洁美科技纸质载带

1、 73.96 14.475.244.76 40 2019Q4 5G PC 06030402 MLCC BOPET CPPITO 202122 EPS1.071.391.63PE36.1827.6723.70X 2018A 2019A 202。

2、 投资评级:投资评级:买入买入 维持维持 深 度 报 告 深 度 报 告 公 司 公 司 研 究 研 究 财 通 证 券 研 究 所 财 通 证 券 研 究 所 市场数据市场数据 20202020 0101 1 14 4 收盘价元 36.7。

3、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级:评级:增持增持首次首次 市场价格:市场价格:2 27.567.56 相关报告相关报告 基本状况基本状况 总股本亿股 4.11 流通股本亿股 4.03 市价元 27.56。

4、洁美科技002859 证券研究报告公司研究电子 1 27 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 纸质载带龙头纸质载带龙头,纵横一体化打开新空间纵横一体化打开新空间 买入首次 盈利预测。

5、公司营收总体呈逐年攀升,2019 年筑底.1518 年,公司营收自由 5.90 亿元增至 13.11 亿元,CAGR 达 30.5,受益于近年集成电路产业快速发展及国内外电子信息产业迅猛 发展带动上游电子元器件产业高增.19 年营收负增长。

6、同时,公司塑料载带产品加快开拓半导体封测领域的相关客户,受中美贸易战影响,封测厂高端需求替换意愿强,现已小量供货国内主要封装厂客户.公司高端塑料载带的出货量稳步提升,06030402 等精密小尺寸产品稳定供货.另外,公司塑料载带业务有望进。

7、MLCC 生产过程根据叠层数量需要上百张离型膜.不同类型的 MLCC 的陶瓷浆料配方及工艺不同,对离型膜的离型力厚度的要求也不同.目前,国内厂商可提供300500层 3 毫米的MLCC,而国外厂商可实现 8001000 层厚度接近 1 毫。

8、1. 下游电子元器件行业景气度提升,利好纸质载带业务pp 2016 年起到 2018 年 Q4,MLCC 行业经历景气周期.2018 年由于市场各环节库存的囤积,行业进入了大规模的降价去库存阶段.2019 年以来受下游客户消化库存影响,以。

9、纵向一体化高筑护城河,产品结构持续改善pp原材料端:电子专用原纸生产工艺是纸质载带生产中核心技术,公司打破原纸垄断.原纸的生产工艺较为复杂,需要掌握多项关键技术和工艺流程,比如纸张表面处理层间结合力控制防静电处理毛屑控制等.因此,原纸的产。

10、作为与纸质载带配套使用的产品,受益于纸质载带业务的发展.在公司积极引导 下,客户采购基本实现了纸质载带和胶带配套采购.20142020 年,公司胶带业 务收入规模从 1.07 亿增长到 2.06 亿,几乎实现翻倍. 产能扩张提升配套生产能力。

11、PET 基膜根据用途可以分为通用膜和特种膜.不同用途的聚酯薄膜对原料和添加剂的 要求以及加工工艺都有不同的要求,其厚度和技术指标也不一样.通用膜主要是包装膜标 准厚度为 12m,特种膜主要是指具有特种用途或性能的中厚型膜100m 以上和超 。

12、公司深度研究 三七互娱 1 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 因时制宜顺利转型升级,国内出海业务齐头并进 三七互娱002555.SZ首次覆盖 公司深度研究 三七互娱 公司评级 买入 股票代码 002555 前次评级 评级变动 首次 当前价格。

13、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 公司研究 Page 1 证券研究报告深度报告 信息技术 TableStockInfo 洁美科技002859 买入 合理估值: 50.3952.97 元 昨收盘: 37.69 元 维持评。

14、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 深耕内化载带业务,积极外拓离型膜新材料深耕内化载带业务,积极外拓离型膜新材料 洁美科技002859.SZ投资价值分析报告2022.3.9 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 洁美科技。