锂电叉车

1、 请务必阅请务必阅读正文之后的信息披露和重要声读正文之后的信息披露和重要声明明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 报报 告告 研研 究究 证券研究报告证券研究报告 铜箔铜箔 审慎增持审慎增持 ( ( 维持维持 ） 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-02-17 收盘价（元） 73.63 总股本（百万股） 231 流通股本 （百万股） 56 总市值（百万元） 。

2、 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持） 报告日期：报告日期：2020 年年 06 月月 29 日日 分析师：王志杰 S1070519050002 021-31829812 行业表现行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告相关报告 < 2020-03-20 < 2020-02-09 < 2020-02-08 锂电。

3、 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持） 报告日期：报告日期：2020 年年 06 月月 29 日日 分析师：王志杰 S1070519050002 021-31829812 行业表现行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告相关报告 < 2020-03-20 < 2020-02-09 < 2020-02-08 锂锂电中段。

4、 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持） 报告日期：报告日期：2020 年年 07 月月 09 日日 分析师：王志杰 S1070519050002 021-31829812 行业表现行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告相关报告 < 2020-06-29 < 2020-06-29 锂电锂电前段前段设备设备国产化率较。

5、 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业研究报告行业研究报告专用专用设备设备 2020年年6月月9日日 乘风而起，扶摇直上乘风而起，扶摇直上 从新能源车黄金十年推演从新能源车黄金十年推演锂电锂电设备发展机会设备发展机会 锂电设备锂电设备 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点核心观点 最新观点最新观点 1 1、减排法规为新能源汽车销量托底，减排法规为新能源汽车销量。

6、电气设备电气设备 1 / 21 电气设备电气设备 2020 年 06 月 09 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持） 行业走势图行业走势图 数据来源：贝格数据 行业周报-德国政策进一步提升电 动车发展预期-2020.6.7 行业周报-欧洲推动全球电动化加 速，行业标准持续提升-2020.5.31 行业周报-电动车产品创新与政策 共振-2020.5.24 锂电池行业深度系列。

7、 2020 年深度行业分析研究报告 目录 1全球进入燃料电池汽车加速布局阶段，我国以商用车为主4 1.1 燃料电池汽车是燃料电池的主要应用4 1.2 燃料电池汽车概述5 1.3 各主要国家燃料电池汽车发展现状8 1.3.1 日本8 1.3.2 韩国9 1.3.3 欧洲11 1.3.4 美国12 1.3.5 中国13 2全球减排压力大增，重卡动力转型在即，尼古拉世界领先15 2.1 燃料电池重。

8、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 市 市占率占率快速快速提升提升+叉车电动化趋势叉车电动化趋势，预计合理预计合理 估值估值为为 PE20X 杭叉集团（603298）投资价值分析报告2020.10.14 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 刘海博刘海博 首席机械分析师 S1010512080011 李睿鹏李睿鹏 机械分析师 S1010519040003 联系人。

9、 行业深度研究 | 电气设备 1 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 20202020 年年 1010 月月 2 26 6 日日 bieren。
储能风口已至，锂电发展正当时 锂电储能行业深度报告 证 券 研 究 报 告 行业深度研究 | 电气设备 西部证券西部证券 20202020 年年 1010 月月 2 26 6 日日 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动。

10、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
长虹能源长虹能源以碱性锌锰电池起家，发展成“碱电以碱性锌锰电池起家，发展成“碱电+ +锂电”的双产品体系锂电”的双产品体系： 公司以碱性锌锰电池起家，通过收购长虹三杰的方式发展成为“碱电 （OEM）+锂电（自有品牌） ”的双产品体系。
目前已经建成并拥有四 川绵阳、浙。

11、锂电设备行业的景气度持续提升，产能利用率在较高水平，下游电池巨头的全球排产计划持续超预期，景气度拥有持续性。
行业供需关系逐步发生变化的情况下，我们认为，1）行业的付款方式有望改善，现金流情况环比有望逐步好转；2）锂电设备企业议价能力有望改善；3）宁德时代、LG 等核心客户订单有望超出市场预期；4）行业集中度提升速度将快于下游，龙头可以更好地匹配下游的需求放量；5）锂电设备的国产替代和技术迭代加速。

12、p2020 下半年以来国内新能源汽车产业强势复苏，电池厂纷纷启动扩产计划。
2020 下半年，锂电设备的重大招标数量和金额明显增加，产业链相关公司迎来拐点。
pp我们预计宁德时代 20202023 年产能分别有望达到 97145203273GW。

13、自动化生产线数字化管理：公司拥有高度自动化的生产线，配备自动分析监视设备，实时监控所有关键参数，同时 执行SPC CPK分析和报警。
此外，全工序集成MES和ERP系统，支持信息追溯，为品质管理提供准确的基础数据。
设备领先：最早引进日韩领先的。

14、案例分析宁德时代从苹果供应商起家，宁德时代通过不断的技术创新实现了与整车厂的紧密合作与互惠共生,完成了从一级供应商到合作伙伴的华丽转身，占据半壁江山，在2020年，占中国整体装机市场一半分额 从突破了手机锂电池技术难题的苹果供应链企业中剥离。

15、碳排放约束和高额补贴促欧洲新能源汽车快速渗透。
一方面，欧洲大力推动碳排放目标，出台了全球最严的碳排放标准，多国已出台禁售燃油车时间表规划，促使车企向电动化转型。
2021 年 7 月，欧洲碳排新政再度加码，要求到 2030 年将相比于当前 9。

16、研发支出增长稳健，产品核心技术指标领先行业。
近年来公司研发支出规模稳定增长，20162020 年公司研发由 0.26 亿元增长至 1.04 亿元，研发支出占营收比重近五年来维持 7上下浮动。
近三年来公司研发人员数量和占比不断提升， 2020。

17、伴随中国新能源汽车产业的快速发展，依托于宁德时代比亚迪等全球装机量居前的本土龙头动力电池厂商，中国锂电设备行业逐步实现国产替代，已具备全球竞争力。
国内主要的锂电设备厂商包括先导智能杭可科技利元亨赢合科技海目星等，海外主要的锂电设备厂商包括平。

18、 新建厂房需要经过层层审批：项目选址立项环评验收等。
电池厂投资金额比较多，占地面积比较大，各环节所需流程更加复杂。
建设周期23年，设备非标定制，因此扩产规划需要有一定前瞻性。
不同产线不同场地对设备而言都需要定制，技术指标需要提前确定。

19、 受益中国新能源汽车以及锂电池行业较快发展，中国锂电铜箔发展处于全球领先的地位，产品涵盖薄铜箔超薄铜箔和极薄铜箔。
目前中国已成为了全球最大的锂电铜箔生产国，根据CCFA，2020年中国锂电铜箔的产能22.9万吨，我们估算，中国在全球锂电铜箔。

20、 http: 118 请务必阅读正文之后的免责条款部分 专题 报告日期：2022 年 1 月 17 日 , 新能源汽车及锂电系列之十一. . 行业公司研究电气设备行业 电气设备 看好 ,.,. 1全球电动车序幕已开，量升大浪潮稳抓结构202。

21、 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 116 锂电池隔膜：锂电池关键内层组件锂电池隔膜：锂电池关键内层组件 锂电池作由正极负极隔膜电解液四个主要部分构成。
隔膜是一种具有微孔结构的薄膜，。