泉峰汽车公司首次覆盖报告

1、 请务必阅读正文之后的免责条款 结构优化，业绩改善结构优化，业绩改善 杭州银行（600926）首次覆盖报告2020.1.2 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 肖斐斐肖斐斐 首席银行分析师 S1010510120057 冉宇航冉宇航 银行分析师 S1010516100001 彭博彭博 银行分析师 S1010519060001 杭州银行具备区域优势，资产负债表结构持续优。

2、食品饮料食品饮料/饮料制造饮料制造 1 / 27 山西汾酒山西汾酒（600809.SH） 2020 年 04 月 13 日 投资评级：投资评级：买入买入（首次首次） 日期 2020/4/10 当前股价(元) 93.48 一年最高最低(元) 102.20/51.69 总市值(亿元) 814.70 流通市值(亿元) 809.39 总股本(亿股) 8.72 流通股本(亿股) 8.66 近 。

3、 -1- 证券研究报告 2020 年 06 月 02 日 生益科技（生益科技（600183.SH） 电子电子/元件元件 5G 及汽车电子催化高端放量，高频覆铜板护航龙头成长及汽车电子催化高端放量，高频覆铜板护航龙头成长 生益科技首次覆盖报告生益科技首次覆盖报告 公司深度公司深度 公司为覆铜板龙头，技术护城河奠定良好盈利水平公司为覆铜板龙头，技术护城河奠定良好盈利水平 公司主营覆铜板、粘。

4、食品饮料食品饮料/饮料制造饮料制造 1 / 26 洋河股份洋河股份（002304.SZ） 2020 年 04 月 28 日 投资评级：投资评级：增持增持（首次首次） 日期 2020/4/27 当前股价(元) 90.31 一年最高最低(元) 138.50/80.34 总市值(亿元) 1,360.96 流通市值(亿元) 1,127.92 总股本(亿股) 15.07 流通股本(亿股) 12。

5、 深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 汽车与零部件行业 智能网联中汽车公司的突破点及布局 智能网联汽车系列报告之一 核心观点核心观点 5G 应用及特斯拉技术革新将驱动智能网联快速发展。
应用及特斯拉技术革新将驱动智能网联快速发展。
智能网联汽车是 5G 核 心应用领域之一，随着 5G 商用的正式落地，5G-V2X 建设有望加速。
特斯拉 在智能网联汽车方面目前是。

6、电子电子/元件元件 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 19 胜宏科技胜宏科技（300476.SZ） 2020 年 08 月 22 日 投资评级：投资评级：买入买入（首次首次） 日期 2020/8/21 当前股价(元) 22.80 一年最高最低(元) 28.66/12.73 总市值(亿元) 177.65 流通市值(亿元) 173.93 总股本(亿股) 7.79 流通股本(。

7、医药生物医药生物/中药中药 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 40 天士力天士力（600535.SH） 2020 年 09 月 30 日 投资评级：投资评级：买入买入（首次首次） 日期 2020/9/29 当前股价(元) 16.79 一年最高最低(元) 19.97/13.33 总市值(亿元) 253.98 流通市值(亿元) 253.98 总股本(亿股) 15.13 流通。

8、TableInfo1 海天味业海天味业 603288.SH 首次覆盖首次覆盖 行业：食品饮料行业：食品饮料 TABLETITLE 稳健增长典范稳健增长典范 海天味业首次覆盖报告 证券研究报告证券研究报告 2020 年 12 月 24 日 评。

9、医药生物医药生物医疗器械医疗器械 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 23 九强生物九强生物300406.SZ 2020 年 12 月 28 日 投资评级：投资评级：买入买入首次首次 日期20201228 当前股价元24.57 一年。

10、闭环供给，迭代创新 TableCoverStock 盐津铺子002847首次覆盖报告 TableReportDate 2021 年 01 月 10 日 马铮 首席研究员 S1500520110001 相关研究 2 证券研究报告 公司研究 公。

11、公司深度研究 世运电路 1 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 汽车 PCB 景气度提升，特斯拉主力供应商腾飞在即 世运电路603920.SH首次覆盖 公司深度研究公司深度研究 世运电路世运电路 公司评级 买入 股票代码 603920 前次评。

12、p公司经营稳健，毛利率保持稳定pp20142016 年，公司毛利率保持稳定。
2016 年2015 年2014 年主营业务毛利率分别为 33.33 34.7435.01赛车场经营：2016 年赛车场经营毛利率较 2015 年下降 5.46。

13、先消化后吸收，内外饰车灯被动安全等业务已全部并入体内。
公司吸收旗下资产遵循两条原则：1子公司业务符合行业发展趋势，未来成长空间广阔;2公司已掌握合资公司的核心技术，吸收为全资子公司后可以持续成长。
基于此逻辑，公司已实现了内外饰车灯被动安全。

14、ADAS 校准需求旺盛，公司产品竞争力强ppADAS校准全球千亿级市场空间。
全球约100万家汽修厂，假设平均每家汽修厂 ADAS产品需求为2台，按照均价 6万元人民币计算，全球 ADAS校准设备总市场空间为 1200亿元。
从市场释放进度来。

15、插电式混合动力PHEV车型动力系统技术复杂度较高，可解决纯电动车续航短的问题，具有较大发展空间。
PHEV 是一种基于混合动力汽车改进的车型，不仅具备混合动力汽车所有的优点，并且能使纯电驱动下的续驶里程大大提高，使车辆系统的油耗更小。
PHEV。

16、公司氛围灯主机从机控制器产品均已量产，成立独立智能光源业务中心打造智能座舱先进视觉系统。
2018 年公司配套一汽大众的氛围灯从机控制器产品已实现量产，每辆中低端轿车约装配 610 个从机控制器，高档轿车约装配 1020 个从机控制器，应用市。

17、公司 IPO 募集资金总额为 44,666.65 万元，主要投向三个项目：扩产扬声器项目扩产汽车电子项目和补充流动资金项目。
其中，扩产扬声器项目拟投资 24728.11 万元，主要进行车载扬声器生产线的扩产与升级。
资金将对现有厂房进行装修改。

18、电气设备电气设备电气自动化设备电气自动化设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 116 东方电子东方电子000682.SZ 2021 年 12 月 26 日 投资评级：投资评级：买入买入首次首次 日期 20211224 当前股价元 9。

19、计算机计算机计算机设备计算机设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 21 浪潮信息浪潮信息000977.SZ 2022 年 01 月 18 日 投资评级：投资评级：买入买入首次首次 日期 2022118 当前股价元 36.40 一。