民营银行龙头股

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告深度报告 银行 Table_IndustryInfo 海外银行镜鉴系列 超配 （维持评级） 2020年07月26日 一年该行业与上证综指走势比较 行业专题 日本银行股的三年大反弹 日本银行股：衰退中的三年大牛行情 日本银行股在经济长期衰退情况下长期跑输大盘，但 2002 年底2005 年底缺出现三。

2、 敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2020 年 07 月 27 日 银行银行行业行业 海外不确定因素增加海外不确定因素增加，低估值银行股迎来配臵机会，低估值银行股迎来配臵机会 投资周报投资周报 核心公司核心公司及调整及调整：在中美关系不确定增强、社融增速迎来拐点背景下，叠 加经济结构性调整影响，银行业在息差、资产质量和盈利能力等面临较大的 压力和挑战。
建议投资者重点配臵股份。

3、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 轻工制造 2020 年 04 月 07 日 帝欧家居 (002798) 瓷砖 B 端龙头，股价正被显著低估 报告原因：强调原有的投资评级 买入（维持） 投资要点： 瓷砖霸主崭露峥嵘。
帝欧家居系欧神诺（瓷砖）和帝王洁具（卫浴）的强强联合，收入结 构中 89%来源于陶瓷墙地砖业务，是我国瓷砖领域。

4、 光线传媒深度：光线传媒深度： 动漫助力民营电影龙头加速崛起动漫助力民营电影龙头加速崛起 证券研究报告证券研究报告 （优于大市，维持）（优于大市，维持） 郝艳辉郝艳辉 资格证书编号：资格证书编号：S0850516070004 毛云聪毛云聪 资格证书编号：资格证书编号：S0850518080001 孙小雯孙小雯 资格证书编号：资格证书编号：S0850517080001 陈星光陈。

5、 银行股绝地反击的历史印鉴银行股绝地反击的历史印鉴 安信证券研究中心安信证券研究中心 银行团队银行团队 张张 宇宇 SACSAC执业证书编号执业证书编号：S1450519030001S1450519030001 联系人：李双联系人：李双 / / 刘源刘源 20202020年年3 3月月5 5日日 宏观经济增速放缓宏观经济增速放缓 数据来源：wind、安信证券研究中心 银行股复盘银行股复盘 。

6、 行业报告行业报告 | 行业专题研究行业专题研究 1 银行银行 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 05 月月 21 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 廖志明廖志明 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070001 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 银行-行业点评:1Q20 监管指标： 规 。

7、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
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各项声明请参见报告尾页。
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2 2005005- -20202020：银行股历史行情深度复盘银行股历史行情深度复盘 本文回顾了过去十五年银行股有行情的历史区间，通过分析各段行情的驱动 因素，以期为研判银行股后续走势提供借鉴。
把“申万一级银行指数连续两个月及以上兼具绝对收益和相对收益”作为银 。

8、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 首次覆盖报告 2020 年 09 月 25 日 宁沪高速宁沪高速（600377.SH） 高速龙头高速龙头，股息分红稳定上乘股息分红稳定上乘 路产覆盖路产覆盖国内经济领先城市群国内经济领先城市群。
公司是江苏唯一交通基建类上市公司，高 速公路资产位于中国经济最具活力的长江三角洲地区，集中在苏南。
所在 江苏省 GDP 全国第二。

9、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 银行银行 专题报告专题报告 超配超配 维持评级 2021 年年 01 月月 19 日日 一年该行。

10、p美股银行估值中枢高周期属性强风险快速出清。
剔除金融危机时期，美股银行在 90 年 代危机前危机后至今的估值中枢分别达 2.2 倍1.2 倍，长期维持高位。
目前标普 500 银行指数 PB 达 1.3 倍，较 A 股银行溢价近 70，优质个。

11、p4提升贷款利率将有助于维护金融体系稳定pp从维护金融体系稳定性的角度出发，提升贷款利率具有其必要性。
当前我国中小银行的资本较为紧缺。
截至 2020年 9 月底，包含非上市银行在内的城商行农商行的资本充足率分别环比下降 12bp至 12.4。

12、宏观金融环境：美国国内经济复苏和全球化发展带动的前期需求推动型通胀20022004以及末期大宗商品价格走高推升的成本推动型通胀2007.102008.2000 年互联网泡沫破灭和 2001 年的 911 恐怖袭击后，美国大幅调低利率刺。

13、全球来看，卫星移动通信的主要客户目标包括海上用户航空用户陆地用户 M2M 用户以及政府用户。
由于我国人口密度高，陆地上基站覆盖较为全面，而在海洋 和空中基站覆盖受限，因此我国民用卫星通信市场主要在海洋和航空市场。
公司卫星通信领域布局深入，动。

14、在筹建申请过程中，准备可行性研究报告和筹建 方案，筹建团队需要结合银行业等金融行业专业 经验，充分做好市场研究，精准把握拟设地的经 济金融情况未来市场机遇与前景，并结合发起人 股东生态圈和已有金融能力等资源禀赋，设立符 合市场趋势和自身能力。

15、零壹智库统计发现，10 家民营银行公布了科技人员数量与占比情况，另外未指明具 体数据的 8 家银行分别是：温州民商银行天津金城银行湖南三湘银行安徽新安银 行武汉众邦银行江苏苏宁银行梅州客商银行江西裕民银行。
其中，温州民商银 行与天津金城银行。

16、从目前来看我国的银行吸储主要是线上和线下两种渠道，民营银行的网点设立标准 是一行一店，只有一个网点甚至没有物理网点的情况下，吸储难，所以大部分民营银 行都转向线上吸储，但是大部分民营银行的线上流量有限，且远程设立账户还有一定的 限制，吸储效。

17、因互联网银行满足差异化发展定位和创新发展要求，或得到最大程度的发展。
互联网银行 完全满足银监会 2016 年印发的关于民营银行监管的指导意见中提到的头两条要求。
一是明确发展定位。
坚持金融服务实体经济的总要求，突出民营银行有别于传统银行的发。

18、以史为鉴，复盘沈阳机床衰退原因销售模式激进导致回款困难，盈利质量较差。
2011年以前，尽管营收高速增长，但应收票据及应收账款迅速增多，经营活动现金流已为负，公司回款困难，财务压力较大。
2012年，公司历经5年研发的i5数控系统成功投入市场。

19、建筑设计行业的参与者众多，竞争较为激烈，基本形成了以少数大型设计企业包括国有民营和外资为主导，大量中小型设计企业为辅的市场竞争格局。
根据勘察设计行业协会公布信息，虽然竞争企业有所下降，从 2008 年的 5122 家下降到 2018 年的 。

20、此轮宽信用可以划分为两个阶段：2015 年三季度至 2016 年 9 月，宽货币宽信用阶段;2016 年四季度至 2017 年 7 月，紧货币稳信用阶段。
2013 年我国开始加强治理影子银行，叠加房地产和产能过剩行业调控加强等，进入 201。

21、公开市场操作：货币净投放货币投放总额为 3200 亿元，回笼总额为 600 亿元，净投放 2600 亿元，与上周相比增加 7100 亿元。
月初以来，货币实现净回笼 1900 亿元。
图表 9 过去三个月货币净投放周度政策及市场利率：同业拆借利。

22、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 行业深度 2021 年 12 月 05 日 银行银行 宽信用或在路上宽信用或在路上，银行股银行股有什么投资机会有什么投资机会 从历轮社融增速企稳到宽信用的周期中看， 银行股的。

23、 公司公司报告报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 晶科科技晶科科技601778 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 01 月月 07 日日 投资投资评级评级 行业行业 公用事业电力 6 个月评级。

24、生物医药生物医药 2022 年 03 月 20 日 华润三九 000999 中药OTC龙头，股权激励彰显发展信心 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
公司报告 公。

25、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 国内民营气体龙头，纵横发展未来可期 主要观点：主要观点： 深耕行业二十载，造就国内民营气体龙头深耕行业二十载，造就国内民营气体龙头 公司 1999 年于苏州起家，经过二十余年的发展，已成为国内。

26、 公司公司报告报告 公司深度研究公司深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 新奥股份新奥股份600803 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 04 月月 07 日日 投资投资评级评级 行业行业 公用事业燃气 6 个月评级。

27、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。
并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
杰瑞股份 002353.SZ 公司研究 首次报告 民营油服龙头，助力全球能源革命民营油服龙头，助。

28、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 砥砺前行，民营眼科龙头持续领跑 TableStockNameRptType 爱尔眼科爱尔眼科300015 公司深度 投资评级：买入首次投资评级：买入首次 报告日期： 20220518 Tabl。

29、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 公司深度报告 2022 年 05 月 27 日 强烈推荐强烈推荐A首次首次 优势明显的优势明显的激光焊接设备激光焊接设备龙头，龙头，股价调整带来配置良机股价调整带来配置良机 中游制造机械 目标估值：2。

30、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 厚积薄发,杭州龙头实力尽显 主要观点:主要观点:三十年扎实深耕三十年扎实深耕,地利优势明显,地利优势明显1杭州仍是公司的主要阵地.杭州仍是公司的主要阵地.截至 2021 年末公司土储总建面 5。

31、我们如何研究银行业我们如何研究银行业20222022年银行股研究小册子年银行股研究小册子廖志明廖志明招商证券银行业首席分析师招商证券银行业首席分析师中国中国 北京北京20222022年年8 8月月8 8日日证券研究报告证券研究报告行业行业专。

32、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告行业深度报告 2022 年 08 月 12 日 推荐推荐维持维持经营分化大,头部表现佳经营分化大,头部表现佳 总量研究银行 1立足小微,立足小微,与现有商业银行错位竞争与现有商业银行错位竞争 政策定位民。

33、 上市公司 公司研究公司深度 证券研究报告 石油石化 2022 年 08 月 28 日 荣盛石化002493民营炼化龙头崛起 多元布局扬帆起航 报告原因:强调原有的投资评级 买入维持投资要点:完善纵横双向布局,引领民营炼化崛起.作为民营大炼。