国内仓库货架品牌

1、1 1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 深 度 证 券 研 究 报 告 休闲服务/ 旅游综合 2020 年 09 月 21 日 内循环挖掘国内需求，品牌供给持续优 化 看好 免税行业深度专题之内循环下的免税空间测算 相关研究 香化有望领头复苏，免税渠道日益重要 -免税行业深度专题之旅游零售行业复 苏展望 2020 年 4 月 24 日 证券分析师 刘乐文 A0。

2、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 点点 评评 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 新能源新能源汽车汽车 推荐推荐 重点公司重点公司 重点公司 评级 宁德时代 审慎增持 恩捷股份 审慎增持 璞泰来 审慎增持 科达利 审慎增持 当升科技 审慎增持 宏发股份 审慎增持 相关报告相关报告 分析师。

3、pOpQmMrPpOqMqRmOtOoRnQ7NdN6MnPoOpNqQeRpOoPiNnPsOaQqRqMxNmNsPvPmPoP 国瓷材料国瓷材料（） 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 62 证券研究报告 正文目录正文目录 1.1. 深耕无机新材料产业链的中国深耕无机新材料产业链的中国“丹纳赫丹纳赫” .。

4、 公司研究公司研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 32 证券研究报告 正文目录正文目录 1 行业：医美市场机遇大于挑战、行业发展乱中寻序行业：医美市场机遇大于挑战、行业发展乱中寻序 .。

5、1 敬请关注文后特别声明与免责条款 宠物系列宠物系列研究之六研究之六国内国内创新篇创新篇： 国产宠物品牌创新的三个维度国产宠物品牌创新的三个维度 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 行业专题报告 行业研究 农林牧渔农林牧渔。

6、72.30%、日本54.20%);市占率来看，2020宠物行业蓝皮书数据显示，玛氏以11.4%的市占率排名第一，其余依次是比瑞吉3.9%、华兴2.5%、荣喜2.4%、苏宠2.3%、意蕴2.2%、雀巢2.2%、乖宝1.6%、中宠1.4%、冠军1.2%。
销售渠道方面，当前主流渠道主要为四种，分别是线上渠道、宠物店、宠物医院以及商超百货等零售渠道。
1)线上渠道特点：流量大、增速高、便捷性高、体验性弱;进驻门槛低，市场竞争压力大代表：淘宝、天猫、京东等大型电商平台、波奇网、E宠网、狗民网等专业平台品牌类别：进驻门槛低，品种多样、高中低端均有覆盖2)宠物店特点：目标用户精准、推广成本合理代表：宠物家、宠宠熊、酷迪宠物等品牌类别：以中高端为主，对品牌知名度、品牌保障要求极高3)宠物医院特点：专业性强、经营面积大代表：瑞派、瑞鹏、美联合中等品牌类别：处方粮、中高端品牌产品4)商超百货等零售渠道特点：依托大型商场、营业面积大、客流量大而稳定，消费者信赖度高代表：家乐福、沃尔玛、华联大润发、卜蜂莲花等品牌类别：门槛较高，品牌需要具有一定的品牌知名度、用户知名度2、国内宠物食品品牌排行榜1)市占率top10玛氏、比瑞吉、华兴、荣喜、苏宠、意蕴、雀巢、乖宝、中宠、冠军2)销量top10天猫2021年双十一期间品牌销量排名top10品牌分别是：麦富迪、皇家、Orijen 渴望、爱肯拿、卫仕、PID。

7、p消费人群：成分党崛起，功能性护肤品成长动力充足nbsp;pp以 95 后和高知女性为代表的成分党崛起，功能性护肤品成长动力充足。
据 QuestMobile 统计，美妆消费群体年轻化趋势明显，从 2019 年 3 月至 2020 年 3 。

8、p公司坚持打造自主科研试剂品牌阿拉丁及实验耗材品牌芯硅谷，近年来毛利率始终保持较高水平。
与泰坦科技国药试剂不同，公司并未通过代理外资品牌快速抢占市场，而是坚持走自主品牌及高端产品路线，通过 10 余年的积累，阿拉丁品牌已在客户群体中享有良好。

9、p奶酪在美国已有百年历史：pp 20 世纪上半叶：美国奶酪消费增长缓慢，19091950 年人 均消费量仅从 3.8 磅提高至 7.7 磅。
pp 20 世纪 6080 年代：迎来 2030 年的黄金发展期。
随着人 们生活水平提升1978 年。

10、中国步入老龄化社会，成人失禁用品市场潜能大。
成人失禁用品主要包括有成人纸尿裤成人拉拉裤成人纸尿片和成人护理垫，其使用者一般为老年失禁者和残疾失禁者，其中老年失禁者为主要的目标消费群体。
根据美国疾控中心报道，在超过 65 岁的老年人中， 51。

11、核心观点：我们认为，公司成长逻辑之二在于公司技术品牌布局完善，构建相对于手机品牌的差异化优势。
1产品技术快速迭代，并基于音质声学构建差异化优势。
公司目前已经形成数十款智能耳机产品阵列，迭代速度明显快于手机品牌以及其他音频品牌。
基于在声学方面。

12、护城河：供应链掌控优质管理激励企业文化第三空间星巴克的主要护城河：星巴克首先以其优质的产品质量塑造爆款产品吸引和教育消费者，且其商业模式也是其成功的关键因素。
星巴克在员工管理激励门店管理上制度优质，注重细节把控;同时通过第三空间 等理念塑造。

13、眼镜连锁企业市场份额有望提高。
眼镜连锁企业凭借其多品牌优势良好的产品质量验配人员的专业性和配镜设备的可靠性，有望满足消费者日益升级的消费需求，不断扩大市场份额。
与此同时，受线上渠道的冲击与线下租金人力等经营成本上升的两头夹击，中小眼镜零售商。

14、我国已发行多只租赁住房类 REITs 产品租赁住房 REITs 是以租赁型住房含公寓为底层资产的不动产信托投资基金。
因租赁住房行业具有前期资金投入大资金周转慢盈利周期长租金收入稳定等特征，REITs 等金融工具的采用利于开拓租赁行业融资渠。

15、Realty Income CorporationRealty Income 简介及构成Realty Income Corporation 成立于 1969 年，总部位于美国加利福尼亚州圣地亚哥，是一家投资于独立单一租户的商业物业房地产投资。

16、 公司公司报告报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 巨星科技巨星科技002444 证券证券研究报告研究报告 2021 年年 11 月月 26 日日 投资投资评级评级 行业行业 机械设备通用机械 6 个月。

17、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 TableInfo1TableInfo1 海尔智家海尔智家600690600690 白色家电白色家电 家用电器家用电器 TableDate 发布时间：发布时间：20211221 T。

18、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 公司深度报告 2021 年 12 月 27 日 审慎推荐审慎推荐A首次首次 助听器海外助听器海外ODM龙头，国内自有品牌建设持续推进龙头，国内自有品牌建设持续推进 消费品医药生物 目标估值：NA 当前。

19、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 海外业务稳扎稳打海外业务稳扎稳打， 核心核心品牌品牌拓宽品类助力国内业务拓宽品类助力国内业务 主要观点：主要观点： TableSummary 深耕宠物赛道二十余载深耕宠物赛道二十余载，国货宠物。

20、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可20091210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 公司研究公司研究 医药医药 2022 年年 04 月月 14 日日 固生堂02273。

21、社会服务社会服务 2022年 05月 13日 海底捞6862.HK 国内最优的连锁餐饮品牌之一，疫后复苏首选 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
公司报告 公司首。

22、证券研究报告 请务必阅读最后一页免责声明01证券研究报告 请务必阅读最后一页免责声明2022年06月01日刘文正饶临风庖丁解牛拆析招股书八乡村基：国内最大中式快餐直营龙头，双品牌打造极致性价比证券研究报告 请务必阅读最后一页免责声明摘要乡村。