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资本利得税理论依据

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1、推行“安培经济学”,极度宽松的货币政策推动利率下行,这给依赖于利息收入的 GPIF带来了较大的负面影响。
因此 2014 年 10 月,厚生劳动省调整 GPIF 战略配置方针,批准将国内、国外股票配置比例从 12%提高至 25%,将日本债券配置比例从 60%下调至 35%,并将真实收益率目标调升至 1.7%。
此后 GPIF 逐步增配权益资产,截止 2021 财年,GPIF 股票资产的配置比例达 49.6%,资本利得收入也逐步成为 GPIF 收益的核心影响因素。

2、稳定,同时租金收益可能随着通货膨胀而上涨,进而带来更优异的价格弹性。
而得益于近十年来美国股票市场的长期牛市,在持有 15 年内的中短周期内,美国富时权益类 REITs 指数的平均综合年化收益率低于其他主要股票指数。

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