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专项应付款

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1、至少仍保持在 2000 亿元上下。
同时,信托压降等政策下,地产表外融资体量同比降幅显著,加剧行业资金错配压力。

2、金 25.98 亿元,6 亿元用于偿还银行贷款;2020 年 9 月公告拟发行可转债募资 32.09 亿元,9 亿元用于偿还金融机构借款,截至 2021 年 1 月仍处于证监会审核阶段。
公司直接融资规模扩大加上运营平价电站较好的现金流,公司偿债能力增强,短期债务规模有望降低,资本结构有望持续改善。

3、订单量快速释放但对上游账期拉长明显。
以 B 端工程业务为主或是工程业务放量明显的企业,经营性现金流承压较为明显,而地产商付款的季节性特点,也增加了建材企业经营性现金流的季度波动。

4、杠杆高,TOP1150 房企与之相比有较大的提升空间。
TOP10 房企内部来看,保利、中海、世茂、华润、招商应付款杠杆低,未来仍可继续提高。

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