高力国际业务

1、 公司公司报告报告 | 公司研究简报公司研究简报 1 中钢国际中钢国际（000928） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 07 月月 02 日日 投资投资评级评级 行业行业 建筑装饰/专业工程 6 个月评级个月评级 增持（维持评级） 当前当前价格价格 3.93 元 目标目标价格价格 4.5 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 1,256.66 流通A 股股本(百万股) 。

2、过去几年，餐饮行业几乎保持两位数增长。
预计未来增速放缓，主要原因是：成本上升，市场竞争激烈，淘汰率高。
新兴业态六大趋势1.电商企业线下版图持续扩大，寻找新的流量入口2. 传统商家积极转型，多头试水，挖掘自身沉睡的商业价值3. 共享经济仍是风口，技术创新和盈利模式是关键突破口过去一年共享经济历经资本逃离、市场洗牌。
但共享经济本身带给消费者市场的本质是“感受”到切实的“实惠”，对于仍在追求创新技术、寻找盈利模式的共享经济企业来说，未来将会迎来新浪潮。
4. 流量为王，运用优质IP抓住年轻客群5. 时下新生活方式下，家居、生活杂货、粮油食材的购物方式被颠覆6. 新兴体验式业态仍在孕育零售地产未来发展趋势1.新业态未来更加关注持续性以及盈利能力2.持续会有优质内容IP转型线下3.口碑智慧餐厅成为未来趋势4.新娱乐市场机遇与挑战并存5.未来盈利来源：线下活动、品牌营销、C端体验式服务6.大数据思维+精细化运营+会员管理。

3、净入住率在2020年激增。
截至年底，散装工业空间的净入住收益总计超过1.615亿平方英尺，比2019年的1.294亿平方英尺增长了近25%。
图1 空房率亚特兰大在第三季度创纪录的季度吸纳量之后，亚特兰大的大宗商品市场在第四季度结束时吸收了超过550万平方英尺的面积。
这使今年的总净收益增加到1,740万平方英尺，这是有史以来最高的市场记录。
该地区的交易量保持强劲，因为散户占据了20个面积超过500,000平方英尺的空间。
电子商务租户是2020年最活跃的。
今年，亚马逊在亚特兰大市场上占电子商务用户所占总空间的68%。
到2020年，这家科技巨头将其在亚特兰大的工业足迹扩大了80%。
全年的积极活动导致每个季度的空缺率下降。
尽管在2020年向市场交付了1,450万平方英尺的新空间，但该比率仍下降了200个基点(2%)。
看到这一下降大部分的子市场是东北亚特兰大，特别是杰克逊县的杰克逊县分区。
子市场，年内下降860个基点(8.6%)。
图2 空房率芝加哥到2020年，大型建筑的新租赁和租赁扩展总计2490万平方英尺。
这个数字比2019年的2070万平方英尺增加了20%，再创新高。
超过100万平方英尺的超大型租赁占此项活动的42%，年内共签署了8个新租赁，总计1,040万平方英尺。
与去年同期相比，芝加哥的大型空置职位空置率小幅下降至8.5%。
到2020年第二季度，该比率下降至7.8%，然后在该年第三。

4、去年年底，经济刺激资金的发放开始影响到家庭，并帮助增加了中低收入消费者的支出。
尽管核心零售支出有所增长，但各类别并不均匀。
折扣零售商、大众商品销售商和家居装修店继续蓬勃发展，而服装和百货店则在缓慢复苏。
2020年有近1.5亿人首次在网上购物。
网上销售仍然强劲，但随着返回实体店的购物者数量的增加，网上的销量已经从2020年第二季度的16.1%回落。
预测2021年在线销售额将占零售总额的16.3%。
图1 年初至今美国零售额月平均增长创纪录的回报受新冠疫情的影响，退货越来越成为零售商的关注，包括亚马逊、塔吉特和沃尔玛，纷纷向客户发放退款，敦促消费者捐赠不想要的商品。
但“无退款”的长期可持续性值得怀疑，超过一半的零售商对它的成功持怀疑态度。
在1月的第一周，比去年的假期增长了23%，即900万。
近90%的服装零售商表示退货是一个重大问题，可能是因为消费者购买多种商品来测试尺寸，并退货他们不喜欢或想要的东西，其结果导致了对物流系统的应用压力和边际侵蚀。
图2 关于零售商是否应该允许客户免费保持在线退货的看法比购物中心更合适的地点超过69%的消费者表示，他们离开娱乐中心与目前的健康问题严格相关，47%的人表示，他们的反应与能力限制有关，近40%的人表示，强制关闭已经使他们无法寻求休闲服务。
只有15%的人认为缺乏兴趣是减少购物中心休闲活动的一个原因。
尽管有很多关于将一些商场中多余的空间变成在线履行。

5、增长水平较低的市场，包括纽约都市区和华盛顿 D. C. 这两个市场都有可开发的可用土地水平较低。
图1 2021年总计存货吸收性在前25个市场中，有7个同比显著增长(超过50%)，包括密尔沃基、克利夫兰、西雅图和坦帕湾。
相比之下，有9个市场报告了吸收率的同比下降。
这些市场包括南佛罗里达、芝加哥、夏洛特、旧金山湾区和大洛杉矶地区。
只有两个市场报告季度和年度吸收呈负：南佛罗里达和旧金山湾区。
旧金山湾区的大部分负净吸收可归因于硅谷的研发部门，这导致该地区的占地面积损失为190万平方英尺。
图2 年初至今的净吸收率租金美国平均总要求租金连续10个季度上涨，第三季度末每平方英尺7.21美元，比上一季度增长了2.6%，同比增长了5.6%。
租金的上涨部分归因于是过去一年新工业供应的大量涌入，尤其是现代化的配送设施。
8个市场公布的平均租金高于全国平均水平，大多数是标准的地区。
旧金山湾区、纽约市区和华盛顿， D. C. 市场公布了一些美国平均工业租金最高的市场，每一笔租金都超过每平方英尺10美元。
图3 2020年第三季度询问租金修建中据报道，美国许多市场正在生产的工业产品创历史水平，截至第三季度末正在开发3.283亿平方英尺，前25个市场占所有工业开发的78.1%。
四个达拉斯、沃特堡、芝加哥、亚特兰大和大洛杉矶的市场正在开发超过2000万平方英尺，占全国在建工业产品的32.3%。
在第三季度末。

6、2020年11月 高瓴资本集团 可持续性价值投资影响力报告 可持续性价值投资战略 可持续性价值投资管理 1 2 可持续性价值投资创造 01 创始人致辞 高瓴概览 50 员工权益 52 理想的工作场所 54 着眼于价值创造的成长支持 56 用心的员工关怀 58 公益慈善 66 67 附录：外界认可 65 未来可期 报告说明 60 62 63 支持教育发展 支持基。

7、70万平方英尺的交易已经提前承诺或进入最后阶段，在印度前六个城市被取消。
图1 印度：2020年和2021年的新需求2021年展望2021年的需求主要由技术和工程和制造业驱动。
随着对人工智能、机器学习和机器人技术服务的需求可能大幅增加，科技公司未来三年将扩大，因为印度人才被认为有利于高端研发活动。
在2021年出现下滑后，预计银行、金融服务和保险公司到2023年(BFSI)公司的需求将保持稳定。
电子商务和数据中心也有可能显著推动需求，因为它们的业务将看到显著的增长。
2018年至2020年，商业办公资产占印度房地产总投资总额的55%以上，显示出投资者的高胃口。
从2018年到2020年，印度前六大城市的平均年供应超过3500万平方英尺，其中大多数被机构投资者抢购一空。
预计投资者会对数据中心产生浓厚的兴趣，因为它们的年净收益率约为17%。
图2 推动需求的部门未来工作在科利埃斯，新冠疫情病正在重塑工作场所，占领者正在重新想象工作的未来。
预计办公室的作用将继续至关重要。
期望办公室将成为合作的场所，而不是简单的工作场所，大多数住户会选择一种混合的工作模式。
根据高力国际调查，员工和组织非常倾向于将至少一天的远程工作纳入工作周，这进一步证明将没有一种工作方式。
图3 疫情发布后的远程工作偏好文本由云闲原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：高力国际：2021年印度未来工作场所展望报告。

8、分区限制以及每个提案的具体经济性。
成功的自存储项目的许多人口统计和位置参数与零售需求相似，因此，自存储开发人员越来越发现自己正在与杂货店/药店锚定的购物中心争夺良好位置。
二、2021年销售速度提高根据Yardi Matrix针对美国主要市场的销售报告，自助存储销售市场在2021年起步缓慢。
与第一季度相比，2020年的销售额从155种资产下降到99种，下降幅度超过36%。
当然，随着疫情停产在全国范围内开始，2020年第一季度结束了。
三、资本化率与利息率受疫情驱动的市场不确定性和相应的经济衰退影响，利差触及2021年第一季度以来的最大差距后，CAP利率再次跌至历史低位。
巨大的资金流入了自助仓储市场，这是因为资产类别在一个被证明对几乎所有其他商业房地产资产类型都具有挑战性的市场中大放异彩，尤其是仓储和工业资产。
四、自助存储市场更新(2021年春季)设施的另一种流行的非接触式选择是使用自助服务终端。
通过信息亭操作的设施与呼叫中心链接，客户可以在其中与设施异地经理之一直接通话。
通常，这意味着该位置没有现场管理员，并且所有操作都可以在自助服务终端上完成租赁签名，获取密码，甚至购买锁。
即使最近10年期美国国债利率上升，由于对自我存储的需求似乎一直处于历史高位，人头币仍处于压缩状态。
自助仓库买家群体的不断增长，加上市场中大量的资本和股权，使它成为了我们所见。

9、雅图的持续兴趣。
市场图表 报告关键信息摘要：A级空间的租金略有下降(0.2%)，从54.91美元/平方英尺降至54.80美元/平方英尺。
Cartoys、Davis Wright Tremaine和Qualtrics都从转租市场中移除了空间，将西雅图的总可用空间从430万平方英尺减少到410万平方英尺。
随着适应性生物技术公司迁入东湖十一65号100000平方英尺，联合湖的空置率从4.0%降至2.8%。
在建的7个开发项目中，只有17%的项目将于2023年交付，总面积为220万平方英尺。
1.市区租金保持稳定很少的直接交易意味着租金的停滞。
随着活动在未来几个月从转租转为直接空间，这种情况将发生变化，直接要价将面临上升压力。
尽管转租空间有时与直租空间竞争，但它对直租率的影响比之前预测的要小，因为大多数租户仍然希望租期更长，而且在转租可用性上找不到租户改善津贴。
A类租金 2. 超过263000平方英尺从转租市场撤出自1月份以来，转租库存仅增加了21.5万平方英尺，从390万平方英尺增加到410万平方英尺。
相比之下，在2020年的6个月内，转租空间增加了150%，从100万平方英尺增加到250万平方英尺。
安妮女王继续在转租市场上占有最大的库存份额，12.4%。
自2020年3月以来，每月平均上市面积已从2021年第一季度的25.6万平方英尺降至2021年第二季度的17.2万平方英尺。
虽然这。

10、了业绩反弹，总体酒店入住率上升至42.7%，但平均日房价(ADR)在今年3月降至78.04美元。
因此，该地区的每间可用客房收入同比下降约17.6%，但较2020年第四季度有了积极的改善。
二、澳大利亚悉尼酒店市场现状在新冠疫情之前，悉尼机场是澳大利亚最繁忙的国际门户和机场。
2019年，机场共处理旅客4440万人次，其中国际旅客1690万人次。
2017年至2020年悉尼旅游区参观2020年，通过悉尼机场和澳大利亚所有机场的旅客流动显著减少。
由于疫情和相关的旅行限制，2020年的旅客流动总量仅为1120万。
悉尼机场旅客流动2019年，悉尼市的住宿物业全年入住率达到85.4%。
自2018年以来，入住率同比略有下降。
平均房价(ARR)在2018年上升了0.6%，但在2019年下降了3%，到年底ARR记录为252.55澳元。
2021年3月悉尼城市酒店入住率为48.8%，高于2020年3月的47%。
这预示着市场开始复苏。
悉尼市2016年3月至2021年3月酒店月度业绩三、日本东京酒店市场现状在对东京、京都市、大阪市、福冈市和札幌市23个区的情况进行的最新分析中，市中心酒店和商务酒店的房价和入住率指数在2020年2月都有所下降，在5月和6月达到低谷期，在10月入住率恢复到49%左右。
然而随着11月入住率回升到55%左右，新冠肺炎病例激增。
截至2021年3月，东京、大阪、京都和兵库县实施了新的限。

11、p中国 CDMO 作为一个近 20 年成长起来的新兴产业，海外需求是重要的发展推动力以合全药业凯莱英九洲药业博腾股份康龙化成等为代表的头部企业海外收入占比超过 8过去 20 年时间，离岸外包的承接海外订单，国内 CDMO 产业逐渐建立健。

12、1. 估值方法公募 REITs 的定价与底层资产的估值密不可分。
从估值角度，符合底层资产要求的基础设施资产根据收入获取来源不同，可分为两大类：以收费为主要收入来源的基础设施，如供电站高速公路废水处理设施等。
收费类以收费为主要收入来源的基础设。

13、中软国际积极把握疫情带来 ICT 应用爆发以及新基建国家战略机遇，通过 DigitalFirst 数字化转型咨询服务的牵引，依托解放号平台生态，以云为底座，融合 AI 等智能 技术，为客户构筑全栈式云智能服务，在金融政府新零售交通教育等多个。

14、制动盘具有较高的壁垒，海纬机车市占率较高。
行业准入门槛高，需要经过多项检测，因此，从具备制动盘样品生产能力到成为纵横机电等制动系统集成商的合格批量供货商，不仅有较高的技术壁垒，还需要较长的验证时间周期。
另一方面，下游客户要求高，更加愿意与经。

15、千禧一代推动即插即用生活印度同居部门的发展是由千禧一代推动的，他们由单身的年轻职业人士和学生组成。
千禧一代人口超过4亿，占印度总人口的三分之一以上，占总劳动力的4千禧一代越来越喜欢共同居住空间，因为传统的租赁模式受到租金不一致经纪费高通。

16、紧跟行业变革，布局压铸一体化。
一体化压铸有助于降本减少车身零件数缩短开发时间提升生产效率，特斯拉率先开始应用。
紧跟行业变革，公司开始加大布局。
南京总部的 2700T 压铸机已经进入量产使用状态，5000T 的压铸机正在安装调试，预计 202。

17、烘焙店冷冻烘焙空间尚广，经销网络助力客户拓展和渠道下沉。
目前公司冷冻烘焙产品覆盖的烘焙店超 5 万家，仅占烘焙店总数 1015，客户拓展空间广阔。
公司借助经销商体系，从广度和深度两方面拓展烘焙店客户：1广度：优化经销商体系，借助经销商进行广。

18、2022 Global Investor Outlook Report Global Capital Markets Global Capital is back Global capital is back as pandemicrela。

19、Market Forecast ReportSilicon Valley 2022Trends42021 The Year in Deals62022 Forecast8Office Market10R&D Market12Industrial Market14Multifamily Market16Hospitality Market18Retail Market20Investm.。

20、尽管对 COVID19通货膨胀和利率上升的担忧挥之不去，但我们预计今年商业房地产 CRE 的租户和投资者的需求将强劲。
虽然 Omicronvariant 的快速传播将继续抑制第一季度的经济增长，但服务业的反弹将产生巨大的顺风，以支持经济在。

21、元宇宙，人类数字生存新纪元雷达 北京 2022年2月28日2观点与建议2021年被认为是元宇宙元年，元宇宙的概念从年头火爆到年尾。
元宇宙概念的爆发并非偶然，近两年的全球新冠疫情也是元宇宙概念受到追捧的催化剂。
2021年3月，元宇宙第一股Ro。

22、资本正在追逐人口统计数据，投资者将重点放在东南部和西南部。
这些美国地区正在经历最强劲的人口和就业增长，以及最强劲的租金增长。
在这些市场中，租金涨幅超过 20 很常见。
此外，个别资产的新签租约同比增长 4几十年来，移民趋势一直有利于东南。

23、COLLIERS INTERNATIONAL PRIVATE CONFIDENTIAL120172017年1111月1 13 3日夏思坚 行政董事 研究及咨询 高力国际 亚洲 8522822 0511 8522822 0511 人工智能对房。

24、 高力国际2022年4月2022年市场信心调研各类企业对市场信心的真实数据2COLLIERSCOLLIERS本次调研背景此次调研在两天时间内收集到2,318份问卷反馈，了解到受访者在当前疫情状态影响下对市场信心目前的动态，并以最直观的方式表。

25、工业销售额在2021年下半年打破纪录，销量飙升至327亿美元。
全年总额494亿美元，比2019年水平高出近5由于强劲的销售业绩，上限利率迅速压缩，前四分之一的交易徘徊在低至中4的区间。
由于坚实的基本面，工业也拉动了STNL销量的更高份额。

26、无论是一副太阳镜，一条腰带，还是一副完整的造型，我们都想要一件永恒的奢侈的东西来享受，在需要的时候可以传承下去，或者再流传下去人享受。
而定制一件产品则将产品提升到一个新的水平。

27、奥斯汀市场历来都是最后一英里的市场。
主要配送中心长期服务于达拉斯和休斯顿等地区，在奥斯汀有较小的卫星仓库，满足当地的配送需求。
随着该地区的持续增长，特别是在奥斯汀圣安东尼奥走廊，人口趋势现在支持更大的散装配送设施在市场附近。
此外，特斯拉的G。

28、大众商家数字市场和拥有全渠道基础设施的零售商继续成为服装市场份额的赢家，疫情加剧了市场份额的增长。
打折渠道也继续反弹，人们又回到了实体店购物，报告显示整体业绩有所改善。
然而，21财年并非没有挑战，供应链遭受了前所未有的破坏，运输成本上升产品。

29、远程保健:大流行之后，远程保健服务将如何转变，联邦资金将继续提供吗数字健康:风险投资继续创造新的纪录。
未来可能的创新有哪些经济:创纪录的通货膨胀将如何影响医疗保健部门的主要利益相关者政策展望:全国紧急状态将持续多久，一旦结束会有什么影响这些。

30、空置率下降60个基点至5.平均要价继续攀升，本季度最高达到14.43美元。
然而，本季度没有新的供应增加，建筑面积仍为21.93万平方英尺，年底前完成17.49万平方英尺。
随着辛辛那提零售市场第一季度需求的增加，将稳定的势头延续到2022。

31、北美的各种因素影响了对大型工业设施的需求。
当大多数行业在全球COVID19大流行中挣扎时，工业市场继续逆势而上。
核心市场包括内陆帝国，达拉斯沃斯堡，亚特兰大芝加哥新泽西州中北部新泽西州南部和宾夕法尼亚州东部以及多伦多仍然是移民的首选目的地许。

32、在2021年成功的基础上，多户型成交量继续飙升，并为其他资产类别设定了速度。
第一季度的销售额达到了令人印象深刻的630亿美元，同比增长56，创下了这类物业的新纪录。
不断上升的抵押贷款利率将使购房者拥有住房更具挑战性，使高收入人群留在租房池中。

33、美国写字楼市场正处于紧要关头。
在经历了近两年由疫情推动的市场调整后，企稳的迹象正在显现。
在本报告中，我们在评估美国五大写字楼市场当前的经济和房地产趋势以及对2022年的展望之前，考察了国家背景和前景。
关注每个市场面临的机遇和挑战，特别是从占。

34、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 英维克英维克002837 机房机房和和储能业务高储能业务高景气景气，温控平台温控平台多领域发力多领域发力 英维克英维克首次覆盖报告首次覆盖报告 徐乔威徐乔威分析师分析师 张尧。

35、 高力提呈年 月调研时间：5.246.3调研背景：2022年新一轮疫情多点爆发，深圳上海北京疫情形势尤为严峻，在明确坚持动态清零的总方针毫不动摇的政策下，全国各地施行停工停产交通管制等措施。
3月末上海浦东与浦西先后实行全域静态管理，线下商业。

36、写字楼需求收缩下的行业增长点在哪研究快报 成都 2022年6月 2观点与建议 2022年受国内疫情反复，尤其是一季度上海疫情对正常生产生活秩序的影响，许多成都企业因其总部位于上海，故企业扩张计划延缓或停滞，同时国际环境的复杂影响了大家对于经。

37、 此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告证券研究报告 医药生物医药生物 医疗服务医疗服务 业绩高增有保障，国际化新兴业务打开成长空间业绩高增有保障，国际化。

38、美国的总入住率增加了1.088亿平方英尺,仅比上季度的纪录低3.由于对工业用地的高需求,本报告中没有一个市场在第一季度出现负增长.总体同比增长前五名的市场分别是波特兰旧金山湾地区休斯顿密尔沃基和明尼阿波利斯.只有四个市场的入住率增长超过50。

39、在我们的全国调查中追踪到的写字楼市场,但在12022年第一季度在全国范围内略有下降,总计为负533590平方英尺,低于2021年第四季度令人鼓舞的900万平方英尺.这一数字并不意味着写字楼市场出现任何低迷。

40、整体净吸收量较12021季度创纪录的1.222亿平方英尺下降了3,总吸收量为1.088亿平方英尺.第一季度新房供应量同比增长27.4,空置率较去年同期下降132个基点至3.9。

41、高需求的趋势,特别是在北匹兹堡次级市场,尚未满足交付.该地区正在开发的面积为18,146平方英尺,是大匹兹堡地区第二高的平方英尺.在可预见的未来,供应优质产品的斗争可能还会继续。

42、市场图表市场指标历史比较失业率美国年度国债3.74 gdp季度变化年年租赁活动已回升,推动净吸收接近创纪录水平,在过去的一年里,空置已大幅减少。

43、建筑活动继续放缓.目前,1.199亿平方英尺正在建设中,比本轮周期中2020年第三季度1.64亿平方英尺的峰值下降了27.到目前为止,纽约大都会区在建的建筑面积最大,为2210万平方英尺,其次是旧金山湾区1160万平方英尺和西雅图730万平。

44、与此同时,定价指标已经重新调整,所有资产类别都面临下行压力.最好的位置,最好的质量产品,强大的租赁将受到最小的影响.房地产作为一种对冲通货膨胀的工具和稳定的收入来源,加上它的历史稳定性,仍然对投资者有吸引力。

45、成本控制一直是美国医疗保健行业的核心问题.消费者价格膨胀率CPl已经上升到40年来的最高点.考虑到偿付问题,医疗服务提供商降低成本和维持利润率的能力受到越来越大的挑战.不断上升的CPl也影响了医疗办公室部门.在供应方面,快速上涨的材料成本和。

46、在虎年,酒店和休闲将会有什么变化最近几周,世界各国政府开始减少对Covid的限制,并加大力度推出增强疫苗.随着世界对旅游的持续开放,不同地域的酒店和休闲之间的联系将会分离。

47、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 高硬材料切割整体方案龙头,代工业务发展可期 高测股份688556公司是国内领先的高硬脆材料切割设备和切割耗材供应商,产品主要应用于光伏行业硅片制造环节.公司是市场上唯一一家既能提供切割工具又能提供切割。