三角防务公司

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 新新 股股 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 铝铝 审慎审慎增持增持 ( ( 首次首次 ） 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 收盘价（元） 总股本（百万股） 流通股本 （百万股） 总市值（百万元） 流通市值 （百万元） 净资产（百万元） 总资产（。

2、 证券研究报告 | 公司深度 2020 年 07 月 09 日 天和防务天和防务（300397.SZ） 5G 射频芯片新星，国产替代正式起航射频芯片新星，国产替代正式起航 传统业务积极拓展，传统业务积极拓展，5G 新业务多维度助力新成长。
新业务多维度助力新成长。
天和防务以军工起家， 随着国家对军工行业的支持力度加大， 公司继续巩固传统军工业务的存量市 场的同时积极开拓新业务新市场，重点型号产。

3、出许多新特点，规模经济效应开始显现，基础设施密度和网络化程度全面提升，创新要素快速集聚，新的主导产业快速发展，要推动这些地区成为引领高质量发展的重要动力源。
要增强中心城市辐射带动力，形成高质量发展的重要助推力。
报告认为，服务型消费正在成为长三角居民的消费领头羊。
从消费者的角度来看，线上消费与线下消费正在深度融合，同时，对“精致生活”的追求，使得消费者在服务消费领域的需求高涨，服务消费与商品消费的结构均衡也在逐步确立。
从产业的角度来看，电商平台在改变了零售模式和供应方式后，开始更加深刻的企业的生产和经营模式，许多企业与电商的关系开始从被动竞争转为主动合作。
与大城市的“隐形贫困人口”相比，小镇青年工作、房贷压力较小，有更多的闲暇时间和精力消费。
长三角县域经济发达，小镇青年收入水平较高，个性、多元的消费特点也随之呈现。
从区域的角度来看，长三角“一超多强”的城市群分布特征，也使得区域内的电商消费和上行呈现出规律化的分布。

4、特点，规模经济效应开始显现，基础设施密度和网络化程度全面提升，创新要素快速集聚，新的主导产业快速发展，要推动这些地区成为引领高质量发展的重要动力源。
要增强中心城市辐射带动力，形成高质量发展的重要助推力。
消费多级化：服务消费全面爆发2017年，长三角GDP总量达到16.5万亿元，经济总量占到全国近20%，其电商消费仍在持续扩容。
21京东BD研究院数据显示，2018年前10月，长三角地区在京东平台的线上订单量增长超31%，电商消费水平持续位居全国前列。
目前中国城镇居民的服务型消费支出大概占总消费支出的40%左右，农村居民则在 30% 左右。
而在长三角地区，服务型消费正在成为消费领头羊。
以浙江为例，上半年，浙江生活用品及服务、其他用品及服务支出，分别增长32.7%和30.7%，在八大类消费支出中居前两位。
其中，居民人均家政服务、旅馆住宿、医疗服务等支出增长较快。
精细生产电商帮忙：农村消费生产生活“两手抓”从区域一体化的角度来说，城市化率超过66%的长三角，已经形成了城市-县域-乡镇三位一体的高水平发展格局。
数据显示，长三角的江浙皖三省共占全国百强县的47席，而2018年前三季度，长三角26个城市，除泰州外，农村居民可支配收入增长均超过8%，远高于城市平均水平。
电商消费也呈现出与之相适应的城乡均衡化发展模式。
2018年前1。

5、 新三板交易市场2019年上半年，新三板二级市场整体表现不够活跃，成交金额及成交量维持在低位水平。
政策热点回顾1月14日，三板引领指数系列正式上线；2月18日，新三板明星公司“英雄互娱”拟寻求A股借壳上市；5月27日，全国中小企业股份转让系统有限公司（下称全国股转公司）副总经理隋强表示，当前正处于深化金融供给侧结构性改革、推进资本市场综合性改革的关键时期，全国股转公司在中国证监会的领导下积极推进新三板全面深化改革。
PDF版本将分享到三个皮匠每日知识精选知识星球，三个皮匠感谢您的支持！加入知识星球，批量下载最新报告需要批量下载和及时更新最新研究报告的朋友，可以加入我们的三个皮匠每日知识精选知识星球分享会，大量的中外文精品报告及各类专题资料将会优先分享到知识星球中，加入即可下载全部报告，还可根据您的需要定制各类报告。
对于已经是网站VIP年会员的朋友，请添加小皮匠微信号www-3mbang-com，留言VIP会员用户名，审核通过后可免费加入知识星球。
知识星球加入请使用微信扫描以下二维码往期回顾：加入知识星球后，可立即免费获得该行业的报告合集打包下载链接新零售（79份）；区块链（87份）；金融科技（42份）；人工智能（29份）；宏观经济形势（21份）；直播答题（8份）；乡村振兴（9份）；财富报告（42份）；消费金融（44份）；旅游度假（17份）；薪酬报告（12份）；2018区。

6、城市群，对外地处国际重要贸易航线的优越位置，对内承担国家现代化建设大局与全方位开放格局的战略使命。
长三角地区城市规模结构合理，目前超大城市上海、特大城市南京、大城市有杭州、合肥、苏州等十三座，中等城市九座，小城市数十座。
长三角城市群发展规划中曾对目前长三角地区问题总结包容性不足，外来人口市民化滞后，直到2016年存在2500万人没有在常住城市落户，在教育、医疗等公共服务领域缺失相应权益。
这种问题亟待解决，而解决市民化的第一步就是解决居住问题。
经济实力：城市GDP增速多在7%以上 高于平均值从区域内各城市2018年的GDP来看，上海、苏州、杭州、南京、无锡、宁波均过万亿，宁波首次进入万亿行列。
长三角城市群各城市GDP增长速度普遍在7%以上，高于全国增长率（6.6%），其中高于7%的城市有11城。
这些高增长率的城市多具有较强发展潜力，其中江苏有南京、无锡、南通，安徽有合肥、芜湖、马鞍山、安庆，浙江有绍兴、台州、嘉兴、湖州，三省均出现新兴城市的经济发展驱动现象。
人口情况：上海人口吸引力领先城市群从户籍人口与常住人口的对比看出，GDP总量较大的城市以及省会城市的常住人口往往高于户籍人口，说明外来人口进入较多；从户籍人口规模看，500万人口以上的城市有上海、苏州、杭州、无锡、宁波、南通、合肥、盐城、泰州、安庆，浙江的大型城市较多。

7、 珠三角地区空气质量达到珠三角地区空气质量达到 WHO-水平水平 的中长期战略研究的中长期战略研究 研究报告研究报告 广东省环境科学研究院广东省环境科学研究院 2020 年年 4 月月 I 目录目录 图目录图目录 .。

8、域一体化发展的示范区；成为新时代改革开放的新高地2、长三角是全国经济体量最大的城市群，仅用全国10%的人口，创造了近20%的GDP、25%的进出口总额和34%的货物吞吐量。
人均GDP也已迈过中等收入陷阱，正向发达经济体门槛迈进。
长三角不凡的科创实力，孕育出的独角兽企业，总体估值在国内三大城市群中排名第一。
3、在数字经济领域，2018年，全国数字经济达到31.3万亿元，其中，长三角地区达到8.63万亿，占全国的28%。
数字经济，是长三角一体化的新动力，是长三角高质量发展的金名片。
新一轮长三角地区一体化发展，必须借助数字经济实现产业转型升级，培育出具有国际竞争力的产业集群和经济发展新动能。
从报告发布的长三角数字经济指数来看，杭州、上海、苏州、南京、宁波位居前五名，而且各有优势。
“数字经济第一城”杭州位列第一，各项指数排名靠前，尤其是在数字基础设施方面得分很高；上海品质消费、消费者、物流、生活缴费等指数上得分均是第一，显示出上海作为长三角龙头城市，具备高端的消费潜力与庞大的消费群体；苏州工业数字经济发展与交通出行支付指数均列第一，这个苏南模式的典型在工业方面数字化程度较高，传统产业转型升级较快；南京教育服务指数领先，在其强大的科教实力支撑下，正借助数字化手段加速推动其教育产业；宁波政务平台建设较为领先，各项指数比较均衡。
4、报告显示，在发达的数字经济基础上，数字一体化已经。

9、均GDP为5.7万美元（现价），是长三角城市群的3.9倍。
其中最低的是法国，其人均GDP也是长三角城市群的2.5倍。

10、远程工作带来的令人惊讶的积极结果所推动的。
在跟踪研究中，生产率是企业绩效中的一个亮点，70%的高管表示生产率稳定或有所提高。
生产率的提高可以追溯到几个原因，但远程工作是其中的主要原因。
支持2021年混合远端工作世界的能力被优化，并提供了扩大组织的可用劳动力的机会。
一些支持远程工作者的最佳实践刚刚出现，并提供了一个区别于当前和未来员工的机会。
四分之一的高管表示，他们提供远程工作津贴(例如为办公桌、电脑、改善的网络连接等支付费用)，18%的高管为在家以外的远程工作情况提供津贴。
高管们在应对远程工作时注重员工培训、数据共享和幸福感：二、远程工作、文化和数字人才的竞争：多年来，人们一直在预测远程工作的革命，但实际上，在特定行业之外，远程工作的革命相对较少。
少数人的福利现在成了大多数人的期望。
公司如何实施远程工作政策，可能会成为聘用最好的数字和CX人才的一个差异或绊脚石。
当被问及在数字和客户体验等关键领域表现最好的员工的动机时，经理们认为“灵活性”比“全部薪酬”更重要，仅次于“职业发展”。
改变企业文化是一项重大的任务，绝不是短期的解决办法，但管理者可以提倡战术上的、团队层面的改变，这可以产生直接和实质性的影响。
首先，这些措施将为员工提供自由，以优化他们的时间表和地点。
一些企业文化可能会错失远程工作的机会：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁。

11、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
公司总览。
公司总览。
1 1）历史沿革。
）历史沿革。
蓝光发展 1989 年成立于成都，2008 年开 始全国化拓展，2015 年在上交所上市，2019 年公司销售金额 1015.4 亿 元，排名前 32 2）公司治理。
）公司治理。
公司实际控制人为杨铿先生，截至 2。

12、 金科股份公司1998 年成立于重庆，2007 年开始全国化拓展，2011 年上市，2019 年全口径销售金额1860 亿元，排名前22）公司治理。
公司实际控制人为黄红云先生，截至2020 年6月末合计控制公司股权31.04%。
公司实行“集团+区域+城市”三级组织架构，区域层面包括重庆、华东等15 个区域公司。
3）业务概览。
公司以房地产开发为核心主业，2020H1 房地产开发、物业管理、新能。

13、1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
公司总览。
公司总览。
1 1）历史沿革。
）历史沿革。
公司于 1993 年成立于江苏常州，主要从事 住宅开发、商业开发及商业运营管理，总部位于上海。
2012 年，新城 发展于港交所上市，2015 年新城控股集团于上交所上市。
2019 年合约 销售额 2709 亿元，排名前 2。

14、监管科技的投资只有1%在澳大利亚公司。
澳大利亚对监管科技公司的投资中有80%以上是跨行业的，这反映出监管科技公司寻求解决的挑战的普遍性。
这种多样性巩固了监管科技公司的相关性和重要性，但同时也使局外人更难驾驭局面。
二、澳大利亚新兴的全球科技中心2008年金融危机导致全球金融市场更加注重风险管理和监管合规，这反过来又为监管科技公司开启了一个强劲增长期。
在澳大利亚，经济增长较为缓慢，直到2016年监管机构和决策者推动经济增长，紧随其后的是皇家委员会在2017年至2019年期间对银行业、养老金和金融服务业的不当行为进行调查，这给澳大利亚经济增长带来了新的动力。
图表1|澳大利亚已成为监管科技中心，有80家公司的总部设在该国如今，澳大利亚是全球第三大监管科技中心，仅次于美国和英国(图1)。
自2015年以来，澳大利亚的增长率(15%复合年增长率)显著超过了全球增长率(6%复合年增长率)。
尽管当地相对缺乏投资资金，但澳大利亚监管科技公司仅吸引了该行业全球投资的1%(图2)。
当地约70%的监管科技都是自举式的，没有从传统来源或银行债务中筹集到股本。
图表2 |澳大利亚监管科技公司只吸引了约1%的股权融资三、投资滞后于创新在过去五年里，全球范围内对监管科技公司的融资已达到创纪录的高点，这是由于1亿多美元的“超级回合”急剧增加，这表明监管科技资本投资的市场日趋成熟。
然而，澳大利亚却逆势而行。
澳大利亚监。

15、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
公司总览。
公司总览。
1 1）历史沿革。
）历史沿革。
金地集团1988 年成立于深圳；2001 年在上 交所上市； 2006 年完成七大区域的全国化布局； 2019 年销售金额 2106.0 亿元，排名前 22 2）公司治理。
）公司治理。
公司无实际控制人，截至 20。

16、1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
公司总览。
公司总览。
1 1 历史沿革。
历史沿革。
首开股份成立于 1993 年， 2001 年上市， 201。

17、1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
公司总览。
公司总览。
1 1历史沿革。
历史沿革。
保利地产为保利集团旗下控股子公司，主 要负责房地产开发，2006 。

18、公司公司报告报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 一鸣食品一鸣食品605179 证券证券研究报告研究报告 2021 年年 01 月月 01 日日 投资投资评级评级 行业行业 食品饮料食品加工 6 个月评。

19、1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
公司总览。
公司总览。
1 1历史沿革。
历史沿革。
华侨城股份有限公司1985 年创立于深圳， 1997 年上市，20。

20、p农村分散式风电：平顶山凤凰岭分散式风电项目pp近年来，我国中部和东南部地区开始利用田间地头进行农村分散式风电开发。
河南平顶山凤凰岭分散式风电项目就是其中的一个典型案例。
pp项目概况pp平顶山凤凰岭分散式风电项目是河南省首个小型民营企业开发。

21、近年来，以上海为核心的长三角地区在金融科技云服务在线游戏及新零售等领域发展迅猛，算力需求快速增加。
新基建政策的发布，加快了数据中心等基础设施建设进度，长三角地区数据中心布局进程正逐步加快。
新基建政策促进长三角数据中心产业发展。
2020 年 。

22、中收 2017 年来受到电子银行和托管业务的拖累占比有所下降，2020 年受到信用卡分期收入重分类影响占比继续下行，但相较同业仍是有优势的。
1从净非息占比营收的变动趋势看， 2012 年开始稳步上行，至2016 年达到最高占比 31.8，随。

23、在推动长三角一体化发展领导小组领导下，创新完善体制机 制，加快建立适合长三角地区多层次轨道交通发展的跨地区跨 部门协调推进机制，协商解决规划统筹建设安排以及资金筹措 运营组织和补贴分担等问题。
深化地方政府和铁路企业合作模式 创新，研究建立长。

24、该技术研究是亚行技术援助 TA9572：增强次区域计划的有效性以促进东南亚区域合作和一体化的分析工作的一部分，该项目得到了中华人民共和国区域合作与减贫基金和中华人民共和国的资助韩国电子亚洲和知识伙伴基金。
国际知名经济特区SEZ专家哥本哈根商。

25、长三角一体化城市群城市空间格局研究长三角一体化城市群城市空间格局研究合作洽谈联系方式：微信:19101732989；邮箱:；2目录一长三角一体化发展历程一长三角一体化发展历程.31全国 19 大城市群发展历程. 32长三角一体化城市群发展历。