全球对冲基金管理资产规模

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 化工化工 推荐推荐 ( 维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司 2019A 2020E 评级 雅克科技 0.63 0.86 审慎增持 华特气体 0.60 0.80 审慎增持 江化微 0.32 0.55 审慎。

2、证券 请务必阅读正文之后的免责条款 公募基金行业分析及展望公募基金行业分析及展望 业绩规模双丰收下的业绩规模双丰收下的盛宴盛宴 资产管理业专题研究系列之十二2020.2.10 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 姜鹏姜鹏 CFA, FRM 金融产品分析师 S1010515090001 厉海强厉海强 首席产品分析师 S1010512010001 赵文荣赵文荣 首席量化与配置 分。

3、在拐点遇见新机遇， 科技重塑竞争格局 2019年全球资产管理行业报告 2019年全球资产 管理行业报告 “在拐点遇见新机遇，科技 重塑竞争格局” 3安永EY财富及资产管理业务 | 卷首语 资产管理是近十年来金融业最好的生意之一。
2019年全球总资产管 理规模 (AuM) 再创新高，较10年前增长超2倍。
在基于规模收费 (AuM-Based) 这样稳赚的商业模式下，行业营业利润在2018年取得了 2。

4、KPMG China The need for agility and decisiveness Insights from asset management CEOs Contents Key findings 3 The operating landscape: Ready for challenging conditions 5 Responding to the challenge: Bo。

5、管理规模（AuM）经历了金融危机后的首次下降。
在未来股票市场面临不确定性的情况下，资产管理行业亟需寻找新的规模增长点。
同时，行业利润增长承压、费率战愈演愈烈、全球监管趋严以及运营成本持续上升等多重压力，都将资产管理机构推向了转型的风口浪尖。
2018年，中国资管新规正式落地，全行业被纳入统一监管，标志着 “大资管”时代正式拉开序幕。
同时，伴随着中国资本市场逐渐走向成熟与中国金融业的进一步开放，海外资管巨头将加快进入中国的步伐，而中国的资产管理业也势必将朝着海外成熟模式发展。
在此时，安永深入洞察并分析2019年全球资产管理行业趋势。
我们发现海外领先资产管理机构正朝着三大方向实现转型：1.从过去“以产品为中心”，且仅局限于帮助客户获取超额收益的投资管理，转向“以客户为中心”，全面满足客户财务目标的定制化解决方案。
2.重视自身“运营模式”，全面精细化运营体系的各个环节，并着力降低成本，以此提升投资效率。
3.实现资产管理价值链的科技转型，重点关注智能投资研究和数字化财富管理。
概述2019年，全球经济周期已步入后期，经济增速逐步放缓。
虽然全球资本市场出现反弹，但地缘政治、通胀低迷和各大央行宽松货币政策所带来的不确定性仍引发了全球投资者风险偏好下降。
这都将为行业下半年的发展蒙上阴影。
本报告的第一章通过安永全球资产管理数据库，全面分析并揭示了全球资产管理行。

6、Point of No Returns A ranking of 75 of the worlds largest asset managers approaches to responsible investment March | 2020 Acknowledgements ShareAction gratefully acknowledges the financial support of。

7、人工智能、虚拟现实、区块链和实时分析只是投资提供商正在采用的一些智能技术。
未来五年，这些经济、人口和技术巨变将对财富行业产生深远影响。
财富行业的未来展望结构性转变将重新定义财富格局，要求投资提供商增加对新市场中不同客户群的了解。
分析显示，到2021年，家庭财富增长比例最大的可能是新兴市场，如波兰(106%)、中国(106%)和墨西哥(84%)。
一些发达市场也可能出现强劲增长，如澳大利亚(83%)、以色列(62%)、法国(52%)和加拿大(50%)。
(见图1)图1：2015-2021年家庭名义资产预测百分比变化即使是在传统的财富中心，货币也会不断增长和易手。
分析发现，从现在到2021年，美国家庭资产的单次绝对增长将最大，估计增长超过44万亿美元，使家庭财富总额达到152万亿美元。
(见图2)图2：2015-2021年家庭资产预测变化(万亿美元)据调查，几乎一半的投资者准备从目前的供应商，不能满足他们不断上升的期望。
未来市场的关键领域，如千禧一代和女性，以及北美和新兴市场的投资者，都是最容易跳槽的领域。
(见图3)图3：更换供应商的意愿未来财富顾问投资者对顾问的态度结合了传统价值观和创新思维，在未来几年选择财富顾问时，长期以来的标准仍然是首要的：费用、声誉和服务范围，但最重要的是质量。
(见图4)图4：选择投资顾问时，什么对你最重要调查显示，。

8、品，包括开放式和封闭式电子烟系统，以及加热的烟草制品;(3)尼古丁替代疗法(NRT)戒烟辅助工具。
估计2017年与尼古丁生态系统相关的全球零售总额约为7,850亿美元。
按销售额计算，香烟约占全球零售尼古丁生态系统的89.1%。
2017年，按零售量计算，可燃烟草产品占尼古丁生态系统的95.8%。
无烟烟草产品约占尼古丁生态系统的1.6%，其中无烟烟草产品约占尼古丁生态系统的1.6%。
其次是开放式和封闭式电子烟系统，占1.5%，加热烟草制品占0.8%，和NRT戒烟辅助剂的比例为0.3%。
零售额包括适用于最终购买价的税金。
图1 2017年全球尼古丁生态系统公司的销量份额在尼古丁传递方面的主要参与者2017年，全球六大烟草公司创造了约80%的尼古丁相关产品零售量。
中国国家烟草公司是最大的生产商，产量占38%，其次是总部位于欧洲、日本和美国的五家上市烟草公司：英美烟草公司，13%;菲利普莫里斯国际公司，13%;日本烟草公司，9%;帝国品牌公司，4%。
虽然这些公司也出现在各种烟草和蒸汽产品类别，他们加入了尼古丁生态系统的其他包括主要国家和半国家烟草垄断在亚洲和非洲，小私营和上市公司来自全球各地，电子烟制造商主要在深圳，中国和几个全球制药公司。
图2 2017年全球公司香烟零售量份额区域特征与基础人口相比，欧洲，西太平洋和美洲地区的尼古丁生态系统相对较大。
相反，东南亚，非洲和地中海东部地区的尼。

9、，而机构投资的增长速度也差不多，达到61万亿美元，占全球市场的59%。
散户投资者是净流入的主要驱动力，在2020年，散户投资者贡献了4.4%的净新增资本，是机构投资者贡献的两倍(2.2%)。
2020年，资产管理规模实现了两位数的增长，净流量保持健康二、多数地区仍保持两位数的增长全球最大的资产管理地区北美在2020年实现了两位数的资产管理规模增长，增长12%，达到49万亿美元(美国市场占该地区资产管理规模的90%以上，截至2020年底，其资产管理规模达到45万亿美元。
欧洲(10%)、亚太地区(11%)以及中东和非洲(12%)的增长也很强劲。
美国市场的机构资产仍略大于零售资产，分别为53%和47%。
今年，机构部门增长了14%，而零售部门增长了11%。
2020年全球资产管理规模超过100万亿美元，北美是增长的主要驱动力三、成本和费用压力削减了盈利能力与上一年相比，2020年全球资产管理行业的盈利能力基本持平。
营业利润占净收入的比例徘徊在34%左右。
第一季度后强劲的市场复苏使各公司获得了今年平均2%的正收入增长。
与其他行业一样，资产管理公司也从与疫情相关的开发项目中获得了成本节约，即便如此，行业总成本在2019年上升了3%。
尽管资产管理规模增长强劲，但利润仅增长1%尽管同比增长，但收入增长不足以抵消费用压缩的影响，费用压缩在资产类别中持续存在，但在活跃领域最为明显。
收入占平均资产管理规模。

10、2016年全球资产管理报告 全球资管市场增长乏力， 机构突围须加码数据科技 波士顿咨询公司（BCG）是一家全球性管理咨询公司，是世界领先的商业战略咨询机构，客户遍及 所有地区的私人机构、公共机构和非营利机构。
BCG与客户密切合作，帮助他们辨别最具价值的发 展机会，应对至关重要的挑战并协助他们进行企业转型。
在为客户度身订制的解决方案中，BCG融 入对公司和市场态势的深刻洞察，并与客户组织的各个层面紧。

11、Asset S MSCI Effective Date add Index Addition Detail CCorp Success to Date: The stock reactions to the conversions were。

12、p styletextindent: 36pxspan stylefontfamily: 宋体;color: rgb51, 51, 51;letterspacing: 0;fontsize: 18px;background: rgb255,。

13、COVID19的环境和含义表明，在市场波动和业务不确定性的时候，另类投资在投资者的投资组合中扮演着重要的角色。
在整个大流行期间，对冲基金行业已经显示出其管理风险和波动性的能力，同时仍为投资者带来高于市场的回报。
pp此外，事实证明，该行业在。

14、与许多行业一样，财富和资产管理正在经历一场彻底的变革，这将在未来几年重塑行业。
变革的主要力量是向数字市场的必然转变，这几乎肯定会把一些公司推到新的突出位置，而把其他公司抛在后面。
去年，Roubini ThoughtLab的财富与资产管理20。

15、无论你看到哪里，变化的迹象都在那里。
世界各地的财富人口结构正在发生巨大变化，从北美女性投资者日益占主导地位，到新兴市场日益崛起的中产阶级。
作为这一转变的一部分，财富行业将看到数万亿美元的财富从婴儿潮一代转移到投资行为截然不同的新一代数字本地。

16、投顾门槛及费用率符合普惠金融特点目前，15 家机构开展的投顾策略投资门槛低，集中1000 元，符合普惠金融的特点。
市场上不同机构所收取的投顾服务费率在 0.21左右，具体的收费服务费率按不同策略划分。
投顾的认购申购费用由基金公司和托管银行分。

17、WFOE PFM的发展现状：市场格局 截至2021年6月底，共有31家外资证券类私募管理人在中国证券投资中国证券投资基金业协会完成登记贝莱德已转型公募，累计备案私募基金产品95只。
从各家机构的管理规模区间分布看，大部分外资证券类私募管理人。

18、在中国内地，面向普通投资者的理财服务已经高度数字化，而在香港，金融服务的数字化才刚刚起步。
在虚拟银行陆续成立和新冠疫情催生远程业务的双重推动下，香港的数字化终于加快了进程。
相比之下，内地的产品发售需要实现迅速触达广阔投资者群体的目的，因此更。

19、在我们最初的洞察报告中国资产一年后在拐点上的管理1我们很高兴为您呈报第二份探讨大湾区GBA在中国资产管理转型中的作用的报告。
过去一年，中国资产管理市场继续以闪电般的速度发展。
总的来说，行业管理资产AUM达到18万亿美元，许多本地实体和国内和。

20、境外投资者配置我国资产的需求正在日益增长。
为便利境外投资者投资我国资本市场，我国已向全球提供了多元化的互联互通机制。
QFIIRQFII 制度：2019年9 月，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者QFII和人民币合格境外机构投资者RQF。

21、流入和市场增长，全球管理资产规模取得了17的增长。
2020年交易型开放式指数基金ETF表现出类拔萃。
股票型ETF和固定收益型ETF均超过其过往十年平均增长率，其管理资产规模分别增长21和2非ETF被动型产品表现也十分出色。
被动股票指数基。

22、 1 21 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所东吴证券研究所 证券研究报告金融工程金工专题报告 金工专题报告 主动基金的中国优势主动基金的中国优势 资产管理扬帆起航系列报告资产管理扬帆起航系列报。

23、 权益量化研究 权益量化研究 证券研究报告 2022 年 1 月 17 日 变与不变：美国资管巨头管理大规模基金的经验启示 申万宏源金工组合管理系列之一 相关研究 本期投资提示： 美国大规模股票基金占比高，且收益始终领先。
近年来我国主动权益。

24、总体而言，尽管面临种种不利因素，今年仍是该行业的典范。
与此同时，在考虑在这种环境下工作的挑战时，业内开始关注几个关键问题，认为这是对最佳性能的挑战。
随着疫情的发展，业界对在这种虚拟环境中持续创新和促进合作表示担忧。
那些多年来致力于培养创新和。

25、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 金融金融 从从富达基金富达基金看海外资产管理创新变革看海外资产管理创新变革 华泰研究华泰研究 证券证券 增持增持 维持维持 多元金融多元金融 增持增持 维持维。

26、在整个更新过程中，我们还强调了影响资产管理行业的新问题和正在出现的问题。
值得注意的事项包括风险危机引发的市场波动在乌克兰,新的和证交会规定针对私募基金和网络安全,监管更新在欧洲,日益关注环境社会和治理amp;气候风险,当然,持续影响和发展风。

27、在BCGs第20期全球资产管理行业年度报告中，我们回顾了强劲市场的影响，并展望了三个重要趋势的预期影响。
在为未来几年做规划时，资产管理公司将需要考虑新技术替代产品的需求以及对脱碳的日益关注。
虽然推动该行业持续到2021年的有利因素正在转变为。

28、可2 0 1 6全球对及 资 今日顺需而行可否铸就明日辉煌目录2016年全球对冲基金及投资者调查报告 1 摘要 3 金融危机过后发展步伐加快 5 行业压力 11 增长 23 运营效率31 凭借变幻莫测的主经纪商行业实施管理 39 人才管理 。

29、资本流动可以为各国带来重大利益,但也有风险.资本流动管理措施CFMs可以成为更广泛的政策工具的一部分,以帮助各国在管理相关风险的同时从资本流动中获益.CFMs的实施通常要求金融中介机构验证交易的性质和交易方的身份,但它正面临着加密资产日益增。

30、1ABCTom KehoeStevenMenna2D E134562技术强有力的赋能工具7839101112413145151617186192021722John Budzyna:9:i:t.tfi, Paul Pisani:9:i:t。

31、2022年全球资产管理报告第20期告别坦途,迈入荆棘 2022年8月 Chris McIntyreSimon BartlettaIshaan BhattacharyaJoe CarrubbaDean FrankleMarcos Frazao。