5G破晓将推动新一轮投资机会（附下载地址）

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5G 商用时间渐行渐近，将给电子行业带来新一轮投资机会。我们认为目前最受益的是基站 PCB 以及5G手机天线和射频前端。而随着5G技术日益成熟，其带动的新兴领域将给电子行业带来巨大空间。 （原文来自皮匠网，关注“三个皮匠”微信公众号，每天分享最新行业报告）

投资要点：

5G即将破晓：相比于4G，5G 具有速度快、低功耗、低时延等优势，可以支持万物互联。目前全球5G商用化正在快速推进，芬兰、美国已经发放 5G牌照。我国三大运营商也正在积极布局，均计划于2020年正式启动5G商用，5G 手机也会在明年开始上市。

5G基站建设带动通信PCB量价齐升：4G牌照发放后的三年是4G基站建设的高峰期，而5G使用高频段，所需的基站密度要远大于4G，所以我们预计5G牌照发放也会带动5G基站的大规模建设从而增加对PCB的需求量。另一方面，5G的高速高频将对材质提出更高要求从而提升PCB价格。

5G手机天线和射频前端需求增加：根据4G手机的渗透路径分析，我们预计5G手机将在5G牌照发放后的1-2年内快速渗透。相比于4G手机，5G手机的天线和射频前端用量将增加。根据Yole Développment的预测，射频前端市场2017-2023年的年均复合增长率为14%。

5G将带动新兴领域的发展：5G 商用是很多其他新兴领域发展的基础，随着5G技术日益成熟，将带动这些新兴领域快速进入日常生活，掀起新一轮技术革命。我们认为AR/VR、智能音箱将会率先渗透，而自动驾驶、万物互联会是长期发展的趋势。