 年后，随着住房主要矛盾的变迁，住房政。

4、 2019中国房地产服务服务品牌价值品牌价值研究 目录目录 1 1. . 研究背景与目的研究背景与目的 2 2. . 研究对象与方法研究对象与方法 3. 2013. 2019 9 中国房地产服务品牌价值研究成果中国房地产服务品牌价值研究成果 3.1 2019 中国中国物业物业服务品牌服务品牌 （1）资本青睐助推品牌价值创新高，房企赋能提升品牌效益 资本虹吸效应显现，品牌与资本协同促进 借力。

5、 证券研究报告 | 行业周报 2020 年 05月 06日 房地产开发房地产开发 户籍改革深化有力支撑行业基本面户籍改革深化有力支撑行业基本面 行情回顾行情回顾：涨幅回升，略微跑赢大盘。
涨幅回升，略微跑赢大盘。
截至 4 月 29 日，中信房地产指数涨 幅为 3.45%，略微跑赢大盘的 3.04%，涨幅在 29 个中信行业板块中排名第 五。
上涨个股 78 只，较上周表现回升。
。
成交情况：成交。

6、 房地产开发业务流程、会计处理及评价指标 主要主要内容内容: : 房地产开发具有投资额大、周转时间长、实行预售制度等特点， 其生产经营较一般企业涉及对象更多，同时在开发过程中受到相 关部门的监管审批。
由于上述特点，房企开发流程较为复杂，房 企的会计核算和财务分析具有一定的特殊性。
本文详细梳理了房 地产开发各阶段的操作流程及会计处理，并且提出了适用于房地 产开发企业的财务分析评价指标。

7、计金额都远高于 2017 年同期。
2018 年下半年，由于与美国贸易战的压力，政府对于经济去杠杆的态度出现一定程度松动；不仅准备金率下调，境内债券的发行量也有所上升。
然而，中小企业的融资问题仍然充满挑战。
面对巨大的融资困难，房地产开发商尤其是中小型开发商和投资者继而转向海外债券市场以及夹层贷款等成本更高的融资方式。
在 2018 年前四个月，中国上市开发商境外债券发行额达到人民币996 亿元，平均融资成本相比 2017 年上升 1 个百分点达到 6.98%。
雪上加霜的是，在一些核心城市，开发商面临政府限购限价政策，住宅销售速度迟缓。
另外，很多开发商以往利用高杠杆拍地开发，通过预售提前收拢资金，但一些城市已开始试行取消预售制，或规定土拍前须资金到位，从而令开发商面临更大的贷款偿还压力。
预计房地产行业 2019 年第一季度到期的债券将达到230 亿美元，如果有投资者要求提前偿还债券，金额或将达到 430 亿美元。
中国开发商偿债能力达到三年来最低水平。
根据彭博数据来看，其统计的 80多家上市房地产公司 2018 年上半年的平均短期偿债能力比率达到 133%，为2015 年上半年以来最低，较一年前的297% 有显著下滑；有约四分之一的开发商比率在 50% 以下。

8、计金额都远高于 2017 年同期。
2018 年下半年，由于与美国贸易战的压力，政府对于经济去杠杆的态度出现一定程度松动；不仅准备金率下调，境内债券的发行量也有所上升。
然而，中小企业的融资问题仍然充满挑战。
面对巨大的融资困难，房地产开发商尤其是中小型开发商和投资者继而转向海外债券市场以及夹层贷款等成本更高的融资方式。
在 2018 年前四个月，中国上市开发商境外债券发行额达到人民币996 亿元，平均融资成本相比 2017 年上升 1 个百分点达到 6.98%。
雪上加霜的是，在一些核心城市，开发商面临政府限购限价政策，住宅销售速度迟缓。
另外，很多开发商以往利用高杠杆拍地开发，通过预售提前收拢资金，但一些城市已开始试行取消预售制，或规定土拍前须资金到位，从而令开发商面临更大的贷款偿还压力。
预计房地产行业 2019 年第一季度到期的债券将达到230 亿美元，如果有投资者要求提前偿还债券，金额或将达到 430 亿美元。
中国开发商偿债能力达到三年来最低水平。
根据彭博数据来看，其统计的 80多家上市房地产公司 2018 年上半年的平均短期偿债能力比率达到 133%，为2015 年上半年以来最低，较一年前的297% 有显著下滑；有约四分之一的开发商比率在 50% 以下。
积极因素中国基本养老保险基金（以下简称“养老保险基金”）投资潜力巨大。
全国社会保障基金理事会从 20。

9、多数研究机构 2018 年底的预测：在 2018 年底市场对 2019 年房地产投资增速的一致预期值是 5%以下，预期值的中位数及均值大概位于 3%。
销售增速不差，投资增速好于过去四年，为房地产从严调控增加了底气。

10、4月，国家发改委印发2020年新型城镇化建设和城乡融合发展重点任务，要求加快实施以促进人的城镇化为核心、提高质量为导向的新型城镇化战略，实现1亿非户籍人口在城市落户目标和国家新型城镇化规划圆满收官，为全面建成小康社会提供有力支撑; 5月22日，政府工作报告中明确提出实施扩大内需战略，重点支持“两新一重”建设(新型基础设施建设，新型城镇化建设,交通、水利等重大工程建设)，以促消费、惠民生、调结构、增后劲，奠定经济发展稳中向好的基础。
人口等生产要素流动更加自由我国幅员辽阔，不同区域资源禀赋各异，发展阶段与发展水平存在明显差异。
长期以来，京津冀&山东半岛、长三角、粤港澳&海西等东部三大区域是我国人口流向的主要聚集区，此类区域经济实力雄厚,产业发达,创新动能突出,交通便利，对人口及高质量人才的吸引力具备明显的领先优势;同时，近几年，在“一带一路”战略支撑下，中西部核心城市积极建设交通枢纽、承接东部产业转移,城市价值也获得明显提升，2016年以来中西部核心城市人口聚集趋势进一步凸显， 成为了新的人口增长极。
与此同时，尽管我国人口规模红利逐渐减弱,但人口素质提高和人力资本积累带来的人才红利正在形成。
人才在新旧动能转化、产业升级等方面的重要性持续凸显，城市竞争格局最终取决于人才的竞争也逐步成为共识。
今年以来,国家多次发文引导劳动力等要素合理畅通有序流动，强调新型城。

11、房地产长效机制，实施好房地产金融审慎管理制度，企业端和银行端监管继续强化保持房地产贷款占比，个人住房房贷占比稳定，并大力发展住房租赁市场。
3. “租赁”成近期高层会议高频词，租赁市场是保障住房体系重要组成部分，但短期各地政策执行可能存在分化，部分城市或将加大集体用地建设租赁房，部分城市或将加大配建租赁用地南昌房地常规化：南昌住宅：1.供需两端同比下滑明显，供求整体保持均衡因受疫情影响，市场恢复不及预期，近三年住宅供销比呈先基本均衡。
2. 成交金额高位回落，均价稳步攀升南昌别墅：1.成交量平稳，均价小幅度下降，同幅度下降4.8%，成交均价下滑4.2%。
南昌二手房市场：成交下滑，持续负增长，市场低迷南昌县房地产：商品房成交稳步提升文本由木子璨璨 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载数据来源：中指研究院：2020南昌房地产市场年报。

12、基本盘，在保持平稳增长的同时，更要努力提质增效，实现高质量发展。
需要平衡好稳增长、保就业、增收入、稳物价之间的关系，更不会以高耗能、高污染来换取经济增长。
2021年3月25日国务院又发布了国新办政策例行吹风会，具体内容是中国积极推动RCBP生效，已完成RCEP协定核准工作;中国已准备好全面履行RCEP义务,RCEP协定中涉及到的701条约束性义务，其中613条已经准备好，现在就可以实施，占到全部需要履行的约束性义务的87%。
还有13%的义务，在RCEP生效时就能够实施。
2021你啊3月26日国务院发布了经济形势部分地方政府主要负责人视频座谈会，其具体内容是今年情况特殊，分析经济不仅要看同比，还要看环比，一些经济指标同比增速快，很大程度上有去年同期基数低的因素，从环比看经济运行总体是平稳的，经济增长预期目标确定6%以上，实际运行中可能会高一些，还是要立足稳固经济基本盘，避免大的起落，实现平稳健康发展。
必须全面、客观、冷静分析形势，引导好市场预期。
财政政策2021年3月23日财政部、税务总局发布了关于延续实施应对疫情部分税些优惠政策的公告，其具体内容是该公告要求，自2021年4月1日至2021年12月31日，湖北省增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按1%征收率征收增值税;适用3%预征率的预缴增值税项目减按1%预征率预缴增值税;以及电影等行业税费支持政策、关于支持新型冠状。

13、关于房地产行业的市场研究。
过去一段时间，房地产行业始终面临房价弹性有限，总需求增长空间有限，集中度提升幅度有限等问题。
直到2020 年四季度，我们相信“三道红线”的政策措施拉开了行业供给侧改革的大幕，内卷化竞逐土地和资金的局面即将结束，弯道超车、杠杆制胜已无可能。
我们相信，供给侧改革将是行业未来数年核心投资逻辑，大多数企业的潜在利润率已经或即将触底反弹。
内卷化竞争即将结束。
行业在过去很长时间陷入了。

14、至2020年6月期间与国际客户开展业务。
与之前12个月相比，2019年7月至2020年6月期间，有30%的受访者报告其国际客户业务有所下降。
27%的受访者表示在过去五年中其国际业务有所下降。
与五年前相比，过去一年中国际业务减少的受访者比例更高，这反映出旅行禁令的影响以及新冠疫情对国际交易的经济影响。
近四分之三的受访者表示，国际客户直接与他们联系或通过网站找到他们。
与国际客户开展业务外国买家的来源受访者报告说，他们的外国买家来自48个国家。
来自美国的购买者占所有报告的外国购买者的23%，其次是来自加拿大和英国的外国购买者，分别占外国购买者的9%。
其他排名第一的原产国是法国(7%)，德国(5%)，中国(4%)，意大利(3%)，西班牙(3%)，巴西(2%)，墨西哥(2%)，比利时(2%)和俄罗斯(2%)。
外国买家住宅购买概况60%的受访者表示，本国的价格比其他国家的价格便宜。
约有57%的受访者表示购买的房屋价格为25万美元或以下。
65%的受访者报告说，外国买家支付了全现金。
将近一半的外国买家购买了公寓。
略多于一半(56%)的人打算将该物业用作度假屋或出租房屋。
哥斯达黎加外国买家图墨西哥外国买家图西班牙买家图文本由云闲原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：美国房地产经纪人协会(NAR)：2021年全球联盟国际住宅房地产业务调查。

15、合富辉煌(中国)研究院 2020 2020年上半年 全国房地产市场总结及下半年展望 合富辉煌(中国)研究院 合富辉煌(中国)研究院 7月中国PMI为51.1%，二季度GDP增速3.2%。
显然，中国经济正从低位持续复苏，从全球 范围看，由于疫情防控到位，中国经济相较其他主要经济体的“相对优势”更加明显（美国二 季度经济增速为 -32.9%）。
这意味着，中国资产在环球市场的吸引力进一步提升。
然而，环。

16、个月房屋的最终销售价格高度相关，并且是房屋价值的领先指标。
今天列出的房屋可能在下个月获得要约，并在此后的某个时间关闭。
如果您发现今天市场的中间价格在攀升，那么将来该市场的销售价格和房屋价格就会攀升。
图1 格温内特县标价中位数在为清单定价时，客户会在知道附近所有近期活动的情况下进行定价。
您知道街上的房子在第一周内是否有多个报价，并据此为房源定价。
新上市的Altos中间价是从数据中首次看到这种市场智慧的地方。
新上市商品的价格将比整个市场的中位数价格高一个月，比中位数价格高30-90天。
如何使用市场数据吸引和留住客户买卖双方都想知道，“市场怎么样?” 这就是使市场数据成为房地产专业人员必备的条件。
它是您可以用来吸引和吸引新客户的高价值内容，对于与您现有的买卖双方合作至关重要。
实际上，市场数据可用于销售和营销过程的每个阶段。
交易与谈判这里要看的主要数字是价格下降百分比-在大多数市场中，正常水平是30-35%，因此，如果价格接近40%或更高，则可能表明需求正在减弱。
另外，请注意库存和DOM-如果价格和%的价格随着价格的上涨而上升，那么就很有必要降低标价。
评估您与客户在年度周期中的位置。
拉出三年中位数价格图表，看看市场的节奏-是旺季吗?他们现在可能有更多选择，但价格和竞争会更高，最终他们要支付溢价或不得不提出多次要约。
图2 实时市场概况文本由云闲 原创发布于三个。

17、杨红旭杨红旭 上海易居房地产研究院副院长 20152015- -20162016年度全国房地产市场报告年度全国房地产市场报告 危而不倒 向阳而生 回顾回顾20152015年年 去年底时预测：探明底部，复苏上行 全国商品房销售面积同比增幅变化 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 11.01-02 11.01-03 11.01-04 11.01-05 11.01-。

18、明者因时而变明者因时而变 知者随事而制知者随事而制 2017-2018年全国房地产市场研究报告 前言 自2008年金融危机以来，世界经济仍然处于缓慢的复苏阶段。
世界货币基金组织指出无论是发达国家，还是新兴经济体，潜在经济增 长率下降已经是全球性的趋势。
不管是货币宽松政策还是低息政策，本轮经济增长具有明显信贷驱动型模式的特征。
而今这一模式终将因为 美联储的“加息”、“缩表”而改变。
明者因时而变，。

19、请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 行业周报 2021 年 02 月 01 日 房地产开发房地产开发 全国房贷放款降速，多地出台收紧楼市调控新政全国房贷放款降速，多地出台收紧楼市调控新政 行情回顾：行情回顾：涨幅。

20、本报告基于NAR对主要从事商业交易的成员进行的2020年第四季度商业房地产季度市场调查收集的信息。
房地产经纪人2020年第四季度商业地产季度市场调查 数据显示，商业地产市场继续复苏，但销售租赁和建筑活动仍低于去年同期水平。
经济复苏也不平衡。

21、2020年疫情环境下，国内经济增长的韧性凸显。
伴随经济复苏，在维稳措施与流动性宽松的共同作用下，全国土地及商品住宅市场超额修复。
全国98城宅地成交总建面及金额同比分别提升91商品住宅销售面积及金额均创新高。
pp购地及购房资金进步向往优。

22、行业地货比仍处于历史高位，公开市场招拍挂拿地利润未见反弹。
2015 年开始行业地价 整体上涨，百城纯住宅用地溢价率在 2016 年达到历史峰值。
土地市场竞争激烈，房企拿 地成本上升，地货比也相应大幅上涨。
我们研究 1.5 万块地块的楼面价和。

23、三 美国双松政策燃爆房地产市场Homer Hoyt 曾认为，住房制度是一国房地产市场的基因密码，有因必有果。
住房制度与政策决定一国房地产市场运行结果,市场运行推动制度实践演变。
我们认为，2020 年美国房地产市场的火爆，正是因为美国政府点燃。

24、从上半年招拍挂住宅用地成交金额 TOP50 城市来看，长三角与大湾区这类此前显著量价齐升去化 较好的地区仍是最热门的竞争区域，溢价率普遍较高，上海无锡苏州相对低主要是地方政府限定 的溢价率上限较低上海苏州均为 10无锡为 2 其他区域，。

25、金地集团受益一二线结构性复苏，销售有望再上台阶：公司多年深耕一二线城市，土储分布合理，全国市场缓慢下行的大背景下，受益于一二线结构性回暖和长期潜力，良好销售表现持续验证。
估值低廉，攻守兼备：不管是横向比较还是纵向比较，公司估值均处于明显低位。

26、疫情反复及其带来的经济影响占比高达2相较2020年，全球主要经济体疫苗的研发及接种初见成效。
但德尔塔及拉姆达变异毒株的快速传播为疫情再添新的不确定性，再度趋严的封锁措施持续影响各国经济复苏前景。
此外，美联储持续偏鸽，回访者对通胀及美联储。

27、房地产开发投资是由两部分组成，第一部分是土地购置投资，是项目开发的前置投入;第二部分是工程投资，即从新开工开始到后期竣工交房之间的投入，是影响房地产开发投资变动的主要因素。
因此，房地产开发投资土地购置投资工程投资一二线土地购置投资一二线工程。

28、从需求端来看：1.城镇化进程衍生大量流动人口，进而催生刚性租赁需求;2.热点城市高房价及限购限贷等政策衍生外溢需求;3.家庭结构变化间接增加租赁需求:如晚婚致置业年龄延迟因而延长个体租赁消费周期;人口单身化趋势加剧带来独居率提升等。
从供给端。

29、疫情加速商业地产在轻资产运营模式上的探索，我国商业地产行业正从产销模式向资管模式 转变，地产金融化趋势明显。
我国购物中心在填补县域商业空白及城镇存量改造上仍有较大增量空间。
通过人均商业面积法推测我国购物中心商业面积于中性情况下可达51651。

30、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 行业策略 2021 年 11 月 29 日 房地产开发房地产开发 静待行业出清，静待行业出清，重塑竞争格局重塑竞争格局 2022 年年年度年度策略策略 行业：行业： 销售：销。

31、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 房地产可选消费 2022地产产业链关键判断及讨论 华泰研究 房地产开发 增持 维持 家用电器 增持 维持 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2022年。

32、2021 年全国房地产政策回顾与展望15 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安居客房产研究院5 8 安。

33、专业至上 服务至诚Professional Professional SincereSincere代理 咨询 金融 商业 海外 养老 大数据 产业 公关朗诗集团投资开发模式解读朗诗集团发展战略简介产品策略介绍投资策略与开发模式介绍结论与启示。

34、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 行业深度 2022 年 03 月 07 日 房地产开发房地产开发 地产大变局系列一：地产大变局系列一： 地产何以至此对地方财政地产何以至此对地方财政及及城投影响几何城投影响几。

35、 1 22 目录目录 本期看点本期看点 . 2 1新房市场新房市场 . 4 1.1 全国客户看房热度指数全国客户看房热度指数 . 4 1.2 全国新房供求走势全国新房供求走势 . 5 1.2.1 全国供应全国供应 . 5 1.2.2 全国成。

36、 http: 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：强于大市强于大市维持维持 报告日期：报告日期：2022 年年 04 月月 06 日日 分析师：陈智旭 S1070518060005 02131829691 数据来源：win。

37、诚信担当包容共赢分析师杨然分析师杨然执业证书编号：S0680518050002邮箱：2018.8分析师分析师 金晶金晶执业证书编号：执业证书编号：S0680522030001邮箱：邮箱：研究助理研究助理 肖畅肖畅执业证书编号：执业证书编号：。

38、广东房地产开发规模结构与效益研究内容摘要：本文利用 2018 年全国第四次经济普查数据，对广东房地产开发投资的规模结构和效益进行分析，并提出了相关建议。
关键词：房地产开发规模结构效益改革开放以来，广东认真贯彻落实国家方针政策，积极稳妥推进住。

39、中国房地产行业投资促进报告2018年4月产业投资促进系列报告编撰人员系列报告编委会主任：刘殿勋副主任：王旭，张玉中，李勇成员：许丹松，林若尘，黄庆红，王瑞，王欣然 朱文龙，焦伟，黄玫玫，吴铭，梁议丹房地产行业投资促进报告编写组成员主编：李勇。

40、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 REITs 专题研究系列一：春江水暖，提速正当时 房地产开发房地产开发 行业研究深度报告 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期： 20220630 行业指数与沪深行业指数与沪深 300 走势。

41、房地产数智化营销简报1全国房地产开发运行情况解读2022 年 16 月全国房地产开发运行情况解读合作洽谈联系方式:微信:19101732989;邮箱,2销售数据同比降幅收窄,积极信号释放明显销售数据同比降幅收窄,积极信号释放明显2022 年。

42、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告行业策略 2022 年 07 月 24 日 房地产开发房地产开发 十字路口的房地产十字路口的房地产2022 中期策略中期策略 上半年基本面:上半年基本面:1销售量价齐跌,城市分。

43、房地产数智化营销简报1全国房地产金融运行数据解读2022 年二季度全国房地产金融运行数据解读合作洽谈联系方式:微信:19101732989;邮箱,2房地产市场销售回暖,带动房贷余额明显提升房地产市场销售回暖,带动房贷余额明显提升2022 年。

44、代理 咨询 金融 商业 产业 公关 养老Tospur Real Estate Consulting Co,Ltd.让置业体验更美好Professional Sincere2022年全国房地产市场半年报2022.08目录0102CONTENT。