电力设备及新能源行业

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2、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业研究报告电力设备及新能源行业行业研究报告电力设备及新能源行业 20202020 年年 1212 月月 1 14 4 日日 破晓而生破晓而生 踏浪前行踏浪前行 20212021 年投资策略年投资策略 电力设备及新能源电力设备及新能源 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点核心观点 总论：把握总论：把握动力电池动力电池。

3、p维斯塔斯服务的息税amp;特殊项目前利润率EBIT before special items margin高于机组销售的息税amp;特殊项目前利润率，近三年保持在20以上，由2016 年的17提升至2019 年的2相较于机组销售，利润。

4、p储能建设有望持续加码：抽水蓄能持续推进，电化学储能加速渗透。
储能应用场景丰富，在新型电力系统中的应用前景广阔，具体应用领域可分为发电侧电网侧和用户侧三大类以及多种子场景：1发电侧：火储联合调频，稳定输出功率;新能源发电配储，平抑出力波动，。

5、前驱体定价模式为成本加成，上游原材料为主导因素。
行业定价模式基本采用原材料 加工费，而在前驱体成本构成中，原材料占比 90以上，制造费用费占比 5原材 料采购模式和价格对前驱体加工盈利能力影响最大，尤其是没有采取产销对冲形式的企 业。
以。

6、美国锂电产业优势包括：拥有全球领先的车企和电池企业熟练的工人研发和生产上的创新丰富的自然资源强大的合作伙伴以及大量资本投入。
劣势：缺乏产业政策和国家战略竞争对手容易进入美国市场缺乏综合性供应链劳工成本和环保政策。
机会：主要是当前锂电市场快速。

7、证券研究报告 2021年12月24日2022年电力设备新能源行业投资策略年电力设备新能源行业投资策略景气共振景气共振 砥砺前行砥砺前行行业研究 深度报告电力设备新能源投资评级：超配维持评级投资建议2022年全球新能源行业进入景气全面共振期，。

8、1 敬请关注文后特别声明与免责条款 全球共进，新能源全球共进，新能源全面提速全面提速 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 2022 年度行业策略报告 行业研究 电电力力设备设备与新能源与新能源行业行业 2022.01.27。

9、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
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1 证券研究报告 电力设备与新能源电力设备与新能源 电池回收电池回收：行业逐步规范，长期利好：行业逐步规范，长期利好 华泰研究华泰研究 电力设备与新能源电力设备与新能源 增持增。

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1 证券研究报告 电力设备与新能源电力设备与新能源 需求稳定需求稳定，行业维持高行业维持高景气景气 华泰研究华泰研究 电力设备与新能源电力设备与新能源 增持增持 维持维持 研究。

12、 1 证券研究报告 2022 年 5 月 17 日 电力设备新能源电力设备新能源 新能源大基地加速特高压建设新能源大基地加速特高压建设 新型电力系统深度研究一 电力设备新能源电力设备新能源 新能源大基地建设加速推进，新能源大基地建设加速推进。

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15、2021华创 版权所有前瞻新技术之五:既生叠,何生卷首席分析师:黄麟邮箱: 执业编号:S0360522080001 20221229联系人:苏千叶邮箱: 此页包含机密资料,其全部或任何部分不可被复制或再发送.本页不构成对任何产品的要约出售购。

16、证券研究报告证券研究报告 2023年1月4日 作者:光大证券电新环保团队作者:光大证券电新环保团队 蜂巢能源蜂巢能源:高性能叠片电池发展之路高性能叠片电池发展之路 目目 录录 脱身长城,自供电芯脱身长城,自供电芯 客户结构多元化,规模效应逐。

17、1Ta行业报告行业报告行业点评行业点评电力设备与新能源电力设备与新能源从从特斯拉特斯拉投资者日看未来能源及制造革命机遇投资者日看未来能源及制造革命机遇行业事件行业事件,特斯拉于3月2日,北京时间,在其德州工厂举办了投资者日活动,马斯克在本次。

18、1证证券券研研究究报报告告Ta行业行业研究研究行业深度研究行业深度研究电力设备及新能源行业电力设备及新能源行业设备工艺逐步成熟,设备工艺逐步成熟,复合集流体量产进入倒计时复合集流体量产进入倒计时投资要点,投资要点,复合集流体可改善安全性,降。

19、敬请参阅最后一页特别声明1投资逻辑,发电侧,电网侧,用电侧发电侧,电网侧,用电侧AAII赋能赋能场景场景明晰明晰,国家能源局发布关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见,电力领域主要提出以数字化智能化技术,支撑发电清洁低碳转型,新型电力系。