巨化股份公司制冷剂业务分析

1、p二分业务经营情况pp2.1 硅片板块：Q1 超预期，全年有望继续超预期ppQ1 硅片盈利超预期。
2020 年公司硅料片板块收入同比增长 12.6至 155.13 亿元，毛利率 30.36，硅片出货 58.15GW，其中外销 31.84GW。

2、p三平台效应渐显，零售与工业借力高增pp广西省医药零售龙头，销售规模再提速。
2020 年公司零售业务实现营业收入 24.88 亿元，同比增长 31.73，实现毛利润 5.78 亿元，同比增长 24.63，疫情期间仍旧保持了较高的增长，公司近。

3、p2020 年上半年，公司战略参股了北京未科，VIPCODE 成立于 2017 年 12 月，主要为青少年儿童提供在线编程教育培训业务。
乐博乐博将与 VIPCODE 协同共促发展：1在获客模式上，双方将形成线上线下相结合的一体化获客模式，进。

4、p4.3 先发优势赋能产品竞争力，能力边界持续拓宽发展潜力大pp公司避开国内动力电池的竞争红海，积极切入锂电池低压应用，抢占轻混锂电池市场。
48V 锂电领域，公司对标博世A123 等全球知名企业，独家配套的东风日产5 款车型的48V启停项。

5、正极远期产能达 20万吨。
截至 20年上半年，公司正极产能 6万吨，拥有长沙宁乡和宁夏三个生产基地。
根据公司官网信息，正极远期产能达 20万吨，其中大长沙 10万吨项目一期一阶段 1 万吨已经于 18 年投产，后续产能根据出货量和客户需求。

6、目前来看，办公家具主要通过合同渠道合约市场和供应渠道零售市场进行销售，其中，合同渠道即 B2B直销渠道，下游主要为中大型企业客户，竞争较为激烈，市场份额基本为美国加拿大等大型企业以及再零售平台占据;供应渠道客户主要为小型企业客户和家庭消费。

7、智能手机多摄渗透率持续增加。
根据 Frostamp;Sullivan 统计，全球智能手机后置双摄及多摄三摄及以上的渗透率呈现持续上升趋势。
后置双摄智能手机自2015 年初具规模以来，于2018 年渗透率达到高峰，占据40.0的份额。
此后，。

8、新能源轻量化市场未来成长空间广阔，助力公司快速发展。
作为轻质绿色的环保材料，铝合金被广泛应用于新能源汽车的电池包下箱体及其他车身结构零部件上，成为铝型材行业重要的增长点。
新能源汽车行业高速成长，助力公司汽零业务高速增长。
2020 年，汽车。

9、空气悬架系统已经逐步成为新能源汽车平台主流配置。
受益于新能源汽车高景 气度，空悬系统有望迎来黄金发展期。
空气悬挂控制系统在空气悬挂结构的基础上 增加了高度传感器加速传感器控制线路与电子控制单元。
与传统的钢制汽车悬挂 系统相比，空气悬挂系统。

10、公司通过丝网印刷设备起家，迅速成为行业龙头。
自 2010 年完成首台 印刷样机以来，公司快速进行国产替代，其产品性能不弱于进口设备 的同时拍速占优，价格更低，当前在丝印环节市占率超过 7丝网 印刷设备应用于电池片生产后道工序，包括全自。

11、公司四大业务板块此消彼长，成立 20 多年来，受行业政策变化下游需求波动以 及公司主动进行业务调整的影响，四大业务板块协同发力。
20112015 年期间，公司主 营构成呈现此消彼长的波动趋势，其中生物制品板块的占比逐年降低，从 41一度下。

12、公司专业生产制造法兰及锻件，是国内领先的高端锻件供应商。
公司前身江阴市恒润法兰有限公司，成立于 2003 年 7 月，总部位于江苏江阴。
2011 年公司整体变更为股份有限公司，2017 年在上海交易所完成上市。
公司主营辗制环形锻件锻制法兰。

13、建筑信息化空间广阔，公司具备差异化优势pp建筑信息化市场空间广阔，政策大力支持智慧建筑pp建筑业产值利润率明显低于同业，人口红利消退倒逼行业集约化转型。
建筑业企业的业绩增长很大一部分来自于国家宏观政策和固定资产投资的拉动，发展方式呈现出依。

14、引领硅片薄片化趋势。
2021 年 6 月，公司在 SNEC 展会上展出的 210210mm 超大尺寸单晶硅片 G12，硅片厚度由 180m 突破性降至 150m;2020 年春节前公司也已经给客户送样了 140m 厚度的 G12 硅片，内。

15、原料药 CDMO：前后端业务协同加强，带来板块能力快速提升brpp公司原料药 CDMO 业务根据服务项目所处阶段不同，分为 CMO 业务和 CRO 业务。
CMO业务主要服务临床三期及商业化项目，是公司自成立以来的核心与优势业务，通过不断升。

16、公司手握大量优质客户资源并持续深化合作，优质客户占比提升有望带动盈利能力提升。
公司在箱包代工行业深耕多年，拓展了大量国际 IT 集团及国际包袋行业领先零售企业。
此类企业对供应商有着严格的资质认定标准，流程较为复杂，一旦成为合格供应商不会轻。

17、高端酱酒相较其他香型产能更为稀缺，未来竞争的实质是老酒的竞争。
浓香型白酒酿造工艺素有千年窖池万年糟，因此高端浓香白酒的产能瓶颈主要在于老窖池群数量。
从酿造周期来看，浓香型白酒经过发酵蒸煮取酒勾调等工艺，前后历时约 60 天左右，随后瓶储 。

18、主营业务：盈利指标表现优异，冰鲜业务稳步提升pp营业收入持续增长，近三年净利润水平大幅提升。
2020 年公司营业收入达 21.9亿元，同比增长 16.60，近五年复合增速为 17;归母净利润达 1.74 亿元，较 2019 年减少 23.。

19、中国医美消费群体多集中于一线新一线城市。
悦美网 2018 数据显示 Top10 省份的医美消费者数量合计占比 64.95，和终端机构分布情况较为匹配Top10 省份 68.据新氧 2019 年报告测算，位于一线新一线城市的消费者占比高。

20、技术门槛助力公司打开海外涂覆隔膜市场，松下有望成为业绩增长新动能。
根据下游对特定 性能的要求和锂电池隔膜产品的定位，需要使用不同的涂覆技术。
动力电池高能量密度高倍率 长续航里程等趋势下，隔膜的导电性和耐热性的要求更高。
以行业内常规数据为例，。