偏光片锂电材料

1、研究源于数据 1 研究创造价值 全球锂电负极材料龙头全球锂电负极材料龙头，精选层龙头严重，精选层龙头严重 低估低估 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 贝特瑞(835185) 公司研究 电气设备与新能源电气设备与新能源行业行业 公司深度报告 首席电新分析师：首席电新分析师： 申建国 执业证书编号： S1220517110007 TEL: 010-68586830 E-m。

2、 1 向新能源锂电材料行业领导者进军向新能源锂电材料行业领导者进军 钴行业龙头厚积薄发，向新能源锂电材料行业领导者进军。
钴行业龙头厚积薄发，向新能源锂电材料行业领导者进军。
华友钴业是中 国最大的钴产品供应商，同时公司也是国内锂电三元前驱体产品主要供应商 之一，产销规模和技术开发能力处于行业前列。
经过十多年的发展积淀，公 司完成了总部在桐乡、资源保障在境外、制造基地在中国、市场在全球的空 间布局，。

3、 TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 03 月月 22 日日 证券研究报告证券研究报告公司研究报告公司研究报告 持有持有 （首次）（首次） 当前价： 11.24 元 科恒股份（科恒股份（300340） 机械设备机械设备 目标价： 元（6 个月） 锂电设备和材料双轮驱动锂电设备和材料双轮驱动，获主流客户认可，获主流客户认可 投资要点投资要点 西南。

4、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1/2828 Table_Page 公司深度研究|钢铁 证券研究报告 永兴材料（永兴材料（002756.SZ） “特钢特钢+锂电锂电新能源”新能源”双主业双主业战略战略布局正式成型布局正式成型 核心观点核心观点： 2019 年业绩：年业绩：不锈钢毛利率下降、计提大额资产和信用减值，致归母不锈钢毛利率下降、计提大额资。

5、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 证券研究报告证券研究报告/ /行业周报行业周报 2 2020020 年年 0 05 5 月月 2 25 5 日日 有色金属 欧盟新能源车政策再加码，底部布局锂电材料 评级：增持评级：增持（ 维持维持 ） 分析师：谢鸿鹤分析师：谢鸿鹤 执业证书编号：执业证书编号： S0740517080003 电话：021-2031。

6、请务必阅读正文之后的信息披露和重请务必阅读正文之后的信息披露和重要声要声明明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 化工化工 推荐推荐 维持维持 重点公司重点公司 重点公司重点公司。

7、公司前身天赐高新材料科技有限公司成立于2000年，于2007年整体变更为股份有限公司，2014年于深交所上市。
成立初期，公司主要经营个人护理品材料，在突破个人护理用硅油产品技术难关后，公司延展硅油技术开拓有机硅橡胶产品，并于2002年设立。

8、nbsp;供需对接：供需格局向好，利好公司长期发展brpp供给端，近两年不锈钢长材行业陆续迎来了较大规模的产能投放，短期内可能会存在较大的供给压力，但是这并不意味着公司会受到行业供给承压的负面影响。
这主要是由于公司主打高端化差异化路线，下。

9、磷酸铁锂行业格局好于三元材料。
正极材料中，磷酸铁锂由于先前供给过剩价格下跌，行业经历洗牌，行业内企业数量较少，头部企业在技术规模成本和客户粘性上均更具优势。
2019 年磷酸铁锂行业出货量 CR5 已达到 8相比于磷酸铁锂，三元材料行业。

10、 澳洲目前运营矿山资源基本被锁定，锂精矿供应紧张局面不改。
Talison主要供应天齐锂业和雅宝;Marion矿山主要供应赣锋锂业;Pilbara主要供应赣锋锂业天宜锂业容汇锂业POSCO和长城汽车;Galaxy主要由日本明和产业雅化集团盛。

11、行业未来竞争核心将聚焦于原材料pp我们拆分华友及A 公司的三元前驱体价值体量：pp1 单吨人工加工制造费用即原材料以外的成本在达到23 万吨规模以上之后，下降空间有限。
华友在从 1 万吨体量到 3 万吨体量提升的过程中，单吨人工amp;加。

12、一因对产品及生产工序的危险性管理不当等导致安全生产事故的风险公司生产过程中使用的部分原材料具有易燃有毒等化学性质。
危险化学品在运输储存使用生产过程中可能因操作不当或者设备故障，而发生火灾爆炸人身伤害等安全生产事故，影响公司的正常生产经营，并。

13、世界钴储量主要集中分布在刚果金。
2016 年刚果金储量 340 万吨，占全球 49，而中国钴资源储量仅 8 万吨，仅占全球 从产量看，刚果金产量约 6.6 万吨，占全球 54，中国产量约 7700 吨，全球约占 6，因此我国的钴产品生产。

14、我国锂电池用勃姆石市场需求快速增长。
近年来，随着动力锂电池出货量的提升和出口量的持续增加，国内锂电池隔膜出货量逐年提升。
根据高工产业研究院预计，2019 年我国动力锂电池用勃姆石需求量为 0.66 万吨，2025 年需求量为 4.46 万吨。

15、新能源汽车销量的快速增长，推动锂离子动力电池装机量的不断增加。
20162020 年中国新能源汽车销量从 50.7 万辆增长至 136.7 万辆，CARG 28.1，带动同期动力电池装机量从 28GWh 增长至 64GWh，CAGR 达到 。

16、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 新型锂盐新型锂盐 LiFSI：锂电中游材料的下一个风口：锂电中游材料的下一个风口 能源化工行业新能源材料专题系列之三2021.12.3 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 LiFSI。

17、2022 年深度行业分析研究报告 目录1 1锂电正负极材料介绍及需求测算锂电正负极材料介绍及需求测算正极材料生产工艺及关键设备2 2负极材料生产工艺及关键设备3 34 4受益标的受益标的4 锂离子电池简介 正极材料 负极材料 全球正负极材料。

18、2022 年深度行业分析研究报告 目录目录 PCB 化学品龙头，锂电材料及回收打开成长空间化学品龙头，锂电材料及回收打开成长空间 . 1 聚焦精细化工领域，成就 PCB 化学品龙头 . 1 股权结构稳定集中，股权激励夯实发展根基 . 2 锂。

19、 1 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点：本报告的主要看点： 1. 对锂电池涂覆材料行业格局进行了分析，并对有机涂覆材料行业以及无机涂覆材料行业未来发展做出研判。
2. 从物料成本生产成本两个维度对勃姆石氧化铝 PVDF 芳 纶 P。

20、 1 证券研究报告证券研究报告 公司公司研究研究 泰和科技泰和科技300801化工 水处理药剂经营好水处理药剂经营好转，锂电材料打开成长空间转，锂电材料打开成长空间 投资要点：投资要点： 公司是国内首家实现水处理药剂连续化生产的企业，202。