全球化研究报告-PDF版

欧洲中央银行（ECB）：2021年数字欧元报告（英文版）（55页）.pdf

欧元体系使命的一个关键部分是为公民提供无风险的支付资金;近20年来，欧元体系一直在提供欧元纸币。虽然现金仍然是主要的支付手段，但新技术和消费者对即时性的日益增长的需求正在改变欧洲公民的支付方式。这一点在快速电子支付不断扩大的作用中表现得尤为明显。为了确保消费者继续以满足数字时代需求的方式不受限制地获得央行货币，欧洲央行管理委员会决定推进可能发行的数字欧元的工作，这是一种所有公民和企业都可以使用的央行货币电子形式。数字欧元将与现金一起推出，但不会取代它。数字欧元将与私人支付解决方案产生协同效应，并有助于建立一个更具创新性、竞争力和弹性的欧洲支付系统。作为欧洲数字经济的统一力量，数字欧元也将成为欧洲一体化进程的象征。现在致力于数字欧元的具体设计还为时过早。但很明显，任何类型的设计都必须满足本报告中确定的一些原则和要求，包括无障碍性、健壮性、安全性、效率和隐私性，同时遵守相关立法。发行数字欧元几乎与欧元体系所做的每一件事都相关，它将对整个社会产生普遍影响。因此，本报告将成为与公民和其他外部利益攸关方对话的基础。这将成为我们鼓励大家参与的公众谘询的起点。我们将与欧洲议会和其他欧洲机构和当局一道，讨论引入数字欧元所需的操作和立法框架。同时，有必要对数字欧元的实际方面进行实验，以检验不同选择的优缺点。展望未来，我们需要做好准备，在必要时引入数字欧元。目前，我们对是否以及何时发生这种情况仍有选择余地。本报告从欧元体系的角度考察了中央银行数字货币(CBDC)的发行情况数字欧元。这种数字欧元将是一种中央银行债务，以数字形式提供，供公民和企业用于零售支付。它将补充目前提供的现金和中央银行批发存款。

2021-06-24 55页 5星级

新加坡金融科技协会（SFA）：金融科技服务提供商（“FSP”）合规准备框架（英文版）（43页）.pdf

新加坡十分之八的金融科技公司与金融机构(FI)合作，以增强FI的产品或为FI提供技术解决方案。因此，这些金融科技公司需要采取有效的方法向金融机构证明其合规水平，同时保持其活动的治理、严格性和一致性的基.

2021-06-24 43页 5星级

西方国际经济协会（WEAI）：金融科技零售支付服务的负债和反欺诈投资（英文版）（14页）.pdf

基于最近推出的使用信息技术(通常称为“FinTech”)的零售支付计划，我们研究了欺诈责任制度对FinTech支付计划中反欺诈投资的影响，在FinTech支付计划中，前端和后端服务是垂直分开的。在金融科技支付服务提供商(FPP)只提供前端服务，将后端服务委托给银行和信用卡公司等综合支付服务提供商(IPP)的环境下，我们表明，在IPP责任制度下，IPP一般投资更多，而各自的投资则取决于FPP责任制度下的接入费范围。具体来说，在事故损失足够大的情况下，如果接入费在一定范围内，FPP责任制度在反欺诈投资方面是优越的。当FPP从用户群中获得间接收入以及用户费用收入时，我们可以观察到，在两种责任制度下，反欺诈投资更大，但在IPP责任制度下，欺诈概率的总体下降幅度更大。我们的研究结果表明，引入FPP责任机制可能是可取的，这可能需要调节接入费以实现这样的结果。零售支付领域的特点是，支付过程的每个阶段都有各种各样的支付工具和活动，从具有用户界面的前端服务到结算和清算等后端服务。零售支付服务提供商负责完成支付链的所有阶段。然而，支付过程的分层性质意味着，他们不需要所有必要的设施和许可证，因为这些设施和许可证通常委托给其他参与者来完成支付过程。信息和通信技术的迅速发展改变了格局。支付计划的新参与者通常是传统上提供技术服务的非金融机构。然而，随着基于信息和通信技术的零售支付服务(通常被称为“金融科技”)的推出，它们的作用已不仅仅局限于技术层面。许多FinTech支付计划，如Apple Pay和Samsung Pay，都有“平台对平台”的结构，并向从其平台获得的用户群提供广泛的零售支付服务，包括线下和在线交易：移动设备、操作系统、消息服务等产品或服务，等等。这种合作或纵向分离不同于以往的纵向一体化结构。端到端或综合支付服务提供商(IPP)也与第三方合作，如VANs(增值网络);然而，这些第三方仅仅被授权为服务提供特定的技术角色，并且对最终用户来说大部分是不可见的。相比之下，FPP直接与用户互动，并根据自己的商业模式从各种渠道获取收入。

2021-06-24 14页 5星级

南非国际事务研究所：中国对非洲一带一路投资的经济影响评估（英文版）（43页）.pdf

中国在非洲基础设施投资中的“一带一路”倡议已经证明是既有变革性又有争议性的。在投资项目帮助非洲缩小基础设施缺口的同时，也引发了人们对债务水平失控的担忧。总的来说，需要对中国在非洲大陆的投资活动对发展的影响进行更多的研究，包括其所涉财务问题。本报告旨在解决这一知识差距。该报告利用不同的数据集，考察了中国在埃塞俄比亚、肯尼亚和尼日利亚三个国家的基础设施项目。这项研究的一个关键结果是，尽管许多项目仍在进行中，但它们很可能在未来产生积极影响。特别是，它们将促进初级商品和服务部门的贸易和发展。然而，“一带一路”倡议的好处在非洲不会得到公平的分配。主要商品生产国和出口国将继续比其他一些非洲国家受益更多。各国应认识到并减轻与中国干预非洲有关的下行风险，包括增加债务负担和尽量减少对环境的负面影响。2013，中国政府启动了全球最雄心勃勃的基础设施项目之一“一带一路倡议”(BRI)。据估计，投资计划在20年内将达到8万亿美元，BRI主要为非洲、亚洲和欧洲的能源、电信和运输部门的项目提供资金。1目的是使这些基础设施项目增加区域连通性和经济一体化。迄今为止，中国已将非洲55个国家中的43个列为“一带一路”战略伙伴。“一带一路”的融资方式多种多样，从“打包贷款”、混合融资和无息贷款到以全额商业利率融资的项目。对中国来说，“一带一路”代表着中国历史进程与中国在现代建筑发展中日益突出的地位的融合。“一带一路”旨在复兴过去连接亚洲、非洲部分地区和欧洲的古老丝绸之路，并成为贸易和全球思想与创新交流的重要渠道。“一带一路”实际上是连接三大洲、深化经贸合作的新丝绸之路。同时，这一举措也可以恰当地描述为中国“走出去”政策的延伸和广泛的出口导向型发展战略，为30多年的高速持续经济增长做出了贡献。

2021-06-24 43页 5星级

经济与商业杂志：金融科技和监管科技对监管机构和银行的影响（英文版）（19页）.pdf

本文的目的是在金融技术的大环境下，对金融技术发展的影响进行深入的研究和回顾。我们进一步致力于提供各种视角，以帮助理解FinTech的破坏性潜力及其对更广泛金融生态系统的影响。通过借鉴这一领域的最新和高度热门的研究，本研究探讨了对金融机构和监管的影响，特别是当技术对全球银行业和监管体系构成挑战时。它是由对金融科技的发展、现状和可能的未来的广泛概述推动的。本文试图将实践者主导与学术研究相结合。它在借鉴学术研究的同时，所采取的视角也是以实践为导向的。它依赖于当前的学术文献以及来自行业来源、行动研究和其他公开评论的见解。它还借鉴了专业从业者的圆桌讨论，以及作者一直积极参与的智囊团。我们试图从行为的角度来解释银行业和监管问题。上一次危机暴露出监管和监督方面的重大失误。它使金融市场法律和合规成为当前议程上的一个关键议题。破坏性的技术变革似乎对调查法规遵从性以及随后的变革也很重要。我们有助于目前的文献回顾金融和数字创新的新进入者，这也有实际意义。我们还提供了对当前监管问题的最新审查，以解决金融服务领域中断的背景根源。其目的是帮助市场参与者提高效率和协作。广泛监管所带来的困难，可能意味着对金融监管采取更为自由和原则性的做法。颠覆性创新有可能为消费者带来福利，为金融服务业带来监管和监督收益以及声誉收益。随着金融服务业的发展，它变得更加重要。例如，监管者准备灌输文化变革，并将技术进步与监管相协调，可能会取得许多预期的结果。这些结果包括实现有序的市场增长、进一步帮助系统稳定以及恢复对金融体系的信任和信心。我们以行动为导向的研究成果对研究和实践都有启示。监管标准制定者、投资者、国际组织和其他研究监管和竞争问题及其在金融和社会环境中的表现形式的学者应对此感兴趣。

2021-06-24 19页 5星级

Cision：2021年虚拟世界中投资者关系的现状（英文版）（16页）.pdf

COVID-19大流行在2020年给投资者关系(lR)专业人士带来了巨大的变化和挑战。始于1月的欧洲封锁，3月冲击北美和其他市场，导致数以千计的面对面会议、路演、年度股东大会和会议取消。这迫使全球的l.

2021-06-24 16页 5星级

英国金融：开放式银行期货：2021年3月蓝图和过渡计划（英文版）（40页）.pdf

英国拥有由业界和开放银行实施实体(OBIE)开发的世界领先的开放银行基础设施，客户对开放银行服务、商业发展和创新的使用越来越多，零售市场的兴趣也越来越大。PSD2的需求仍然需要得到满足，同时还有机会使.

2021-06-23 40页 5星级

虚拟货币的模糊性与超额收益（英文版）（40页）.pdf

合理地为比特币市场的巨大价格波动辩护，对该领域的投资者和研究人员来说，仍然是一个持续的挑战。一个主要原因是我们潜在的弱点，无法量化的风险或模糊的比特币回报稳健量化。本文引入了一种行为渠道，将模糊厌恶程.

2021-06-23 40页 5星级

瑞士商业银行：金融市场与数字转型货币市场事件（英文版）（18页）.pdf

这种流行病影响了我们所有人，但代价分配不均。经济成本不成比例地由服务部门和社会最弱势群体承担。在家工作的能力与收入高度相关，因此低收入群体的收入损失或失业风险要高得多。在许多方面，这场危机是前所未有的.

2021-06-23 18页 5星级

亚洲开发银行研究所：通过区块链为基础的项目债券扩大可持续发展（英文版）（21页）.pdf

世界各国迫切需要加大对可持续基础设施(包括可再生能源基础设施)的投资，以促进低碳转型，并使其经济与巴黎协定和2030年议程保持一致。国际货币基金组织(IMF)最近估计，为实现可持续发展目标，基础设施、.

2021-06-23 21页 5星级

太平洋盆地金融杂志：银行金融科技能降低信贷风险吗？来自中国的证据（英文版）（24页）.pdf

本研究旨在探讨银行金融科技如何影响信用风险。利用手工收集的数据，我们构建了银行金融科技指数，并用不良贷款比率来衡量银行金融科技对信用风险的影响。对比现有文献(Nicoletti和Weis，2017;A.

2021-06-23 24页 5星级

欧洲银行协会（EBI）：分布式账本技术下的DLT沙盒（英文版）（35页）.pdf

欧盟委员会于2020年9月24日公布了新的数字金融战略(DFS 2020)。该战略的核心内容之一是关于基于分布式账本技术的市场基础设施试点制度的条例草案(称为PilotR)。试点方案预见了欧洲单一市场.

2021-06-23 35页 5星级

国家经济研究局：智能手机投资？在投资者时间中分析新科技与交易行为（英文版）（58页）.pdf

利用德国两家银行的交易数据，我们研究了智能手机对投资者行为的影响。通过比较同一投资者在同一个月在不同平台上的交易，我们发现，智能手机增加了对风险较高和彩票类资产的购买，并追逐过去的回报。智能手机应用后，投资者不会跨平台进行替代交易，还会在其他平台上购买风险更高、彩票类型和热门投资。使用智能手机交易特定资产或在特定时间有助于解释我们的结果。数字微调和设备屏幕大小不会机械地驱动我们的结果。智能手机的影响不是暂时的。科技极大地改变了散户投资者的交易方式，从上世纪80年代使用直接拨号连接下单，到90年代基于互联网的交易，再到最近机器人顾问的兴起。除了少数例外，这些新技术的引入通常与投资者投资组合效率的下降有关。无论对投资者是好是坏，新技术都会影响投资者的行为。这些研究中的经验证据来自于对采用新技术前后投资者行为的一些比较，这可能与另一个没有采用新技术的群体在一段时间内的行为形成对比。在假设没有创新的情况下，投资者会以完全相同的方式行事的情况下，对这一证据的一个普遍解释是，新技术影响投资者并改变他们的行为。另一种解释是，投资者之所以采用这种新技术，是因为他们首先愿意改变自己的交易行为。即使我们可以随机地将新技术分配给投资者，2要得出新技术改变了整个投资者投资组合的结论仍然不容易。如果投资者跨不同的账户或平台管理投资，他们可以决定跨技术进行替代。因此，在一个平台上观察交易可能无法提供投资者整体交易行为的信息。虽然以前的研究缺乏数据来区分这些不同的解释，但它们的含义却截然不同。如果新技术影响了投资者的偏好和信念，没有新技术的投资者就不会改变他们的交易行为。类似地，如果投资者在不同的平台上进行替代交易，新技术只能满足替代需求。因此，简单地比较采用前和采用后的投资者行为，或者分析单一平台上的交易，可能会大大高估新技术的效果。此外，所涉政策问题再也没有什么不同了。这项技术是否有助于投资者通过促进交易来实现他们的目标?或者说，技术对采纳者的影响是深远的，会让投资者偏离他们最初的目标吗?

2021-06-23 58页 5星级

国际清算银行（BIS）：金融科技监管：如何实现公平竞争环境（英文版）（27页）.pdf

金融服务市场的技术进步造成的混乱来自(i)向消费者提供的一系列扩大的服务(ii)企业提供这些服务所遵循的流程和分销渠道;以及(iii)这些服务的新(技术)供应商的到来。这些发展必然会对市场结构产生深刻.

2021-06-23 27页 5星级

国际清算银行（BIS）：中央银行大数据与机器学习（英文版）（26页）.pdf

世界在变化，衡量的方式也在变化。几十年来，决策者和私营部门一直依赖官方统计机构发布的数据来评估经济状况。收集这些数据需要大量的努力，而公布往往需要几个月甚至几年的时间。然而，在过去几年里，现成的数据数.

2021-06-23 26页 5星级

国际清算银行（BIS）：金融科技的性别差异（英文版）（40页）.pdf

更好地获得金融服务可以改善个人的就业结果、财富积累和创业倾向(Guiso等人，2004;Brown等人，2019年;Celerier和Matray，2019年)。然而，与男性相比，世界各地的女性仍然没.

2021-06-23 40页 5星级

国际清算银行（BIS）：通过API机制实现开放金融（英文版）（23页）.pdf

这份题为“通过API实现开放金融”的报告是国际清算银行美洲成员国央行在新成立的创新和数字经济咨询小组(CGIDE)内开展的工作成果。CGIDE于2020年2月启动，以满足国际清算银行美洲成员国央行在技.

2021-06-23 23页 5星级

国际货币基金组织（IMF）：印度开放银行业的做法：对金融包容性的一些启示（英文版）（27页）.pdf

我们研究了被称为“印度堆栈”的数字基础设施的发展包括可互操作的支付系统、通用数字标识和其他功能是如何实现政府扩大金融服务提供的目标的。虽然印度堆栈的每个单独组成部分都很重要，但我们认为其关键的总体特征.

2021-06-23 27页 5星级

国际清算银行（BIS）：未来的央行行长（英文版）（11页）.pdf

现在，请允许我回到英语上来。我希望大家都安全，尽管最近Covid-19病毒激增，但精神状态良好。这是我记忆中最奇怪的一年，但我不想再纠缠于此，我想我会展望这场流行病另一面的光明未来。具体来说，我想谈谈.

2021-06-23 11页 5星级

国际货币基金组织（IMF）：中央银行风险管理、金融科技和网络安全（英文版）（75页）.pdf

本文以国际货币基金组织货币和资本市场部和信息技术部向各国央行提供的技术援助为基础，从央行风险管理的角度考察了金融科技和网络安全的相关领域。本文借鉴了国际货币基金组织第四条数据库的调查结果、选定的金融支.

2021-06-23 75页 5星级