智能物流行业

1、增速比去年同期高7个百分点；物流总收入8.80万亿元，同比增长11.5%，增速比去年同期高6.9个百分点。
我国物流效率仍待提高国际社会通常以物流成本占GDP的比重来衡量一个国家物流业的发展水平与运作效率，该比重越低，表明社会总体物流效率越高，物流行业的现代化水平和集中化水平越高。
我国物流总费用占GDP比重从2007年的18%降至2017年的15%以下，说明我国物流行业效率有所提高，但仍远高于美国等发达国家(物流总费用约占GDP的8%-9%)，物流浪费主要源于物流运输分散和智能化水平不高。
物流总费用主要包括运输费用、保管费用和管理费用，从构成上看，运输费用占到总费用额的一半以上。
我国物流总费用占物流总额的比重从2007年的6%降至2017年的5%左右，表明我国单位物流成本有所下降。

2、新物流： 下一站赢家？ 物流行业商业模式转型趋势初探 目录 前言 新风口：新经济下，物流行业再临战略机遇 新模式：群雄逐鹿，各类企业开展商业变革 传统物流企业求变，延伸产业链价值 “互联网+”企业入局，启发模式创新 电商物流体系演变，平台与履约模式交锋 新格局：分化在即，物流行业未来何去何从 结语 01 02 06 06 17 30 33 37 前言 近年来， 物流市场规模不。

3、中国快递行业格局展望（中国快递行业格局展望（20202020- -20222022） 证券研究报告 2020年01月06日 行业深度报告 综合物流 首席分析师：许可 执业证书编号：S1220518090001 联系方式：138-2329-8608 联系人：周延宇 联系方式：187-9482-8416 核心观点 2 1. 1. 全球视角：行业降速是加速出清的信号全球视角：行业降速是加速出清的。

4、股权公司和私人所有者继续寻求退出对手，虽然有些人担心高峰时期可能已经过去了最近出现了许多困难过程和一些重大失败拍卖的例子战略契合和整合问题性能问题预期估值较高宏观和微观不确定性随着有机增长的到来，许多公司继续将收购视为增长的最佳来源有很多战略评估和无数对话正在进行中企业家和公司将如何应对外部影响，并购可以成为一种工具？自我评估问题我的个人目标是什么？我的战略目标是什么？我的战术目标是什么？我有什么能力？如何在当前和预期的环境中实现我的战略和战术目标？攻击新的垂直市场添加外部和内部的新功能如果需要，可以获得增长资本评估和发展领导力解决继承和团队建设问题利用战术机会并最大限度地减少竞争威胁实现财务/绩效目标考虑风险和权衡考虑时机。

5、订单创2016年2月以来新低，新出口订单创3年新低；生产、采购量、物价均下降。
分行业中高新技术和装备制造业物流需求保持领先，物流发展动力在持续转换。
在电商促销作用下，电商物流高位基础上快速增长，电商物流需求保持旺盛需求，大宗商品终端需求持续低迷；随着双十一、双十二促销旺季结束及年终节假日临近，居民消 费市场活跃度较前期略有下降，总体上邮政快递业指数仍保持在高景气区间，航空运输和水上运输业表现良好。
公司发展动态超级平台：京东冷链B2B核心骨干网络正式搭建完成并对外开放，冷链卡班产品在12月上线运营，抢滩冷链零担市场，冷链专车、冷链城配将于2019年上线。
菜鸟骨干网加速形成，通过智能技术对物流行业进行了数字化升级，引领“1+8+N”行业格局，共同构成了面向未来的物流基础设施。
快新递快运：顺丰航空机队规模突破50架，顺丰航空由此正式迈入中型航空公司行列，开通新航线加速国际化进程；12月大件快递市场，韵达、申通、圆通、安迅等企业纷纷布局。
物流资本风向12月国内物流行业融资事件共12起，共披露约48.4亿元，其中融资金额亿元以上6家企业，物流信息化和智能化公司成为投资热点。
本月焦点事件为凯京科技获得由蚂蚁金服和大钲资本领投，红杉资本中国基金、德邦证券、滕澜实业跟投的10亿元C轮融资，G7获得由厚朴投资领投，宽带资本、智汇基金、晨山资本、道达尔风投、泰合。

6、长期，社会物流总额正在逐年稳步上升，单位物流成本回落，运行质量有所提升。
但是，物流行业的关键经济指标（社会物流总费用占GDP的比例等）表现相较于发达国家仍有一段差距。

7、特别是库存增幅超预期，市场仍存在一定的下行压力；受节日因素的带动，与民生相关的服装、食品和日用品物流活动较为活跃；受春节假期影响，仓储业务需求有较为明显的回落，但后市预期向好；公司发展动态超级平台：京东2018年物流及其他服务收入猛增142%，京东履约效率大幅提升，而在2月京东上线B2B又一重磅产品冷链城配，意味着京东冷链F2B2C核心骨干网络正式搭建完成，并在2月联合沙县小吃推出了个冷链自提柜品牌鲸鲨；此外京东在2月启用自营智能快递柜，首批快递柜已经完成投放。
2月菜鸟“智能供应链大脑”正式上线，雀巢将率先使用这项智能系统；苏宁2018年营收突破2453亿元，净利润超133亿，2月苏宁重申“三年目标计划”，苏宁物流推动天天快递进入转型深水区。
快递快运：顺丰集团与吉林通化国际内陆港签订合作协议，顺丰航空第52架全货机完成客改货，由成都飞抵深圳，正式加入顺丰机队、投入航线运行；两架标有圆通航空LOGO的货运飞机分别平稳降落在长沙黄花机场和烟台蓬莱机场，标志着圆通航空新开两条国际直飞货运航线（长沙曼谷、烟台东京）进入常态化运营；安能决定将安能快递转型升级为安锐速运，安能快递彻底转型，正式升级为安锐速运。
合同物流：美的与史泰博签署战略合作协议，拓展全流程信息化采购新方向；日日顺与雅迪科技在青岛达成物联网生态战略合作，正式启动电动车行业首个场景物。

8、为下半场竞争的核心企业，而居于现状停滞不前者，则将极有可能被瞬息万变的市场所淘汰。
德勤通过对行业内外的驱动因素和前沿观察进行分析，回归底层商业逻辑，对物流行业进行了全面、系统的思考，从商业模式的视角解读新经济下的物流生态，帮助新旧物流玩家洞察行业趋势，探索行业机会，把控行业脉络。
德勤认为，供应链创新、“互联网+物流”、智慧物流是物流市场的主风向标。
传统企业专注供应链创新，沿物流产业链不断提升服务附加值；新进入者立足“互联网+物流”模式，依靠互联网基因与生态圈意识打开局面；电商物流则凭借客源优势和网络体系迅速入局，并以技术能力抓住智慧物流的机遇。
各类企业将在焦灼的竞争中不断变革，共同影响与重塑着物流行业格局，但这终将是一场殊途同归的战争：物流服务与平台生态是商业模式变革的大势所趋，而供应链集成管理服务、数据与资源的连接与协同网络、智能化发展将是整个行业持续进行能力提升与创新变革的核心课题。
新风口：新经济下，物流行业再临战略机遇新经济浪潮迭起，推动物流产业巨轮开拓新航向互联网催生零售新业态，消费者体验成为主要战场经过近十年的互联网经济发展，中国新零售消费市场创造了碎片化的消费场景，特别是电子商务的时效性带来更加高频的订单和更小规模的订单，倒逼传统分销配送模式不断变革升级，如何靠近终端客户、降低配送成本、缩短交付时间成为核心议题，“。

9、评估并给出投资建议。
零担与同城货运行业市场规模大，但在规模化能力与总体进入壁垒上存在一定劣势。
零担将随着货物化整为零与大件快递需求的增长而具有较大的发展潜力，同时小票市场竞争格局正逐步成型，大票市场极度分散。
同城货运市场增长潜力一般，B端业务玩家集中度非常低，而C端和小B端市场已经形成头部玩家。
快递和B2C仓配一体服务为相互替代的关系，得益于电商的驱动均有不错的增长潜力。
随着头部玩家在成本和服务端的不断优化，快递行业进入壁垒极高。
B2C仓配一体在时效与末端服务质量上优势明显，仓储环节的人员操作效率是关键壁垒，目前主流电商的自营仓配服务以及电商体系内的头部服务商占据了大部分市场份额。

10、变：非洲猪瘟常态化下，政策引导集中屠宰、冷链流通，而屠宰集中度快升推动冷链布局。
医药冷链：增长动力强劲，高门槛利好行业龙头：医药冷链物流是继食品冷链之后下一个明星品类。
医药冷链运输的产品主要包括疫苗、生物制品、生物药、诊断试剂等。
随着这几类药品的持续扩充，以及监管趋严，我国医药冷链远期空间大，增长动力强劲。
据我们测算，2018 年我国医药冷链物流市场规模约为 130 亿元（未测算第三方医药冷链数据），行业增速预计约为 15%，且具有持续成长性。
医药冷链行业门槛较高，前期投入大，且需要一定的客户基础支撑新业务的获取，医药流通行业龙头公司先发优势明显，未来集中度偏向行业龙头。
冷链物流：行业快速发展，巨头加速布局：2018 年我国冷链物流市场规模达 3035 亿元，同比增长 19%，预计 2019 年和 2020 年分别增长 24.5%和 24.3%，冷链物流处于快速发展时期。
目前我国冷链物流以食品冷链为主，行业集中度低，2018 年百强企业市占率仅为 13.8%。
随着国家支持冷链物流相关政策的连续发布，越来越多的资本关注冷链物流行业，京东、苏宁、顺丰等电商巨头和快递巨头加速布局冷链物流领域。
冷链物流设备：竞争格局趋向集中，商用展示柜有望诞生大市值公司：2018年我国速冻设备、冷库设备、冷藏车、冷藏集装箱、商用展示柜市场规模分别为 25 亿元、70 亿元、45 。

11、业企业上市前后股权激励计划根据上市前后时点和激励路径的不同通常有多种规划情形。
中国物业行业组织发展趋势行业标杆企业纷纷向智慧化、跨界化、生态化转型升级，传统组织架构面临挑战，能否成功构建适应未来发展的组织能力，成为物业企业决胜未来的关键。

12、趋势，展望新一代物流的发展趋势与关键智能，重点分析了人工智能技术与物流发展结合的场景，具体描绘了智能物流的蓝图。
为新一代物流如何实现降本增效，增加智能化程度提供合理建议，加快物流行业的发展与人工智能技术的落地。

13、2020年深度行业分析研究报告,契合：人工智能是物流降本增效的良药,1,赋能：中国人工智能+物流应用分析,2,实践：中国人工智能+物流典型案例,3,展望：人工智能在物流领域的发展前景,4,物流的概念与地位,7.1,7.6,7.9,8.8,10.1,10.3,6.9%,4.5%,4.6%,11.5%,14.5%,9.0%,2014,2015,2。

14、国成为全球供应链创新与应用的重要中心。
2018年4月商务部、工信部等八部门颁布了关于开展供应链创新与应用试点的通知，其主要内容是试点包括城市试点和企业试点，试点实施期为2年。
试点城市的主要任务是出台支持供应链创新发展的政策措施，优化公共服务，营造良好环境，推动完善产业供应链体系，并探索跨部门、跨区域的供应链治理新模式。
2018年12月发改委、交通运输部颁布了国家物流枢纽布局和建设规划，其主要内容是到2020年，通过优化整合、功能提升，布局建设30个左右辐射带动能力较强、现代化运作水平较高、互联衔接紧密的国家物流枢纽,到2025年，布局建设150个左右国家物流枢纽，社会物流运行效率大幅提高，推动全社会物流总费用与GDP的比率下降至12%左右。
2019年3月发改委颁布了关于推动物流高质量发展促进形成强大国内市场的意见，其主要内容是推动国家物流枢纽网络建设，加强联运转运衔接设施短板建设，打通公铁水联运衔接“最后一公里”。
促进现代物流业与制造业深度融合，积极推动物流装备制造业发展。
2020年6月发改委、交通运输部颁布了关于进一步降低物流成本的实施意见，其主要内容是深化关键环节改革，降低物流制度成本;推动物流业提质增效，降低物流综合成本。
推进物流基础设施网络建设，培育骨干物流企业，鼓励大型物流企业市场化兼并重组。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授。

15、域辽阔，经济多元化，既有新兴市场，也有发达经济体。
该地区目前占全球经济的36%，占世界人口的55%。
据预测，到2030年，亚太地区将占全球GDP的40%，这得益于该地区城市的强劲增长，带来了新一轮中产阶级进入者。
预计对商品和服务的需求将猛增，供应链将需要跟上需求。
2.电子商务扩张与增长电子商务的发展长期以来受到全世界的关注，不仅因为它对传统的“实体”零售业的负面影响更大，还因为它在运输、物流和仓储领域的指数级增长动力。
近年来，随着数字技术的普及，尤其是越来越多的人可以使用智能手机，电子商务得到了飞速发展。
新市场进入者零售商往往放弃建立传统的零售平台，而是选择专注于建立自己的分销网络。
这在亚太地区尤为普遍，该地区占全球零售销售增长的75%，在线销售增长率是全球平均水平的两倍，尽管亚太地区的增长率从9%上升至19%，而2014-19年世界其他地区的增长率为6%至11%。
作为回应，美国、欧洲、澳大利亚和日本等市场的零售商都遵循了一种更为传统的模式，现在他们必须同时重新评估门店网络，提高物流能力。
全球租赁市场动态表1：2020年第四季度全球仓库租赁排名虽然由于严格封锁，许多市场在2020年上半年经历了活动停滞，但第三季度和/或第四季度活动的复苏导致2020年欧洲范围内345个无国界医生的总/总租赁量达到创纪录水平。
预计2021年至2022年北美工业吸收量为健康的539.9无国界医生。
图2：。

16、油价：仍维持相对较低位置。
EIAIEAOPEC 三机构普遍预测原油供需重回平衡要到 2022 年。
我们认为油价大概率未来一年主要在 3545 美元之间波动，仍维持相对较低位置，航企燃油成本短期大规模上行风险较小。
pp汇率：人民币对美元将进。

17、2. 行业变量一：供给端的竞争不断pp2.1. 极兔的崛起pp东南亚快递巨头极兔在国内快速崛起，超出市场预期。
2015 年8月，极兔快递Jamp;T Express在东南亚起网，仅用两年的时间做到了印尼全国快递第二，仅用四年时间覆盖东南亚。

18、航空物流是依托航空货运，形成的上下游一体的揽收运输仓储配送及代 理等产业的统称。
航空货运本身呈现较强的周期性，但航空物流衍生的部分细 分业务市场具备较强的成长性，同时机场货站资源具备一定的稀缺性。
航空货运高度挂钩宏观经济，增长趋于平缓 。

19、仓配模式对仓储建设要求更高，网络化快递模式对运输网络建设要求更高，即配则更加侧重运输资产骑手的建设。
仓配一体化模式是以仓储网络为核心，以履约中心为基础形成的物流模式;电商平台的商家通过对履约中心下单传递物流信息，并提前在物流服务商的自营仓库。

20、消费者于 Lazada 购物时拥有更多差异化选择，但也无法选择物流商。
参考新加坡地区Lazada，物流服务包括上门提货寄送邮件标准配送时效配送等选择，其中上门提货及寄送邮件为免费配送。
与亚马逊相比，Lazada 针对商品大小收派距离提供更多。

21、Harris Williams宣布，它为Worldwide Express Ridgemont Equity Partners的投资组合公司出售给CvC CapitalPartners提供咨询。
环球快递是一家领先的第三方物流供应商，专注于为。

22、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 乘时代之风，迎格局之变乘时代之风，迎格局之变 物流行业专题报告物流行业专题报告 交通运输 证券研究报告证券研究报告 专题研究专题研究报告报告 2022022 2 年年 2 。

23、在一场已经开始但因新冠病毒而加速的演变中，制造商零售商和消费者都比以往任何时候都更加重视快速可靠且完全透明的运输。
这将权力和责任都交到了运输和物流 Tamp;L 行业的手中。
与许多其他行业一样，该行业正处于对数字优先的重大改革之中。

24、 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年年 03 月月 11 日日 行业行业研究研究 评级：推荐评级：推荐维持维持 油价上涨，快递企业成本影响几何油价上涨，快递企业成本影响几何 物流行业深度研究物流行业深度研究 最近一年。

25、2022年年4月月14日日疫情扰动对快递物流影响疫情扰动对快递物流影响专题专题从快递物流对稳增长的重要性看投资机会从快递物流对稳增长的重要性看投资机会中信中信证券研究部交运证券研究部交运物流物流扈世民扈世民目录目录CONTENTS11.1.。

26、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可20091210 号 行业研究行业研究 物流物流 2022 年年 06 月月 05 日日 物流行业深度研究报告 推荐推荐 维持维持 如何理解大宗。

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