锂电铜箔企业

1、 投资评级：投资评级：增持增持( (首次首次) ) 深 度 报 告 深 度 报 告 市场数据市场数据 收盘价（元） 56 一年内最低/最高(元) 34.88/81.79 市盈率 47.22 市净率 5.28 基础数据基础数据 净资产收益率(%) 28.68 资产负债率(%) 30.6 总股本(亿股) 1.73 最近最近 1212 月股价走势月股价走势 -15% -10% -5。

2、 请务必阅读正文之后请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 金属非金属新材料金属非金属新材料 推荐推荐 ( ( 首次首次 ） 相关报告相关报告 科创板企业之嘉元科技 2019-07-09 嘉元科技： 锂电铜箔龙头， 充 分受益 6m 锂电铜箔高景气向 上周期 2。

3、 1/21 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 深 度 报 告 嘉元科技嘉元科技(688388) 报告日期：2020 年 10 月 16 日 6 6m m 锂电铜箔龙头锂电铜箔龙头，拥抱宁德时代开启拥抱宁德时代开启 4 4.5.5m m 时代时代 嘉元科技深度报告 table_zw 行 业 公 司 研 究 新 能 源 材 料 ：陈煜 执业证书编号：S1。

4、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 分析师：谢鸿鹤 研究助理：郭中伟 研究助理：安永超 电话：021-20315185 电话：0755-22660869 电话：0755-22660869 邮箱： 邮箱： 邮箱： S0740517080003 证券研究报告证券研究报告/ /行业行业深度报告深度报告 20202020 年年 1010 月月 1 16 6 日日 。

5、p典型锂离子电池的锂电铜箔用量约为 0.83kgKWh。
根据国内锂电铜箔龙头企业诺德股份常务副总裁陈郁弼先生在2017 年中国铜产业链发展高峰论坛上做的报告新能源汽车推动的锂电铜箔成长周期，锂电池 1KWh 平均需要约 0.83kg1kg 。

6、根据上文测算，20212023 年全球锂电铜箔需求量预测分别为 35.72 万吨50.71万吨65.50 万吨，总名义产能供给预测为 50.07 万吨63.67 万吨77.13 万吨，未来 3 年全球锂电铜箔供需差值持续缩小，产能利用率预计。

7、轻薄化是锂电铜箔发展的重要趋势。
理论上铜箔越薄，内阻越小，导电性能越强，对应电池能量密度循环寿命越好。
为提升新能源汽车续航里程，解决终端消费市场里程焦虑，高安全性高能量密度锂离子电池已成为电池企业布局的重心，是未来锂电产业发展的主旋律，更薄。

8、中国大陆锂电铜箔产能占比全球76，是全球最大产区。
从产能端看，截至2020 年底，中国大陆韩国日本中国香港中国台湾锂电铜箔产能占比分别达 76128和4，中国大陆和韩国是锂电铜箔主要产区，全球锂电铜箔产能主要集中在亚洲地区。
全球及中国锂电铜。

9、结构供给方面，预计20212023 年全球极薄锂电铜箔产能复合增长率达57.1由于 6m 及以下的极薄锂电铜箔的生产具备严格的技术壁垒和长期的投产周期限制，目前具有极薄锂电铜箔产能的厂商十分有限，有效产能供给主要集中在嘉元科技诺德股份灵。

10、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 迎新能源东风量价齐升，锂电铜箔登峰造极 TableIndNameRptType 金属非金属新材料金属非金属新材料 行业研究深度报告 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期： 20211201 。

11、证券研究报告 铜箔供需持续趋紧，技术产能定位领跑企业 分析师：王帅S0190521110001 报告发布日期：20211204 行业评级：推荐维持 核心观点 KEY POINT 目前的产业链位置，决定了研发获得产品结构优势是最现实的领先路径。

12、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。
并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
有色钢铁行业 行业研究 深度报告 极致能量密度需求推升极致能量密度需求推升 4.5m 极薄锂电铜。

13、BoseraAssetManagementCo.,Ltd.锂电设备专题报告一请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明仅供机构投资者使用仅供机构投资者使用证券研究报告证券研究报告2022年7月3日海外锂电扩产逐。

14、 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后请务必阅读正文之后第第 40 页起的免责条款和声明页起的免责条款和声明 薄膜集大成者,复合铜箔切入锂电材料领域薄膜集大成者,复合铜箔切入锂电材料领域 双星新材002585.SZ投资价值分析报告2。

15、 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后第请务必阅读正文之后第 23 页起的免责条款和声明页起的免责条款和声明 产业化进程显著加速,替代传统铜箔空间广阔产业化进程显著加速,替代传统铜箔空间广阔 高景气产业专题研究系列之五:复合铜箔专题。

16、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级评级:增持增持首次覆盖首次覆盖市场价格:市场价格:68.9668.96 分析师:分析师:曾彪曾彪 执业证书编号:执业证书编号:S0740522020001 电话:Emai。

17、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 TableTitle 评级评级:增持增持首次首次覆盖覆盖市场价格:市场价格:12.9412.94 元元 分析师:分析师:谢鸿鹤谢鸿鹤 执业证书编号:执业证书编号:S07405。

18、海亮股份,002203,工业金属公司深度研究报告2023,02,17请阅读最后一页的重要声明,锂电铜箔蓄势待发,铜管龙头打造第二增长极证券研究报告投资评级投资评级,买入买入,上调上调,核心观点核心观点基本数据基本数据2023,02,17收盘。

19、川财证券川财证券研究报告研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明147复合复合铜箔铜箔产业化进程产业化进程加速加速,PETPET铜箔为当下主流铜箔为当下主流复合复合铜箔铜箔行业深度报告行业深度报告所属部门,所属部门,行。