三一重工年报

1、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 机械设备 2020 年 01 月 06 日 三一重工 (600031) 行业天花板不断上移，公司龙头地位愈发稳固 报告原因：强调原有的投资评级 买入（维持） 投资要点： 国内工程机械龙头，业绩再创历史新高。
公司始创于 1989 年，秉持“创建一流企业，造 就一流人才，做出一流贡献”的愿景，深。

2、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 2222 Table_Page 年报点评|专用设备 证券研究报告 三一重工（三一重工（600031.SH） 数字数字化战略效果显著，经营业绩创历史新高化战略效果显著，经营业绩创历史新高 核心观点核心观点： 营营业业收收入入、净利润净利润、现金流均创历史新高现金流均创历史新高。
公司发布 2019 年年报，。

3、 公司公司报告报告 | 公司深度研究公司深度研究 1 三一重工三一重工（600031） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 02 月月 04 日日 投资投资评级评级 行业行业 机械设备/专用设备 6 个月评级个月评级 买入（维持评级） 当前当前价格价格 14.43 元 目标目标价格价格 21.36 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 8,426.25 流通A股股本(百万。

4、 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 industryId 工程机械工程机械 审慎增持审慎增持 ( ( 维持维持 ） marketData 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-03-27 收盘价（元） 17.25 总股本（百万股） 8426.25 流。

5、 三一重工（三一重工（600031） 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 24 证券研究报告 正文目录正文目录 1 近期行业跟踪及核心观点近期行业跟踪及核心观点 .。

6、华安证券研究所 剩者为王，强者恒强剩者为王，强者恒强 三一重工深度报告系列二三一重工深度报告系列二 证券研究报告证券研究报告 深度报告深度报告 分析师：郭倩倩分析师：郭倩倩 S0010520080005S0010520080005 分析师：。

7、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 机械设备机械设备 机械行业专题机械行业专题 超配超配 调高评级 2021 年年 01 月月 21。

8、p工程机械strong核心产品strong包括挖掘机起重机汽车起重机履带起重机塔式起重机混凝 土机械主要泵车搅拌车，广泛应用于地产基建矿山开采农村建设以及替代人 工等。
其中挖掘机表现出非常强的长期成长基础：nbsp;pp1对标发达国家，国内。

9、p 北美市场需求第一，中国第二。
从全球工程机械销售额来看，2018年北美市场占比30.9，排名第一，中国市场以23.0的占比成为仅次于北美的全球第二大市场。
从销售量上来看，中国占比26.4，为第一大市场，而北美市场17.3，排名第二 。
北美。

10、p总体看，我们认为在目前阶段，行业设备保有量有提升空间。
在目前市场中，小挖有2 年左右时间的回报周期，即使正常设备投资收益率下降一点，也还在正常范围内，背后其实隐含着对保有量增长的容忍。
从定性角度看，保有量增长点包括绝对规模的增长应用领域范。

11、百年积淀，全球服务网络布局臻于完善。
当一台机器离开工厂后，产品生命周期内可能会遇到机器停工问题，这就需要制造商强大的售后配件及服务网络。
卡特彼勒经过百年积淀，全球布局臻于完善：1配件：全球发配便利，各项配件种类齐全，尽管价格相对较高，但售。

12、行业结构来看，挖掘机国产化率和行业集中度持续提升。
2020 年，国产挖机市占率高达 70.7，环比 2019 全年提升近 7.6pct，欧美挖掘机日本挖掘机和韩国挖掘机市占率分别为 13.57.5和 8.3，环比 2019 全年分别下降 。

13、三一重工高度重视工程机械电动化产品的研发，目前在集团和三一重工各个事业部层面均有布局。
其中集团层面于 2020 年底成立了三一电动科技有限公司，主要研发搅拌车自卸车渣土车的电动化技术与产品;各事业部同时也在进行各自产品的电动化产品研发。
比如。

14、2021 年年度报告 1 229 公司代码：600031 公司简称：三一重工 三一重工股份有限公司三一重工股份有限公司 20212021 年年度报告年年度报告 2021 年年度报告 2 229 重要提示重要提示 一一 本公司董事会监事会及董。

15、2020 年年度报告 1 221 公司代码：600031 公司简称：三一重工 三一重工股份有限公司三一重工股份有限公司 20202020 年年度报告年年度报告 2020 年年度报告 2 221 重要提示重要提示 一一 本公司董事会 监事会及。

16、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级：增持首次评级：增持首次 市场价格：市场价格：17.99 分析师：冯胜分析师：冯胜 执业证书编号：执业证书编号：S0740519050004 Email： 分析师：张豪杰。

17、2022 年半年度报告 1179 公司代码:600031 公司简称:三一重工 三一重工股份有限公司三一重工股份有限公司 20222022 年半年度报告年半年度报告 2022 年半年度报告 2179 重要提示重要提示 一一本公司董事会监事会及。

18、2023年1月3日中国工程机械龙头:反转中国冠军向世界冠军冲击三一重工深度公司评级:买入维持证券研究报告分析师邱世梁分析师王华君邮箱邮箱电话18516256639电话18610723118证书编号S1230520050001证书编号S123。