中国中免

1、3.1.2 终端价格:规模效应下,上游议价能力强,下游定价空间广pp多年来公司与品牌商合作紧密,且强大的规模效益使公司对产业链上游有较强的议价能力,公司拥有远高于行业平均的毛利率,从而在下游有更广的定价空间.2020 年疫情影响下,公司已。

2、先发优势造就龙头地位,规模效应构筑全方位壁垒ppnbsp;央企控股背景,从国旅至中免的华丽蜕变pp中国中免于 2008 年成立,目前国资委为其实际控制人,央企身份加持背景强大.中国旅游集团中免股份有限公司原中国国旅股份有限公司成立于200。

3、消费模式的变革推动中国免税市场持续高增长:国人收入的日益增长带动了消费者对优质高价商品的需求,与免税店所售卖的高端香化研究时尚配饰等高度匹配;疫情下中国游客更倾向于在国内免税渠道购买低价正品;当前国际旅游恢复的不确定性仍在,大陆免税市场有望。

4、新冠疫情反复风险 新冠疫情已对中国及其他受影响国家的旅游及相关行业造成了并将可能继续造成长期不利 影响.全球的新冠疫情将在何时得以遏制存在不确定性,若全球疫情反复,将为中免的财 务状况带来挑战.截至 2020 年 12 月 31 日,中免自。

5、 全球旅游零售市场:疫情后快速回暖.据弗若斯特沙利文测算,20年全球旅游零售市场规模下跌61.6至2303亿元. 随疫苗普及,假设22年初疫情得到控制,弗若斯特沙利文预计该年市场规模将达到6595亿元,25年将达到8990亿 元.亚洲旅游零。

6、中国大陆旅游零售市场:疫情控制得力,政策引导扩大国内消费,市场迅速恢复.疫情下,中国旅游零售市场规模于 20年下跌32.5至614亿元,同期全球亚洲分别下跌61.640.3.假设22年初疫情得到控制,国际旅游重新开放, 弗若斯特沙利文预计中。

7、2020 年 7 月,国家税务总局海南省税务局发布关于海南自由贸易港企业所 得税优惠政策有关问题的公告,其中明确对注册在海南自由贸易港并实质性运营 的鼓励类产业企业,减按 15的税率征收企业所得税. 我们对实施优惠所得税率对公司业绩的影响进。

8、重要经营主体分析机场免税贡献营收,离岛免税贡献净利按照免税经营方式分类,公司已经拥有了所有品种的免税门类.日上上海日上中国海免和海棠湾是公司营收主体.海免公司 2020 年营收亮眼,未来将成为离岛免税销售的有力补充.按照免税政策分类,公司同。

9、三亚凤凰机场免税店开业.2020 年12 月30 日,三亚凤凰机场免税店开业.经营面积800 平方米,后期计划拓展至6800 平米.主要经营涵盖香水化妆品箱包手表首饰等产品,引进包括雅诗兰黛迪奥海蓝之谜SKII资生堂兰蔻圣罗兰等国际一线免税。

10、2即使存在部分重叠,免税渠道的规模也十分可控.以中免 2020 年有税品销售收入计算,占比仅为外资化妆品品牌在国内销售规模的低个位数水平,对有税市场的影响也十分有限;3从海外情况看,线上渠道已成为韩国免税运营商的重要组成部分.根据韩国免税业。

11、全面布局免税业务口岸免税有待恢复公司占据国内各大主要机场.公司收购日上中国日上上海后,先后中标北京大兴机场首都机场,上海虹桥机场浦东国际机场,广州白云机场等国内主要机场免税经营权,并与拉加代尔合作获得香港国际机场和澳门国际机场免税店经营权。